中廣核鈾業(yè)發(fā)展有限公司　李光珍

關(guān)于并購(gòu)商譽(yù)初始計(jì)量問題的探討

中廣核鈾業(yè)發(fā)展有限公司李光珍

隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化、一體化的加劇，資源在全球內(nèi)配置已成大勢(shì)所趨，與此同時(shí)，非同一控制的并購(gòu)現(xiàn)象也越來越普遍。并購(gòu)商譽(yù)無論相對(duì)額還是絕對(duì)額相當(dāng)大的情況屢見不鮮，并購(gòu)商譽(yù)初始計(jì)量的公允性是否可靠，可靠性是否合理等問題引起了業(yè)界廣泛的關(guān)注，本文就并購(gòu)商譽(yù)的初始計(jì)量問題做一些探討，以期拋磚引玉。

一、現(xiàn)行并購(gòu)商譽(yù)的計(jì)量辦法

(一)我國(guó)并購(gòu)商譽(yù)計(jì)量的相關(guān)規(guī)定

我國(guó)現(xiàn)行的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并》（CAS20）第13條規(guī)定：購(gòu)買方對(duì)合并成本大于合并中取得的被購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)。

第14條指出，被購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值，是指合并中取得的被購(gòu)買方可辨認(rèn)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去負(fù)債及或有負(fù)債公允價(jià)值后的余額。

合并成本第11條規(guī)定如下：一次交換交易實(shí)現(xiàn)的企業(yè)合并，合并成本為購(gòu)買方在購(gòu)買日為取得對(duì)被購(gòu)買方的控制權(quán)而付出的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔(dān)的負(fù)債以及發(fā)行的權(quán)益性證券的公允價(jià)值；通過多次交換交易分步實(shí)現(xiàn)的企業(yè)合并，合并成本為每一單項(xiàng)交易成本之和。

根據(jù)新修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》（CFS33），分步并購(gòu)商譽(yù)等于原持有股權(quán)在購(gòu)買日的公允價(jià)值與合并日應(yīng)支付對(duì)價(jià)之和減去購(gòu)買日可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額。

(二)存在問題

合并商譽(yù)體現(xiàn)了母公司理論的要求與合并財(cái)務(wù)報(bào)表實(shí)體理論的要求不相一致。采用部分商譽(yù)法確認(rèn)商譽(yù)，屬于少數(shù)股東的商譽(yù)不包括在內(nèi)，而按照合并財(cái)務(wù)報(bào)表的實(shí)體理論，無論母公司取得的子公司股權(quán)份額是否為100%，合并資產(chǎn)負(fù)債表中子公司各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債均按公允價(jià)值報(bào)告。這就意味著，在母公司非100%控股的情況下，合并報(bào)表中少數(shù)股東權(quán)益中包含的子公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)也按其公允價(jià)值報(bào)告，少數(shù)股東權(quán)益列作合并股東權(quán)益的一部分，少數(shù)股東損益列作合并凈利潤(rùn)的一部分，這一切都體現(xiàn)了實(shí)體理論的要求。但對(duì)合并商譽(yù)的計(jì)量卻體現(xiàn)了母公司理論的要求，從而少數(shù)股東權(quán)益的計(jì)量介于實(shí)體理論和母公司理論之間。

二、改進(jìn)并購(gòu)商譽(yù)初始計(jì)量的建議

修改CAS20關(guān)于多次交易合并商譽(yù)計(jì)算的規(guī)定，統(tǒng)一按CFS33的口徑計(jì)算商譽(yù)。因?yàn)榘凑召?gòu)買方在購(gòu)買日確認(rèn)的商譽(yù)等于每一單項(xiàng)交易產(chǎn)生的商譽(yù)之和進(jìn)行會(huì)計(jì)處理,不符合我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一基本準(zhǔn)則》中關(guān)于“資產(chǎn)”的確定條件及計(jì)量原則。通過多次交易分步實(shí)現(xiàn)的企業(yè)合并,在購(gòu)買日之前的各次交易中,購(gòu)買方還不能對(duì)被購(gòu)買方實(shí)施控制,也就不能對(duì)被購(gòu)買方在購(gòu)買日之前的商譽(yù)進(jìn)行控制,購(gòu)買方不能進(jìn)行控制的資源不符合資產(chǎn)的確認(rèn)條件,不應(yīng)確認(rèn)商譽(yù);多次交易分步實(shí)現(xiàn)的企業(yè)并購(gòu),只有在購(gòu)買方能夠?qū)Ρ毁?gòu)買方進(jìn)行控制的購(gòu)買日,購(gòu)買方才能對(duì)包括商譽(yù)在內(nèi)的被購(gòu)買方各項(xiàng)資源實(shí)施控制,從而達(dá)到獲得未來經(jīng)濟(jì)利益流入的權(quán)力,即企業(yè)并購(gòu)商譽(yù)應(yīng)在購(gòu)買日（控制日）確認(rèn)。

采用全部商譽(yù)法替代現(xiàn)行的部分商譽(yù)法，使合并商譽(yù)反映合并報(bào)表實(shí)體理論的要求，即母子公司組成的企業(yè)集團(tuán)是一個(gè)統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，對(duì)其所控制的資產(chǎn)全額計(jì)量，以反映企業(yè)整體完整的財(cái)務(wù)信息。因此，實(shí)施并購(gòu)后購(gòu)買方控制的“外購(gòu)商譽(yù)”應(yīng)當(dāng)與被并購(gòu)企業(yè)其他資產(chǎn)一樣采用“全部商譽(yù)法”進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量。既包括歸屬于母公司的商譽(yù),也包括歸屬于少數(shù)股東的商譽(yù)。這樣就使得商譽(yù)與被并購(gòu)企業(yè)其他資產(chǎn)的初始計(jì)量原則保持了一致。同時(shí)，也避免了將部分商譽(yù)排除在外，資產(chǎn)回報(bào)率偏高失真的問題，有助于提高集團(tuán)合并報(bào)表的信息質(zhì)量。

混合控股合并的商譽(yù)計(jì)量首先要確定股權(quán)控制日，即購(gòu)買日。間接股權(quán)與直接股權(quán)購(gòu)買日不相同的以最晚者為準(zhǔn)。這樣，混合控股合并實(shí)際上就變成了分步交易企業(yè)合并?？刂茩?quán)取得日前各持股的賬面價(jià)值調(diào)整為控制權(quán)取得日的公允價(jià)值與其對(duì)應(yīng)份額的凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額即為并購(gòu)商譽(yù)。采用P5-6案例，P公司直接取得S公司80%的股權(quán)日期是2009年7月1日，即直接控制日；，P公司通過S公司間接取得SP公司控制權(quán)日期是2010年7月1日，則此項(xiàng)并購(gòu)的購(gòu)買日為2010 年7月1日。第一次交易的公允價(jià)值=660萬元；第二次交易的公允價(jià)值=1000*80%=800萬元。合并商譽(yù)=660+800-2000*（30%+80%*40%）= 220萬元。

如果是更復(fù)雜的路徑合并商譽(yù)的計(jì)算也是如此，如圖所示。假定

P→T股權(quán)交易日為2010年1月1日；

S1→T股權(quán)交易日為2011年1月1日；

S2→T股權(quán)交易日為2012年1月1日；

P→S1股權(quán)交易日為2013年1月1日；

P→S2股權(quán)交易日為2014年1月1日。

圖中，P取得T股權(quán)的最晚日期是2014年1月1日，P對(duì)T的購(gòu)買日定為2014年1月1日。各交易日的賬面價(jià)值首先要調(diào)整為在購(gòu)買日的公允價(jià)值，然后按照分步交易并購(gòu)原理計(jì)算并購(gòu)商譽(yù)。

P→T股權(quán)交易日賬面價(jià)值500萬元，在購(gòu)買日公允價(jià)值為1800萬元；S1→T股權(quán)交易日賬面價(jià)值1000萬元，在購(gòu)買日公允價(jià)值為2500萬元；S2→T股權(quán)交易日賬面價(jià)值200萬元，在購(gòu)買日公允價(jià)值為600萬元；合并成本=1800+2500*60%+600*80%=3780萬元。購(gòu)買日T公司凈資產(chǎn)的公允價(jià)值500萬元。合并商譽(yù)=3780-5000*（30%+60%*40%+ 80%*10%）=680萬元。整體商譽(yù)=1800+2500+600-5000*（30%+40%+ 10%）=900萬元（未考慮無對(duì)價(jià)部分）。

合并成本應(yīng)按被并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值對(duì)應(yīng)份額確認(rèn)，被并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值不變，合并成本不宜按股價(jià)機(jī)械確認(rèn)，從而產(chǎn)生不合理的巨額商譽(yù)。建議改按相應(yīng)的估值技術(shù)確定合并成本，或者合并日被合并企業(yè)所有者權(quán)益公允價(jià)值比合并企業(yè)可能更加可靠，合并方應(yīng)根據(jù)合并日被合并企業(yè)權(quán)益的公允價(jià)值估算合并成本，計(jì)算合并商譽(yù)。

參考文獻(xiàn)：

[1]企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則操作實(shí)務(wù),第二版P532

[2]企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)——合并財(cái)務(wù)報(bào)表,2014年發(fā)布P116。

[3]企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則操作實(shí)務(wù),第二版P515