上海交通大學安泰經(jīng)濟管理學院 徐嘉宇

互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行影響的研究

上海交通大學安泰經(jīng)濟管理學院 徐嘉宇

摘 要:近年來，互聯(lián)網(wǎng)這一新興科技改變了很多領域的經(jīng)營模式與行業(yè)格局。其中，互聯(lián)網(wǎng)金融的問世不僅在業(yè)務量上給我國的傳統(tǒng)銀行業(yè)務造成了不小的沖擊，更是對其的業(yè)務模式產(chǎn)生了影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融正是憑借著在線網(wǎng)絡所特有的科技創(chuàng)新和信息共享的特性，在現(xiàn)有的金融領域中進行創(chuàng)新，創(chuàng)造了余額寶、P2P借貸等新的業(yè)務模式。為了應對聲勢浩大的互聯(lián)網(wǎng)金融，我國的傳統(tǒng)銀行業(yè)也對銀行現(xiàn)有的業(yè)務和運營模式做出了相應的調整與創(chuàng)新，建立電子網(wǎng)上銀行，推出新款理財產(chǎn)品。本文將以傳統(tǒng)銀行業(yè)務模式與收益為分析對象，對比互聯(lián)網(wǎng)金融給傳統(tǒng)銀行所帶來的沖擊與影響，研究傳統(tǒng)銀行面對互聯(lián)網(wǎng)金融的應對與改革，并進一步對傳統(tǒng)銀行互聯(lián)網(wǎng)化提出了自己的建議。

關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 銀行業(yè)務 理財產(chǎn)品

1 對傳統(tǒng)銀行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化的思考及實證分析

1.1 對銀行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化的思考

1.1.1 銀行系電商平臺

電商平臺的飛速發(fā)展可以說是在線融資興起的一種催化劑。許多新的金融企業(yè)也正是依托于此進行了金融理財產(chǎn)品以及運用模式的創(chuàng)新。而各大商業(yè)銀行面對新金融企業(yè)的頻繁“跨界”，它們也越來越重視電商平臺，立志于成為“銀行系電商”。因為商業(yè)銀行從那些新的金融企業(yè)深刻認識到獲取消費者信息最高效、成本低、規(guī)模大的渠道就是電商平臺，而且作為互聯(lián)網(wǎng)金融核心競爭力的用戶使用量也可以在電商平臺得到很好的解決。也只有在此基礎上，各大商業(yè)銀行才能夠很好地分析數(shù)據(jù)而把握精準的供給需求，借此有針對性地對金融理財產(chǎn)品以及金融服務進行創(chuàng)新，完美地將線上金融產(chǎn)品和線下傳統(tǒng)業(yè)務進行結合。

然而隨著移動客戶端的發(fā)展，手機支付寶與百度錢包讓網(wǎng)上銀行的公共繳費等功能變成雞肋，企業(yè)收款在線融資等也只是少數(shù)企業(yè)客戶需要用到的功能。銀行系統(tǒng)的電商平臺資源匱乏，技術落后，與互聯(lián)網(wǎng)公司做的帶有銀行業(yè)務功能的電商平臺毫無競爭力。

1.1.2 銀行的貨幣基金類理財產(chǎn)品

余額寶轟轟烈烈的開場，年化率一度高達7%～8%，然而隨著銀行業(yè)取消來自貨幣基金的同業(yè)存款的低息政策，隨著年后銀行業(yè)對資金需求的下降，余額寶等貨幣基金產(chǎn)品收益的下降是預料之中的事。

“掌柜錢包”作為由興業(yè)銀行于2014年3月10日正式推出的一款與大成基金合作的余額理財工具。它與其他的第三方支付平臺有著許多不同的優(yōu)點。由于它有著銀行信用的保證，所以它并沒有設置任何轉入和轉出的上限，其有著目前所有理財產(chǎn)品中最高的贖回金額上限，即3000萬元。而且它的“贖回資金瞬間到賬”也帶來很大的吸引力。也正因為此，“興業(yè)寶”完勝余額寶等其他理財產(chǎn)品，一直高居新浪“互聯(lián)網(wǎng)理財基金寶投資”排行榜的榜首之位。

這些銀行的貨幣基金的收益率會遠高于那些第三方支付平臺的其他同類產(chǎn)品，或許正是因為有著銀行作為背景，能夠更加容易地拿到更高利息的存款或融資協(xié)議。當然，投資者們不能僅僅只重視理財產(chǎn)品的高收益率，更應該注重該理財產(chǎn)品的流動性。而流動性的好壞取決于能否達成實時到賬這一功能，尤其是在雙休日或者月末等資金較為緊張的時候。

1.2 搭建跨行電子理財平臺

銀行需要做的是抓緊自己在金融領域的優(yōu)勢，來吸引更多的用戶，搭建不弱于支付寶的平臺。筆者的建議是，可以搭建一個跨行電子理財平臺，旨在讓用戶更便捷地購買理財產(chǎn)品：只要有一家銀行的銀行卡，就可以在這里跨行購買其他銀行的理財產(chǎn)品。且有更透明的理財產(chǎn)品信息，加強人們的理財理念。

互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)以來，最大的作用在于摧毀了那些以信息不對稱而獲取利益的盈利模式，使的信息更加透明化、公開化。當年淘寶網(wǎng)剛剛出現(xiàn)，很多知名商家固守著線下商場，不愿意降低身價去淘寶網(wǎng)做電商。然而事實證明，一個平等透明的平臺對用戶的吸引力是巨大的，短短幾年間，淘寶天貓市值810億美元，注冊會員超過4億人，建立了一個超級電商王國。淘寶的成功除去運作等硬實力外，最重要的因素之一就是電商平臺本身就是成功的，只不過正好淘寶去做了。

電商平臺的成功在于打破了原有的線下門店銷售的格局，給了消費者們更多元化的環(huán)境，更廣闊的市場。它讓人們不受時間的限制，不受空間的限制，不受傳統(tǒng)購物的諸多限制，可以隨時隨地在網(wǎng)上交易。在網(wǎng)上這個世界將會變得很大，一個商家可以面對全球的消費者，而一個消費者可以在全球的任何一家商家購物。一個商家可以去挑戰(zhàn)不同地區(qū)、不同類別的買家客戶群，在網(wǎng)上能夠收集到豐富的買家信息，進行數(shù)據(jù)分析。

2 對銀行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化的實證分析

2.1 理財產(chǎn)品的分析

中國家庭可支配個人可投資資產(chǎn)將近92萬億人民幣，但整個中國家庭的資產(chǎn)中，金融資產(chǎn)占比非常少，且金融資產(chǎn)中60%是存款。如今出現(xiàn)了一系列的金融創(chuàng)新，到現(xiàn)在為止，從存款轉移出去的理財產(chǎn)品高達10萬億，貨幣基金將近1萬億左右，這兩款產(chǎn)品收益率都在5%到6%以上，遠超定期存款利率。隨著理財觀念的普及，越來越多的資產(chǎn)會投入金融資產(chǎn)。

拿余額寶與華夏基金做對比：余額寶從0開始到100億的基金規(guī)模，只花了40天，而華夏基金花了幾乎三年；余額寶從100億到2500億，只花了6個月，而華夏基金幾乎花了8年。百度百發(fā)上線4小時吸金10億，余額寶總額或達3500億元，這些互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品之所以可以大獲成功，最必不可少的原因在于：收益高，資金流動方便，購買便捷性高，用戶多，方便市場推廣。

收益與T+0是銀行類似產(chǎn)品也已經(jīng)做到的。然而便捷性是銀行難以改變的：要購買余額寶，只需要你有銀行卡，綁定后即可把錢轉到余額寶，購買方便。而對于用戶來說，如果想購買一家自己不熟悉的銀行的高利率理財產(chǎn)品，需要去離自己家較遠的銀行開戶，把自己的錢轉存到新賬戶里面，才能購買理財產(chǎn)品，且還要算準日子一早去門口排隊購買，免得當天售罄。其間便捷性的對比一目了然。

同樣，用戶與市場推廣也是銀行欠缺的：余額寶的背后是全民支付平臺支付寶，理財通的背后是有著6億用戶的騰訊微信。它們本身有著大量的用戶基礎，這樣就更容易形成規(guī)模產(chǎn)生影響力。作為2014年最火的熱點，這些互聯(lián)網(wǎng)公司的理財產(chǎn)品一直占據(jù)新聞的頭條，帶來的是用戶的趨從，曝光量越大，買的人越多，也就有越多的人去買。銀行向來缺乏競爭，習慣了用戶來銀行再進行推銷理財產(chǎn)品的習慣，而互聯(lián)網(wǎng)公司進入市場后，對自己產(chǎn)品的推廣不遺余力，也因此取得了加倍的回報。

然而對于這樣一款有著用戶基礎，購買方便，名氣響，收益高的產(chǎn)品而言，并沒有席卷所有的理財市場，仍然只是占有冰山一角。原因在于安全性和市場推廣度。對于大部分用戶而言，對余額寶還是持有觀望的態(tài)度，不僅僅是擔心余額寶收益能否保證，更是擔心會不會被盜號劃錢。因此仍有一大部分的中老年用戶會去選擇收益率低，卻穩(wěn)定的銀行保本理財產(chǎn)品。同樣，對于這樣一款新推出的產(chǎn)品，很多保守的用戶選擇再觀望，不對自己不了解的事物進行投資。但這兩個問題隨著技術的改進，市場的驗證會得到圓滿的解決，而他們的用戶量，邊緣價值，購買便捷等優(yōu)勢則只會隨著時間進一步擴大。

2.2 電子理財平臺分析

隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，更多的操作可以在網(wǎng)上移動端上完成，傳統(tǒng)銀行依靠網(wǎng)點來維護客戶的做法會逐漸失去意義，與其被革命，不如自己革自己的命，下面將基于之前對理財產(chǎn)品的分析來說明電子理財平臺的優(yōu)勢。

電子理財平臺用戶是所有擁有銀行卡的用戶，這個基礎用戶量肯定是大于使用支付寶的用戶。目標客戶是習慣于購買余額寶等產(chǎn)品的80后用戶，以及雖然熟悉使用互聯(lián)網(wǎng)，但更相信銀行安全性的70后用戶。

現(xiàn)如今，余額寶等產(chǎn)品的收益性已經(jīng)比不上銀行的“寶寶類”產(chǎn)品了。銀行較之互聯(lián)網(wǎng)公司，可以更好地推出自己獨有特色的，在風險方面、受益方面、種類方面各不相同的新的理財產(chǎn)品，銀行業(yè)的資本力量以及金融創(chuàng)新能力肯定是大于互聯(lián)網(wǎng)公司的產(chǎn)品。

3 完善我國互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管

3.1 完善客戶備付金的管理制度并建立保證金制度

盡管依照《支付機構客戶備付金存管辦法》，規(guī)定了客戶備付金歸屬于客戶，并建立了備付金專用存款賬戶，強調了存管銀行與第三方支付機構簽訂存付協(xié)議的合作銀行的差別，但是至今我國人民銀行對客戶備付金的實時監(jiān)管系統(tǒng)一直沒有建立，對客戶備付金的監(jiān)督管理主要依靠商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)第三方支付機構自律，以及通過非實時的賬戶數(shù)據(jù)監(jiān)督，只能發(fā)現(xiàn)和糾正一部分備付金違規(guī)行為，難以做到全面的事前防范和監(jiān)督，因此有必要將技術手段和管理手段相結合，進一步落實備付金監(jiān)管的要求。

而且，建立保證金制度也刻不容緩。首先，保證金的用途是為了應對在繳納保證金期間內沉淀資金可能存在的風險。例如當?shù)谌街Ц稒C構面臨債務危機或破產(chǎn)清算時，在很難追究風險發(fā)生方(即第三方支付機構)的責任時，可以利用該保證金及其孳息優(yōu)先彌補受到損失的消費者。從某種方面來說，保證金制度也間接提高與保障了第三方支付機構的信譽問題。其次，保證金的存管主體應該是中國人民銀行及其分支機構，因為《支付機構客戶備付金存管辦法》已經(jīng)明確規(guī)定了備付金的監(jiān)管權由中國人民銀行享有。最后，保證金的提取比例應不同于備付金所規(guī)定的10%，而是應該與沉淀資金的風險系數(shù)成正比，即可以將風險系數(shù)劃分為甲乙丙三個等級，分別相對應不同的提取比例，這樣可以更好地提高保證金的規(guī)模和保障力度。

3.2 引進并實行存款延伸保險制度

我國可以借鑒并引進美國的存款延伸保險制度。美國各州都規(guī)定了消費者因使用第三方支付平臺而所產(chǎn)生的沉淀資金都將被留存在特定銀行的零利率賬戶中，而每位消費者的賬戶上限為10萬美元。這些銀行都會向FDIC購買保險，而保險費用則由該賬戶所產(chǎn)生的孳息來承擔。引進該制度，不僅解決了消費者與第三方支付平臺之間對于因資金沉淀而產(chǎn)生的孳息的權屬爭議問題，也從一定層面上降低了提供第三方支付服務的商家為了從巨額的沉淀資金所產(chǎn)生的孳息獲益而故意延長資金的在途時間的可能性。

同時，建立這種新的制度，也可以解決我國對于應對第三方支付沉淀資金的監(jiān)管的法律位階較低的缺陷。這樣也會使相關規(guī)定不再只停留在行政規(guī)章的位階，而是從部門法的角度來規(guī)制第三方支付平臺，可謂是一舉兩得。

4 結語

我國傳統(tǒng)金融領域常年積累的優(yōu)勢正是來自于它們常年經(jīng)營而對地域資源有著極強的控制力以及來自于政府各項政策的支持，這也往往導致國內形成已久的傳統(tǒng)金融格局很難被完全打破。而新的金融企業(yè)成功地利用互聯(lián)網(wǎng)資源完全解決了地域資源受限這一缺點，但是隨之而來的它們的發(fā)展也將不得不面對金融政策的制約。隨著金融改革的不斷推廣和拓展小微企業(yè)融資途徑政策的實施，相關政策也會越來越放松。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，需要傳統(tǒng)金融機構已經(jīng)搭建好的銀行支付結算體系、財富管理體系以及銀行理財、信托、基金等各項產(chǎn)品的支持。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融之間需要相互融合與支持。

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中圖分類號：F832

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298(2015)06(b)-101-03