勞佳迪

無論并購還是合資，1+1>2的商業(yè)童話是永恒不變的戰(zhàn)略訴求，百度和中信的“聯(lián)姻”自然概莫能外?！盎ヂ?lián)網(wǎng)”的基因來自BAT三巨頭之一，“銀行”的血緣則背靠中國行政級別最高的企業(yè)，作為“互聯(lián)網(wǎng)+銀行”結晶的百信銀行甫一落地就承載著各路關注。

11月17日晚間，中信銀行宣布，為了進一步推進互聯(lián)網(wǎng)金融領域業(yè)務，擬與百度合作共同設立直銷銀行。盡管由中信銀行絕對控股，其名字還是各取一字，擬定為百信銀行。

中信集團與百度在釣魚臺國賓館聯(lián)合宣布雙方達成戰(zhàn)略合作，中信集團旗下中信銀行與百度發(fā)起設立百信銀行。

記者注意到，看起來是強強聯(lián)手的親密合作背后，其實也隱藏著彼此急需突圍的無奈。對中信銀行而言，這是它在傳統(tǒng)銀行業(yè)盈利窘境中的困獸之斗;對百度來說，則更像是其略顯邊緣化的金融業(yè)務一次投石問路的試探。

據(jù)《中國經(jīng)濟周刊》記者觀察，由于優(yōu)勢稀薄、制度制約等原因，這個傳統(tǒng)銀行致敬互聯(lián)網(wǎng)思維的時髦之作日后能否在眼球效應之外有所建樹，尚是未知數(shù)。

問診中信銀行：業(yè)內(nèi)地位日漸平庸

根據(jù)公告，百信銀行出資方包括中信銀行和福建百度博瑞網(wǎng)絡科技有限公司（即“百度”），注冊資金暫定20億元人民幣。據(jù)悉，這項動議最初在6月由中信銀行提出，接到“橄欖枝”后，百度積極回應，兩者經(jīng)歷了106天“蜜戀”磨合。

直銷銀行是指幾乎不設立實體業(yè)務網(wǎng)點，通過網(wǎng)上銀行、電話銀行、ATM、電子郵件、移動終端等遠程渠道，實現(xiàn)業(yè)務中心與終端客戶直接進行業(yè)務往來的銀行，換言之，這將顛覆傳統(tǒng)銀行業(yè)務的形態(tài)。

中信銀行這次主動“求愛”，當然不是一時興起。事實上，盡管身為“金融航母”中信集團的嫡系，中信銀行在整個銀行系統(tǒng)之內(nèi)的定位卻難掩尷尬，尤其是與“兄長”中信證券在證券業(yè)的絕對龍頭地位相比，更顯得身處夾縫。

“從規(guī)模和行業(yè)地位看，中信銀行都有些‘不上不下’，它既無法像幾家國有大行那樣成為基金必不可少的資產(chǎn)標配，和一些商業(yè)銀行比也缺乏明顯的優(yōu)勢?！币患胰蹄y行業(yè)資深調研人士對《中國經(jīng)濟周刊》記者坦言。

記者注意到，盡管在許多公開資料上還記錄著中信銀行“系大陸第二大股份制銀行”的歷史，但實際上其總資產(chǎn)的排名已經(jīng)每況愈下。2015年三季報顯示，中信銀行在股份制銀行的總資產(chǎn)榜單上滑落到第四位，除了老牌競爭對手招商銀行外，被興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行趕超，其凈利潤更是屈居民生銀行之后，位列第五位。

“以對公業(yè)務見長的中信的地位越來越平庸，它作為上市銀行的板塊號召力不如招行，股權稀缺性不如民生，業(yè)績成長性比不上興業(yè)，資產(chǎn)質量又比不上浦發(fā)。”上述人士對記者直言。

今年三季報更給這家曾經(jīng)的“準大佬”當頭棒喝。按照排名，中信銀行營業(yè)收入增速和凈利潤增速雙雙在同一梯隊的股份制銀行中墊底，凈利潤同比增長率僅2%，而興業(yè)、浦發(fā)、招行增速都在5%以上。

值得一提的是，在經(jīng)歷了2013年以20%以上增速領跑的亮眼表現(xiàn)后，中信銀行的盈利頹勢從去年開始就已經(jīng)顯現(xiàn)，在興業(yè)、浦發(fā)均實現(xiàn)兩位數(shù)增長的背景下增速不足4%，這種低迷的趨勢令它不得不居安思危，挖掘新的增長點。

目前來看，中信銀行的業(yè)務結構顯得相對沉悶。2014年數(shù)據(jù)顯示，中信銀行零售金融營業(yè)收入比重僅占19.9%，對公業(yè)務超過50%，其在零售業(yè)務上的明顯短板亟待補足。

雖然在互聯(lián)網(wǎng)領域啟蒙頗早，有著強烈蛻變沖動的中信銀行卻顯得用力過猛。耐人尋味的是，此次攜手百度其實是中信銀行第二次瞄準BAT，去年3月11日它曾宣布與騰訊和支付寶推虛擬信用卡，兩天后卻慘遭央行緊急叫停，此后其互聯(lián)網(wǎng)金融方面的突破一度陷入僵局。

記者注意到，直銷銀行并不是新生事物，國內(nèi)早有30余家銀行投身其中，股份制銀行和城商行正是生力軍，以民生、興業(yè)、廣發(fā)等為代表的直銷銀行已初具規(guī)模，但這些直銷銀行都是掛靠在總行麾下的業(yè)務部門，像百信銀行這樣追逐獨立法人身份的仍是首例，而之后百信銀行能否順利拿到獨立牌照，還需要經(jīng)過相關監(jiān)管部門審批。

百度的躊躇：

逐鹿金融市場慢了半拍

一面是中信銀行的求“網(wǎng)”若渴，另一面卻是百度的亦步亦趨。在BAT三巨頭中，百度的金融業(yè)務起步最遲。目前，阿里和騰訊發(fā)起設立的首批民營銀行——網(wǎng)商銀行和微眾銀行都已經(jīng)開業(yè)，百度還沒有正式施展拳腳。

《中國經(jīng)濟周刊》記者發(fā)現(xiàn)，從去年開始，百度就陸續(xù)宣布與包括中信銀行在內(nèi)的至少6家銀行進行合作，卻始終罕見有大動靜。

2014年百度曾宣布與興業(yè)銀行簽約開啟全面戰(zhàn)略合作，當時興業(yè)銀行曾稱自己是百度在銀行業(yè)“唯一全面戰(zhàn)略合作伙伴”，但之后雙方的合作，外界卻鮮有聲聞。此后，百度又與廣發(fā)銀行和浙商銀行簽署了合作協(xié)議，但都只是圍繞“老本行”大數(shù)據(jù)分析技術。

此外，百度金融事業(yè)部還曾與中國銀行北京分行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，不過只是由中行向百度及百度生態(tài)企業(yè)提供100億元意向授信合作額度。

曾先后在BAT三家公司任職的一位IT業(yè)人士對記者分析稱， “百度做金融有些先天不足，因為和騰訊、阿里相比，百度的用戶賬戶體系非常薄弱，可轉換的用戶數(shù)據(jù)量太少，黏性不強，所以在BAT中，有著大量電商交易數(shù)據(jù)的阿里和金融業(yè)務關聯(lián)度高，在支付、小額貸款等領域已經(jīng)占據(jù)一席之地。騰訊擁有廣闊的用戶市場，依托于整個商業(yè)帝國的生態(tài)環(huán)境，財付通也活得比較滋潤，只有百度始終慢半拍，除了搜索領域一家獨大外，其他產(chǎn)品線沒有什么特別搶眼的表現(xiàn)。”

記者了解到，百度過去的金融事業(yè)架構也并不明晰和集中，金融業(yè)務一度分散在三個業(yè)務群組中，而今年2月架構重組后，金融業(yè)務依然夾雜分布在金融事業(yè)部、移動服務事業(yè)群組和搜索業(yè)務事業(yè)群組中，三者之間還存在著微妙的競爭關系。

據(jù)悉，盡管已經(jīng)開啟了“后起直追”的模式，在這家控制著最有效PC流量入口的巨頭內(nèi)部，金融依然不是具有集團高度的核心業(yè)務。畢竟，要放棄現(xiàn)有賣流量、賺快錢的盈利模式而投入大量新鮮人力、財力耕耘金融業(yè)，仍是一個需要慎重考慮的決策。

不過，至少在銀行業(yè)觀察人士眼中，牽手百度是為傳統(tǒng)銀行業(yè)注入了活力。中央財經(jīng)大學銀行業(yè)研究中心主任郭田勇接受《中國經(jīng)濟周刊》記者采訪時表示，對銀行而言，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)擁有兩大優(yōu)勢，“一是在產(chǎn)品技術系統(tǒng)開發(fā)方面水平高;二是更貼近用戶，關注用戶體驗，傳統(tǒng)銀行本身只是通過開戶和匯款來獲取客戶，而百度可以通過搜索等非金融服務、交互性服務為銀行開拓新的獲客渠道，這種優(yōu)勢還是有可能轉化為一種實實在在的業(yè)績的?！?/p>

直銷銀行“獨立行走”是大勢所趨

市場關心的焦點還在于百信銀行最終能否作為獨立法人銀行真正面世，靴子能否落地的決定權還握在監(jiān)管層手中。對此，郭田勇持樂觀看法：“直銷銀行成為獨立法人銀行是有可能的，因為互聯(lián)網(wǎng)和銀行服務業(yè)以為客戶提供更便利的服務為方向，監(jiān)管機構對這種做法是鼓勵的，當然，也不會忽略控制風險的底線問題。不過即使百信銀行不一定馬上拿到一個法人銀行牌照，也可以成立公司，有些業(yè)務通過普通銀行的名義來做，這種曲線救國的形式也會對最終獲批法人銀行帶來幫助?！?/p>

其實，在多數(shù)人看來，監(jiān)管層的松綁恐怕只是時間問題。今年銀行業(yè)的三季報透露出的蕭條訊號史無前例，曾經(jīng)靠存貸差躺著賺錢的傳統(tǒng)銀行業(yè)幾乎處于被倒逼轉型的位置。2014年中國500強最賺錢公司排行榜上，四大行曾包下前四，8家上市銀行的利潤占據(jù)整個A股上市公司總利潤的44%，但今年三季報顯示，四大行盈利水平全部跌入“零增長”時代，暴利時代正被終結。

此外，截至今年10月底，四大行各項存款在30天內(nèi)減少了4474億元，貸款減少了656億元。尤其是“搖錢樹”貸款金額的銳減令在過去10多年依靠貸款擴張增加收入的銀行老路終于到頭，面向普通用戶的零售金融顯然成為了增加銀行收入的重要支點，銀行現(xiàn)有業(yè)務模式求變的內(nèi)在動力令其攜手互聯(lián)網(wǎng)巨頭成為大勢所趨。

更重要的是，由于受到多種因素掣肘，以往掛鉤在銀行業(yè)務部門下的直銷銀行發(fā)展受到了各種捆綁，這種事業(yè)部制的模式顯然并不能擔負銀行業(yè)的轉型重任。

《中國經(jīng)濟周刊》記者查看各家直銷銀行網(wǎng)頁后發(fā)現(xiàn)，目前產(chǎn)品仍是以存款、支付和基本的儲蓄理財產(chǎn)品（寶寶類）為主，多元功能的缺位使其缺乏足夠的市場吸引力，而多數(shù)直銷銀行存在只能綁定一張銀行卡、不支持7×24小時交易、60歲以上用戶無法購買等影響用戶體驗的細節(jié)，向BAT借鑒真正的互聯(lián)網(wǎng)基因呼聲漸起。

據(jù)記者了解，銀監(jiān)會日前在其披露的2014年銀監(jiān)會年報中已經(jīng)明確探索銀行部分業(yè)務板塊和條線子公司制度改革，直銷銀行就在拆分獨立的備選之列。許多銀行人士都曾表示，直銷銀行如果僅僅局限于在銀行體系內(nèi)建設，將會異化為第二個手機銀行，分拆有利于傳統(tǒng)銀行業(yè)向新興業(yè)務發(fā)展。