《先放一把火》

推薦指數(shù)：★★★★

作者：何帆

出版：中信出版社

作者簡(jiǎn)介：

何帆：

經(jīng)濟(jì)學(xué)家，中國(guó)金融四十人論壇高級(jí)研究員，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員。

本書(shū)是經(jīng)濟(jì)學(xué)家何帆的隨筆集，作者一方面力圖跳出經(jīng)濟(jì)學(xué)的窠臼，結(jié)合更廣泛的學(xué)科重新審視經(jīng)濟(jì)學(xué)，另一方面則向歷史學(xué)習(xí)，了解現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系的由來(lái)。除去枯燥地談?wù)摻?jīng)濟(jì)理論與政策，經(jīng)濟(jì)學(xué)家也可以把隨筆寫(xiě)得很精彩，并且往往可以以敏銳的觀察以小見(jiàn)大，給思想“先放一把火”。

男女搭配，炒股不累

美國(guó)第一家炒股俱樂(lè)部是在1898年建立的。到20世紀(jì)90年代，炒股俱樂(lè)部在美國(guó)突然成為時(shí)尚熱潮。

20世紀(jì)90年代美國(guó)股市的繁榮當(dāng)然是炒股俱樂(lè)部興起的一個(gè)重要背景。大牛市刺激了更多的人投身股市。20世紀(jì)初，股票投資僅是少數(shù)頂級(jí)富豪的愛(ài)好，只有不到1%的美國(guó)家庭有股票投資。到了1952年，擁有股票投資的美國(guó)家庭也不過(guò)只有4%。1990年，21%的美國(guó)成年人有股票投資，到了1999年，這一比例已經(jīng)攀升至53%。很多媒體驚呼，一個(gè)新型的“股東資本主義”已經(jīng)出現(xiàn)。

11%的美國(guó)成年人是各種各樣的炒股俱樂(lè)部的成員。這意味著美國(guó)的炒股俱樂(lè)部擁有2000多萬(wàn)名成員。在美國(guó)投資者合作協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱NAIC）注冊(cè)的炒股俱樂(lè)部共有不到50萬(wàn)成員，他們共同持有價(jià)值1250億美元的股票。

炒股俱樂(lè)部在美國(guó)的興起還有管制方面的原因。如果是在日本，要想幾個(gè)人把錢湊在一起，共同買賣股票，得先花將近1000萬(wàn)美元，買一個(gè)共同基金的牌照。美國(guó)寬松的管制環(huán)境鼓勵(lì)了人們加入炒股俱樂(lè)部。股市繁榮恰好和嬰兒潮一代（即二戰(zhàn)之后的生育高峰時(shí)期出生的一代人）即將進(jìn)入退休年齡同時(shí)出現(xiàn)，越來(lái)越多的勞動(dòng)者擔(dān)心自己的養(yǎng)老金沒(méi)有著落，投資股票是為了能讓自己的晚年生活多一份保障?；ヂ?lián)網(wǎng)的興起，以及一些新興的股票經(jīng)紀(jì)公司的大力宣傳，使得股票分析技術(shù)深入大眾，很多過(guò)去從不涉及股票投資的人群開(kāi)始進(jìn)入股市。比如，婦女成為新開(kāi)戶股民中的一支生力軍，少數(shù)民族人口在股民中的比例也逐漸提高。

這些炒股俱樂(lè)部從性質(zhì)上來(lái)講，更像小型合伙制企業(yè)，而不像讀書(shū)俱樂(lè)部、釣魚(yú)俱樂(lè)部等社交團(tuán)體。炒股俱樂(lè)部的成員每月或每周定期聚會(huì)，每個(gè)成員都要做演講，介紹自己中意的股票，分析其財(cái)務(wù)狀況，討論其市場(chǎng)前景。然后，俱樂(lè)部成員會(huì)對(duì)每一只推薦股票舉手表決，往往是在絕大多數(shù)成員都同意的情況下，才會(huì)決定投資。俱樂(lè)部成員的錢都匯集一處，共同投資，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。

這些炒股俱樂(lè)部的業(yè)績(jī)?nèi)绾文兀空\(chéng)實(shí)的投資者們都知道，想跑贏大盤(pán)其實(shí)是一件很難的事情，往往是費(fèi)勁心機(jī)，還不如緊跟股指，或者干脆擲骰子隨機(jī)決策。馬克斯·普朗克社會(huì)研究所的布魯克·哈林頓調(diào)查了1245家NAIC炒股俱樂(lè)部，結(jié)果發(fā)現(xiàn)96%的俱樂(lè)部都沒(méi)有跑贏大盤(pán)（跟S&P500 指數(shù)比較）。

布魯克·哈林頓還發(fā)現(xiàn)了一個(gè)有趣的現(xiàn)象。炒股俱樂(lè)部五花八門(mén)，比如說(shuō)，有的俱樂(lè)部全都是男性成員，有的全都是女性成員，還有的是男女搭配。平均而言，男女搭配的炒股俱樂(lè)部收益率比單一性別的炒股俱樂(lè)部要高2%。這看起來(lái)并不起眼，但日久天長(zhǎng)，差距就能看出來(lái)了。假設(shè)有兩家炒股俱樂(lè)部，各有15個(gè)成員，每個(gè)成員每月投入50美元，俱樂(lè)部A的年收益率是10%，俱樂(lè)部B的年收益率是12%。10年之后，俱樂(lè)部B的資產(chǎn)組合就會(huì)比俱樂(lè)部A高出15000美元，再過(guò)5年，差距就會(huì)擴(kuò)大到50000美元。路遙知馬力，日久見(jiàn)業(yè)績(jī)。

為什么男女搭配的俱樂(lè)部會(huì)有這種潛在的“多樣化優(yōu)勢(shì)”呢？

男女之間的選股思路大有不同。男人選股更重技術(shù)分析，他們會(huì)花更多時(shí)間讀公司的財(cái)務(wù)報(bào)表、看K線圖，女人選股，更多地重視個(gè)人的感覺(jué)和體驗(yàn)。女性炒股俱樂(lè)部選的股票中，消費(fèi)類公司所占的比例明顯高于男性炒股俱樂(lè)部。如果問(wèn)她們，為什么要選這些股票？她們就會(huì)告訴你，因?yàn)槲覀兌既ツ莻€(gè)商場(chǎng)買東西啊，因?yàn)槲覀內(nèi)ベI東西的時(shí)候每次都排長(zhǎng)隊(duì)、總是找不到停車位啊。著名投資人彼得·林奇說(shuō)，不要上專業(yè)投資者的當(dāng)，在你的消費(fèi)中就能發(fā)現(xiàn)大牛股。當(dāng)你逛商場(chǎng)的時(shí)候，你其實(shí)是在調(diào)研Zara這樣的優(yōu)秀公司。女人們把林奇的話全都記在小本子上：這個(gè)小伙兒說(shuō)得太對(duì)了。

傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為人們都是理性人，人們會(huì)在充分地占有各種信息之后通盤(pán)考慮，尋找最優(yōu)策略。在現(xiàn)實(shí)生活中，一旦選擇的范圍超越了人們熟知的領(lǐng)域，人們就會(huì)感到無(wú)所適從。想象一下，如果你到超市，只有五種果醬可供選擇，或是有五十種、五百種不同的果醬，琳瑯滿目，供你挑選，哪一種情形下，你的選擇可能會(huì)更合理呢？股票市場(chǎng)上的選擇機(jī)會(huì)比果醬的選擇機(jī)會(huì)更是不知道多了多少倍，信息越多越迷茫。當(dāng)信息量超過(guò)了人們知識(shí)領(lǐng)地的疆界之后，人們就會(huì)不由自主地收縮戰(zhàn)線，退回到自己的根據(jù)地。在這種情況下，一個(gè)組織內(nèi)部成員越是多元化，他們的信息來(lái)源也就更加多元化，這種多元化的信息來(lái)源可以避免在決策中出現(xiàn)盲點(diǎn)。

（文章節(jié)選自書(shū)中《男女搭配，炒股不累》一文）

出版︰中信出版社

作者︰張五常

《新賣桔者言》

本書(shū)集結(jié)了張五常60余篇從觀察現(xiàn)象開(kāi)始，然后引進(jìn)理論或假說(shuō)作解釋的文章，用簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)理論與概念來(lái)解釋表面復(fù)雜無(wú)比的世界，討論了國(guó)際貿(mào)易、農(nóng)民、土地使用等問(wèn)題，以及打假貨、炒黃牛等日?，F(xiàn)象。

出版︰群言出版社

作者︰茅于軾

《中國(guó)人的焦慮從哪里來(lái)》

本書(shū)以一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的角度對(duì)中國(guó)當(dāng)前面臨的各種問(wèn)題進(jìn)行理性的分析，從“正視社會(huì)不公”談起，細(xì)說(shuō)“蝸居”，解析貧富差距成因，用一個(gè)個(gè)鮮活的案例與翔實(shí)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，反映當(dāng)下中國(guó)人的精神狀態(tài)與生活現(xiàn)狀。

出版︰中信出版社

作者︰蒂姆·哈福德

《臥底經(jīng)濟(jì)學(xué)》

這是一本經(jīng)濟(jì)學(xué)家如何看世界的書(shū)，通過(guò)臥底經(jīng)濟(jì)學(xué)家的眼光看待日常生活中出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。在書(shū)中，一位置身于人群中，隱匿在超市里的臥底經(jīng)濟(jì)學(xué)家為你指出：日常生活不過(guò)是一種復(fù)雜的博弈，體力的角逐和智力的較量。