楊停

[摘 要]企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)起著決定性的作用，供電企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)遵循企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的客觀規(guī)律，并能同時(shí)滿足企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況和需求。文章在分析我國(guó)理論界代表性財(cái)務(wù)目標(biāo)的基礎(chǔ)上，結(jié)合電網(wǎng)公司實(shí)際情況，理性分析當(dāng)前形勢(shì)下供電企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的確立，最終達(dá)到經(jīng)濟(jì)利益最大化和企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。

[關(guān)鍵詞]供電企業(yè)；經(jīng)營(yíng)目標(biāo)；財(cái)務(wù)管理

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.40.136

1 代表性理財(cái)目標(biāo)分析

1.1 經(jīng)濟(jì)效益最大化

作為一個(gè)營(yíng)利性組織，經(jīng)濟(jì)效益最大化是企業(yè)生存發(fā)展的重要追求目標(biāo)。因此，供電企業(yè)的財(cái)務(wù)管理也不可推卸地提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和效益的責(zé)任，在確定企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，經(jīng)濟(jì)效益最大化應(yīng)當(dāng)作為首要考慮項(xiàng)。然而，由于經(jīng)濟(jì)效益是一個(gè)無(wú)法準(zhǔn)確計(jì)量且難以控制的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，必須通過其他形式的指標(biāo)來表現(xiàn)，我們無(wú)法將它直接引作企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

1.2 企業(yè)價(jià)值最大化。

企業(yè)價(jià)值最大化建立在企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展基礎(chǔ)上，以企業(yè)總價(jià)值最大化為目標(biāo)，它反映著企業(yè)長(zhǎng)期潛在的價(jià)值和發(fā)展能力。企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在著一些爭(zhēng)議，但在理論界，它仍是企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的最有選擇。但是，針對(duì)供電企業(yè)的實(shí)際情況，它具有一定的缺陷性：首先，其價(jià)值評(píng)估較為復(fù)雜，耗費(fèi)時(shí)間和人力；其次，在未來企業(yè)發(fā)展的潛在價(jià)值和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)方面具有不確定性；最后，企業(yè)價(jià)值中的負(fù)債部分容易誤導(dǎo)企業(yè)價(jià)值計(jì)算，因此，從理論上看，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)不適合作為供電企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

從供電企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)際來看，由于供電企業(yè)的硬件、軟件建設(shè)需要隨著經(jīng)濟(jì)技術(shù)的發(fā)展不斷革新，供電企業(yè)需要在技術(shù)改造和技術(shù)資金方面投入較多的經(jīng)費(fèi)，因此，供電企業(yè)在自身資金有限的條件下不得不向金融機(jī)構(gòu)籌集更多的資金。如，2014年7月，為加快國(guó)家電網(wǎng)公司二十個(gè)重點(diǎn)電網(wǎng)項(xiàng)目建設(shè)，國(guó)家電網(wǎng)公司向社會(huì)發(fā)行四十億人民幣企業(yè)債券進(jìn)行籌資。我國(guó)金融服務(wù)的不斷發(fā)展為企業(yè)的籌資帶來更為便利和低成本的服務(wù)，供電企業(yè)也順應(yīng)這一形勢(shì)，更大規(guī)模地進(jìn)行能夠籌資活動(dòng)，以滿足加快建設(shè)的企業(yè)需求，這必然會(huì)帶來負(fù)債更大化的結(jié)果。負(fù)債的增加使企業(yè)價(jià)值的計(jì)算更加容易被誤導(dǎo)。

鑒于理論性缺陷和實(shí)際運(yùn)營(yíng)的情況，企業(yè)價(jià)值最大化不適合作為供電企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

1.3 股東財(cái)富最大化

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理需要對(duì)股東負(fù)責(zé)，而股東的利益目標(biāo)是提高企業(yè)利潤(rùn)，增加財(cái)富積累，實(shí)現(xiàn)權(quán)益資本的保值增值。股東財(cái)富可以根據(jù)股票的市價(jià)來計(jì)算，具有較為明確的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，在企業(yè)理財(cái)目標(biāo)中是一個(gè)重要的指標(biāo)。

針對(duì)供電企業(yè)，由于它是國(guó)有獨(dú)資企業(yè)而非上市公司，其保值增值主要通過國(guó)有資本的保值增值率來衡量，這一指標(biāo)的不足之處在于無(wú)法兼顧國(guó)家、企業(yè)和職工的利益，難以處理好三者的目標(biāo)關(guān)系。隨著知識(shí)資本、人力資本在企業(yè)中的地位不斷上升，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)也在不斷變化。供電企業(yè)作為現(xiàn)代化技術(shù)產(chǎn)業(yè)，對(duì)科技和人才的要求較高，這決定著供電企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)需要更多地考慮人力資本所有的收入和利益要求。然而，供電企業(yè)的國(guó)有制性質(zhì)決定了其股份無(wú)法分配給個(gè)人，基于這一現(xiàn)實(shí)，股東財(cái)富最大化這一目標(biāo)無(wú)法與供電企業(yè)實(shí)際相結(jié)合，并可能阻礙經(jīng)營(yíng)者和勞動(dòng)者的生產(chǎn)積極性和創(chuàng)造性，所以不適合作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。

1.4 利潤(rùn)最大化

利潤(rùn)是企業(yè)在某一時(shí)間段里獲得的經(jīng)營(yíng)利益和經(jīng)營(yíng)成本的差值，它反映著企業(yè)在這一時(shí)期的運(yùn)行狀況和經(jīng)濟(jì)利益。企業(yè)追求利潤(rùn)最大化，即在不改變價(jià)格的前提下降低成本，邊際收益更接近邊際成本，簡(jiǎn)單來說就是提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低生產(chǎn)成本以達(dá)到利潤(rùn)增加的目的。另外，利潤(rùn)與員工的收入和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略都息息相關(guān)。

在供電企業(yè)中，將利潤(rùn)最大化最為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)具有相當(dāng)?shù)目尚行?。首先，利?rùn)額度易于統(tǒng)計(jì)和計(jì)算，其次，由于它基于確定時(shí)間段內(nèi)的經(jīng)營(yíng)狀況，所以不存在預(yù)測(cè)困難的問題，能夠準(zhǔn)確地表達(dá)出來，最后，它能夠適應(yīng)供電企業(yè)對(duì)人力資源的依賴程度，目前供電企業(yè)實(shí)行員工工資與經(jīng)濟(jì)效益掛鉤的管理策略，通過利潤(rùn)的增加，職工勞動(dòng)報(bào)酬也相應(yīng)提高，對(duì)于增加員工的積極性創(chuàng)造性有明顯的促進(jìn)作用。因此，我們可將利潤(rùn)最大化最為供電企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。

2 利潤(rùn)最大化作為供電企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的進(jìn)一步分析

2.1 利潤(rùn)最大化目標(biāo)缺陷分析

由于供電企業(yè)成立較早并具有壟斷性，在國(guó)家的扶植下，占有著其生存發(fā)展所需的市場(chǎng)份額，因此，供電企業(yè)不需要過多考慮在市場(chǎng)占有率方面的擴(kuò)張和短期經(jīng)濟(jì)效益的提高，而應(yīng)該更多地關(guān)注長(zhǎng)期持續(xù)健康的發(fā)展。針對(duì)這一發(fā)展目標(biāo)，企業(yè)在財(cái)務(wù)管理方面要解決的主要問題應(yīng)是在實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的總目標(biāo)之下，進(jìn)行有效的資金內(nèi)部控制和運(yùn)籌管理。因?yàn)槔麧?rùn)是一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果，無(wú)法反映出企業(yè)在長(zhǎng)期發(fā)展中的狀況和前景，不便于企業(yè)針對(duì)不同時(shí)期的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行比較和調(diào)整，在追求企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展方面有著局限性。

另外，企業(yè)除了運(yùn)營(yíng)自身之外，還承擔(dān)著一定的社會(huì)責(zé)任。供電企業(yè)作為國(guó)有企業(yè)，在社會(huì)生活中承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任方面受到更嚴(yán)格的要求，這決定著供電企業(yè)不能片面追求企業(yè)利潤(rùn)，而應(yīng)更多關(guān)注企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量和社會(huì)生態(tài)平衡，不以破壞資源污染環(huán)境為代價(jià)進(jìn)行生產(chǎn)，同時(shí)，還需要承擔(dān)一些社會(huì)義務(wù)。因此，供電企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)不能單純地追求利潤(rùn)最大化，還需要兼顧社會(huì)責(zé)任，這是供電企業(yè)在確定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的一個(gè)重要約束條件。因此，供電企業(yè)不能片面強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)額的增長(zhǎng)，追求短期利益而罔顧社會(huì)責(zé)任和長(zhǎng)期發(fā)展前景。

2.2 權(quán)益資本利潤(rùn)率最大化

由于利潤(rùn)最大化存在著以上的缺陷，所以不能直接將其作為供電區(qū)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。權(quán)益資本利潤(rùn)率是在利潤(rùn)最大化基礎(chǔ)上產(chǎn)生的改進(jìn)后的相對(duì)指標(biāo)，它既繼承了利潤(rùn)最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)在一定程度上又規(guī)避了上述缺陷，在作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)上有比較明顯的優(yōu)勢(shì)。

權(quán)益資本利潤(rùn)率是企業(yè)凈利潤(rùn)和投入的自有資本的比率，它能夠反映出企業(yè)投入和產(chǎn)出的關(guān)系，并可以體現(xiàn)出企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益水平和持續(xù)發(fā)展的前景。權(quán)益資本利潤(rùn)率是一個(gè)較為容易操作和計(jì)算的指標(biāo)，能夠通過各部門的分解進(jìn)行統(tǒng)計(jì)和計(jì)算，并能有效指揮和控制各部門單位的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，指導(dǎo)企業(yè)財(cái)務(wù)工作。

綜上所述，權(quán)益資本利潤(rùn)率最大化符合供電企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)和要求，適應(yīng)供電企業(yè)的發(fā)展實(shí)際，因此，供電企業(yè)應(yīng)當(dāng)將權(quán)益資本利潤(rùn)率最大化作為其財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

3 結(jié) 論

結(jié)合上述的分析，我們不難得出這樣的結(jié)論，供電企業(yè)基于理論和實(shí)際的考慮，應(yīng)當(dāng)選擇“權(quán)益資本利潤(rùn)率最大化”作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。一方面，它是容易計(jì)算和衡量的指標(biāo)，在實(shí)際運(yùn)行中便于操作和管理，另一方面，它彌補(bǔ)了利潤(rùn)最大化無(wú)法預(yù)測(cè)未來發(fā)展的缺陷，在實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，促進(jìn)供電企業(yè)的變革和創(chuàng)新方面具有這獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。

供電企業(yè)在保持快速持續(xù)發(fā)展的導(dǎo)向下，確立權(quán)益資本利潤(rùn)率最大化的管理目標(biāo)，能夠充分發(fā)揮其強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，達(dá)到長(zhǎng)遠(yuǎn)利益和短期利益相協(xié)調(diào)的企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的統(tǒng)一，并為社會(huì)經(jīng)濟(jì)和諧發(fā)展貢獻(xiàn)出重要力量。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳斐，蔣蕾.ERP與供電企業(yè)財(cái)務(wù)管理[J].西安社會(huì)科學(xué)，2009（2）.

[2]區(qū)淑娟.供電企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制體系研究[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2008（10）.

[3]李曉璐，吳昊.地級(jí)供電企業(yè)財(cái)務(wù)管理問題研究[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2007（1）.

[4]張卉.供電企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制[J].中國(guó)電力企業(yè)管理，2007（3）.

[5]趙婷.試談供電企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[J].廣西電業(yè)，2006（6）.