李赫揚(yáng)

[摘 要]在當(dāng)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，融資問(wèn)題成為影響中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理至關(guān)重要的因素，我們要借鑒市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的好經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)我國(guó)的實(shí)際，制定可操作的具體措施并加以實(shí)施，通過(guò)各方面的通力配合，協(xié)調(diào)合作，就能解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題，促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；融資；困境；對(duì)策

[中圖分類號(hào)]F27 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1009 — 2234（2015）06 — 0067 — 02

中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有重要的地位，中小企業(yè)是否具有活力事關(guān)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。中小企業(yè)在保民生、促就業(yè)等方面起到了重要的作用。 當(dāng)前，我國(guó)中小企業(yè)在發(fā)展中仍然存在著一系列有待解決的困難和問(wèn)題，結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排以及宏觀調(diào)控政策趨緊等許多因素使許多中小企業(yè)面臨嚴(yán)重的困難，尤其是我國(guó)中小企業(yè)所能夠獲得的市場(chǎng)金融資源支持較少，缺乏政府政策的有效扶持，當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題已經(jīng)嚴(yán)重阻礙和制約我國(guó)中小企業(yè)的生存和發(fā)展，中小企業(yè)融資問(wèn)題已是我國(guó)中小企業(yè)快速發(fā)展和進(jìn)一步轉(zhuǎn)型升級(jí)的首要問(wèn)題。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，中小企業(yè)所起的作用越來(lái)越重要，中小企業(yè)在數(shù)量、產(chǎn)值、利稅、就業(yè)人數(shù)等指標(biāo)方面均超過(guò)了大企業(yè)，特別是中小企業(yè)對(duì)緩解社會(huì)的就業(yè)壓力起著非常重要的作用。但是我國(guó)的中小企業(yè)的發(fā)展正處于“強(qiáng)位弱勢(shì)”的尷尬情況，近五年的淘汰率為70%，約30%左右的中小企業(yè)處于虧損狀態(tài)，中國(guó)中小企業(yè)的平均壽命是2.5年到3年 。影響中小企業(yè)生存和發(fā)展有眾多的因素，其中資金是保證企業(yè)暢通運(yùn)行的血液，為保證中小企業(yè)健康地生存和發(fā)展，就必須對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題進(jìn)行深入的研究和分析。

中小企業(yè)必須保持經(jīng)營(yíng)靈巧、變化便捷的特征，但又需適應(yīng)變化無(wú)常的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，因此對(duì)資金在時(shí)間和數(shù)量上的需要存在不確定性。但是中小企業(yè)融資的頻率高，融資量較小，使融資成本增加。在創(chuàng)立的初期，由于市場(chǎng)需求較小，生產(chǎn)規(guī)模受到限制，高額的負(fù)債成本難以負(fù)擔(dān)，因而對(duì)自有資本的積累十分重視，規(guī)避過(guò)度的負(fù)債經(jīng)營(yíng)，企業(yè)主要依賴自身積累的資金來(lái)追加投資，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模進(jìn)而進(jìn)行融資。但一般來(lái)說(shuō)，達(dá)到一定程度規(guī)模的企業(yè)，僅僅依賴企業(yè)自身積累的資金是滿足不了企業(yè)全部的資金需求的，還需要外部的融資來(lái)解決。由于中小企業(yè)的直接融資渠道并不寬敞，向銀行貸款便成了中小企業(yè)外部融資的重要途徑，但是企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模決定了企業(yè)能否獲得銀行的貸款的重要因素。

中小企業(yè)獲得銀行信貸融資難度較高，貸款利率也比較高。在面臨創(chuàng)業(yè)時(shí)期，資本較少，而企業(yè)又需要開(kāi)拓市場(chǎng)，急需大量資金，構(gòu)成了一對(duì)矛盾，從而說(shuō)明我國(guó)目前金融體系存在的效率低下和明顯的缺陷。由于限制了中小企業(yè)的上市條件，對(duì)于大多數(shù)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)公開(kāi)發(fā)行股票和債券就不太可能實(shí)現(xiàn)，由此中小企業(yè)融資的主要渠道只有銀行貸款，然而，在我國(guó)目前商業(yè)銀行金融體系下，中小企業(yè)很難獲得銀行貸款，形成了中小企業(yè)貸款難問(wèn)題。

二、中小企業(yè)產(chǎn)生融資難的原因剖析

國(guó)外許多國(guó)家往往在政策上采取扶持中小企業(yè)的做法，支持中小企業(yè)的融資，對(duì)中小企業(yè)貸款和保險(xiǎn)等方面都有相應(yīng)的機(jī)構(gòu)提供幫助支持。相比之下，我國(guó)在這方面的機(jī)制還不夠完善，缺乏負(fù)責(zé)為中小企業(yè)提供貸款服務(wù)、擔(dān)保的機(jī)構(gòu)，尚未形成社會(huì)化服務(wù)體系，地方政府在信息披露、財(cái)政支持等方面的扶持力度不夠。世界各國(guó)經(jīng)驗(yàn)表明，中小企業(yè)若要健康發(fā)展，離不開(kāi)各方的支持，需要政府在金融、財(cái)政等方面的進(jìn)行政策扶持，也需要社會(huì)中介組織的支持，社會(huì)中介機(jī)構(gòu)在我國(guó)起步相對(duì)較晚，而且對(duì)于中小企業(yè)也不是完全的直接開(kāi)放；同時(shí)，一些商業(yè)性比較強(qiáng)的中介機(jī)構(gòu)收取的服務(wù)費(fèi)也比較高昂，令中小企業(yè)難以承受。

1.中小企業(yè)信用低

部分中小企業(yè)自身財(cái)務(wù)制度并不健全，而且信用意識(shí)不濃厚。中小企業(yè)管理沒(méi)有完備的內(nèi)部管理機(jī)制，財(cái)務(wù)制度不完善，導(dǎo)致內(nèi)部控制機(jī)制也存在缺陷，財(cái)務(wù)報(bào)表不能及時(shí)準(zhǔn)確的提供，使銀行增大了貸款風(fēng)險(xiǎn)。 部分中小企業(yè)的缺乏誠(chéng)信意識(shí)，法律知識(shí)欠缺，惡意欠債，影響了中小企業(yè)整體信用，對(duì)中小企業(yè)融資造成了重大影響。

2.中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大

由于中小企業(yè)的規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)層次低，而且業(yè)務(wù)大多數(shù)處于一般的競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，高科技的企業(yè)較少，產(chǎn)品科技含量較低，相當(dāng)一部分中小企業(yè)沒(méi)有自己的拳頭產(chǎn)品，許多中小企業(yè)主要從事來(lái)料加工，談不上投入大量資金進(jìn)行技術(shù)研發(fā)，產(chǎn)品生命周期較短，短期行為比較多，企業(yè)缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。

3.中小企業(yè)與銀行信息不對(duì)稱

目前，金融機(jī)構(gòu)能夠以比較低的成本獲取大企業(yè)尤其是上市公司的信息，而中小企業(yè)缺乏比較規(guī)范的會(huì)計(jì)制度，企業(yè)信息無(wú)法按照標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行傳遞和披露，往往不能夠及時(shí)全面地向金融機(jī)構(gòu)披露自己的信息；此外中小企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，其關(guān)鍵原因在于中小企業(yè)的項(xiàng)目是否優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目銀行判斷不清，導(dǎo)致銀行增加了貸款成本和管理難度，怕貸款，不敢貸款，中小企業(yè)與銀行具有典型的信息不對(duì)稱。

4.中小企業(yè)貸款缺乏抵押、擔(dān)保

根據(jù)銀行要求，企業(yè)申請(qǐng)貸款通常需要抵押、質(zhì)押以及擔(dān)保，信用貸款在少數(shù)情況下對(duì)少數(shù)企業(yè)采用，中小企業(yè)幾乎難以獲得信用貸款；同時(shí)由于中小企業(yè)固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)都比較少，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的門檻越來(lái)越高，因此貸款缺乏抵押，也缺乏擔(dān)保的途徑。因此，通過(guò)抵押、擔(dān)保貸款方面成功的中小企業(yè)少之又少。

5.企業(yè)間協(xié)作配套關(guān)系不協(xié)調(diào)

目前大型企業(yè)和中小企業(yè)之間的聯(lián)系還不夠密切，大企業(yè)向中小企業(yè)提供技術(shù)和管理方面的支持還不夠；而中小企業(yè)也較少向大企業(yè)提供低成本的配套產(chǎn)品，我國(guó)的供應(yīng)鏈體系發(fā)展與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還比較落后。

三、解決中小企業(yè)融資困難的對(duì)策

1.提高中小企業(yè)整體素質(zhì)，樹(shù)立社會(huì)信譽(yù)

中小企業(yè)必須建立健全歸屬清晰、權(quán)責(zé)明確、保護(hù)嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)順暢的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，完善資產(chǎn)管理制度，加強(qiáng)資產(chǎn)監(jiān)管。要苦練內(nèi)功，加強(qiáng)內(nèi)部管理體制、機(jī)制建設(shè)，強(qiáng)化資金管理，規(guī)范財(cái)務(wù)管理，加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督和控制，保證財(cái)務(wù)信息真實(shí)、準(zhǔn)確和可靠，要及時(shí)披露真實(shí)、準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息。通過(guò)企業(yè)流程再造，提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，加強(qiáng)企業(yè)績(jī)效考核，中小企業(yè)要依法、合法經(jīng)營(yíng)，樹(shù)立良好的社會(huì)信譽(yù)。

中小企業(yè)的良好信譽(yù)不是一朝一夕形成的，需要長(zhǎng)期的努力，而破壞企業(yè)信譽(yù)則是很快的事情，一旦信譽(yù)被破壞需要長(zhǎng)期的努力才能恢復(fù)。中小企業(yè)要樹(shù)立誠(chéng)信意識(shí)，要提高財(cái)會(huì)人員的素質(zhì)，不做假賬，誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，樹(shù)立良好的信譽(yù)。中小企業(yè)要樹(shù)立“內(nèi)強(qiáng)素質(zhì)、外求發(fā)展”的公關(guān)意識(shí)，具備社會(huì)責(zé)任感，合法經(jīng)營(yíng)，提高信用基礎(chǔ)，積極參與社會(huì)公益事業(yè)，樹(shù)立良好的社會(huì)形象。中小企業(yè)要主動(dòng)與提供貸款的銀行進(jìn)行交流，及時(shí)將信息披露給銀行，加強(qiáng)銀企合作。

2.進(jìn)行經(jīng)濟(jì)體制的配套改革，建立和完善中小企業(yè)的融資法律法規(guī)體系

目前由于我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量較多，不同地區(qū)、不同層次的企業(yè)差別較大，融資問(wèn)題既有共性也有個(gè)性的原因。政府的政策法規(guī)與融資渠道有著重要聯(lián)系，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革已經(jīng)進(jìn)入深水區(qū)，需要通過(guò)金融體制改革以及資本市場(chǎng)改革，包括商業(yè)銀行、中央銀行監(jiān)管、貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)等進(jìn)行配套改革，才能從根本上解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題同時(shí)，政府應(yīng)通過(guò)法律法規(guī)建立開(kāi)放的、多層次的資本市場(chǎng)，既有面對(duì)大企業(yè)又有面對(duì)中小企業(yè)的資本市場(chǎng)，從而建立中小企業(yè)直接融資的渠道，從制度上保障中小企業(yè)的融資。同時(shí)進(jìn)行金融體制改革，通過(guò)市場(chǎng)細(xì)分，建立面對(duì)中小企業(yè)的商業(yè)銀行；通過(guò)客戶細(xì)分，建立專門面對(duì)中小企業(yè)的金融產(chǎn)品，政府對(duì)提供這些服務(wù)的銀行實(shí)行優(yōu)惠利率政策，政府加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，完善金融法規(guī)。

3.商業(yè)銀行改進(jìn)和加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)

商業(yè)銀行要根據(jù)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策，重點(diǎn)支持國(guó)家政策支持發(fā)展的行業(yè)，積極支持中小企業(yè)的資金需要，細(xì)分貸款類別，為中小企業(yè)提供有效的金融服務(wù)。在選擇客戶時(shí)，要關(guān)注產(chǎn)品適銷對(duì)路、有潛力、效益好的中小企業(yè)；對(duì)信譽(yù)良好、前景樂(lè)觀，但是市場(chǎng)暫時(shí)不好的企業(yè)，通過(guò)貿(mào)易融資、封閉貸款、短期授信等方式幫助企業(yè)扭虧為盈；對(duì)于出現(xiàn)不良貸款的企業(yè)銀行為其提供信息、出謀劃策，努力盤活不良資產(chǎn)。商業(yè)銀行要分檔次確定利率水平和放款頻率，制定符合中小企業(yè)特點(diǎn)的授信評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，簡(jiǎn)化手續(xù)，縮短時(shí)間，貼近服務(wù)，努力防范金融風(fēng)險(xiǎn)，努力培育和開(kāi)發(fā)中小企業(yè)客戶群。

4.建立中小企業(yè)投融資公司，建立基于“行業(yè)”的關(guān)系型信貸

要在轉(zhuǎn)變國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)觀念和經(jīng)營(yíng)方式強(qiáng)化其為中小企業(yè)服務(wù)功能的同時(shí)，建立和發(fā)展專門為中小企業(yè)服務(wù)的投融資公司，專門落實(shí)對(duì)中小企業(yè)的各種服務(wù)。中小企業(yè)投融資公司有政府的大力支持，可以專門從事對(duì)中小企業(yè)的融資活動(dòng)，通過(guò)相互間的互動(dòng)和長(zhǎng)期合作，提高融資質(zhì)量，促使中小企業(yè)獲得良好發(fā)展，緩解企業(yè)融資難的問(wèn)題 。中小企業(yè)投融資公司可以采取中長(zhǎng)期債券投資，發(fā)放中長(zhǎng)期貸款；還可以采取長(zhǎng)期股權(quán)投資，在考察企業(yè)具有成長(zhǎng)性和贏利性的基礎(chǔ)上，通過(guò)類似風(fēng)險(xiǎn)投資的操作模式進(jìn)行，使中小企業(yè)投融資公司與中小企業(yè)成為戰(zhàn)略合作伙伴。為解決中小企業(yè)融資中信息不對(duì)稱的問(wèn)題，關(guān)系型信貸經(jīng)過(guò)國(guó)內(nèi)外理論和實(shí)踐證明是解決信息不對(duì)稱和降低貸款風(fēng)險(xiǎn)的良好途徑，中小企業(yè)投融資公司本身機(jī)制靈活，熟悉區(qū)域市場(chǎng)和中小企業(yè)情況，實(shí)施關(guān)系型信貸有明顯優(yōu)勢(shì)；此外在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中采取立足行業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略，加強(qiáng)與行業(yè)協(xié)會(huì)的聯(lián)系與溝通，依據(jù)國(guó)家的政策，甄別中小企業(yè)的潛力，可以采取低成本高效率的信息披露、“多人擔(dān)保、連帶擔(dān)?！钡却胧┻M(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，是解決中小企業(yè)融資難的好途徑 。

〔參 考 文 獻(xiàn)〕

〔1〕 錢程.中小企業(yè)融資體系構(gòu)建的路徑選擇與有效性分析〔J〕 .企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2012，（02） .

〔2〕劉金燕.基于互聯(lián)網(wǎng)金融的中小企業(yè)融資模式探討〔J〕.中國(guó)市場(chǎng)，2014，（43）.

〔3〕賴小民.緩解當(dāng)前中小企業(yè)融資難的政策思考〔J〕.中國(guó)金融，2009，（02）.

〔4〕 宋亞偉.略論融資租賃與中小企業(yè)融資〔J〕.產(chǎn)權(quán)導(dǎo)刊，2013，（05）.

〔責(zé)任編輯：陳玉榮〕