劉迎

摘 要：為滿足人類對低碳經(jīng)濟的發(fā)展要求，國外的碳金融業(yè)務(wù)開始向碳銀行業(yè)務(wù)及其衍生品方向發(fā)展，碳金融業(yè)務(wù)的流動性和操作性更強，原來的碳交易所業(yè)務(wù)被逐漸淘汰。在我國，碳金融業(yè)務(wù)起步較晚、發(fā)展較慢，通過研究國外碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程，對我國的碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展能起到有效的啟示作用。

關(guān)鍵詞：碳金融業(yè)務(wù)；發(fā)展趨勢；啟示

所謂低碳經(jīng)濟，是指以高效益、高效率、高效能和低能耗、低污染、低排放為前提的經(jīng)濟發(fā)展模式，美國次貸危機導致了世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟危機，低碳經(jīng)濟正是在這種情況下發(fā)展起來的。碳排放超標對空氣造成了污染，繼而產(chǎn)生溫室效應(yīng)，對人類造成了負面影響。因此人們制定了碳排放標準，在此背景下排放權(quán)變成了一種商品，并逐漸產(chǎn)生了碳金融業(yè)務(wù)。

一、碳金融概述

低碳經(jīng)濟的發(fā)展推動了與之相關(guān)的投融資活動，并由此衍生出來了一種新的產(chǎn)品——碳金融。它主要涉及控制溫室氣體排放項目或技術(shù)有關(guān)的金融業(yè)務(wù)，如銀行貸款、碳交易權(quán)和直接融資等金融活動。發(fā)展低碳經(jīng)濟符合人類降低溫室氣體排放的要求，而碳金融能夠把金融資本、產(chǎn)業(yè)資本以及民間資本等聚集在低碳經(jīng)濟領(lǐng)域，從而解決控制氣溫的資金短缺問題。

《京都議定書》的簽署實施使碳排放權(quán)成為一種國際化商品，與碳排放相關(guān)的產(chǎn)品開始出現(xiàn)，一些基金、銀行和證券公司等金融機構(gòu)紛紛參與其中，促進了碳排放交易的快速發(fā)展。發(fā)達國家的碳金融業(yè)務(wù)起步早、發(fā)展快，并具有了一定規(guī)模。我國關(guān)于碳金融業(yè)務(wù)研究起步較晚，而且規(guī)模較小、品種單一。借鑒國外碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)驗，積極探索適合中國實際的碳金融業(yè)務(wù)，以便為更好地實現(xiàn)節(jié)能減排任務(wù)奠定堅實的基礎(chǔ)。

二、國外碳金融業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

1.就碳金融發(fā)展速度而言歐盟一直處于世界前列。歐盟自上世紀末開始了對碳排放的研究，并就溫室氣體排放權(quán)交易先后發(fā)布了綠皮書、制定了交易體系指令和交易制度。2005年后，其它國家和地區(qū)先后建立了碳排放權(quán)交易體系，碳排放交易日趨增多。當前，在世界范圍內(nèi)碳交易平臺已有近50個，遍布南北美、歐洲以及亞洲等地，其中以歐洲的交易所最多。

2.碳金融業(yè)務(wù)的核心是碳交易權(quán)，碳交易包括配額交易市場和項目交易市場。配額交易市場的交易目標是最初分配給企業(yè)的配額，而項目交易市場的交易目標是通過開展降低溫室氣體排放項目而取得的減排憑證。其中，配額現(xiàn)貨及其衍生品交易最多，占世界總量60%以上。

3.碳金融業(yè)務(wù)范圍主要包括碳排放權(quán)、碳交易風險管理業(yè)務(wù)、碳處理及碳管理業(yè)務(wù)、銀行業(yè)務(wù)、碳清潔業(yè)務(wù)等。其中，碳排放權(quán)是最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)，主要經(jīng)營碳排放的“權(quán)”與“責”。碳金融業(yè)務(wù)與貨幣存貸業(yè)務(wù)不同，是一種關(guān)于碳排放權(quán)的資產(chǎn)。

三、國外碳金融衍生品狀況

1.與產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的碳金融。開展碳金融業(yè)務(wù)可以從產(chǎn)業(yè)鏈著手，如與再生能源、天然氣及石油開發(fā)、能源交易或基礎(chǔ)設(shè)施等相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈都能開展碳金融服務(wù)，并研發(fā)出更多的碳金融衍生品。比如，為支持碳金融業(yè)務(wù)和開發(fā)項目，銀行向企業(yè)提供資金支持，以減少二氧化碳排放量。生產(chǎn)過程的各個環(huán)節(jié)都可能產(chǎn)生碳排放，因此要控制碳排放量就必須嚴格把關(guān)，以達到節(jié)能減排的目的。

2.與生態(tài)鏈相關(guān)的碳金融。從生態(tài)鏈分析，樹木有較大的吸收二氧化碳能力，是減少溫室氣體排放的最佳途徑。因此，可以把樹木吸收的二氧化碳進行計算，并在碳排放權(quán)交易所進行買賣。在碳銀行，森林擁有者可以把儲存碳作為商品換取報酬，而碳排放者則可以向碳儲存者買碳。

3.碳金融產(chǎn)品主要包括期貨產(chǎn)品、遠期產(chǎn)品、期權(quán)產(chǎn)品及掉期產(chǎn)品等，銀行系統(tǒng)在參與碳金融業(yè)務(wù)過程中可以開發(fā)研究新產(chǎn)品，使碳金融產(chǎn)品種類更多。因為碳金融市場交易工具不同，因此碳金融產(chǎn)品價格也會存在一定差異。

四、我國開展碳金融業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀

我國溫室氣體排放總量占發(fā)展中國家的一半以上，占全球總量的近1/6，而且這個總量還在不斷增加，預(yù)計再過10左右碳排放量將超過美國。當前，我國建立碳金融交易所的城市主要有北京、天津、上海等，業(yè)務(wù)范圍小、品種單一，還沒有形成完整的體系。工業(yè)企業(yè)是碳排放主體，要達到減少碳排放的目的就必須改進企業(yè)排放技術(shù)。但我國企業(yè)的減排技術(shù)相對發(fā)達國家還有一定差距，甚至有些企業(yè)根本不具備排放技術(shù)，而解決技術(shù)問題還存在大量的資金缺口。

五、對我國碳金融業(yè)務(wù)的啟示

1.碳金融機構(gòu)的基本業(yè)務(wù)。當前，我國處于節(jié)能減排和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的關(guān)鍵時期，要完成上述目標就必須有大量的資金支持。借鑒外國銀行的碳金融業(yè)務(wù)經(jīng)驗，我國銀行應(yīng)開展關(guān)于節(jié)能減排的抵押貸款、信貸支持等金融業(yè)務(wù)，為企業(yè)研發(fā)或購買減排技術(shù)提供幫助。

2.開展與產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的碳金融服務(wù)。從產(chǎn)業(yè)鏈出發(fā)是減少排放的關(guān)鍵。為滿足企業(yè)對減排資金的需求，銀行可以開展與產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的碳金融業(yè)務(wù)，向相關(guān)企業(yè)提供項目開發(fā)資金支持，從而有效降低碳排放量。

3.試水生態(tài)碳金融業(yè)務(wù)。減少碳排放的有效途徑是提高森林覆蓋率。森林能吸收并貯存二氧化碳，擁有森林的人員把碳排放權(quán)儲存在銀行，而需要者可以通過金融系統(tǒng)購買碳排存權(quán)。開展生態(tài)碳金融業(yè)務(wù)不僅能改善生態(tài)環(huán)境，而且能增加林木種植戶收入。

總之，低碳經(jīng)濟是新形勢下的必然發(fā)展趨向。目前，我國關(guān)于碳金融業(yè)務(wù)的研究還處于發(fā)展階段，還沒有形成完整的體系，因此可以借鑒國外的發(fā)展經(jīng)驗，積極探索適合我國國情的碳金融發(fā)展模式，加強碳金融業(yè)務(wù)及其衍生品的研究，以促進碳金融業(yè)務(wù)健康協(xié)調(diào)發(fā)展。（作者單位：安徽工商職業(yè)學院）

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