王美雅

摘 要：隨著我國利率市場化進(jìn)程的推進(jìn)，中央銀行加強(qiáng)了對貨幣政策的運(yùn)用，尤其是對利率工具的運(yùn)用。利率的頻繁變動對我國經(jīng)濟(jì)會造成不可忽視的影響，而對于金融機(jī)構(gòu)來說，影響則更為直接。本文從我國利率政策的概述出發(fā)，通過分析商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)以及利率變動對商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的影響，對如何提升我國商業(yè)銀行信貸經(jīng)營質(zhì)量提出了參考意見。

關(guān)鍵詞：利率變動；商業(yè)銀行；信貸業(yè)務(wù)

一、我國的利率政策和利率變動概述

1、我國利率政策概述

利率，就其表現(xiàn)形式來說，是指一定時期內(nèi)利息額同借貸資本總額的比率。利率是單位貨幣在單位時間內(nèi)的利息水平，表明利息的多少?；鶞?zhǔn)利率，則是金融市場上普遍具有參照作用的利率，其他的利率水平或金融資產(chǎn)的定價都可以根據(jù)這一基準(zhǔn)利率水平來確定。利率市場化，是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場上進(jìn)行經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場的供求來綜合決定的，包括利率的決定、利率的傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管制的市場化。我國在20世紀(jì)90年代中期以前，一直實(shí)行的是高度集中統(tǒng)一的利率管理體制。利率市場化便是在利率管制的背景上形成的，即將原來由行政管制的利率形成機(jī)制轉(zhuǎn)變成為由市場的主體根據(jù)代表市場資金供求的基準(zhǔn)利率、同時按照商業(yè)原則自主決定利率的市場化形成機(jī)制。我國已經(jīng)正確的選擇了利率市場化的改革取向，并相應(yīng)的采取了漸進(jìn)式的改革方式。

2、2001年—2014年利率變動回顧

（1）2001年至2002年。1996年至2002年通貨膨脹和CPI漲幅明顯回落，中央銀行為了適應(yīng)物價的變化，從1996年開始至2002年2月21日連續(xù)七次降息，2001到2002年間利率下調(diào)了一次。中央銀行采取一系列的降息政策，主要是為了拉動國內(nèi)總需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，此階段經(jīng)濟(jì)處于低增長低通貨膨脹狀態(tài)。

（2）2003年至2007年。2004年10月29日，中央銀行結(jié)束了上一階段連續(xù)八次的降息歷程，開始進(jìn)入新一輪的利率調(diào)整周期。從2004年10月29日開始，到2007年12月21日止，這幾年中共九次上調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。中央銀行連續(xù)上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率是由于國內(nèi)物價飛速上漲。

（3）2008年年初至2010年10月。2008年，由美國次貸危機(jī)而引發(fā)的全球性金融危機(jī)爆發(fā)，中國的經(jīng)濟(jì)也不可避免的遭受到了嚴(yán)重的打擊。我國中央銀行針對此次危機(jī)，迅速做出反應(yīng)，2008年9月至同年的12月三個月內(nèi)，中央銀行連續(xù)五次降低人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。此次降息，促進(jìn)了貨幣信貸量的穩(wěn)定增長，充分發(fā)揮了貨幣政策在支持經(jīng)濟(jì)增長中所產(chǎn)生的積極作用。

（4）2010年10月20日至2011年7月7日。隨著全球性金融危機(jī)的影響逐漸縮小，中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步健康增長，央行決定從2010年10月20日起，開始上調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。此次上調(diào)利率是金融危機(jī)以來，我國中央銀行首次上調(diào)利率。

（5）2012年6月8日至今。2012年6月8日和7月6日，中央銀行連續(xù)兩次降低利率，這是中央銀行自2008年以來的首次降息。2014年11月，央行再次降息。降息行為是對經(jīng)濟(jì)放緩的反應(yīng)，其開啟的是新的一輪貨幣放松周期。

二、利率與我國商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)，根據(jù)資金的來源和運(yùn)用，可以分為以下三大類：負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)。信貸是指債權(quán)人貸出貨幣，債務(wù)人在約定的期限內(nèi)償還本金，并且支付給債權(quán)人一定利息的信用活動。對于我國的商業(yè)銀行而言，信貸業(yè)務(wù)是其相當(dāng)重要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行通過發(fā)放貸款，收回本金和利息，扣除成本后獲得利潤，可以說信貸業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行最主要的盈利手段。

利率的變動會對商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生不可小覷的作用，分析利率的變動對商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生的影響具有極強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)性。以下則對人民幣的利率變動與當(dāng)月新增信貸數(shù)據(jù)做了相應(yīng)的定性分析。

如圖1所示，人民幣每月的信貸增加額是隨著利率的變動而上下波動的。如圖所示，代表貸款利率的藍(lán)色線顯示出從2007年3月18日開始到2007年12月21日為止，中央銀行連續(xù)6次提高金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款基準(zhǔn)利率；而代表每月信貸增加額的紅色線則表示，隨著人民幣貸款基準(zhǔn)利率的連續(xù)提高，人民幣信貸增加額是持續(xù)降低的；而從2008年9月16日開始到2008年12月23號止，中央銀行為了應(yīng)對由美國次貸危機(jī)所引發(fā)的全球性金融危機(jī)對我國的影響，擴(kuò)大國內(nèi)需求，在很短的時間內(nèi)連續(xù)5次降低人民幣貸款基準(zhǔn)利率，人民幣信貸增加額也是在極短的時間內(nèi)連續(xù)增加；隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況的不斷好轉(zhuǎn)，中央銀行在2010年10月19日開始，到2011年7月7日止，連續(xù)5次提高人民幣貸款基準(zhǔn)利率，人民幣信貸增加額也是在小范圍內(nèi)連續(xù)降低；2012年6月8日與7月6日，中央銀行兩次降低人民幣貸款基準(zhǔn)利率，人民幣信貸增加額相應(yīng)增加。

綜合上述分析可以得出，隨著人民幣貸款基準(zhǔn)利率的下降或者上升，人民幣信貸增加額雖然在短期內(nèi)上下波動，但從長期趨勢來看，人民幣信貸增加額的下降或者上升是與利率呈反方向變動的。

三、對策建議

1、提高利率風(fēng)險的管理能力。一是建立和完善以利率風(fēng)險管理為中心的管理模式。商業(yè)銀行需要成立專門的利率風(fēng)險監(jiān)管部門，從而更有效的實(shí)現(xiàn)對利率風(fēng)險技術(shù)的應(yīng)用和各種管理。二是建立合理的定價機(jī)制以提高利率管理能力。但是，商業(yè)銀行對利率風(fēng)險的管理能力提出了更高的要求，這是因?yàn)榻?jīng)過歷年來商業(yè)銀行的利率管制，商業(yè)銀行對利率進(jìn)行嚴(yán)格管制體系下的利率定價機(jī)制已經(jīng)定型，難以立刻適應(yīng)這種措施。因此，加快對存款定價機(jī)制、貸款定價機(jī)制以及服務(wù)定價機(jī)制等的完善，積極建設(shè)有效且高效的金融產(chǎn)品定價機(jī)制已經(jīng)成為我國商業(yè)銀行必須要首要完成的目標(biāo)。

2、規(guī)范利率運(yùn)作主體的市場化行為。首先，提高中央銀行貨幣政策的獨(dú)立性。在利率市場化的進(jìn)程中，中央銀行扮演著非常關(guān)鍵的角色。假如中央銀行缺乏自己應(yīng)有的獨(dú)立性，而完全受制于政府，那么利率在其貨幣政策的影響下，同樣也不具有市場性。其次，造就一個完全市場化的商業(yè)銀行體系。商業(yè)銀行的傳導(dǎo)在很大程度上決定了中央銀行的貨幣政策能否對整個經(jīng)濟(jì)市場起到調(diào)控作用。所以，真正的實(shí)現(xiàn)國有商業(yè)銀行的市場化，取消政府的干預(yù)和扶持，加強(qiáng)對銀行業(yè)的監(jiān)管等是培育利率市場化主體的必然要求。最后，提高企業(yè)和居民的金融意識。市場的主要參與者無疑是企業(yè)，其中國有企業(yè)又占據(jù)著主要地位。只有提高企業(yè)的金融意識，把企業(yè)完全推向市場，企業(yè)在資金使用上的風(fēng)險約束機(jī)制作用才能被更有效的發(fā)揮出來。

3、正確把握利率市場化改革的指導(dǎo)方向和原則。利率作為最重要的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一，它的變動情況與宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行具有重要的關(guān)系，因此，商業(yè)銀行要想科學(xué)、安全的管理好利率風(fēng)險，就必須時刻關(guān)注整個宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行態(tài)勢。影響政府采取利率政策的關(guān)鍵因素之一就是宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行態(tài)勢，例如GDP的增長速度和就業(yè)、工業(yè)增長情況、投資規(guī)模與速度等，這些重要的指標(biāo)都是值得重視的。同時，其他國家的利率政策也是值得我們注意和把握的，特別是那些與我們在經(jīng)濟(jì)上聯(lián)系緊密的國家的利率政策動向，另外更要密切關(guān)注主要國家或地區(qū)的利率政策舉動。根據(jù)這些動向以及中央銀行相關(guān)的政策指標(biāo)，把握好利率市場化的改革進(jìn)程。（作者單位：河北大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

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