【摘要】現(xiàn)金池也稱現(xiàn)金總庫(kù)。最早是由跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)公司與國(guó)際銀行聯(lián)手開發(fā)的資金管理模式，以統(tǒng)一調(diào)撥集團(tuán)的全球資金，最大限度地降低集團(tuán)持有的凈頭寸，其主要功能是實(shí)現(xiàn)資金的集中控制。

【關(guān)鍵詞】資金集中管理 現(xiàn)金池 賬戶

隨著企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略的發(fā)展，企業(yè)海外項(xiàng)目不斷增多，如何對(duì)海外資金進(jìn)行有效管理是企業(yè)一直研究和探索的課題?，F(xiàn)金池是目前世界上效率和技術(shù)水平最高的一種現(xiàn)金管理工具，用于優(yōu)化和改善流動(dòng)性管理。

一、搭建海外現(xiàn)金池的背景

搭建“現(xiàn)金池”，就是在不影響公司日常業(yè)務(wù)的情況下，將所有本地區(qū)及跨地區(qū)子公司的資金進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)配，實(shí)現(xiàn)境內(nèi)及境外的自動(dòng)化資金集中管理。現(xiàn)金池賬戶做到了日間透支、日終平倉(cāng)、自動(dòng)掃款，一方面切實(shí)保障了分子公司的資金需求，另一方面也大大降低了各分支機(jī)構(gòu)的存款余額，使沉淀資金得以進(jìn)行保值增值的運(yùn)作?，F(xiàn)金池有效提升了公司資金管理的水平。

隨著企業(yè)海外業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，海外分支機(jī)構(gòu)越來越多，企業(yè)境外資金管理突出的問題主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）賬戶管理成本上升

海外業(yè)務(wù)分布廣泛，境外賬戶不斷增加，賬戶種類包括基本賬戶、結(jié)算賬戶、專用賬戶、支票賬戶、保證金賬戶等。賬戶種類和數(shù)量的增多無疑會(huì)帶來賬戶管理成本的上升。

（二）內(nèi)部資金配置的不均衡

由于境外公司管制結(jié)構(gòu)復(fù)雜，公司間資金不能自由劃轉(zhuǎn)，導(dǎo)致境外公司不能適時(shí)調(diào)整資金余缺。部分公司資金出現(xiàn)缺口需要向外部尋求貸款，而另一些公司資金盈余閑置在賬戶上不能有效利用。

（三）沉淀資金的產(chǎn)生降低資金使用效率

境外子公司的資金籌集一般采用月度籌款的方式，各單位每月根據(jù)預(yù)算以及收到的發(fā)票預(yù)估當(dāng)月所需資金向總部籌款。由于籌款金額只是預(yù)估，導(dǎo)致該賬戶月末經(jīng)常會(huì)產(chǎn)生資金沉淀。隨著項(xiàng)目投入的加大，沉淀資金也會(huì)相應(yīng)增多。沉淀資金的產(chǎn)生大大降低了資金使用的效率，使得公司無法運(yùn)用和發(fā)揮資金的規(guī)模效益。

海外項(xiàng)目具有投資規(guī)模大、投入高的特點(diǎn)，海外大規(guī)模的資金如果不能進(jìn)行有效的集中管控，勢(shì)必會(huì)影響公司資金管理的效率。

二、搭建海外現(xiàn)金池的目標(biāo)和主要內(nèi)容

搭建海外現(xiàn)金池是解決目前海外資金管理問題的有效途徑。通過海外現(xiàn)金池實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)主要有四個(gè)：一是在公司總部層面集中管理和控制整個(gè)集團(tuán)的流動(dòng)性資金需要；二是減少資金成本；三是通過短期投資積極管理閑置資金，在保證流動(dòng)性的前提下獲取最高資金回報(bào)；四是有效控制資金風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)將境外公司納入現(xiàn)金池管理。要求各單位在現(xiàn)金池合作銀行開立現(xiàn)金池賬戶，用于收入和支出。選擇一家主體公司賬戶作為主賬戶，各子公司賬戶作為子賬戶。子賬戶日間透支支付，日末主賬戶進(jìn)行平倉(cāng)。子賬戶收入無需實(shí)際歸集到主賬戶中，亦可用作整個(gè)現(xiàn)金池的頭寸。日末現(xiàn)金池的余額需大于等于零。公司根據(jù)每日日末整個(gè)現(xiàn)金池的余額情況，采取相應(yīng)的措施，如果整個(gè)現(xiàn)金池資金充裕，可以將多余資金進(jìn)行相關(guān)投資，獲得額外理財(cái)收益；如果在整個(gè)現(xiàn)金池資金匱乏的情況下，公司需要向現(xiàn)金池主賬戶注入資金軋平現(xiàn)金池頭寸。

海外現(xiàn)金池的特點(diǎn)：

一是現(xiàn)金池賬戶透支體現(xiàn)為公司與銀行之間的借貸關(guān)系，不產(chǎn)生公司間借貸的問題，有效避免了公司交叉擔(dān)保和公司間借貸的問題。

二是賬戶收入不用發(fā)生實(shí)際劃轉(zhuǎn)即可用作整個(gè)現(xiàn)金池的頭寸。

三是子公司可在現(xiàn)金池中開立多幣種賬戶，賬戶多幣種間可以完全抵消，以某一幣種計(jì)算凈余額。各單位可根據(jù)業(yè)務(wù)需要進(jìn)行多幣種透支支付，無需進(jìn)行貨幣兌換，日末使用通用貨幣折算出透支余額進(jìn)行平倉(cāng)。

四是子賬戶在銀行的存款和貸款利息可由公司與銀行共同商定，可從公司整體把握各賬戶的存貸利差，在合法合規(guī)及滿足各單位最佳稅負(fù)的基礎(chǔ)上商定存貸利率。

三、海外現(xiàn)金池管理提升成果

海外現(xiàn)金池是對(duì)資金集中管理模式的進(jìn)一步優(yōu)化，搭建現(xiàn)金池給資金管理工作帶來的改進(jìn)和提升是顯而易見的：

（一）減少賬戶管理成本

通過對(duì)銀行賬戶進(jìn)行梳理，限制了子公司賬戶的數(shù)量、用途、金額，關(guān)閉了部分賬戶，節(jié)省了賬戶管理費(fèi)用。

（二）實(shí)現(xiàn)賬戶零余額管理

取消月度籌款環(huán)節(jié)，付款賬戶日間透支，日終平倉(cāng)，大規(guī)模減少沉淀資金。

（三）改進(jìn)流動(dòng)性管理

現(xiàn)金池將公司賬戶閑置的資金集中起來，一方面能夠及時(shí)調(diào)劑各單位之間的資金余缺，另一方面可以更有效的進(jìn)行投資活動(dòng)。高效率的使用和管理資金頭寸，實(shí)現(xiàn)了資金在公司內(nèi)部的優(yōu)化配置。

（四）降低資金成本

自動(dòng)化資金集中結(jié)構(gòu)降低了公司對(duì)外部貸款的需求，現(xiàn)金池下的融資成本低于銀行貸款利率，既簡(jiǎn)化了手續(xù)，也大大降低了融資成本。

（五）實(shí)施有效監(jiān)控，降低投資風(fēng)險(xiǎn)

通過現(xiàn)金池建立了集中統(tǒng)一的資金管理系統(tǒng)，便于及時(shí)掌握各單位的資金動(dòng)態(tài)，公司總部可以通過系統(tǒng)實(shí)時(shí)查詢各個(gè)賬戶的余額狀況和收付款狀況。系統(tǒng)可以將所有幣種賬戶的余額用某單一貨幣余額進(jìn)行體現(xiàn)，選擇某一貨幣反映現(xiàn)金池整體余額，為公司掌握整個(gè)集團(tuán)的資金狀況以及進(jìn)行資金的預(yù)測(cè)和投資提供更準(zhǔn)確、及時(shí)的協(xié)助。

（六）降低外匯兌換風(fēng)險(xiǎn)

各單位開立的多幣種賬戶與其他銀行的賬戶一樣，可以進(jìn)行正常的收付款。如果需要某一幣種的付款，只需發(fā)送相應(yīng)的付款指令，主賬戶或其他子賬戶可用任何其他幣種補(bǔ)足現(xiàn)金池余額，公司不用自行進(jìn)行外匯兌換，摒棄了外匯兌換的風(fēng)險(xiǎn)以及監(jiān)測(cè)外匯市場(chǎng)利率波動(dòng)的人力成本。

在“現(xiàn)金池”業(yè)務(wù)中，各單位在現(xiàn)金池中透支要支付利息在現(xiàn)金池中存款要收取利息，有利于調(diào)動(dòng)成員企業(yè)合理使用資金，減少資金占用，提高資金使用效率的積極性。

海外現(xiàn)金池是適應(yīng)公司發(fā)展戰(zhàn)略的有效管理模式，加強(qiáng)了公司資金的集中管控，控制了金融風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化了工作流程，在滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和資本支出對(duì)資金需要的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了資金的保值增值。

參考文獻(xiàn)

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[3]王玉江.“企業(yè)集團(tuán)資金集中管理”.《時(shí)代金融》，2010年第1期.

作者簡(jiǎn)介：姬麗婷（1981-），女，漢族，山西人，碩士，職稱：中級(jí)經(jīng)濟(jì)師，研究方向：經(jīng)濟(jì)管理。