吳莞生

【摘要】改革開(kāi)放以來(lái)，隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建設(shè)及成功加入世界貿(mào)易組織，我國(guó)許多企業(yè)也實(shí)行跨國(guó)并購(gòu)，積極“走出去”，努力開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，以適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)潮流，進(jìn)一步推動(dòng)企業(yè)的國(guó)際化發(fā)展。因此，本文從企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的概念出發(fā)，探究了我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的原因，并分析了我國(guó)企業(yè)實(shí)行跨國(guó)并購(gòu)的種種良好機(jī)遇，以希望能為相關(guān)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)提供參考，緊緊抓住機(jī)遇，以更好地“走出去”。

【關(guān)鍵詞】跨國(guó)并購(gòu) 原因 良好機(jī)遇 分析

在世界經(jīng)濟(jì)全球化深入發(fā)展的時(shí)代中，全球逐漸掀起了企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的熱潮，許多跨國(guó)企業(yè)以此作為對(duì)外直接投資的主要方式。而改革開(kāi)放以來(lái)，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制逐步建立，以及后來(lái)我國(guó)成功加入世界貿(mào)易組織，我國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系日益緊密，為了順應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)潮流的發(fā)展，我國(guó)許多跨國(guó)企業(yè)也實(shí)行了全球化經(jīng)營(yíng)策略，逐漸掀起了跨國(guó)并購(gòu)的熱潮，積極開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，努力推動(dòng)企業(yè)的國(guó)際化發(fā)展，而此時(shí)我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)也遇到了一些難得的機(jī)遇。因此，對(duì)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的成因及機(jī)遇進(jìn)行分析，以緊緊抓住各種機(jī)遇，這無(wú)疑具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

一、企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的概念

企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)是指企業(yè)跨越國(guó)界進(jìn)行兼并和收購(gòu)的活動(dòng)，它包括跨國(guó)兼并與跨國(guó)收購(gòu)兩部分，它是指企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，通過(guò)一定的渠道和支付手段，將被并購(gòu)企業(yè)的全部資產(chǎn)或足以讓其行使運(yùn)營(yíng)映活動(dòng)控制權(quán)的股份收買下來(lái)，以控制該并購(gòu)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)自身利益。所以，企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)是跨國(guó)企業(yè)進(jìn)行資本輸出的一種方式，是企業(yè)對(duì)外直接投資的一種主要方式，它體現(xiàn)了一種全球化經(jīng)營(yíng)的策略，彰顯了一種國(guó)際化發(fā)展的戰(zhàn)略。這不僅有利于我國(guó)企業(yè)更好地、更快地“走出去”，而且更是我國(guó)順應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)潮流的要求。

二、我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的原因探究

（一）經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展

經(jīng)濟(jì)全球化是推動(dòng)跨國(guó)公司全球并購(gòu)的巨大外在推動(dòng)力，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)全球化條件下全球資源的有效供給為跨國(guó)公司的全球并購(gòu)提供了有利條件。[1]可見(jiàn)，經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展進(jìn)一步推動(dòng)了我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的發(fā)展。一方面，由于經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)逐漸連成了一個(gè)整體，世界的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益加強(qiáng)，這使得全球許多企業(yè)都紛紛實(shí)行全球化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，實(shí)行跨國(guó)并購(gòu)以加快本企業(yè)的發(fā)展。為了順應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)潮流的發(fā)展，我國(guó)企業(yè)也加快了跨國(guó)并購(gòu)的步伐，積極“走出去”。另一方面，經(jīng)濟(jì)全球化也使得我國(guó)面臨著更大的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)與國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，因此我國(guó)企業(yè)需要實(shí)行跨國(guó)并購(gòu)來(lái)增強(qiáng)自身的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，以更好地應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）促進(jìn)自身技術(shù)發(fā)展的需要

2012年，吉利汽車與沃爾沃汽車達(dá)成協(xié)議，使用沃爾沃授權(quán)的核心技術(shù)，這是吉利跨國(guó)并購(gòu)取得的后續(xù)成果，也是跨國(guó)汽車公司首次向我國(guó)本土企業(yè)轉(zhuǎn)讓先進(jìn)技術(shù)。2010年，比亞迪收購(gòu)日本狄原磨具廠后，在短時(shí)間內(nèi)掌握了汽車磨具的核心技術(shù)，大大改善了汽車磨具水平。[2]可見(jiàn)，實(shí)行跨國(guó)并購(gòu)可以縮短我國(guó)企業(yè)相應(yīng)技術(shù)的研發(fā)時(shí)間，可以較好地引入其他企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)，從而促進(jìn)自身技術(shù)的發(fā)展。由于我國(guó)企業(yè)目前的生產(chǎn)技術(shù)與國(guó)際上其他企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)相比還有較大差距，所以，我國(guó)實(shí)行跨國(guó)并購(gòu)是引進(jìn)其他企業(yè)先進(jìn)技術(shù)、促進(jìn)自身技術(shù)發(fā)展的需要，是我國(guó)企業(yè)增強(qiáng)自身技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的需要。

（三）是便利資金融通、增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的需要

由于企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)是將被并購(gòu)企業(yè)的全部資產(chǎn)或足以讓其行使運(yùn)營(yíng)映活動(dòng)控制權(quán)的股份收買下來(lái)，所以一方面，我國(guó)企業(yè)實(shí)行跨國(guó)并購(gòu)可以獲得目標(biāo)企業(yè)的所有資產(chǎn)，這樣便利了我國(guó)企業(yè)的資金融通，從而促進(jìn)生產(chǎn)的開(kāi)展?；蛘吡硪环矫?，我國(guó)企業(yè)獲得足以對(duì)目標(biāo)企業(yè)行使控制權(quán)的股份，這樣顯然可以避免用現(xiàn)金支付的壓力，從而進(jìn)一步便利我國(guó)企業(yè)的資金融通。另外，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)一步發(fā)展，隨著我國(guó)企業(yè)的逐漸“走出去”，我國(guó)企業(yè)面臨著較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，為了更好地應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)企業(yè)實(shí)行跨國(guó)并購(gòu)，這實(shí)質(zhì)上是一種資源的重新優(yōu)化配置——我國(guó)企業(yè)獲得了目標(biāo)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)資源，而且還可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，從而不斷增強(qiáng)自身的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力與自身資源優(yōu)勢(shì)。所以，我國(guó)企業(yè)實(shí)行跨國(guó)并購(gòu)是便利企業(yè)資金融通、增強(qiáng)自身國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的需要。

三、我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的良好機(jī)遇分析

隨著我國(guó)實(shí)行改革開(kāi)放及社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)迎來(lái)了一個(gè)又一個(gè)良好的發(fā)展機(jī)遇，因此，我們需要緊緊抓住這種種機(jī)遇，推動(dòng)我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的又好又快發(fā)展。

（一）跨國(guó)并購(gòu)勢(shì)頭發(fā)展良好

2014中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)中的272家企業(yè)共實(shí)現(xiàn)海外營(yíng)業(yè)收入6.16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)了12.45%；245家企業(yè)的海外資產(chǎn)總額為8.18萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)24.03%；海外資產(chǎn)超過(guò)1000億元的企業(yè)有10家，海外資產(chǎn)占比超過(guò)30%的企業(yè)已有18家。[3]由于企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)是企業(yè)的一種主要對(duì)外投資方式，是一種常用的資本輸出方式，所以2014年中國(guó)企業(yè)海外資產(chǎn)總額的迅速增長(zhǎng)間接反映出了我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的迅速發(fā)展，反映出了我國(guó)企業(yè)整體上“走出去”的進(jìn)程不斷加快。由此觀之，我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的勢(shì)頭發(fā)展良好，這無(wú)疑為我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)創(chuàng)造了一個(gè)良好的環(huán)境機(jī)遇。

（二）國(guó)家政策鼓勵(lì)支持

2008年12月6日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，允許商業(yè)銀行對(duì)境內(nèi)外企業(yè)發(fā)放并購(gòu)貸款。2009年1月14日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議并通過(guò)了《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，從政策上鼓勵(lì)有條件的大型企業(yè)境外開(kāi)展資源勘探、開(kāi)發(fā)、技術(shù)合作和對(duì)外并購(gòu)，并在金融、管理、資金等方面提供支持措施。[4]顯然，我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的快速發(fā)展是離不開(kāi)國(guó)家政策鼓勵(lì)支持的，它需要我國(guó)政策上的扶持。而允許我國(guó)企業(yè)就并購(gòu)向商業(yè)銀行貸款和鼓勵(lì)我國(guó)有條件的大型企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)，并給予一定支持等措施，這無(wú)疑都體現(xiàn)了我國(guó)對(duì)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的發(fā)展機(jī)遇一定的政策支持，切實(shí)鼓勵(lì)我國(guó)企業(yè)積極實(shí)行“走出去”的戰(zhàn)略，這顯然為我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)創(chuàng)造了一個(gè)良好的政策機(jī)遇與外部環(huán)境。

（三）成功加入世界貿(mào)易組織

我國(guó)加入世界貿(mào)易組織至今已有一段時(shí)間了，但它為我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)所帶來(lái)的機(jī)遇依然存在。當(dāng)今世界是一個(gè)經(jīng)濟(jì)全球化深入發(fā)展的世界，世界經(jīng)濟(jì)聯(lián)系不斷加強(qiáng)，而且我國(guó)加入世界貿(mào)易組織后，我國(guó)跨國(guó)企業(yè)與世界的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系就更加密切了。這使得我國(guó)企業(yè)“走出去”的步伐不斷加快，從而加快了我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的進(jìn)程。如今成功加入世界貿(mào)易組織為我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)所創(chuàng)造的國(guó)際機(jī)遇和市場(chǎng)機(jī)遇依然存在，我國(guó)企業(yè)要切實(shí)把握好這一個(gè)良好的機(jī)遇，推動(dòng)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的穩(wěn)步發(fā)展。

四、總結(jié)

由此觀之，改革開(kāi)放以來(lái)，隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建設(shè)迅速發(fā)展，我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)也發(fā)展很快，其中也遇到了種種機(jī)遇——跨國(guó)并購(gòu)勢(shì)頭發(fā)展良好、國(guó)家政策鼓勵(lì)支持、成功加入世界貿(mào)易組織等，因此，我們需要緊緊抓住這些難得的機(jī)遇，來(lái)共同推動(dòng)我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的又好又快發(fā)展，積極實(shí)行“走出去”戰(zhàn)略。

參考文獻(xiàn)

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