陳元俊

摘要：本文首先介紹了第三方支付的基本原理和虛擬賬戶體系，針對當(dāng)下第三方支付賬戶脫離初始小額支付的功能的新趨勢，從第三方支付在交易、清算、結(jié)算中承擔(dān)的標(biāo)準(zhǔn)功能與目前新的變化做比較，發(fā)現(xiàn)這種變化帶來的風(fēng)險與監(jiān)管問題，最后提出有可能的解決路徑和對一些監(jiān)管政策的思考。

關(guān)鍵詞：第三方支付；風(fēng)險；監(jiān)管

一、寫作背景

第三方支付市場在2013年繼續(xù)保持著高速發(fā)展，當(dāng)下我國第三方支付市場表現(xiàn)出三大趨勢：一是交易規(guī)模發(fā)展十分的迅速；二是業(yè)務(wù)類型多樣化，覆蓋了移動電話支付、固定電話支付、銀行卡支付、預(yù)付卡發(fā)行受理、互聯(lián)網(wǎng)支付等主要業(yè)務(wù)；三是第三方支付市場集中度高，特別是移動支付市場。

2014年5月28日，中國支付清算協(xié)會在北京發(fā)布的《中國支付清算行業(yè)運行報告（2014）》顯示，截至2013年末，我國第三方支付市場規(guī)模已達(dá)16萬億元，截止2013年七月，總計有241家企業(yè)獲得第三方支付許可。從支付寶公司發(fā)布的最新數(shù)據(jù)來看，到2013年底，支付寶實名用戶已經(jīng)近3億，其中超過一億的手機用戶在過去的一年完成了27.8億筆、總金額超過9000億人民幣的支付。另據(jù)易觀智庫發(fā)布的《2013年第三季度中國第三方支付市場季度監(jiān)測》報告顯示，2013年三季度末，我國第三方支付移動支付交易規(guī)模達(dá)到3343億人民幣，與第二季度相比增長了173.1%，其中主要集中在支付寶一家，占移動支付規(guī)模的64.4%，接下來依次是拉卡拉、財富通，其他企業(yè)的市場所占份額不到7%。

這些數(shù)據(jù)表明當(dāng)前第三方支付已經(jīng)成為人民生活中必不可少的支付工具，尤其是在移動支付領(lǐng)域更是培養(yǎng)起人們新的使用習(xí)慣。與此同時，我們也注意到在電子商務(wù)支付領(lǐng)域和網(wǎng)絡(luò)理財方面，社會對第三方支付的熱議也達(dá)到前所未有的程度，在貨幣基金與第三方支付公司推出眾多理財產(chǎn)品和更多的電子商務(wù)支付應(yīng)用場景之后，對第三方支付存在的風(fēng)險引起了監(jiān)管部門的高度重視，在此，筆者從第三方支付的基本功能出發(fā)，基于虛擬賬戶體系的角度對第三方支付的風(fēng)險與監(jiān)管進(jìn)行分析。

二、第三方支付的原理

一般來說，第三方支付是指具備一定實力和信譽保障的非銀行獨立機構(gòu)，采用與各大銀行簽約的方式，實現(xiàn)非金融機構(gòu)在收付款人之間作為中介機構(gòu)提供下列部分或全部貨幣資金轉(zhuǎn)移服務(wù)，主要包括：網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡的發(fā)行與受理、銀行卡收單等支付服務(wù)。

傳統(tǒng)的支付清算體系是客戶與商業(yè)銀行建立清算關(guān)系，商業(yè)銀行與中央銀行建立清算關(guān)系，客戶不能與中央銀行直接建立聯(lián)系而是與各家商業(yè)銀行建立聯(lián)系，而中央銀行作為商業(yè)銀行清算的對手方，實現(xiàn)跨行的清算。

第三方支付的出現(xiàn)類似于中央銀行的支付清算功能，同時起到一定的信用擔(dān)保功能。具體而言，客戶與第三方支付公司建立清算關(guān)系，第三方支付公司代替客戶與商業(yè)銀行建立清算關(guān)系。第三方支付公司成為客戶與商業(yè)銀行的支付清算的中央對手方，第三方支付公司通過在不同銀行開立的中間賬戶（備付金賬戶）對其下各賬戶交易完成扎差，在對需要進(jìn)行跨行結(jié)算的部分通過中央銀行的支付清算系統(tǒng)完成結(jié)算。

三、第三方支付的虛擬賬戶體系

賬戶是建立其支付清算的節(jié)點，在電子貨幣時代是唯一的選擇。謝平教授認(rèn)為在電子貨幣時代，要使貨幣同時具有支付和金融商品的屬性，個人賬戶體系不可或缺。

筆者認(rèn)為第三方支付公司之所以對傳統(tǒng)金融監(jiān)管帶來挑戰(zhàn)，洽洽是他所建立起的強大的個人賬戶體系。以支付寶為例：目前支付寶快捷支付用戶數(shù)2.4億，從2013年2季度開始，支付寶手機支付活躍用戶超過了PAYPAL，成為用戶數(shù)全球第一的第三方支付工具。

國內(nèi)第三方支付機構(gòu)的虛擬賬戶功能，實際上分為兩種，一種是少數(shù)介入到清算功能里，如支付寶；另一種是停留在支付發(fā)起的交易環(huán)節(jié)，而把清算后續(xù)環(huán)節(jié)留給了其他組織，如拉卡拉與銀聯(lián)的合作。

第一種賬戶體系以支付寶為例，它從2013年開始逐漸的向第三方應(yīng)用開發(fā)賬戶體系，開放賬戶體系后，客戶通過登錄內(nèi)置的第三方應(yīng)用可以直接調(diào)用支付寶賬戶，免去注冊。同時當(dāng)用戶在這些應(yīng)用的支付場景下進(jìn)行支付時，可以直接使用第三方支付進(jìn)行快捷支付。這類交易賬戶體系存在著一個明顯的趨勢，即將各類賬戶與第三方賬戶集成化，尤其是將大量的社交應(yīng)用賬戶與支付賬戶集成，以實現(xiàn)更多應(yīng)用場景與支付的捆綁，大大提升了第三方支付的用戶使用黏性。這類賬戶的特點是將大量的支付操作與電子商務(wù)等支付應(yīng)用場景緊密結(jié)合，強調(diào)用戶體驗，支付操作便捷。

四、從支付功能對三方支付可能存在的風(fēng)險進(jìn)行分析

國際支付結(jié)算委員會（CPSS）將清算系統(tǒng)定義為一系列使得金融機構(gòu)能夠提交和交換與資金或證券轉(zhuǎn)移有關(guān)的數(shù)據(jù)和文件的程序安排。其一，是為參與方的應(yīng)收應(yīng)付關(guān)系建立凈頭寸，以便于后續(xù)結(jié)算的過程，稱為軋差。其二，清算則指的是交換、協(xié)商并確認(rèn)支付指令或者證券轉(zhuǎn)移指令的過程，清算發(fā)生在結(jié)算之前。其三，結(jié)算指的是包括賣方轉(zhuǎn)移證券或者其他金融工具給買方，并且買方轉(zhuǎn)移資金給賣方的過程，是整個交易的最后一步。結(jié)算系統(tǒng)保證了資金和金融工具的轉(zhuǎn)移能夠順利進(jìn)行。

第三方支付公司，實際上主要是介入到清算環(huán)節(jié)，起到的是一個“清算中心”的作用，它收集一定時間內(nèi)所有客戶賬戶之間的交易信息，形成標(biāo)準(zhǔn)化的應(yīng)收應(yīng)付關(guān)系，將相反方向且等量的應(yīng)收應(yīng)付關(guān)系進(jìn)行抵消，并計算出各客戶賬戶的凈頭寸。最后通過在各家銀行的備付金賬戶的資金增減，完成實際意義上的清算過程，主要是清算信息的整合，并沒有深入到資金流結(jié)算過程，資金的結(jié)算通過商業(yè)銀行完成。

但是隨著第三方支付賬戶的發(fā)展，出現(xiàn)了像支付寶這樣龐大的賬戶體系，引發(fā)出“自封閉性”等問題，與最初對第三方支付只能進(jìn)行小額支付的界限模糊，像支付寶這樣擁有龐大賬戶體系的第三方支付公司甚至可以完成部分商業(yè)銀行在結(jié)算過程中的職能。

監(jiān)管者和銀行對于支付寶等第三方支付虛擬賬戶的擔(dān)心，集中于，當(dāng)其介入到清算環(huán)節(jié)之后，清算信息流動出現(xiàn)了封閉特征，不夠透明，且結(jié)算環(huán)節(jié)也難以被銀行所監(jiān)督。在某種意義說，當(dāng)前的第三方支付虛擬賬戶，實際上同時承擔(dān)了交易（基本功能）、清算（附屬功能）、結(jié)算（隱形功能，這是由于銀行對備付金賬戶資金流實際上缺乏有效監(jiān)管的結(jié)果）三大功能。這些功能集中到同一超級賬戶體系中，并且這樣的賬戶體系又沒有受到像商業(yè)銀行那樣的分離監(jiān)管，確實會存在一定風(fēng)險。

五、對當(dāng)前一些監(jiān)管政策的思考

3月央行暫停二維碼（條碼）支付業(yè)務(wù)和虛擬信用卡業(yè)務(wù)以來，銀監(jiān)會和央行聯(lián)手下發(fā)《關(guān)于加強商業(yè)銀行與第三方支付機構(gòu)合作業(yè)務(wù)管理的通知》（“10號文”），從保護(hù)客戶資金安全和信息安全出發(fā)，對相關(guān)問題進(jìn)行了規(guī)范，涉及客戶身份認(rèn)證、信息安全、交易限額、交易通知、賠付責(zé)任、第三方支付機構(gòu)資質(zhì)和行為、銀行的相關(guān)風(fēng)險管控等。

“10號文”規(guī)定：商業(yè)銀行應(yīng)設(shè)立與客戶技術(shù)風(fēng)險承受能力相匹配的支付限額，包括單筆支付限額和日累計支付限額。商業(yè)銀行應(yīng)向客戶提供臨時調(diào)整支付限額的服務(wù)，

在進(jìn)行身份驗證和辨別后，按照客戶申請，在臨時期限內(nèi)可以適當(dāng)調(diào)整單筆支付限額和日累計支付限額。

央行的行政限額對于風(fēng)險監(jiān)管能夠起到一定效果。但是，零售第三方支付領(lǐng)域的市場化已經(jīng)是不可抗拒的趨勢，如果依賴短期行政性措施，總體上看，是弊大于利。

謝平教授認(rèn)為：信息技術(shù)的發(fā)展使得第三方支付具有金融商品的屬性，這是它區(qū)別于其他支付手段的典型特征。他認(rèn)為金融商品屬性是指商品能夠給客戶帶來盈利的可能性，同時作為金融商品，對貨幣的變化必須十分敏感。支付的金融商品屬性具有一個典型特點，即作為支付手段的貨幣要么本身就是金融商品，要么能夠自動在金融商品與支付手段之間進(jìn)行地交易成本的轉(zhuǎn)換，通過轉(zhuǎn)換來實現(xiàn)價值。

通過對照支付寶的余額寶，微信的微信理財，我們不難發(fā)現(xiàn)第三方支付的這種金融商品屬性，但是監(jiān)管者的行政干預(yù)洽洽阻礙了這種新特性的發(fā)展。

另外第三方支付中客戶信息保密性與安全性問題成為關(guān)注焦點。部分行業(yè)主體片面追求快捷支付的客戶體驗，交易驗證方式不斷簡化，存在較大風(fēng)險隱患；商業(yè)銀行和支付機構(gòu)間風(fēng)險信息交互不暢，易被不法分子所利用。

官方在媒體上的解釋主要集中于第三方支付面臨的信息科技風(fēng)險，軟硬件故障，網(wǎng)絡(luò)病毒，網(wǎng)絡(luò)欺詐等造成損失的風(fēng)險，主要表現(xiàn)為客戶賬戶被盜，資金被取出。但是不可否認(rèn)每一種新技術(shù)都會面臨風(fēng)險，應(yīng)該在加強信息科技風(fēng)險監(jiān)管研發(fā)的同時配套的建立起完善的風(fēng)險損失賠償機制，減少和保護(hù)金融服務(wù)消費者的利益，同時促進(jìn)金融創(chuàng)新的發(fā)展。例如建立完善的擔(dān)保和保險機制。

第三方支付拍照為什么成為一種稀缺資源，一方面是因為它在金融領(lǐng)域“國進(jìn)民退”大背景下，做為為數(shù)不多的對民營資本開放的金融拍照，也因為其中的蘊含的巨大利益——沉淀資金。

以現(xiàn)在最流行的支付企業(yè)對P2P行業(yè)第三方資金托管為例：借方賬戶進(jìn)行網(wǎng)上充值后，資金進(jìn)入第三方支付公司賬戶，隨后第三方支付公司T+1將充值資金結(jié)算至P2P對公銀行賬戶，P2P平臺根據(jù)實際借款情況，將資金劃撥到貸方銀行賬戶。這種模式存在的風(fēng)險在于資金將分別經(jīng)過借方銀行賬戶、第三方支付公司備付金賬戶、P2P平臺對公賬戶、貸方銀行賬戶。其中資金在P2P平臺對公賬戶時間最長，資金缺乏有效的實質(zhì)性監(jiān)督和第三方的監(jiān)管，容易造成P2P平臺方挪用資金、甚至卷款潛逃的后果。

如何在監(jiān)管機制中設(shè)立有效降低沉淀資金余額的機制也成為管理當(dāng)局需要考慮的問題。支付企業(yè)產(chǎn)生大量沉淀資金的根源，還是支付信用擔(dān)保模式的存在，預(yù)計隨著商業(yè)信用環(huán)境、個人信用機制的完善，以及網(wǎng)絡(luò)電商退換貨等機制的發(fā)展完善，長遠(yuǎn)來看這一模式的作用是會逐漸下降。從貨幣基金在14年上半年的火爆的行情來看，第三方支付與基金，證券的合作可以把沉淀資金余額的信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移到公信力或是信用更強的基金和證券，這對于降低沉淀資金余額風(fēng)險是有利的。

綜上所述，第三方支付的發(fā)展對于我過的金融發(fā)展是有積極促進(jìn)作用的，但是分析其在清算結(jié)算支付的職能中可能存在的風(fēng)險，提出相應(yīng)的監(jiān)管著力點也是必要的，這樣才可以更好的促進(jìn)金融創(chuàng)新，保護(hù)廣大金融服務(wù)消費者的利益。（作者單位：四川大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院）

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