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        歐盟碳金融市場(chǎng)的發(fā)展及對(duì)我國(guó)的啟示

        2015-05-30 23:54:03喬平平
        2015年25期
        關(guān)鍵詞:歐盟金融機(jī)構(gòu)

        作者簡(jiǎn)介:?jiǎn)唐狡?,天津外?guó)語(yǔ)大學(xué),世界經(jīng)濟(jì),研二。

        摘要:文章通過(guò)借鑒歐盟在碳金融市場(chǎng)發(fā)展制定政策法規(guī),交易平臺(tái)和金融機(jī)構(gòu)等方面的經(jīng)驗(yàn),提出我國(guó)需要在政策上加以引導(dǎo),交易平臺(tái)加以構(gòu)建,交易品種需要?jiǎng)?chuàng)新等方面的啟示。

        關(guān)鍵詞:碳金融市場(chǎng);歐盟;金融機(jī)構(gòu)

        歐盟是國(guó)際上建立碳金融市場(chǎng)最早的地區(qū),由于其發(fā)展時(shí)間長(zhǎng),目前其碳金融市場(chǎng)已經(jīng)具有一定的規(guī)模,并且在碳交易和應(yīng)對(duì)氣候變化等方面具有一定的成效。歐盟碳金融市場(chǎng)的發(fā)展離不開(kāi)其不斷的探索。無(wú)論從是政策引導(dǎo)方面、交易平臺(tái)的構(gòu)建還是金融機(jī)構(gòu)的參與方面,都具有許多值得我國(guó)學(xué)習(xí)和借鑒的地方。

        一、基本概念

        1、碳金融。所謂的碳金融,是指由《京都議定書(shū)》而興起的、應(yīng)對(duì)氣候變化的相關(guān)投資、融資或者碳排放權(quán)買賣等活動(dòng),是一種低碳經(jīng)濟(jì)的投融資活動(dòng)。是實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的有效手段。

        2、碳金融市場(chǎng)。國(guó)際上至今并沒(méi)有對(duì)碳金融的定義達(dá)成一致。本文所指的碳金融市場(chǎng)是由金融行業(yè)進(jìn)行碳交易動(dòng)的一系列市場(chǎng),包括為碳交易的金融項(xiàng)目提供交易平臺(tái)的交易所、為碳金融的投融資提供支持的碳基金、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司和中介機(jī)構(gòu)等。

        二、歐盟碳金融市場(chǎng)分析

        1、政策法規(guī)的支持。歐盟對(duì)碳金融市場(chǎng)的構(gòu)建較早,在《京都議定書(shū)》頒布以前,歐盟就已經(jīng)創(chuàng)建了碳權(quán)和減排量的交易市場(chǎng),各種指令和法律法規(guī)也支持和推進(jìn)著市場(chǎng)的健康運(yùn)行。

        2003年10月25日,發(fā)布了歐盟創(chuàng)建歐盟區(qū)碳排放交易體系的相關(guān)指令,包括序言、正文和附件三部分。2003年10月27日,在指令中編入了《京都議定書(shū)》的項(xiàng)目運(yùn)行機(jī)制,使其在歐盟交易體系中使用。2004年,國(guó)家對(duì)碳金融市場(chǎng)的運(yùn)行進(jìn)行縝密的電子化監(jiān)管。2008年11月,歐盟將航空業(yè)納入歐盟碳排放交易體系,2012年開(kāi)始覆蓋了進(jìn)出歐盟的各航班。

        2、交易所對(duì)碳金融的支持。交易所在金融交易的過(guò)程中起到一個(gè)媒介作用,因此碳金融的交易也離不開(kāi)交易所的支持。

        歐盟排放權(quán)交易體系下主要有八大交易所,包括奧地利能源交易所、歐洲氣候交易所、歐洲能源交易所、北歐電力交易所等八大交易所。這些交易所的存在,使碳金融相關(guān)的產(chǎn)品和衍生品充分流通,并在產(chǎn)品或指標(biāo)持有者和投資者之間實(shí)現(xiàn)交易,從而為碳金融市場(chǎng)的形成奠定了基礎(chǔ)。

        3、金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)參與情況。在碳金融市場(chǎng)發(fā)展的發(fā)展中,金融機(jī)構(gòu)的退碳交易是的支持具有重要意義。金融機(jī)構(gòu)是金融市場(chǎng)中的重要主體,在傳統(tǒng)金融市場(chǎng)中,金融機(jī)構(gòu)起到了融資、咨詢和擔(dān)保等作用;在碳金融市場(chǎng)中,金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步發(fā)揮其在市場(chǎng)中作用,從而支持碳金融的發(fā)展。

        (1)碳基金。碳基金是專門(mén)為減排項(xiàng)目進(jìn)行融資的投資工具。在碳基金的作用下,通過(guò)清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)項(xiàng)目,實(shí)施溫室氣體減排和排放權(quán)交易,可以達(dá)到《京都議定書(shū)》中對(duì)二氧化碳等溫室氣體排放量的規(guī)定。由于世界各國(guó)在節(jié)能減排領(lǐng)域的資金欠缺達(dá)數(shù)千億美元,碳基金的應(yīng)運(yùn)而生。并且其數(shù)量隨碳市場(chǎng)的活躍而增加,年增幅達(dá)到約20%。其中歐盟占到了碳基金總量的50%以上,為碳金融項(xiàng)目做出了巨大貢獻(xiàn)。歐盟碳基金從管理主體角度包括:政府管理的基金,如奧地利政府為本國(guó)農(nóng)業(yè)部和水利部實(shí)施的CDM項(xiàng)目提供的資金;政府采用企業(yè)的運(yùn)行模式的基金,如英國(guó)碳基金;由金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)和管理的盈利性碳基金,如瑞銀信用基金等。

        (2)商業(yè)銀行。許多大型商業(yè)銀行在開(kāi)發(fā)項(xiàng)目時(shí),會(huì)將氣候、碳排放、能源等問(wèn)題列入其考慮之中,對(duì)碳金融市場(chǎng)的發(fā)展的支持走在金融機(jī)構(gòu)的前列。這些銀行無(wú)疑在將碳排放權(quán)轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)方面是具有的金融創(chuàng)新意識(shí)的。在歐盟,由銀行牽頭的一些金融機(jī)構(gòu)早已開(kāi)展碳金融相關(guān)投資和中介等活動(dòng)。例如比利時(shí)的富通銀行是碳交易市場(chǎng)較早的參與者,在市場(chǎng)中參與交易、咨詢和融資等項(xiàng)目。匯豐銀行隨后進(jìn)入碳金融市場(chǎng),成立了專業(yè)的碳減排項(xiàng)目的團(tuán)隊(duì),在低碳項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)方面處于領(lǐng)先地位。以荷蘭銀行為主體的荷銀集團(tuán),憑借其全球4000多個(gè)分支機(jī)構(gòu)的有利條件,不僅為個(gè)人和企業(yè)提供了較高品質(zhì)服務(wù),而且推出了低碳領(lǐng)域的投資理財(cái)產(chǎn)品等研發(fā)產(chǎn)品。歐盟商業(yè)銀行的發(fā)展和創(chuàng)新模式,值得我國(guó)在發(fā)展低碳金融方面予以借鑒。

        (3)保險(xiǎn)公司。由于氣候變化與人身、財(cái)產(chǎn)等安全日益緊密,再加上碳金融市場(chǎng)的發(fā)展,使買賣雙方對(duì)碳交易所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)的回避需求不斷增加,保險(xiǎn)業(yè)才得以融入碳金融領(lǐng)域。歐盟作為碳金融領(lǐng)域的先驅(qū),其碳金融在保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展也處于領(lǐng)先水平。例如歐洲國(guó)際保險(xiǎn)公司在2006年推出了專門(mén)幫助基金公司處理其在參與CDM項(xiàng)目時(shí)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。這種產(chǎn)品承保了碳交易過(guò)程中的部分風(fēng)險(xiǎn),為個(gè)人、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)積極參加提供保障。

        (4)小結(jié)。歐盟的碳金融市場(chǎng)從不成熟階段發(fā)展到如今走在世界前列的過(guò)程中,不斷推出的政策法規(guī)支持和推動(dòng)了碳金融市場(chǎng)的發(fā)展。通過(guò)各大交易所的媒介作用,使碳交易得以進(jìn)行。在此過(guò)程中,碳基金和銀行為交易的提供資金等方面的金融服務(wù);保險(xiǎn)公司為項(xiàng)目降低風(fēng)險(xiǎn)。因此,在歐盟積極的政策的指引、金融機(jī)構(gòu)的積極參與和推動(dòng)下,歐盟成為了國(guó)際上成功碳市場(chǎng)的典型。

        三、歐盟碳金融市場(chǎng)對(duì)我國(guó)的啟示

        在我國(guó)目前的碳金融市場(chǎng)中,基于CDM減排項(xiàng)目的初級(jí)市場(chǎng)是其主體,同時(shí)這也是我國(guó)參與國(guó)際碳交易的主要途徑,截止至2015年4月份,我國(guó)共有5074個(gè)CDM項(xiàng)目,從2010年起以每年12%的速度迅速上漲,項(xiàng)目數(shù)也是全球第一名。

        但是,中國(guó)的碳金融市場(chǎng)目前仍處于起步階段,并沒(méi)有建立適用于全球性碳交易的碳市場(chǎng)交易體系。而且與歐美等國(guó)的金融業(yè)相比,我國(guó)金融業(yè)的整體發(fā)展程度和規(guī)模使其對(duì)碳金融市場(chǎng)的支持有限。因此,借鑒歐盟發(fā)展碳金融市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn),對(duì)我國(guó)完善并發(fā)展碳金融市場(chǎng)意義重大。

        首先,我國(guó)應(yīng)該認(rèn)清國(guó)際形勢(shì)和碳金融的格局,我國(guó)在國(guó)際上具有重大的減排壓力,要將壓力轉(zhuǎn)化為動(dòng)力,必須借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家碳金融發(fā)展的經(jīng)驗(yàn),在政府、交易平臺(tái)和金融機(jī)構(gòu)等幾個(gè)方面加強(qiáng)國(guó)際合作,建立交流平臺(tái),與國(guó)際接軌。

        其次,需創(chuàng)建有效的碳金融產(chǎn)品交易所。我國(guó)現(xiàn)在具有幾十家碳金融交易所,但是與歐盟的交易所相比,不夠成熟和完善,數(shù)量雖然多,但是難以形成規(guī)模,并進(jìn)行自由交易碳金融產(chǎn)品。政府應(yīng)該在在功能上予以區(qū)分,數(shù)量上予以精簡(jiǎn),在政策上予以傾斜,最終是碳金融交易所成為碳交易市場(chǎng)的核心。

        再次,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該注重金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。國(guó)外金融機(jī)構(gòu)在碳金融衍生的金融產(chǎn)品創(chuàng)新上層出不窮,交易主體也非常廣泛,既包括政府主導(dǎo)的碳基金,還包括由商業(yè)銀行,保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)研發(fā)的金融產(chǎn)品,這些產(chǎn)品更加專業(yè)化。而我國(guó)碳金融項(xiàng)目尤其是CDM項(xiàng)目仍處在一級(jí)市場(chǎng),并沒(méi)有碳金融衍生品的出現(xiàn)。所以我金融機(jī)構(gòu)推進(jìn)碳金融衍生品的創(chuàng)新尤為重要。

        最后,政府應(yīng)加強(qiáng)其引導(dǎo)作用。政府的引導(dǎo)和支持能夠最大力度的促進(jìn)碳金融市場(chǎng)的發(fā)展,因此我國(guó)也應(yīng)該積極出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī),促進(jìn)金融創(chuàng)新,引導(dǎo)市場(chǎng)發(fā)展;鼓勵(lì)金融業(yè)積極地參與碳金融業(yè)務(wù),為金融機(jī)構(gòu)參與碳金融項(xiàng)目提供減免稅收等措施,為其發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)提供一個(gè)良好的環(huán)境。(作者單位:天津外國(guó)語(yǔ)大學(xué))

        參考文獻(xiàn):

        [1]湯小明.發(fā)達(dá)國(guó)家碳金融發(fā)展現(xiàn)狀[J].企業(yè)導(dǎo)報(bào).2009(11):173-174

        [2]魏忠.中外碳金融制度的比較分析[J].金融發(fā)展研究,2011(5):15-19.

        [3]陳柳欣.低碳經(jīng)濟(jì):國(guó)外發(fā)展的動(dòng)向及中國(guó)的選擇[J].甘肅行政學(xué)院學(xué)報(bào).2009(6).

        [4]周俊才.國(guó)內(nèi)外碳金融發(fā)展的實(shí)踐與建議[J].甘肅金融.2010(5):38-40.

        [5]李春曉.歐美碳金融市場(chǎng)發(fā)展分析[M].吉林大學(xué)碩士論文.2012

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