王文佳

根據(jù)央行近期發(fā)布的調(diào)查顯示，股票已經(jīng)擠進(jìn)居民偏愛(ài)投資工具的前三位，“股市”也成了許多人的日常討論話題。不過(guò)，或許是對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)的畏懼，仍有不少人想做堅(jiān)定的穩(wěn)健型投資者。央行的調(diào)查顯示，基金及理財(cái)產(chǎn)品仍然是居民最偏愛(ài)的投資方式。看著股市蒸蒸日上，銀行理財(cái)收益在未來(lái)又有下行趨勢(shì)，對(duì)銀行理財(cái)更加偏愛(ài)的投資者們內(nèi)心頗為糾結(jié)。這時(shí)，不妨來(lái)看看不敢炒股的你還能如何理財(cái)吧。

戒掉投資拖延癥從零錢(qián)理財(cái)開(kāi)始

不少投資者都有一些共通的心病，“投資拖延癥”就是其中一種。最近，市民徐小姐就坦言，看著周?chē)娜硕悸_(kāi)始投資，關(guān)于牛市來(lái)臨的新聞越來(lái)越多都讓她心癢難耐，而她目前有的十多萬(wàn)存款還孤零零地躺在銀行活期賬戶里，或許因?yàn)閼?，或許是出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的畏懼，她一直都沒(méi)有去銀行進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。理財(cái)?shù)拈_(kāi)始總是最難的，像徐小姐這般傳統(tǒng)上出于對(duì)銀行的信任，要戒掉“投資拖延癥”，巧用銀行零錢(qián)理財(cái)計(jì)劃是個(gè)不錯(cuò)的開(kāi)始。

經(jīng)過(guò)了一段時(shí)間的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)寶寶早就不是余額寶一家獨(dú)大，尤其在收益水平上，銀行系寶寶可謂是后來(lái)居上。

銀行系寶寶在用戶體驗(yàn)上也開(kāi)始提高。如近期浙商銀行新推出的增金寶就是通過(guò)直銷(xiāo)銀行簽約后，系統(tǒng)自動(dòng)將其賬戶內(nèi)活期余額投資于易方達(dá)增金寶貨幣基金，有消費(fèi)支付或取現(xiàn)需求時(shí)，無(wú)需贖回操作，簽約商卡可直接刷卡消費(fèi)、轉(zhuǎn)賬、取現(xiàn)等。

直銷(xiāo)銀行也是銀行反擊互聯(lián)網(wǎng)寶寶的重要一環(huán)，據(jù)悉，目前已有近30家銀行推出了自己的直銷(xiāo)銀行。近日，工商銀行成為首家推出直銷(xiāo)銀行的國(guó)有大行，此前，如光大銀行、興業(yè)銀行等20多家銀行已經(jīng)開(kāi)通了直銷(xiāo)銀行。這些直銷(xiāo)銀行推出的產(chǎn)品以貨幣基金、存款和理財(cái)產(chǎn)品為主。直銷(xiāo)銀行打破了銀行卡的限制，如工行的直銷(xiāo)銀行即使沒(méi)有工行賬戶的客戶也可以通過(guò)手機(jī)號(hào)、他行賬號(hào)等信息開(kāi)戶，購(gòu)買(mǎi)工行理財(cái)、基金、保險(xiǎn)等產(chǎn)品。而在收益上，直銷(xiāo)銀行的產(chǎn)品收益相比互聯(lián)網(wǎng)寶寶也并不遜色，如興業(yè)銀行直銷(xiāo)銀行所售的兩款貨幣基金“興業(yè)貨幣”和“大成增利”日前的7日年化收益率分別為4.5180%和4.7750%。

投資建議：

壹度財(cái)富國(guó)際財(cái)務(wù)規(guī)劃師徐正國(guó)建議，互聯(lián)網(wǎng)寶寶本質(zhì)上是貨幣基金，其主要功能是現(xiàn)金管理工具，因此在選擇上只需考慮投資者本人的使用習(xí)慣，方便快捷最重要，而無(wú)須將收益率當(dāng)作唯一的標(biāo)準(zhǔn)。另有理財(cái)師建議，當(dāng)前買(mǎi)各類(lèi)“寶寶”要認(rèn)清其對(duì)接的產(chǎn)品，譬如當(dāng)前債券市場(chǎng)收益不錯(cuò)，如果部分寶寶類(lèi)產(chǎn)品配置較多債券資產(chǎn)，可防止收益下行，投資者不妨優(yōu)先配置。但出于對(duì)今年降息或降準(zhǔn)的預(yù)期，互聯(lián)網(wǎng)寶寶的收益在未來(lái)或?qū)⑵?，但出于提高資金效率的需求，投資者可根據(jù)自身實(shí)際需求配置。

銀行理財(cái)也搭牛市東風(fēng)掛鉤股市產(chǎn)品數(shù)量增多

穩(wěn)健型投資者最偏愛(ài)的投資產(chǎn)品多為銀行理財(cái)產(chǎn)品。盡管日前非結(jié)構(gòu)性銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率有所反彈，為5.23%，但超過(guò)6%的高收益產(chǎn)品減少。長(zhǎng)期來(lái)看，受到降息和降準(zhǔn)以及市場(chǎng)資金面較為寬松的影響，理財(cái)師們均認(rèn)為銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率將走低。隨著股市的走牛，掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量增加。

根據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月1日至17日期間，各家銀行共發(fā)行149款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，掛鉤滬深300指數(shù)的產(chǎn)品數(shù)量增多，掛鉤股票或者股票指數(shù)類(lèi)的產(chǎn)品占比最大，占所有結(jié)構(gòu)性理財(cái)35%，掛鉤匯率結(jié)構(gòu)性理財(cái)排名其次，占比為27%。

經(jīng)查詢發(fā)現(xiàn)，日前廣州市在售的理財(cái)產(chǎn)品中，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品已然占據(jù)了預(yù)期收益率的前列。杭州銀行一款股票指數(shù)聯(lián)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的最高收益率達(dá)到了19%，期限為91天，起購(gòu)金額為10萬(wàn)元。不過(guò)，記者也發(fā)現(xiàn)，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品通常是不保本的，到期收益率不及最高收益率的情況也時(shí)有發(fā)生。據(jù)普益財(cái)富2月的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，就有包括廣發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行在內(nèi)的多款掛鉤滬深300指數(shù)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品到期未實(shí)現(xiàn)預(yù)期最高收益率，如招行、平安的某款產(chǎn)品僅實(shí)現(xiàn)最低預(yù)期收益率，分別為0.5%和2%。

投資建議：

對(duì)于習(xí)慣投資結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的投資者來(lái)說(shuō)，近期股市大漲，掛鉤股票的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品不失為一種較好的投資產(chǎn)品。銀率網(wǎng)分析師殷燕敏認(rèn)為，2015年股市可能依然保持牛市格局，銀行仍會(huì)加大掛鉤股指的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量，很多投資者也希望通過(guò)銀行理財(cái)產(chǎn)品的渠道更穩(wěn)健地分享股票市場(chǎng)的收益。

她提醒投資者，切勿盲目認(rèn)為大盤(pán)上漲，看漲類(lèi)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品就一定能達(dá)到預(yù)期最高收益率，一定要看清楚產(chǎn)品的收益結(jié)構(gòu)是如何設(shè)計(jì)的，有的理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置了漲幅上限，如果漲幅超過(guò)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中規(guī)定的閥值，則只能享受某個(gè)固定的低收益或預(yù)期最低收益率。因此，投資者在購(gòu)買(mǎi)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，不僅要關(guān)注產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的、預(yù)期收益率，還要關(guān)注收益計(jì)算方法等其他具體的產(chǎn)品信息。

銀行系P2P搭快車(chē)

對(duì)于穩(wěn)健型投資者來(lái)說(shuō)，銀行理財(cái)高收益產(chǎn)品愈發(fā)稀少讓他們頗為糾結(jié)，而P2P網(wǎng)貸投資頻繁發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)事件又不符合他們的投資理念。如此，銀行系P2P就成了部分人的選擇。據(jù)中國(guó)金融認(rèn)證中心近期發(fā)布的報(bào)告顯示，有63.1%的被訪者認(rèn)為，如果是銀行或國(guó)資背景的P2P平臺(tái)，無(wú)擔(dān)保的項(xiàng)目也可以考慮投資。

目前，銀行系P2P有三種模式，一是銀行自建P2P平臺(tái)，如招行的小企業(yè)e家、包商銀行的小馬bank；二是由子公司投資入股新建獨(dú)立的P2P公司，如國(guó)開(kāi)金融設(shè)立的開(kāi)鑫貸；三是銀行所在集團(tuán)設(shè)立的獨(dú)立P2P公司，如平安集團(tuán)的陸金所。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，銀行系P2P因?yàn)橘Y金實(shí)力較強(qiáng)、安全性較高，雖然收益水平較低，但依然具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。記者查詢各家銀行系P2P平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，目前銀行系P2P的預(yù)期年化收益率在5.5%～8.4%。如招行小企業(yè)e家首頁(yè)的一款產(chǎn)品預(yù)期收益率為5.5%，小馬bank的“千里馬”項(xiàng)目預(yù)期收益率為7.5%，陸金所穩(wěn)盈系列產(chǎn)品預(yù)期年化率為8.4%。

投資建議：

國(guó)內(nèi)的投資者總是對(duì)銀行有著天然的信任感，不過(guò)近期發(fā)生的如陸金所壞賬風(fēng)波等問(wèn)題都警示著投資者，銀行背書(shū)并不一定意味著沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。銀率網(wǎng)分析師閆博鍇提醒，當(dāng)投資項(xiàng)目出現(xiàn)問(wèn)題，是由投資者自行承擔(dān)，投資前應(yīng)詳細(xì)閱讀相關(guān)項(xiàng)目說(shuō)明。

而針對(duì)近期關(guān)于“監(jiān)管層擬對(duì)P2P機(jī)構(gòu)設(shè)定3000萬(wàn)元注冊(cè)資本的準(zhǔn)入門(mén)檻，并對(duì)P2P業(yè)務(wù)規(guī)模采取杠桿管理”的傳聞，銀率網(wǎng)分析師吳靜淼稱(chēng)，據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，目前注冊(cè)資本在5000萬(wàn)以上的P2P平臺(tái)就超過(guò)了200家，因此，投資者如果確實(shí)對(duì)一個(gè)平臺(tái)有信心，大可不必匆忙撤出，因?yàn)槠脚_(tái)會(huì)有一個(gè)過(guò)渡期來(lái)調(diào)整。她也提醒投資者，對(duì)于P2P平臺(tái)，投資者目前更應(yīng)當(dāng)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)是平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)能力和道德風(fēng)險(xiǎn)，在注冊(cè)資本和杠桿率之外，平臺(tái)的背景運(yùn)營(yíng)模式、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)、客戶服務(wù)能力標(biāo)的真實(shí)性、市場(chǎng)拓展能力等是投資者更需要了解的內(nèi)容。