作者簡介：戴娟，女，南京師范大學商學院，碩士研究生，研究方向：區(qū)域經(jīng)濟。

摘要：本文采用2003-2012年12個國家的跨國面板數(shù)據(jù)，研究東道國的經(jīng)濟制度質(zhì)量和政治制度質(zhì)量對我國OFDI逆向技術(shù)溢出的影響。檢驗結(jié)果發(fā)現(xiàn)，東道國的政府治理水平和經(jīng)濟自由度，對我國OFDI逆向技術(shù)溢出有積極的促進作用。另外，投資母國對外國技術(shù)的吸收能力是影響逆向技術(shù)溢出的重要因素?；谝陨辖Y(jié)論，本文認為我國應將政府治理水平高、經(jīng)濟自由度高的國家作為對外直接投資的主要目的地，以最大程度地獲取OFDI的逆向技術(shù)溢出效應。

關鍵詞：OFDI；逆向技術(shù)溢出；東道國制度質(zhì)量

一、引言

改革開放三十多年來，我國一直是要素驅(qū)動型經(jīng)濟模式。依靠低成本的勞動力資源和高儲蓄率支撐的資本資源，我國經(jīng)濟實現(xiàn)了高速增長。然而，由于農(nóng)村剩余勞動力的減少和勞動力成本的上升，繼續(xù)依靠要素驅(qū)動的發(fā)展方式已經(jīng)行不通。所以，要想實現(xiàn)經(jīng)濟的持續(xù)增長，必須提高要素生產(chǎn)率，提升我國的技術(shù)水平，使經(jīng)濟增長方式由主要依靠要素驅(qū)動向主要依靠創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)變。在經(jīng)濟全球化的今天，一國除了依靠本國自主研發(fā)實現(xiàn)技術(shù)提升之外，還可以通過外部獲取，充分吸收和利用國外的先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，這對于絕大多數(shù)發(fā)展中國家而言尤其重要。十八屆三中全會同樣指出：應“適應經(jīng)濟全球化新形勢，必須對內(nèi)對外開放相互促進、‘引進來和‘走出去更好結(jié)合”。

早先，我國通過外部獲取技術(shù)的方式主要有購買技術(shù)和引進外商直接投資。然而，進行對外直接投資的外國公司為了在競爭中保持優(yōu)勢，通常不會將其最核心的技術(shù)以轉(zhuǎn)讓或?qū)ν庵苯油顿Y的方式轉(zhuǎn)移出去，這就要求后發(fā)國家的企業(yè)主動“走出去”，幵展以技術(shù)學習為目的的對外直接投資，從而獲取逆向技術(shù)溢出效應。

二、模型、變量與數(shù)據(jù)說明

（一）模型設定

科布道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)（C-D函數(shù)）是描述投入與產(chǎn)出關系最最常用的函數(shù)，它的基本形式表示如下：Y=A·Kα·Lβ。本文借鑒C-D函數(shù)，將通過OFDI溢出的各國研發(fā)資本存量作為產(chǎn)出，影響資本存量溢出的各個因素作為投入，得到如下基本模型：

LnSofdiit=μ+a1LnHGit+a2LnRDGit+a3LnHFit+a4LnRDFit+a5LnOPENit+a6LnINSit

Sofdiit表示通過OFDI溢出的各國的研發(fā)資本存量。HGit是指國內(nèi)人力資本水平；RDGit表示國內(nèi)歷年研發(fā)經(jīng)費支出。HFit、RDFit表示東道國i在t年的人力資本投入和研發(fā)經(jīng)費支出。OPENit表示東道國的對外開放程度。INSit表示各國的制度水平。μ是常數(shù)項，an（n=1，2…，6）表示各個變量的系數(shù)。i表示國家，t表示年份。

三、數(shù)據(jù)檢驗及結(jié)果分析

（一）數(shù)據(jù)檢驗

為了避免偽回歸，在對面板數(shù)據(jù)進行回歸分析之前，必須對數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性檢驗。本文采用LLC檢驗方法對所有序列進行平穩(wěn)性檢驗。計量工具為STATA12.0。檢驗結(jié)果顯示所有數(shù)據(jù)都是平穩(wěn)數(shù)據(jù)，不存在單位根。面板數(shù)據(jù)模型分為三種：固定效應模型，隨機效應模型和混合效應模型。本文采用F檢驗和Hausman檢驗方法分別對本文模型進行檢驗之后發(fā)現(xiàn)，本文模型適用于隨機效應模型。

（二）回歸結(jié)果分析

1、東道國政治制度的影響

由于政府治理水平的6個子指標之間具有高度的相關性，不能將所有指標放在同一模型中進行檢驗，因此本文將各個子指標放入模型分別進行回歸。

從各個模型的回歸結(jié)果可以看出，東道國政府治理水平總體上有利于我國對外直接投資的逆向技術(shù)溢出效應。東道國政治制度質(zhì)量的6個指標中，公民話語權(quán)對對外直接投資的逆向技術(shù)溢出效應具有負面的影響。較高的公民參政能力往往會影響一國政府政策實施的有效性，對外來企業(yè)的排斥使得擴過公司的分支機構(gòu)很難再東道國立足。另外5個子指標，包括政治穩(wěn)定性，政府實施有效性、監(jiān)管質(zhì)量、司法有效性與貪腐控制對對外直接投資逆向技術(shù)溢出效應的影響都是正向的。在政治穩(wěn)定程度較高的東道國，不確定性風險比較低，有利于分支機構(gòu)在東道國的長期發(fā)展。政府較高實施效率簡化了審批程序，有利于分支機構(gòu)在東道國迅速成立起來，節(jié)約了成立成本。市場監(jiān)管保證了交易市場的有序進行，節(jié)約了技術(shù)交易的成本。完善的司法保護了私人產(chǎn)權(quán)以減少政府對技術(shù)交易的干預，有利于技術(shù)交易的順利進行。政府腐敗程度越高，分支機構(gòu)在的“尋租”成本就越大，貪腐控制節(jié)約了分支機構(gòu)在東道國的“尋租”成本。

2、東道國經(jīng)濟制度的影響

根據(jù)同樣的道理，對經(jīng)濟自由度的9個子指標（除去勞動自由度）分別進行回歸。

從各個模型的回歸結(jié)果可以看出，東道國經(jīng)濟自由程度越高，越有利于對外直接投資的逆向技術(shù)溢出。東道國的貿(mào)易自由度和投資自由度表示東道國對外資企業(yè)的開放程度。當東道國對外資企業(yè)的開放度較高時，外資企業(yè)進入東道國的壁壘就會比較低，既節(jié)約了進入成本，又有利于雙向技術(shù)的交流與合作。東道國國內(nèi)的商業(yè)自由度、金融自由度與貨幣自由度可以為國內(nèi)技術(shù)創(chuàng)新和生產(chǎn)率的提高提供更良好的環(huán)境，有利于技術(shù)的發(fā)展。國內(nèi)較高的經(jīng)濟自由度表明市場體制比較健全，擁有公平競爭的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，有利于分支機構(gòu)在東道國進行技術(shù)研發(fā)和技術(shù)交流。產(chǎn)權(quán)與腐敗指標指東道國對個人產(chǎn)權(quán)的保護程度以及對腐敗的控制程度。對個人產(chǎn)權(quán)的保護以及對腐敗的額控制可以減少跨國公司分支機構(gòu)的進入成本，有利于在市場中進行技術(shù)交易和交流。

3、控制變量的影響

（1）LnHF、LnRDF的系數(shù)顯著為正，說明東道國的技術(shù)水平對我國對外直接投資逆向技術(shù)溢出效應的影響是正向的。（2）LnOPEN的系數(shù)值較小，甚至出現(xiàn)負數(shù)或者不顯著的情況，說明東道國的對外開放程度對我國逆向技術(shù)溢出效應并沒有產(chǎn)生顯著的影響。（3）LnHG和LnRDG的回歸系數(shù)值顯著為正，并且LnHG的回歸系數(shù)值在3至8之間。這說明國內(nèi)技術(shù)水平是促進我國對外直接投資逆向技術(shù)溢出的最主要的因素。

四、政策建議

隨著“走出去”戰(zhàn)略的進一步開展，我國對外直接投資的步伐也越來越快。以技術(shù)尋求為動機的對外直接投資規(guī)模也在不斷上升。本文為我國的對外直接投資提供以下幾點政策建議：首先，要加大力度提升本國對外國技術(shù)的消化、吸收能力。其次，不斷增加對技術(shù)發(fā)達地區(qū)的投資?；谕顿Y的動機，技術(shù)發(fā)達地區(qū)是我國技術(shù)尋求型對外直接投資的主要目的地。最后，我國技術(shù)尋求型對外直接投資應該將投資重點放在政府治理水平高、經(jīng)濟環(huán)境自由的發(fā)達國家。（作者單位：南京師范大學商學院）

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