蘇紅宇

2528億元，是2014年我國P2P網(wǎng)貸的成交量，較2013年增長181.8%。這意味著什么？當(dāng)這個(gè)問題拋向短融網(wǎng)CEO王坤時(shí)，他告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，“截至去年末，我國人民幣的存款余額大概113.86萬億元，大部分人的錢在銀行里還只是拿著非常低的利息，基本上沒有太多收益可言，這些錢都在尋找出口。但是至少還有90%的人不知道什么才是真正的P2P?！?/p>

“自生長”的窘境

我國有近2000家的P2P網(wǎng)貸運(yùn)營平臺(tái)，它們歷經(jīng)了8年的“自生長”模式，所謂“法無禁止皆可為”，這些P2P 企業(yè)在8年里沒有準(zhǔn)入門檻、沒有運(yùn)行規(guī)則，也沒有外部監(jiān)管。你我貸創(chuàng)始人嚴(yán)定貴向《經(jīng)濟(jì)》記者解釋道，“這種生長模式對(duì)于行業(yè)而言，就如同窗戶打開了，進(jìn)來的不只是新鮮空氣，還有蒼蠅、蚊子?！?/p>

由于準(zhǔn)入門檻過低，導(dǎo)致了行業(yè)內(nèi)魚龍混雜，“一部分缺乏經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)及能力的企業(yè)甚至是非法集資、詐騙的平臺(tái)，直接導(dǎo)致了近幾年P(guān)2P行業(yè)跑路事件的多發(fā)?！迸呐馁JCEO張俊說道。但是，平臺(tái)資金池的問題、自融資的問題、平臺(tái)自擔(dān)保的問題也對(duì)行業(yè)的經(jīng)營發(fā)展帶來了極大的風(fēng)險(xiǎn)，而亂象的逐步顯現(xiàn)更將直接影響市場(chǎng)對(duì)P2P行業(yè)的信任與選擇。

積木盒子CEO董駿也向《經(jīng)濟(jì)》記者感慨稱，P2P面臨的最大困難就是如何自律，一邊是利益的誘惑、一邊是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的博弈，企業(yè)如何冷靜地走好中間的路非常重要。一方面是迅猛發(fā)展、光彩照人，另一方面則是“跑路、失聯(lián)”，負(fù)面消息連續(xù)爆出。這也使得整個(gè)P2P行業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)信任危機(jī)。

征信系統(tǒng)缺失，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的無法管控，董駿指出，“困擾P2P行業(yè)最大的問題不是需求、不是技術(shù)，而是信任?！?/p>

值得關(guān)注的是，在行業(yè)亂象衍生信任危機(jī)時(shí)，越來越多的“正規(guī)軍”——銀行，加入陣營并拋出了橄欖枝。銀行進(jìn)入P2P行業(yè)究竟是“聯(lián)姻”還是“招安”？

“聯(lián)姻”與“招安”的博弈

“P2P本來做的就是銀行剩下的生意，銀行不愿意做或者銀行風(fēng)控等沒法滿足的這部分市場(chǎng)，但實(shí)際上P2P平臺(tái)和銀行的客戶有很大程度的重疊，在這方面如果P2P和銀行合作，空間是非常大的?！蓖趵?duì)此表示。

作為P2P企業(yè)，嚴(yán)定貴表示，想要挪用客戶的資金，無論是第三方支付平臺(tái)還是P2P本身都是有機(jī)會(huì)的。每一個(gè)企業(yè)在成長中都存在很多的誘惑，擅自挪用資金會(huì)造成更嚴(yán)重的危害?！澳阄屹J與招商銀行的合作，就是為了硬性地把客戶資金交給銀行這個(gè)托管方，來避免我們頭腦發(fā)熱的機(jī)會(huì)，把企業(yè)該做的事情做好，不該做的就讓出去?！?/p>

第三方支付平臺(tái)作為企業(yè)，也出現(xiàn)過跑路、倒閉等情況，嚴(yán)定貴指出，除了避免第三方平臺(tái)倒閉帶來的連帶風(fēng)險(xiǎn)，客戶信息的保密度也尤為重要，“一些第三方支付平臺(tái)實(shí)際上也在做P2P 的業(yè)務(wù)，如果說把這些客戶信息都交給第三方支付平臺(tái)，有可能會(huì)給自己制造一些競(jìng)爭(zhēng)者，但是相對(duì)來說，銀行一般不會(huì)跟自己的業(yè)務(wù)做正面的競(jìng)爭(zhēng)。銀行的資金委托管理會(huì)為P2P平臺(tái)的每個(gè)客戶開辟一個(gè)二級(jí)賬戶，信息保密度也相對(duì)較好，這樣對(duì)投資人來說也更安全?！?/p>

除了增信，同銀行合作也為P2P企業(yè)帶來一定的連帶效應(yīng)，董駿表示，積木盒子選擇與民生銀行的資金托管合作，看重的是其更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和保障經(jīng)營的穩(wěn)健性，“銀行作為主流金融機(jī)構(gòu)，除了提供資金結(jié)算、管理服務(wù)，還是所有金融產(chǎn)品和服務(wù)的樞紐?！?/p>

民生銀行資金托管平臺(tái)相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，P2P行業(yè)引入商業(yè)銀行是行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)，“無論是對(duì)于融資人還是投資人，乃至平臺(tái)本身都是一個(gè)質(zhì)的提升，除了在一定程度上注入了銀行信用，平臺(tái)資質(zhì)和公信力大幅提升外，商業(yè)銀行也擁有大量的項(xiàng)目基礎(chǔ)資產(chǎn)和理財(cái)客戶，這些資源是平臺(tái)項(xiàng)目撮合的基礎(chǔ)?！?/p>

但是對(duì)于很多P2P企業(yè)來說，資金托管都交給銀行來做，其托管價(jià)格是高于第三方支付公司的，假如一家平臺(tái)的交易量不夠大，銀行托管的成本很難攤薄，這會(huì)讓小平臺(tái)和新平臺(tái)的利潤空間進(jìn)一步受擠壓。如何權(quán)衡規(guī)范整個(gè)P2P行業(yè)的制度，既不壓制企業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新，又能合理地促進(jìn)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的全面凈化？

監(jiān)管，開啟馬太效應(yīng)

銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人日前也發(fā)表了對(duì)P2P平臺(tái)的監(jiān)管思路，明確了應(yīng)該合理設(shè)定業(yè)務(wù)邊界的4條紅線：一是要明確平臺(tái)的中介性；二是明確平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保；三是不得搞資金池；四是不得非法吸收公眾存款，并且在實(shí)現(xiàn)行業(yè)規(guī)范之后，銀監(jiān)會(huì)與銀行或第三方支付機(jī)構(gòu)或?qū)㈤_展資金托管業(yè)務(wù)。今年“兩會(huì)”上，全國政協(xié)委員、招商銀行前行長馬蔚華提案建議，加快落實(shí)P2P行業(yè)監(jiān)管，要明確準(zhǔn)入和退出規(guī)則。但如何監(jiān)管卻是門藝術(shù)。

還沒有出臺(tái)的監(jiān)管細(xì)則，究竟會(huì)不會(huì)給P2P曾經(jīng)的“自由”帶上“腳鐐”？

“加強(qiáng)監(jiān)管要通過限制以詐騙為目的的人進(jìn)入P2P行業(yè)，在源頭上擺正P2P的發(fā)展方向，也讓從業(yè)者更容易把握政策環(huán)境。”如果P2P行業(yè)永遠(yuǎn)面臨著政策的不確定性，也無益于行業(yè)的良性發(fā)展，董駿認(rèn)為。

“我們也期待著細(xì)化的執(zhí)行政策盡早出臺(tái)。當(dāng)然隨著行業(yè)監(jiān)管的嚴(yán)格，P2P行業(yè)必然會(huì)經(jīng)歷一次巨大的震蕩和洗牌過程，但這是必須的也是行業(yè)健康發(fā)展的保證。當(dāng)然面對(duì)P2P這一新興金融服務(wù)模式，監(jiān)管政策的設(shè)置上還應(yīng)更多考慮行業(yè)實(shí)際情況，從保護(hù)新興金融服務(wù)模式的角度上出發(fā)，給予行業(yè)發(fā)展足夠的可創(chuàng)新空間?！睆埧”硎荆趯?duì)行業(yè)的監(jiān)管規(guī)則設(shè)置上，應(yīng)當(dāng)結(jié)合當(dāng)前現(xiàn)狀對(duì)不同運(yùn)營模式的平臺(tái)分類監(jiān)管，嚴(yán)格細(xì)化企業(yè)準(zhǔn)入門檻，或?qū)椭鶳2P行業(yè)擺脫目前魚龍混雜的現(xiàn)實(shí)情況。

除了對(duì)企業(yè)經(jīng)營合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)管，嚴(yán)定貴還認(rèn)為，對(duì)于企業(yè)本身的經(jīng)營能力和專業(yè)水平，也要有一定的監(jiān)管設(shè)置，“P2P平臺(tái)通過投資人的資金去運(yùn)營，如果平臺(tái)本身不具備專業(yè)水平且沒有風(fēng)控能力，那么很可能將投資人的錢全部虧掉，對(duì)投資人造成危害。所以對(duì)于監(jiān)管層來說，在這方面，還是需要設(shè)置一定門檻的?！?/p>

遏制行業(yè)欺詐但不遏制創(chuàng)新是王坤對(duì)監(jiān)管細(xì)則的期待，“監(jiān)管層既要保護(hù)投資人利益，又不能變相利用國家政策背書，如果監(jiān)管層對(duì)于這兩個(gè)方向是有搖擺的，新政策就很難出臺(tái)。打擊集資詐騙，要在立法層面進(jìn)行管控，這對(duì)于行業(yè)發(fā)展是很有益處的。除此之外，國家制定法規(guī)需要有信息披露，否則會(huì)留下隱患，隱藏風(fēng)險(xiǎn)。其次，如果門檻過高，或許會(huì)遏制新興P2P企業(yè)的創(chuàng)新，因?yàn)閯?chuàng)新有很大程度來自于草根。”

“也許再過5年、10年，沒有一個(gè)平臺(tái)能夠欺騙投資人的錢，不久的將來，P2P給投資人的理財(cái)收益是非常一致的，投資人的收益都會(huì)平均?！蓖趵ばχf，P2P的紅利進(jìn)入全民時(shí)代，正是大家所期待的。