李亞萍 汪虹佑 陶俊臣

摘 要：隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，經(jīng)濟(jì)增長與金融發(fā)展的關(guān)系漸漸被人們所研究。我國對于該分析主要是在北京、上海、廣東等經(jīng)濟(jì)相對比較發(fā)達(dá)的地區(qū)，而對金融發(fā)展不是很發(fā)達(dá)的地區(qū)的理論研究還是比較少，并且也還沒有形成一套較為成熟的研究成果體系。

本文結(jié)合國內(nèi)外研究者的相關(guān)結(jié)論，運(yùn)用最小二乘法對重慶市金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，結(jié)果表明重慶市金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長有一定的促進(jìn)作用。

關(guān)鍵詞：重慶市;經(jīng)濟(jì)增長;金融發(fā)展

一、引言

1997年6月18日，重慶市正式從四川省分離出來，成為中國第四個直轄市。從成為直轄市起，重慶市的經(jīng)濟(jì)、金融迅速上升。2007年3月份兩會期間，胡錦濤總書記參加重慶代表團(tuán)討論時提出了重慶新階段發(fā)展的“314”總體部署。經(jīng)濟(jì)大開發(fā)、“314”部署、“民生十條”等政策使得作為長江上游經(jīng)濟(jì)中心的重慶地位不斷上升。2010年出臺的保稅港區(qū)，更是使重慶的金融業(yè)得到提升。重慶在此機(jī)遇下，快速發(fā)展金融業(yè)，而金融和經(jīng)濟(jì)是不可分割的，經(jīng)濟(jì)包含著金融，金融推動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步上升更使得金融業(yè)體系得到完善。

在重慶金融體系不斷完善，經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷改善的情況下，其金融業(yè)還面臨了許多未知的挑戰(zhàn)。本文將對重慶市金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系進(jìn)行分析，為了更好地讓金融業(yè)來推動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

本文為探討重慶市金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的影響，收集1996-2013年重慶市有關(guān)數(shù)據(jù)，運(yùn)用最小二乘法對經(jīng)濟(jì)增長與金融發(fā)展關(guān)系進(jìn)行線性回歸分析。實(shí)證研究表明，重慶市金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長存在線性相關(guān)，重慶金融發(fā)展能促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)的增長。

二、文獻(xiàn)綜述

自銀行產(chǎn)生以來，人們就一直在思考金融和經(jīng)濟(jì)存在的關(guān)系。金融發(fā)展理論最早產(chǎn)生于20世紀(jì)40年代末，但那時西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家并沒有對此進(jìn)行專門的研究。最早，格利和E.S.肖分別發(fā)表兩篇關(guān)于經(jīng)濟(jì)與金融關(guān)系的論文，從而拉開了許多學(xué)者對金融發(fā)展理論研究的序幕。在熊彼特的《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》中，他提出了金融與經(jīng)濟(jì)增長之間存在相關(guān)性這一理論。他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長離不開金融的發(fā)展。Goldsmith[1]是進(jìn)行兩者關(guān)系實(shí)證研究的第一人，他對35個國家的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，論證了經(jīng)濟(jì)增長和金融發(fā)展是同步進(jìn)行的，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展也會使金融發(fā)展水平逐漸上升。以列文曾經(jīng)通過以跨國回歸為主的方法得到了肯定的結(jié)論，認(rèn)為金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長有必然的因果關(guān)系，金融發(fā)展是經(jīng)濟(jì)增長的必要因素，也使人們加深了對整個金融業(yè)作用的認(rèn)識。

隨著國外這個方面的研究越來越熱，而且國內(nèi)也處于對經(jīng)濟(jì)增長研究的深入階段，漸漸地也掀起了研究金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的熱潮。談儒勇[2]運(yùn)用最小二乘法對經(jīng)濟(jì)增長和金融中介體進(jìn)行了線性回歸，認(rèn)為它們之間存在著很強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系，這說明我國金融中介的發(fā)展會推動經(jīng)濟(jì)的增長。鐘敦慧、張明舉[3]對1981-2005年的有關(guān)數(shù)據(jù)利用向量誤差修正模型、JJ協(xié)整檢驗以及格蘭杰因果檢驗進(jìn)行分析，得出金融效率的提高會促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長這一結(jié)論。王晉斌[4]也對此進(jìn)行了分析，結(jié)果顯示在金融控制較強(qiáng)的環(huán)境下，金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長沒有明顯的促進(jìn)作用。相反，金融控制較弱的情況下，如果提升金融控制，則對經(jīng)濟(jì)增長有一定的促進(jìn)作用。邱新國、陳源媛[5]以重慶市為研究對象，采用時間序列，探討金融相關(guān)率、銀行系統(tǒng)對經(jīng)濟(jì)增長的影響。通過VAR模型進(jìn)行分析，結(jié)果表明金融相關(guān)率對經(jīng)濟(jì)增長的影響明顯強(qiáng)于銀行體系，金融發(fā)展促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長，但是經(jīng)濟(jì)增長對金融發(fā)展的作用要相對較弱。

三、研究設(shè)計

1、指標(biāo)的選取

（1）因變量：GDP。通常，經(jīng)濟(jì)增長的指標(biāo)是通過國民生產(chǎn)總值（GDP）來反映的，它不但反映了一個國家或一個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)情況，同時還體現(xiàn)了一國或一個地區(qū)的繁榮、發(fā)展的程度。所以本文采用重慶市近十幾年的GDP來反映重慶市的經(jīng)濟(jì)增長情況。

（2）自變量：金融機(jī)構(gòu)各項存款余額（S）、金融機(jī)構(gòu)各項貸款余額（L）及保費(fèi)收入（BF）。保費(fèi)收入是保險公司為履行保險合同規(guī)定的義務(wù)而向投保人收取的對價收入。

（3）控制變量：由于經(jīng)濟(jì)增長還受很多其他因素的影響，為了控制其他影響的因素，本文選取固定資產(chǎn)投資總量（INV）作為控制變量。

為了消除存在的異方差現(xiàn)象，本文對一些變量取自然對數(shù)來代換。LNGDP為重慶市生產(chǎn)總值對數(shù)、LINV為固定資產(chǎn)投資總量對數(shù);

2、實(shí)證回歸模型。

為探討重慶市金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的影響，本文以1996-2013年的重慶市各金融機(jī)構(gòu)各項貸款余額（L）、金融機(jī)構(gòu)各項存款余額（S）及保費(fèi)收入（BF）與生產(chǎn)總值（GDP）為數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以GDP作為因變量，其余三項因素作為自變量，采用最小二乘法分別進(jìn)行線性回歸分析。

表1 1996-2013年重慶市各金融機(jī)構(gòu)各項存貸款

余額、BF、GDP及INV（單位：億元）

年份 LNGDP 保費(fèi)收入 LINV

1996 7.1817 12.82 5.7706

1997 7.3197 19.52 5.9161

1998 7.3792 22.77 6.2109

1999 7.4165 25.39 6.3330

2000 7.4905 27.71 6.4859

2001 7.5893 33.72 6.6869

2002 7.7110 46.17 6.9034

2003 7.8461 57.93 7.1463

2004 8.0178 66.51 7.3914

2005 8.1513 73.10 7.6041

2006 8.2706 93.24 7.8046

2007 8.4502 124.68 8.0588

2008 8.6645 200.55 8.3053

2009 8.7842 244.70 8.5788

2010 8.9779 321.08 8.8443

2011 9.2115 311.81 8.9471

2012 9.3465 331.03 9.1463

2013 9.4459 359.23 9.3241

注：金融機(jī)構(gòu)存貸款余額、GDP、保費(fèi)收入可以通過《重慶統(tǒng)計年鑒2014》可以查出。LNGDP、LINV是根據(jù)數(shù)據(jù)所得。

本文以重慶市金融發(fā)展變量中的三個變量分別作為自變量，重慶市生產(chǎn)總值作為因變量，建立回歸模型如下：

LNGDPi=α+β1D+β2LINV+ε

其中：LNGDPi為各年度重慶市生產(chǎn)總值;D為金融發(fā)展變量，包括重慶市金融機(jī)構(gòu)各項貸款余額（L）、金融機(jī)構(gòu)各項存款余額（S）和保費(fèi)收入（BF）;LINV為固定資產(chǎn)投資總量對數(shù)，α、β、β2、為待定系數(shù)，ε為隨機(jī)誤差。

根據(jù)EVIEWS 6.0分析結(jié)果如下：

表2 金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的OLS分析結(jié)果

變量名稱 Model1 Model2 Model3

常數(shù)項（C） 4.3396（26.4882） 4.3540（25.6204） 4.4274（19.4618）

固定資產(chǎn)投資總量（INV） 0.4822（18.8961） 0.4803（18.1693） 0.4696（13.2338）

金融機(jī)構(gòu)貸款余額（L） 3.79E-05**（6.7102）

金融機(jī)構(gòu)存款余額（S） 3.04E-05**（6.5343）

保費(fèi)收入（BF） 0.0017**（5.0996）

**表示5%顯著 R2=0.9963

F=2032.279 R2=0.9962

F=1953.113 R2=0.9946

F=1385.900

由表2可見，Model1、Model2和Model3的R2分別為0.9963、0.9962和0.9946，說明R2的可決定系數(shù)都很高，說明該模型的擬合度建立的很好。F檢驗的相伴度都為0.000000，說明金融機(jī)構(gòu)貸款余額、金融機(jī)構(gòu)存款余額、保費(fèi)收入與經(jīng)濟(jì)增長存在的關(guān)系高度相關(guān)。

模型估計的結(jié)果表明：在假定其他條件不變的情況下，讓三個自變量分別與因變量進(jìn)行分析，通過表2可以看出，自變量對因變量的顯著性水平分別都小于0.05，說明這三個自變量都通過了顯著性檢驗。金融機(jī)構(gòu)貸款余額的系數(shù)是3.79E-05，金融機(jī)構(gòu)存款余額的系數(shù)是3.04E-05，保費(fèi)收入的系數(shù)是0.0017。由此可以認(rèn)為，金融的發(fā)展會促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。特別是金融機(jī)構(gòu)存貸款余額的增加，保費(fèi)收入的增長也會促進(jìn)重慶市經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這也需要重慶市的金融體系不斷完善，把商業(yè)銀行及保險業(yè)的質(zhì)量提升上去，這務(wù)必會對重慶市的經(jīng)濟(jì)增長做出貢獻(xiàn)。

四、小結(jié)

由以上研究結(jié)論得出，重慶市金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長存在正相關(guān)，則要求重慶市繼續(xù)發(fā)展金融、經(jīng)濟(jì)。根據(jù)以上分析，本文提出建議如下：

（1）加寬投資、融資的渠道。隨著經(jīng)濟(jì)增長，人們手頭閑置資金會越來越多，需要重慶市加寬投資、融資的渠道，使人們對金融的需求增大，那么政府部門會更加重視對金融業(yè)的建設(shè)及對金融體系的完善，這樣能使經(jīng)濟(jì)能更快的增長。

（2）提高金融機(jī)構(gòu)效率。如今全國國有商業(yè)銀行仍然占據(jù)著絕對的壟斷地位，這些銀行更愿意將貸款提供給有較高信用的國有企業(yè)，對于中小型企業(yè)，則出現(xiàn)投資難，融資難。唯有消除這種“歧視”，讓國有企業(yè)和非國有企業(yè)公平競爭，才能讓金融機(jī)構(gòu)的資源最大限度的利用起來，讓經(jīng)濟(jì)和金融方面更好的發(fā)展。（作者單位：重慶文理學(xué)院）

課題名稱：重慶市金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)性分析;編號：XSKY2014021

參考文獻(xiàn)：

[1] Goldsmith.R.W.Financial Structure and Development.NewHaven：Yale University Press，1969.

[2] 談儒勇，中國金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的實(shí)證研究，當(dāng)代財經(jīng)，1999（10）

[3] 鐘敦慧、張明舉，我國金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，山東工商學(xué)院學(xué)報，2009（02）

[4] 王晉斌，金融控制政策下的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長，經(jīng)濟(jì)研究，2007（10）

[5] 邱新國、陳源媛，重慶市金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系實(shí)證研究，重慶社會科學(xué)，2007（1）