文/曹磊

區(qū)塊鏈，金融的另一種可能

文/曹磊

金融將進入加密貨幣時代，從去中心化的貨幣到去中心化的金融，比特幣與區(qū)塊鏈為這個世界提供了更多的可能性。

近年來，以支付寶、微信錢包為主流的支付渠道大受歡迎。而監(jiān)管層禁止使用比特幣作為支付媒介，也造成比特幣在國內(nèi)以金融投資產(chǎn)品為定位，暫無用武之地的局面。與此同時，民眾也對添加一個新的支付貨幣和工具沒有迫切性的需求。

在缺乏持續(xù)性剛需的前提下，當市場逆轉(zhuǎn)時，加上杠桿效應，炒家迅速離場，就會導致價格波動性偏強。在比特幣價格在低位徘徊的同時，比特幣的支撐技術(shù)“區(qū)塊鏈”受到了廣泛關(guān)注，甚至有人認為，比特幣不過是區(qū)塊鏈的應用之一而已，那些曾經(jīng)寄托在比特幣上的夢想似乎在一段沉寂后又找到了新的歸宿。

什么是區(qū)塊鏈技術(shù)？

比特幣點對點網(wǎng)絡(luò)將所有的交易歷史都儲存在“區(qū)塊鏈”（blockchain）中。區(qū)塊鏈在持續(xù)延長，而且新區(qū)塊一旦加入到區(qū)塊鏈中，就不會再被移走。區(qū)塊鏈實際上是一群分散的用戶端節(jié)點，并由所有參與者組成的分布式數(shù)據(jù)庫，是對所有比特幣交易歷史的記錄。比特幣的交易數(shù)據(jù)被打包到一個“數(shù)據(jù)塊”或“區(qū)塊”（block）中后，交易就算初步確認了。當區(qū)塊鏈接到前一個區(qū)塊之后，交易會得到進一步的確認。在連續(xù)得到6個區(qū)塊確認之后，這筆交易基本上就不可逆轉(zhuǎn)地得到確認了。

區(qū)塊鏈在網(wǎng)絡(luò)上是公開的，可以在每一個離線比特幣錢包數(shù)據(jù)中查詢。輕量級比特幣錢包使用在線確認，即不會下載區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)到設(shè)備存儲中。

數(shù)字貨幣容易被傳統(tǒng)金融機構(gòu)視作一種新的貨幣，但實際上其底層技術(shù)的意義和價值遠遠大于其貨幣屬性。以比特幣為例，一般意義上它被當作一種點對點形式的數(shù)字貨幣，但從技術(shù)層面來說，它實際上是一個點對點的去中心化網(wǎng)絡(luò)平臺，這樣一個網(wǎng)絡(luò)平臺依托的正是區(qū)塊鏈技術(shù)。數(shù)字貨幣是依靠區(qū)塊鏈技術(shù)搭建的全球點對點網(wǎng)絡(luò)平臺。以比特幣為代表的，區(qū)塊鏈在數(shù)字貨幣領(lǐng)域的應用，也被稱為Blockchain 1.0。

圖1　區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應用

現(xiàn)在，影響更為深遠的Blockchain 2.0時代正在開啟。區(qū)塊鏈技術(shù)是對互聯(lián)網(wǎng)的一次顛覆，其最大的特征是去中心化。隨著區(qū)塊鏈在更多領(lǐng)域的推廣，如貨幣清算結(jié)算、數(shù)字資產(chǎn)管理、眾籌、智能合同、法律文件驗證等，區(qū)塊鏈技術(shù)的獨特用途將被挖掘。例如，數(shù)字資產(chǎn)管理中，資產(chǎn)將被數(shù)字化并由區(qū)塊鏈保管，得到交易指令后塊鏈便將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。在智能合同中，區(qū)塊鏈會依據(jù)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上的信息對合同進行驗證，因為區(qū)塊鏈的信息不可逆，同時會自動記錄時間，所以合同的安全性、信任性得到保證。以上兩例只是區(qū)塊鏈技術(shù)應用的兩個領(lǐng)域。

區(qū)塊鏈技術(shù)的應用場景

2015年兩會政府工作報告中提出“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃。所謂“互聯(lián)網(wǎng)+”，就是推動移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進電子商務、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?？梢灶A見，中國社會與互聯(lián)網(wǎng)的融合將會加深，互聯(lián)網(wǎng)與社會的互動作用將會帶來更多的化學效應，區(qū)塊鏈技術(shù)作為互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的前沿趨勢將會釋放不可想象的潛力。

但區(qū)塊鏈技術(shù)與應用尚在起步階段，諸多的討論與嘗試還在進行中，尚缺乏實質(zhì)的產(chǎn)出。大部分業(yè)內(nèi)人士認為，區(qū)塊鏈是利用計算機程序在全網(wǎng)記錄所有交易信息的公開賬本，其去中心化存儲、信息高度透明、不易篡改等特點將顛覆傳統(tǒng)金融模式。目前，此項技術(shù)在金融領(lǐng)域已開始實驗，應用的方向包括支付結(jié)算、智能債券、財務審計等。

在比特幣價格乍暖還寒的同時，區(qū)塊鏈技術(shù)與資本市場卻“打得火熱”，二者結(jié)合的方式主要有兩種：一種是投資公司投資區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司，如近日區(qū)塊鏈支付初創(chuàng)公司Align Commerce獲得了由硅谷投資公司KPCB領(lǐng)投的1250萬美元A輪融資，區(qū)塊鏈技術(shù)初創(chuàng)公司Chain也籌集了3000萬美元的風險投資；另一種是銀行等金融機構(gòu)投入人力物力自行研發(fā)區(qū)塊鏈應用，如英國的第二大銀行巴克萊銀行將三家區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司加入自己的金融科技孵化器中，高盛申請基于區(qū)塊鏈技術(shù)的交易結(jié)算專利等。目前，區(qū)塊鏈技術(shù)的研究還主要在歐美國家進行，但隨著國內(nèi)政策對互聯(lián)網(wǎng)金融及大眾創(chuàng)業(yè)的傾斜，國內(nèi)的區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展似乎也指日可待。

在互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮下，區(qū)塊鏈技術(shù)或許是將這一浪潮推向新高度的關(guān)鍵因素。

在區(qū)塊鏈技術(shù)加入“戰(zhàn)局”之前，傳統(tǒng)金融互聯(lián)網(wǎng)化的意義在于減少中間環(huán)節(jié)、降低交易成本、擴大金融服務范圍、提高金融服務質(zhì)量等。而區(qū)塊鏈技術(shù)的嵌入則可能會將互聯(lián)網(wǎng)金融的意義深化，其中一個重要方面是，可通過程序化記錄、儲存、傳遞、核實、分析信息數(shù)據(jù)，從而形成信用。相較于傳統(tǒng)的信用形成方式，區(qū)塊鏈可省去大量人力成本、中介成本，所記錄的信用信息更為完整、難以造假。

比如說，當我們申請貸款時，需要提供相應的信用信息，這就需要依靠銀行、保險或征信機構(gòu)所提供的相應信息數(shù)據(jù)。但其中難免存在著信息不完整、數(shù)據(jù)不準確、使用成本高等問題，而區(qū)塊鏈的用處在于依靠程序算法自動記錄海量信息，并存儲在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的每一臺電腦上，信息透明、篡改難度高、使用成本低。因此，申請貸款時不再依賴銀行、征信公司等中介機構(gòu)提供的信用證明，貸款機構(gòu)通過調(diào)取區(qū)塊鏈的相應信息數(shù)據(jù)即可知曉相關(guān)方的信用數(shù)據(jù)。

這個從傳統(tǒng)金融到互聯(lián)網(wǎng)金融再到以區(qū)塊鏈技術(shù)為征信核心的新金融形態(tài)，金融不斷借助新技術(shù)、新理念改造自身形態(tài)，金融促進資金自由流通的本質(zhì)也越發(fā)清晰。而從中心化到去中心化，每個人在金融中的地位與作用將發(fā)生徹底的改變。

圖2　比特幣的屬性

無限接近的可能性

雖然區(qū)塊鏈的技術(shù)潛力與應用前景廣受關(guān)注，但目前，區(qū)塊鏈應用還處于初級階段，面臨著諸多問題。

首先，技術(shù)層面上，網(wǎng)絡(luò)容量首當其沖。正如我們看到的，每隔 10 分鐘便有一個區(qū)塊增加至賬單中。由于區(qū)塊的容量相當有限（1MB），這個網(wǎng)絡(luò)每秒鐘只能處理 7 筆交易。有關(guān)區(qū)塊容量的爭論也在今年浮出水面：部分挖礦者開始將區(qū)塊的容量增至8MB。區(qū)塊的容量每隔兩年會增長一倍。由此提出的一個問題是，如果 Bitcoin XT 覆蓋了整個網(wǎng)絡(luò)的 75%，那么這個網(wǎng)絡(luò)會完全采用新的區(qū)塊大小。更為普遍的是，這場辯論是圍繞一個問題展開，即區(qū)塊鏈是應該以較低費率來處理大量交易，還是以較高費率來處理少量交易。

其次，在安全層面上，許多比特幣交易平臺或遭到黑客攻擊或被迫關(guān)閉，使得數(shù)以百萬計的比特幣憑空消失。比如今年一月份，世界第三大比特幣交易所Bitstamp因一次黑客攻擊丟失了540萬美元的比特幣。隨后，總部位于斯洛文尼亞的這家公司被迫停止交易。這次攻擊大約損失了19000個比特幣。這一幕同樣可能發(fā)生在通過區(qū)塊鏈交易的資產(chǎn)上。而比黑客攻擊更尷尬的是，丟失私鑰的用戶將無法挽回自己的資產(chǎn)。

再次，政策層面上，“去中心化”讓中心化的政府疑慮重重，監(jiān)管政策不樂觀，而對于一個分散式網(wǎng)絡(luò)來說，監(jiān)管本身的難度也不小。此外，不少業(yè)內(nèi)人士還抱怨人們對區(qū)塊鏈的理解程度和接受意愿不夠，這導致新技術(shù)及新應用很難推廣。但對于任何新生事物而言，這都是必須跨越的障礙，對于區(qū)塊鏈應用也是如此。越來越高的媒體關(guān)注度與越來越深入的專業(yè)討論，必然會逐漸加深人們對區(qū)塊鏈的理解并提高人們的接受意愿。

從去中心化的貨幣到去中心化的金融，比特幣與區(qū)塊鏈為這個世界提供了更多的可能性。

（作者系OKCoin觀察員）