□文/劉杰肖斌（廣東海洋大學(xué)寸金學(xué)院廣東·湛江）

企業(yè)經(jīng)理人信任缺失及激勵約束對策

□文/劉杰肖斌
（廣東海洋大學(xué)寸金學(xué)院廣東·湛江）

［提要］企業(yè)經(jīng)理人信任缺失引致的“道德風(fēng)險”和“逆向選擇”極大地制約了我國企業(yè)的發(fā)展。而造成經(jīng)理人信任缺失的原因是多樣而復(fù)雜的，為了降低經(jīng)理人的“代理風(fēng)險”，減少其“背叛行為”，勢必通過仔細分析這些原因，從激勵和約束兩方面著手，針對性地提出全面而有效的對策。

信任缺失；契約關(guān)系；激勵方式；約束機制

原標題：企業(yè)經(jīng)理人的信任缺失及激勵約束對策

收錄日期：2015年3月23日

一、引言

隨著企業(yè)經(jīng)濟形態(tài)的迅速發(fā)展，企業(yè)規(guī)模日益擴大，經(jīng)營者管理工作日趨復(fù)雜，一些企業(yè)所有者無法適應(yīng)市場激烈競爭的需求，而將自己擁有的企業(yè)交給符合企業(yè)發(fā)展要求的人員去管理，這類管理人員就形成了一個新興的行業(yè)——職業(yè)經(jīng)理人。雖然沒有企業(yè)物質(zhì)資本的所有權(quán)，但經(jīng)理人是企業(yè)的真正經(jīng)營者，他們擁有優(yōu)良的管理素質(zhì)和能力，可以為企業(yè)提供特殊的人力資本，通過對企業(yè)進行經(jīng)營管理，努力使資本保值增值。經(jīng)理人同所有者追求價值和目標的不一致性以及他們在企業(yè)的特殊位置，極易導(dǎo)致其信任缺失，做出背叛行為。作為企業(yè)的所有者，當然不能允許這種情況的發(fā)生，便產(chǎn)生了激勵與約束問題，它是造就職業(yè)經(jīng)理人的主要手段。

二、企業(yè)經(jīng)理人信任缺失現(xiàn)狀

企業(yè)經(jīng)理人信任缺失和道德風(fēng)險問題畢竟是公司制不成熟和不規(guī)范的產(chǎn)物。我國特殊的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，過長的委托代理鏈條以及不完善的競爭環(huán)境導(dǎo)致了企業(yè)經(jīng)理人信任缺失和道德背叛行為尤其嚴重。經(jīng)理人的“職位消費”和“個人支出賬戶”無限擴張，公費吃喝、公費旅游、公費出國、利用不當?shù)淖》开剟畹然珵樗?；利用職?quán)獲得平價資源，高價賣出賺取差額；偷逃稅，披露的信息不及時不真實，財務(wù)關(guān)系透明度底，甚至隨意對會計進行“技術(shù)處理”，欺騙股東和政府；某些經(jīng)理人短期行為嚴重，甚至利用手中的職權(quán)以瀆職方式給自己子女帶來大量貨幣與非貨幣性利益，等等。這種種現(xiàn)象給企業(yè)帶來了巨大的損失，正成為構(gòu)建有效公司治理結(jié)構(gòu)的重大障礙。

三、企業(yè)經(jīng)理人信任缺失的原因

目前，我國企業(yè)經(jīng)理人的信任缺失現(xiàn)象已經(jīng)不容小視，它已經(jīng)嚴重阻礙了企業(yè)的發(fā)展并給社會帶來不好的效應(yīng)。而造成這種局面的原因有很多，影響經(jīng)理人行為的因素更加錯綜復(fù)雜。

（一）企業(yè)主體的二元性是產(chǎn)生經(jīng)理人信任缺失的根本原因。在現(xiàn)代企業(yè)制度中，兩權(quán)分離使所有者和經(jīng)營者成為企業(yè)的二元主體，不同的主體對企業(yè)有著不同的期望。作為企業(yè)的股東，即所有者期望企業(yè)永續(xù)生存發(fā)展，期望實現(xiàn)資本的最大增值。而經(jīng)理人不同，他們努力工作追求的是自身利益最大化。根據(jù)西蒙的有限理性假說，作為委托關(guān)系的雙方，所有者和經(jīng)理人都是經(jīng)濟人，都是有限理性和利己的，都要追求自身效用最大化。因為目標函數(shù)的不一致，經(jīng)理人在追求自身利益的同時往往會與股東的目標相沖突。而企業(yè)的出資人即所有者在企業(yè)中處于支配地位，他對企業(yè)的期望構(gòu)成了企業(yè)的最高目標，其他目標只能在一定范圍和一定領(lǐng)域起作用，是實現(xiàn)企業(yè)終極目標的制約因素。經(jīng)理人是企業(yè)聘任的代理人，負責(zé)主持公司的生產(chǎn)經(jīng)營工作，有一定的經(jīng)營決策權(quán)限。就是因為這種地位的特殊性以及自身目標的推動，使經(jīng)理人行為缺失。

（二）信息不對稱、訂立不完備契約是企業(yè)與經(jīng)理人信任缺失產(chǎn)生的誘因。通常來說，經(jīng)理人是具有信息優(yōu)勢的，而所有者就處于信息劣勢的一方，對企業(yè)經(jīng)理人的經(jīng)營稟賦、條件和努力程度等信息的了解都是有限的，且往往是表面上的。職業(yè)經(jīng)理有可能故意隱瞞對自己不利的信息，甚至選擇性地曲解信息，而所有者即使了解到真實信息，通常也是滯后的。所有者和經(jīng)營者之間的契約關(guān)系是不完備的。而這種不完備性來自于信息的不對稱性和結(jié)果的不確定性。當經(jīng)理人努力工作給企業(yè)帶來額外收益，可因為契約中沒有約定，所以他不能得到所期待的超額報酬；相反，經(jīng)理人給企業(yè)造成了損害，也沒有給企業(yè)有所交代和補償，因為這一部分也難以在契約中事先說明。正是這種契約的不完備性給所有者和經(jīng)理人帶來了不信任，導(dǎo)致信任缺失。

（三）雙方不信任是影響經(jīng)理人行為的人為因素。信任是人與人交往的基礎(chǔ)，所有者和經(jīng)理人之間也必須有雙方信任，那樣才能提高合作的效率，節(jié)約成本。然而，我們的國家不是一個信任程度強勢的國家，人們的信任是建立在私人和家族關(guān)系之上的，出了家族的圈子，人對人的信賴感就會變得較低。所以談到企業(yè)所有者與經(jīng)理人之間的信任，那是難以構(gòu)建的。人們的行為都受到對事情預(yù)期的影響，如果預(yù)期采取某種行動，對自己有益，就會去做；如果預(yù)期將帶來損失，就不會去做。事情的變化莫測使得人們的預(yù)期具有不穩(wěn)定性，而人們之間的信任能穩(wěn)定這種預(yù)期，因為缺乏信任，所有者和經(jīng)理人不能很好的溝通和交流，所以往往發(fā)生不可調(diào)和的矛盾。特別是對于經(jīng)理人來說，他們的勞力是一種人力資本，是進行了很多私人投資和經(jīng)歷了很長時間才形成的高價值的資源，自然而然對自己的報酬期望很高，可現(xiàn)實是自己對未來無法穩(wěn)定預(yù)期，很難把握自己的前途，所以在行為上往往表現(xiàn)出短期性。需要強調(diào)的是信任是一種雙向的關(guān)系，當經(jīng)理人充分信任企業(yè)時，而所有者卻沒有給予經(jīng)理人應(yīng)有的信任，擔(dān)心其濫用職權(quán)，把辛苦積累的財富一夜“玩空”，因此企業(yè)老板不能充分授權(quán)，讓經(jīng)理人在經(jīng)營決策時無法順利執(zhí)行，這也讓他們很無奈。

（四）外部環(huán)境是經(jīng)理人信任缺失的客觀因素。經(jīng)理人的信任缺失現(xiàn)象屢屢發(fā)生與我國的客觀環(huán)境不無關(guān)系。首先，缺乏相應(yīng)法律和政策法規(guī)的保障。法律和法規(guī)是帶有強制性的，對普通大眾（當然包括經(jīng)理和所有者）具有普遍約束力，強制而有力的法制體系是經(jīng)理人在“違規(guī)”時不得不考慮的因素。拿國有企業(yè)來說，隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的改革，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)已經(jīng)逐漸趨于合理，但其經(jīng)理人通常是政府指派的官員，而對其沒有強硬的法律和法規(guī)約束，再在加上監(jiān)管不嚴，使得國企的經(jīng)營時常出現(xiàn)問題，大量國有資產(chǎn)流失。其次，整個社會的道德素質(zhì)不高，也是影響經(jīng)理人行為的重要因素。經(jīng)理人也是社會中的一員，受整個周邊社會氛圍的影響；如果大眾道德素質(zhì)很高，自然而然會使經(jīng)理人不敢違背道德操守，信任缺失。

四、企業(yè)經(jīng)理人信任缺失的激勵約束對策

在我國企業(yè)中，對于職業(yè)經(jīng)理人的重要地位和作用已經(jīng)日益形成共識，但是我國職業(yè)經(jīng)理人的出現(xiàn)歷史較短，除了成熟的外企和極少數(shù)的民營企業(yè)外，大多數(shù)企業(yè)管理層的職業(yè)化程度都不高。特別是現(xiàn)階段我國經(jīng)理人普遍還沒有進入職業(yè)經(jīng)理人角色，出現(xiàn)了背叛行為。其中重要的原因在于缺乏合理的職業(yè)經(jīng)理人激勵和約束機制。對經(jīng)理人實行嚴密而多方位激勵約束手段是針對經(jīng)理人信任缺失的有效對策。

（一）物質(zhì)激勵使經(jīng)營者的行為和所有者的利益趨于統(tǒng)一。所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離導(dǎo)致了委托代理的發(fā)生，而只要這種關(guān)系存在，代理所面臨的負面因素就不可避免，解決這一矛盾的辦法，理論上只能是經(jīng)營者和股東的利益一致，使經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)二者關(guān)系合理協(xié)調(diào)，使管理者以與股東一樣的心態(tài)去經(jīng)營管理，像股東那樣思維和行動，只有這樣的運營機制才是健康的、合理的。那么，如何才能接近或者達到這樣理想的狀態(tài)呢？物質(zhì)激勵就是從物質(zhì)上、財富上來給經(jīng)理人動力，激勵其經(jīng)營行為不違背企業(yè)利益。物質(zhì)激勵機制的形式是多種多樣的，除了按基本工資加獎金的傳統(tǒng)方式外，目前逐漸開始實行的年薪制和股票期權(quán)制也具有有效的激勵效果。無論是采取年薪制還是股票期權(quán)制或其他激勵方式，都要根據(jù)具體的企業(yè)特性來選擇。一般來說，成長型的企業(yè)經(jīng)理人持股和股票期權(quán)制更具激勵效力，而穩(wěn)定、低擴張型的企業(yè)則用會計信息指標為基礎(chǔ)的年薪制更為適宜。

（二）內(nèi)部約束機制使所有者與經(jīng)理人之間信息透明化、契約完備化。與經(jīng)理人相比，所有者處于“信息劣勢”，加上簽訂的契約不完備，都構(gòu)成了經(jīng)理人信任缺失的基礎(chǔ)，而企業(yè)內(nèi)部的約束機制能將二者之間的信息更歸于對稱，對不完備契約中忽略的因素形成一個有效的補充。

內(nèi)部約束就是指在企業(yè)內(nèi)部投資人和經(jīng)理人之間形成的相互約束的關(guān)系，它對經(jīng)理人的約束主要包括以下幾方面的內(nèi)容：首先，企業(yè)中的任何人都應(yīng)受到企業(yè)章程及相關(guān)制度的制約，處于特殊位置的經(jīng)理人更是如此；其次，企業(yè)控制權(quán)具有的接管約束。一個公平競爭的有效市場將為企業(yè)經(jīng)營代理權(quán)競爭提供機會，若所有者對經(jīng)理人所推行經(jīng)營策略不滿意，或認為現(xiàn)任經(jīng)理人員投資能力差，資本結(jié)構(gòu)不合理等，股東就會投票反對經(jīng)理人，或者“用腳投票”賣出股票，導(dǎo)致股價下跌。股票價格的高低將直接導(dǎo)致外部并購的發(fā)生，伴隨接管的發(fā)生，新的董事會一般會對經(jīng)營層進行改組，甚至撤換經(jīng)理人。這對管理人員具有直接的威懾力，是經(jīng)理人“違規(guī)”的邊緣性警鈴；再次，應(yīng)注重企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)的約束力。通過建立股東會、監(jiān)事會和董事會完善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，在所有者、經(jīng)營者和生產(chǎn)者之間形成相互合作、相互制衡的機制，董事會、監(jiān)事會作為一種內(nèi)部約束機構(gòu)，有權(quán)顧問并監(jiān)督企業(yè)的經(jīng)營者，能幫助所有者更充分地了解經(jīng)理人的經(jīng)營情況。

此外，還應(yīng)該加強內(nèi)部監(jiān)督約束，加強民主管理，使職工群眾對經(jīng)營者的監(jiān)督約束作用得以發(fā)揮和實現(xiàn)，真正形成強有力的民主管理監(jiān)督約束機制。

（三）精神激勵將提升經(jīng)理人的忠誠度和被信任感。缺乏信任導(dǎo)致經(jīng)理人工作不能充分調(diào)動，目標更具短期性，走向背叛之路，從精神上滿足其需求，將使經(jīng)理人充滿信心和工作動力，提高其被信任感，促進對企業(yè)忠誠度的提高。

馬斯洛的需求層次理論說明人的需要是多層次的，而且是由低向高級不斷發(fā)展的。不僅有物質(zhì)的需要，還要有精神方面的需要，所以對經(jīng)理人采取物質(zhì)激勵外還應(yīng)該重視精神激勵。精神激勵主要采取職位激勵、政治激勵、榮譽激勵和目標激勵等。職位的升遷是對經(jīng)理人能力的認可，也是對經(jīng)理人信任的表現(xiàn)。特別建立在競爭機制基礎(chǔ)上的晉升，更能刺激經(jīng)理人努力提高工作業(yè)績，由職位所帶來的控制權(quán)是一種重要激勵因素，而對經(jīng)理人的選擇本身就具有激勵效果，每個人對價值的追求都是多層次和多方面的，高薪酬在一定程度上代表了對經(jīng)理人價值的衡量和認可，但并不能因此完全替代強烈的成就欲以及由事業(yè)成功而得到的良好聲譽。這種來自精神層面的自我實現(xiàn)是會給經(jīng)理人帶來極大的滿足感的。良好的社會榮譽地位和自我實現(xiàn)需要是激勵經(jīng)理人努力工作，忠于企業(yè)的重要因素。而某些經(jīng)營者可能具有強烈的成就需要和樂于向風(fēng)險挑戰(zhàn)的特性，樂于選擇那些具有挑戰(zhàn)性的工作目標，并以迎接挑戰(zhàn)為樂趣。對這一類偏好的經(jīng)營者就可以恰當?shù)拇_定某個企業(yè)的中長期發(fā)展方向、目標和年度指標任務(wù)，將挑戰(zhàn)性與較高薪酬、榮譽相聯(lián)系，將會收到良好的效果。

（四）經(jīng)理人信任缺失的客觀因素從外部進行約束。來自企業(yè)外部對經(jīng)理人構(gòu)成的約束，即社會法律、道德等各種社會機制對職業(yè)經(jīng)理人的制約。其主要內(nèi)容包括：第一，法律約束。國家法律對經(jīng)理人的越軌行為具有強制約束力，首先應(yīng)該完善公司法，增加有關(guān)規(guī)范企業(yè)內(nèi)部包括職業(yè)經(jīng)理人的內(nèi)在的各種利益主體的法律條文，使公司法能從企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的角度對職業(yè)經(jīng)理人發(fā)揮應(yīng)有的法律約束；第二，經(jīng)理人市場約束。經(jīng)理人市場可以向企業(yè)提供高層經(jīng)營管理的后備人才，這必然給經(jīng)理人帶來了壓力，也無形之中形成了一種約束力；第三，道德輿論約束。對于中國目前法律及管理制度約束機制處于弱勢的情況下，主要靠社會輿論及個人道德對經(jīng)理人形成制約，此種約束機制對經(jīng)理人是無形的但也是有動力的，此種機制的建立要重視媒體的作用，公共媒介的社會約束力是廣泛而有效的，能為經(jīng)理人構(gòu)建一個約束力的周邊環(huán)境。

五、結(jié)束語

激勵和約束分別是造就企業(yè)經(jīng)理人的兩種基本手段，但并不可分而用之，二者是相輔相成的，為了減少企業(yè)經(jīng)理人的道德風(fēng)險，彌補其信任缺失的漏洞，應(yīng)通過物質(zhì)激勵對其誘導(dǎo)，采用內(nèi)部約束機制牽制其行為，從精神層次上滿足其需要，再加上外部環(huán)境的約束，構(gòu)建一個針對經(jīng)理人信任缺失全面而有效的系統(tǒng)。

主要參考文獻：

［1］劉漢成.我國公司職業(yè)經(jīng)理人的激勵與約束機制研究［J］.管理縱橫，2007.10.

［2］劉燕.經(jīng)營者道德風(fēng)險行為的分析［J］.當代財經(jīng)，2004.10.

［3］王雅嫻.代理人理論與財務(wù)監(jiān)督［J］.現(xiàn)代管理，2006.5.

［4］Cheung，S.TheContractualNatureoftheFirm［J］.Journal ofLaw&Economics，1983.26.

F27

A

本文系2014年度廣東省高等教育教學(xué)改革項目（本科類）：“會計實踐課程教學(xué)改革探索”和2012年度廣東省財務(wù)管理專業(yè)綜合改革試點項目階段性研究成果