□文/校颯

（河北大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院河北·保定）

信用風(fēng)險(xiǎn)研究分析

□文/校颯

（河北大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院河北·保定）

［提要］信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指交易中對手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。它是金融風(fēng)險(xiǎn)的主要類型，也是當(dāng)今銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)。本文對信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究和分析。

信用風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理；避險(xiǎn)原則

收錄日期：2015年3月25日

一、概述

（一）簡介。信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指借款人、證券發(fā)行人或交易對方因種種原因，不愿或無力履行合同條件而構(gòu)成違約，致使銀行、投資者或交易對方遭受損失的可能性。

商業(yè)銀行因其經(jīng)營貨幣的特殊性，其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)是與生俱來的，而信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行所承受各種風(fēng)險(xiǎn)中最為主要的一類風(fēng)險(xiǎn)。在市場經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的大背景下，隨著金融市場的不斷開放，銀行之間的競爭不斷加劇，信用風(fēng)險(xiǎn)的大小從根本上決定了整個(gè)金融體系的穩(wěn)定與否。這種風(fēng)險(xiǎn)不只出現(xiàn)在貸款上，也發(fā)生在承兌、擔(dān)保和證券投資等表內(nèi)、表外業(yè)務(wù)中。若銀行不能及時(shí)識別損失的財(cái)產(chǎn)，增加核銷壞賬的準(zhǔn)備金，并在適當(dāng)條件下停止利息收入確認(rèn)，銀行就會面臨嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)問題。

（二）主要特征。信用風(fēng)險(xiǎn)的特征：1、客觀性；2、傳染性：一個(gè)或者少數(shù)信用主體的經(jīng)營困難或者破產(chǎn)就會導(dǎo)致整個(gè)信用鏈條的斷裂或者整個(gè)信用秩序的混亂；3、可控性：其風(fēng)險(xiǎn)可以通過控制降到最低；4、周期性：信用擴(kuò)展與收縮交替出現(xiàn)

信用風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)：1、風(fēng)險(xiǎn)的潛在性；2、風(fēng)險(xiǎn)的長期性：培養(yǎng)企業(yè)與銀行之間的契約精神是一個(gè)長期的過程；3、風(fēng)險(xiǎn)的破壞性：許多企業(yè)面對欠賬的態(tài)度多是能躲則躲，因此浪費(fèi)了銀行大量的人力、物力、財(cái)力；4、控制的艱巨性：銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測機(jī)制、轉(zhuǎn)移機(jī)制、控制機(jī)制沒有完全統(tǒng)一，因此難以控制。

（三）分類。1、違約風(fēng)險(xiǎn)；2、市場風(fēng)險(xiǎn)：資金價(jià)格市場的波動造成證券價(jià)格下降的下跌的風(fēng)險(xiǎn)。期限越長的證券，對利率波動就越明顯；3、收入風(fēng)險(xiǎn)：人們運(yùn)用長期資金做多次短期投資時(shí)的實(shí)際收入低于預(yù)期收入的風(fēng)險(xiǎn)；4、購買力風(fēng)險(xiǎn)：指未預(yù)期的高通貨膨脹率所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

二、風(fēng)險(xiǎn)管理與測量

信用風(fēng)險(xiǎn)評估是商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的首要工作和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，事關(guān)銀行的生存和社會的穩(wěn)定，發(fā)達(dá)國家對信用風(fēng)險(xiǎn)度量和管理研究的關(guān)注程度越來越高，再加上以東南亞諸國為首的發(fā)展中國家對信用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)心，相信信用風(fēng)險(xiǎn)的度量和管理必將成為21世紀(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理研究中心最具挑戰(zhàn)的課題。

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理。信用風(fēng)險(xiǎn)管理，指的是針對交易對手、借款人或債券發(fā)行人具有違約可能性所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行管理。

（二）風(fēng)險(xiǎn)測量

1、專家系統(tǒng)是一種非常古老的信用風(fēng)險(xiǎn)分析方法，其顯著的特點(diǎn)是銀行信貸的決策權(quán)掌握在該機(jī)構(gòu)里經(jīng)過長期訓(xùn)練、擁有豐富經(jīng)驗(yàn)的信貸人員手里。專家系統(tǒng)下，對貸款申請人的考察大多集中在5c上：①品德與聲望（Character）；②資格與能力（Capacity）；③資金實(shí)力（Capital）；④擔(dān)保（Collateral）；⑤經(jīng)營條件（Condition）。

同時(shí)，專家系統(tǒng)存在著諸多弊端，如需要大量的人力；易受專家專業(yè)水平的影響；不存在統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。

2、信用評級方法是由美國貨幣監(jiān)理署開發(fā)，通過企業(yè)相關(guān)指標(biāo)的好壞把企業(yè)的信用分為1～10十個(gè)等級。但是該方法也存在著不足之處，沒有明確的規(guī)定各項(xiàng)指標(biāo)所占的權(quán)重。未能建立不同權(quán)重的評價(jià)體系。

3、信用評分方法包括兩種模型：第一種模型是Z模型。其主要內(nèi)容是根據(jù)數(shù)理統(tǒng)計(jì)中的辨別分析技術(shù)，對銀行過去的貸款案例進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，選擇一部分最能夠反映借款人的財(cái)務(wù)狀況，對貸款質(zhì)量影響最大，最具預(yù)測或者分析價(jià)值的比率，設(shè)計(jì)出一個(gè)能最大限度地區(qū)分貸款風(fēng)險(xiǎn)度的數(shù)學(xué)模型，對貸款申請人進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)及資信評估。經(jīng)過統(tǒng)計(jì)分析和計(jì)算最終確定了借款人違約的臨界值：Z=2.675。若Z＜2.675借款人被劃入違約組，若Z＞2.675借款人被劃入非違約組；第二種模型為ZETA信用風(fēng)險(xiǎn)模型。它是繼Z模型之后的第二代信用評分模型，變量由原始模型的5個(gè)增加到了7個(gè)，適用范圍更寬泛，對不良借款人的辨認(rèn)精確度也更高。

目前，我國商業(yè)銀行的信用分析和評估技術(shù)仍處于傳統(tǒng)的比率分析階段。大多數(shù)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)衡量采用專家制度，使得評估過程中定量分析不夠，且評估人才嚴(yán)重匱乏。為此，我們應(yīng)盡快完善商業(yè)銀行的信用資產(chǎn)數(shù)據(jù)庫，建立健全企業(yè)信用評級制度；一方面高度重視內(nèi)部評級體系的研究、開發(fā)和使用；另一方面也要建立適合中國銀行業(yè)特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)評級模型，培訓(xùn)和建設(shè)一支專業(yè)化的信用風(fēng)險(xiǎn)評估團(tuán)隊(duì)。

三、信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法

（一）完善信息系統(tǒng)和定量分析技術(shù)?！缎掳腿麪栙Y本協(xié)議》在最低資本規(guī)定中，考慮信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，并為計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)提供了備選方案。

（二）深入開展以信用衍生產(chǎn)品為主的金融創(chuàng)新研究。以衍生金融為特征的現(xiàn)代金融創(chuàng)新為創(chuàng)造性的解決各類金融問題提供了市場化工具，豐富和發(fā)展了現(xiàn)代金融市場，也為相關(guān)金融問題的解決提供了理論、技術(shù)與實(shí)踐支持。

（三）資產(chǎn)組合管理理念的培養(yǎng)。資產(chǎn)組合管理的實(shí)質(zhì)就是在風(fēng)險(xiǎn)收益極其相關(guān)性定量分析的基礎(chǔ)上，通過資產(chǎn)選擇與調(diào)整，實(shí)現(xiàn)組合的風(fēng)險(xiǎn)分散化、降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、獲取分散化收益。隨著中國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，可以通過交易監(jiān)督，在授信環(huán)節(jié)強(qiáng)化行業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈、區(qū)域與品種的組合管理；也可以采用資產(chǎn)證券化與貸款回收等風(fēng)險(xiǎn)控制與管理環(huán)節(jié)工作調(diào)整存量，實(shí)行資產(chǎn)組合管理，為進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)組合的資產(chǎn)優(yōu)化管理奠定基礎(chǔ)。

主要參考文獻(xiàn)：

［1］無名.浦發(fā)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理問題研究.大連海事大學(xué)，2012.6.

［2］于立勇.商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)評估預(yù)測模型研究.北京大學(xué)光華管理學(xué)院學(xué)報(bào)，2003.10.

［3］http：//wenku.baidu.com/view/17e38d4633687e21af45a9 ab.html.

［4］http：//www.doc88.com/p-9455402828331.html.中國銀行業(yè)構(gòu)建現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理模式的思考.

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