作者簡(jiǎn)介：李麗珂（1989-），女，河南許昌人，管理學(xué)碩士，河南大學(xué)商學(xué)院企業(yè)管理專業(yè)，研究方向：營(yíng)銷管理，商業(yè)模式。

摘要：基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和新商業(yè)環(huán)境的不斷升級(jí)，充滿活力和創(chuàng)造力的小微企業(yè)得到更大的發(fā)展空間，但是越來越多的小微企業(yè)群體在發(fā)展過程中普遍遇到了融資困難。本文簡(jiǎn)明闡述了小微企業(yè)及融資研究理論，重點(diǎn)剖析了小微企業(yè)融資困難的原因，繼而從銀行及信貸機(jī)構(gòu)扶植、政府對(duì)政策執(zhí)行與監(jiān)管、基于大數(shù)據(jù)平臺(tái)支持互聯(lián)網(wǎng)金融信貸產(chǎn)品的開發(fā)出發(fā)提出一些可操作性的建議。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資；小額貸款

一、引言

中國(guó)的小型或微型企業(yè)數(shù)量已經(jīng)多達(dá)3800萬戶，所創(chuàng)造的產(chǎn)品價(jià)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的相當(dāng)大比例，每年為國(guó)家上繳可觀的稅收總額，是解決城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，新產(chǎn)品開發(fā)，技術(shù)創(chuàng)新的新力量。小微企業(yè)以其充沛的活力在經(jīng)濟(jì)發(fā)展正常狀態(tài)下發(fā)揮著重要作用，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。可是，小微企業(yè)在發(fā)展中遇到的融資難問題一直揮之不去，融資難，融資貴的問題已經(jīng)成為影響小微企業(yè)發(fā)展的主要制約因素。十八屆三中全會(huì)指明了中國(guó)金融改革的市場(chǎng)化趨向，為支持小微金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)提供了發(fā)展動(dòng)力也帶來了競(jìng)爭(zhēng)壓力。2014年8月國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于多措并舉著力緩解企業(yè)融資成本高問題的指導(dǎo)意見》，旨在全力解決中小企業(yè)尤其是小微企業(yè)融資成本居高不下的問題，并依照“穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生”的目標(biāo)有效推進(jìn)。因此掌握小微企業(yè)生命周期的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，不斷創(chuàng)新金融服務(wù)，是解決風(fēng)險(xiǎn)管控難、運(yùn)營(yíng)成本高、服務(wù)效率低等問題的根本出路。

二、理論闡述

1.小微企業(yè)及特點(diǎn)

中國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平教授最早提出小微企業(yè)，一般是小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)以及個(gè)體工商戶的統(tǒng)稱。小微企業(yè)屬于中小企業(yè)中的弱勢(shì)群體，普遍規(guī)模較小、資產(chǎn)少、經(jīng)營(yíng)不確定性很大、技術(shù)水平和抗風(fēng)險(xiǎn)能力很低（馬勝祥，2012）。其主要特點(diǎn)包括：數(shù)量大，類型多樣化，包括小型民營(yíng)公司、個(gè)人合伙制公司以及家庭作坊、個(gè)體工商戶等，占企業(yè)總數(shù)的98%以上。企業(yè)分布具有行業(yè)集中及區(qū)域特色。小微企業(yè)主要集中在批發(fā)、零售業(yè)、服務(wù)業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、制造業(yè)、交通運(yùn)輸以及倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)等行業(yè)。經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)比較薄弱，盈利水平較低，生產(chǎn)穩(wěn)定性差，更新建設(shè)資金不足，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力弱，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，生命周期較短。

2.小微企業(yè)融資研究綜述

小微企業(yè)的初創(chuàng)資金里，絕大部分來自于業(yè)主的個(gè)人積蓄，同時(shí)存在著相當(dāng)一部分小微企業(yè)由于初始資金不足，通過向親戚、朋友、同學(xué)借款而負(fù)債經(jīng)營(yíng)。除內(nèi)源融資外，在融資活動(dòng)中的非正規(guī)渠道融資方式非常盛行，然而正規(guī)銀行借款僅有 10%左右。

對(duì)小微企業(yè)融資障礙的研究有三種主要的動(dòng)因：第一，企業(yè)自身的困境，表現(xiàn)為小微企業(yè)的資產(chǎn)、道德與信用均不佳，內(nèi)部組織管理不規(guī)范，以及信息嚴(yán)重不對(duì)稱等因素是小微企業(yè)無法獲得正規(guī)金融貸款的主要原因（耿宏玉，2009）。第二，政府是小微企業(yè)融資障礙的主要原因，因?yàn)槿鄙傧鄳?yīng)的政策扶植和行業(yè)準(zhǔn)入造成小微企業(yè)融資困難（李永峰，2004）。第三，商業(yè)銀行是小微企業(yè)融資障礙的主要原因。一方面，吳國(guó)培（2010）應(yīng)用行為金融的基本理論和方法，通過羊群效應(yīng)和前景理論分析銀行愿意向大企業(yè)提供貸款而不愿意向小微企業(yè)貸款的原因。另一方面，張曉東（2009）等從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角出發(fā)，對(duì)委托代理關(guān)系，銀企的激勵(lì)相容條件展開研究分析小微企業(yè)融資障礙的原因。

三、解析小微企業(yè)的融資難與貴

小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的主要特點(diǎn)是：一是融資期限短。大部分小微企業(yè)融資需求有短急性和靈活性的特點(diǎn)，對(duì)3～12個(gè)月的短期周轉(zhuǎn)產(chǎn)品需求較大。二是融資金額小。貸款額度多則幾十萬或少至幾萬元、幾千元不等。三是抵押擔(dān)保條件不足。多數(shù)小微企業(yè)無法提供房產(chǎn)、固定物資等傳統(tǒng)抵押物，或資信條件不夠，獲取貸款的概率很小。四是產(chǎn)品需求多元化。地域和行業(yè)差異，資金投向數(shù)量、企業(yè)發(fā)展階段的不同，需要差異化、針對(duì)性的創(chuàng)新信貸產(chǎn)品。

1.小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

根據(jù)北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院與阿里巴巴集團(tuán) 2012 年聯(lián)合發(fā)布的《小企業(yè)經(jīng)營(yíng)與融資困境調(diào)研報(bào)告》顯示，我國(guó)小微企業(yè)的資金來源嚴(yán)重依賴內(nèi)部籌資和外部借貸，據(jù)此整理出小微企業(yè)資金來源渠道見下表：

渠道

內(nèi)部融資

所有者保留盈余

非正式股權(quán)商業(yè)銀行貸款信用社貸款非正式借貸商業(yè)信用上市股票

百分比36.7%21.3%2.3%13.5%6.8%6.2%12.4%0.8%

數(shù)據(jù)來源：倫資懿.我國(guó)小微企業(yè)融資困境的現(xiàn)狀分析及對(duì)策研究，2012年。

另外，博鰲觀察發(fā)布的《小微企業(yè)融資發(fā)展報(bào)告—中國(guó)現(xiàn)狀以及亞洲實(shí)踐2013》顯示，新型融資方式不斷涌現(xiàn)，出現(xiàn)以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)小微企業(yè)融資模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融與現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)緊密結(jié)合從而形成的一種新型金融模式，主要面向小微企業(yè)融資，有靈活、便捷、低成本的特點(diǎn)。博鰲報(bào)告認(rèn)為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融主要分為兩種模式：其一，以阿里金融為代表的“小額貸款公司+平臺(tái)”模式；其二，以宜信為代表的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái) P2P 模式。

2.小微企業(yè)融資難的主要原因

（1）商業(yè)銀行貸款門檻提高，小微企業(yè)望而生畏

負(fù)債的小微企業(yè)中有63%會(huì)選擇從民間借款。桕比其他的融資方式，銀行信貸依然是小微企業(yè)最重要的融資渠道。研究指出，假設(shè)100家具有信貸需求的小微企業(yè)中，不足60家會(huì)選擇申請(qǐng)貸款，一定程度上反映出許多小微企業(yè)自愿退出了信貸市場(chǎng)。小微企業(yè)放棄貸款申請(qǐng)的原因五花八門，其中，預(yù)計(jì)不會(huì)被批準(zhǔn)占到48%，申請(qǐng)被拒的理由中，排名前三的原因依次是與信貸員不熟、沒有擔(dān)保人和抵押品不足，比例均超過20%，除此之外，還有政策因素、還不起貸款、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大等原因。

（2）政府政策對(duì)小微企業(yè)融資的影響

針對(duì)小微企業(yè)融資難問題，政府陸續(xù)出臺(tái)了一些優(yōu)惠政策和扶持政策，“十二五”明確進(jìn)一步加大扶持力度，到最新出臺(tái)的“國(guó)九條”、“國(guó)四條”，為小微企業(yè)的良性發(fā)展提供支持平臺(tái)。然而，衡量政策有效性的關(guān)鍵是執(zhí)行力。就目前扶持小微企業(yè)的政策而言，未形成一套系統(tǒng)和完善的發(fā)展理念、方式和結(jié)構(gòu)，具體到操作層面上，很多實(shí)際問題仍然無法得到合理的解決。不同省市之間設(shè)定的扶持政策和力度有差別，分散的政策之間缺乏有效銜接，缺少系統(tǒng)性和標(biāo)準(zhǔn)性，可能會(huì)造成矛盾沖突。

（3）商業(yè)信用期限較短，融資額度較低，民間借貸成本高昂。

小微企業(yè)之間的商業(yè)信用主要依靠私人關(guān)系，期限短，額度低。小微企業(yè)自身的資產(chǎn)額度有限，能夠用于融資的資產(chǎn)更加稀少。融資需求的缺口催生了地下錢莊等民間借貸機(jī)構(gòu)的蓬勃發(fā)展。在通貨膨脹預(yù)期及資金供求失衡的雙重作用下，一些民間借貸已經(jīng)發(fā)展成為“高利貸”，民間借貸成本高昂。

（4）目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)揮的作用有限

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展盡管在一定程度上緩解了金融機(jī)構(gòu)與小微企業(yè)之間的矛盾，但在風(fēng)控缺陷及行業(yè)規(guī)范、監(jiān)管缺失等存在問題，目前來看在解決小微企業(yè)融資難問題上發(fā)揮的作用甚微。

四、應(yīng)對(duì)小微企業(yè)融資之策

我國(guó)企業(yè)貸款覆蓋率不足20%，這與發(fā)達(dá)國(guó)家50%多的比例差距甚遠(yuǎn)，研究者通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)小微企業(yè)利用民間渠道融資的比例超過八成。由此看來，解決小微企業(yè)融資難的問題刻不容緩，有助于進(jìn)一步完善建設(shè)我國(guó)金融服務(wù)體系，促進(jìn)小微企業(yè)的良性發(fā)展，實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大就業(yè)和拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

（1）加大創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向機(jī)制下的銀行信貸扶植力度

小微企業(yè)類型繁多，商業(yè)集聚、小微企業(yè)集群等共生形式，其生存形態(tài)往往具有一定的共性和規(guī)律性。需要商業(yè)銀行或信貸機(jī)構(gòu)以更加開放的角度開拓小微市場(chǎng)，以商業(yè)集聚和集群形式為單位，通過化零為整的市場(chǎng)推廣邏輯，針對(duì)小微企業(yè)的集群形態(tài)開展深入調(diào)研，廣泛排查小微企業(yè)共生的商流、物流和信息流，進(jìn)一步確定該集群形態(tài)未來的成長(zhǎng)空間和發(fā)展趨勢(shì)以及在創(chuàng)業(yè)管理和扶植的過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，然后進(jìn)行選擇性貸款。

另一方面，小微企業(yè)的類型多種多樣，它們的服務(wù)對(duì)象也具有較強(qiáng)的復(fù)雜性?；谶@一點(diǎn)，商業(yè)銀行需要根據(jù)掌握的資料制定制定關(guān)于小微企業(yè)貸款的切實(shí)可行的細(xì)分戰(zhàn)略。通過各項(xiàng)參數(shù)將小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略進(jìn)行分門別類，依據(jù)指標(biāo)劃分為梯次搭配的戰(zhàn)略層級(jí)，例如核心層級(jí)、有形層級(jí)、期望層級(jí)等。為了得到穩(wěn)定良好的收益水平，銀行應(yīng)該了解小微企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)所處的戰(zhàn)略層級(jí)并以此來確定信貸額度等投入。只要這些創(chuàng)業(yè)扶植立場(chǎng)上的工作做好，商業(yè)銀行就可以有效影響并幫助小微企業(yè)的發(fā)展。

（2）加強(qiáng)政府對(duì)小微企業(yè)融資政策的執(zhí)行監(jiān)管力度

近幾年來，國(guó)務(wù)院和地方政府越來越重視小微企業(yè)的健康發(fā)展，針對(duì)小微企業(yè)融資難問題，工信部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、發(fā)改委和財(cái)政部多邊發(fā)力，出臺(tái)多項(xiàng)扶持政策，從財(cái)稅、金融、技術(shù)改造和服務(wù)管理等四個(gè)方面支持其健康發(fā)展。但是，執(zhí)行效果顯著不佳，我們知道衡量政策的有效性，關(guān)鍵在于執(zhí)行力。因此，我們應(yīng)統(tǒng)籌規(guī)劃，加強(qiáng)部門之間的協(xié)調(diào)和合作。另外，建立信息共享的小微企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)和小微企業(yè)公共服務(wù)平臺(tái)很有必要，建立誠(chéng)信檔案，合法披漏小微企業(yè)所處地域、行業(yè)、主營(yíng)業(yè)務(wù)、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)等信息，加強(qiáng)社會(huì)的監(jiān)管和扶持力度。

（3）加速基于大數(shù)據(jù)支持的互聯(lián)網(wǎng)金融貸款產(chǎn)品開發(fā)力度

信息社會(huì)中關(guān)于小微企業(yè)流程優(yōu)化能力、洞察力以及決策力的海量數(shù)據(jù)可以在相當(dāng)程度上化解金融機(jī)構(gòu)和小微企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問題，幫助金融機(jī)構(gòu)全面透徹的了解小微企業(yè)的發(fā)展前景和信用狀況。貸款成本、資金周轉(zhuǎn)時(shí)間、產(chǎn)品開發(fā)及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估曾是銀行給企業(yè)貸款時(shí)難以準(zhǔn)確把握的因素。如今，金融大數(shù)據(jù)平臺(tái)為解決這些問題提供了切實(shí)有效的途徑。阿里金融的主要業(yè)務(wù)是提供短期的小額貸款，服務(wù)對(duì)象主要面向有發(fā)展前景個(gè)體創(chuàng)業(yè)者和小微企業(yè)。阿里金融依據(jù)大數(shù)據(jù)平臺(tái)有針對(duì)性地面向信用記錄良好的小微企業(yè)開展小額信用貸款，其主要特點(diǎn)是貸款額度小，資金周轉(zhuǎn)速度快。通常情況下，小額貸款申請(qǐng)人員的信用需求、授信風(fēng)險(xiǎn)以及長(zhǎng)期的資信狀況是阿里金融核定授信額度的重要參考內(nèi)容。我國(guó)小微企業(yè)現(xiàn)階段對(duì)資金的需求有額度小、周轉(zhuǎn)快、頻率高的特點(diǎn)，阿里金融在大數(shù)據(jù)平臺(tái)的支持下合理地推出了以日計(jì)息等隨借隨還的業(yè)務(wù)。

目前基于大數(shù)據(jù)平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)小微企業(yè)貸款有阿里巴巴、敦煌網(wǎng)、旺盛生意寶、京東商城、蘇寧易購(gòu)等，其中4家是與銀行合作，而阿里小貸貸款全程在大數(shù)據(jù)平臺(tái)上操作，極大的簡(jiǎn)化了貸款審批程序。截至2014年2月，阿里小貸累計(jì)服務(wù)小微企業(yè)超過70萬家，累計(jì)投放貸款超過1700億元，不良貸款率小于1%，助力小微企業(yè)的成長(zhǎng)和創(chuàng)業(yè)者的激情。

五、小結(jié)

本文圍繞小微企業(yè)以及融資研究理論，梳理了小微企業(yè)融資現(xiàn)狀、分析了融資難的原因，并在此基礎(chǔ)上提出了一些助于小微企業(yè)解決融資難問題的對(duì)策及建議，加大金融機(jī)構(gòu)信貸支持力度，加強(qiáng)政府監(jiān)管及財(cái)稅扶持力度，加快大數(shù)據(jù)平臺(tái)下的互聯(lián)網(wǎng)金融信貸產(chǎn)品的開發(fā)，助力小微企業(yè)緩解資金短缺問題從而更加激發(fā)創(chuàng)業(yè)者的熱情和創(chuàng)造力。（作者單位：河南大學(xué)）

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