張夢穎 李孝章

[摘 要]財務報表是企業(yè)經(jīng)營管理者、投資者和其他報表使用者對企業(yè)經(jīng)營狀況、現(xiàn)金流量等進行了解的重要工具，財務報表的真實性對企業(yè)管理者和投資者的決策具有重大影響。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，上市公司的數(shù)量越來越多，許多上市公司為了達到某種目的對其財務報表進行粉飾，導致會計信息失真，從而擾亂了社會經(jīng)濟秩序，也不利于其自身的發(fā)展。因此，對上市公司財務報表粉飾行為進行防范顯得尤為重要。

[關鍵詞]上市公司；財務報表粉飾；績效測評動機；融資需求動機；股票發(fā)行動機

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1 上市公司財務報表粉飾動機

1 1 績效測評動機

財務報表提供的財務數(shù)據(jù)是上市公司績效測評的基礎，如凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、資本保值增長率、存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負債率等。企業(yè)經(jīng)營管理者通過對數(shù)據(jù)的運用和分析，能夠更好地了解公司，制訂更長遠的計劃，使公司更加發(fā)展壯大；而企業(yè)投資者則通過這些指標分析出企業(yè)的經(jīng)營狀況，預計企業(yè)未來盈利能力，從而決定是否對該公司進行投資；企業(yè)債權(quán)人通過這些指標可以了解企業(yè)償債能力，判斷是否可以把資金借給該企業(yè)，同時，還能夠預測該企業(yè)是否可以按期還款，以確保自身資金的安全；政府通過這些指標可以看到其對社會的貢獻。然而，這些指標的計算均離不開財務報表的數(shù)據(jù)支持。通過對財務報表的計算與分析，可以清楚地了解本企業(yè)在行業(yè)中的地位和市場競爭力的強弱。同時，財務報表也是考核經(jīng)營者能力的一項重要指標，管理者的能力水平直接影響企業(yè)的經(jīng)營狀況的好壞，優(yōu)秀的管理者有較強的專業(yè)素養(yǎng)和管理能力，有效的管理可以使整個企業(yè)更有秩序更有效率，有利于企業(yè)的發(fā)展。業(yè)績考核和薪資的變動是密不可分的，管理者為了更受上級的青睞，獲得更高的職位，得到更豐厚的報酬，便可能通過對財務報表的粉飾來彰顯自己的業(yè)績。因此，績效測評機制是上市公司財務報表粉飾的最基本的動機。

1 2 融資需求動機

企業(yè)是魚，資金是水，企業(yè)的生存和發(fā)展離不開大量資金的支持。企業(yè)通過融資可以研發(fā)產(chǎn)品，擴大規(guī)模，發(fā)展市場，從而在激烈的市場競爭中得以生存。當企業(yè)資金不足時，也可以通過融資的方式償還到期并且不得不還的資金，暫時緩解償債壓力。企業(yè)還可以通過融資來改變不合理的資本結(jié)構(gòu)，從而使其達到預期目標。在我國，大多數(shù)企業(yè)由于各種需要都面臨資金短缺的問題，尤其是上市公司需要更多的資金來壯大和發(fā)展。企業(yè)主要的融資途徑之一就是從銀行等金融機構(gòu)申請貸款，這些金融機構(gòu)對公司提供貸款的審核條件非常嚴格，為了降低無法收回資金的風險，銀行等金融機構(gòu)會要求企業(yè)提供上一年度的資產(chǎn)負債表、利潤表、財務狀況變動表和本年資產(chǎn)負債表、利潤表。根據(jù)所獲得的財務報表，對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等進行數(shù)據(jù)分析，評估企業(yè)的信用等級，而對于資信狀況欠佳的企業(yè)來說，只有通過對財務報表的粉飾才能使自己企業(yè)的財務狀況符合銀行等金融機構(gòu)的審核標準，以此來取得資金。除了向銀行等金融機構(gòu)的融資，上市公司還可以通過其他投資者來融資，當然投資者也會根據(jù)企業(yè)的財務報表計算資產(chǎn)負債率、流動比率等各項財務指標，從而決定是否向該公司進行投資。因此，融資需求也是促使上市公司財務報表粉飾的主要動機之一。

1 3 股票發(fā)行動機與上市資格維持動機

《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定，首次公開發(fā)行的發(fā)行人財務指標應滿足以下要求：一是3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益后較低者為計算依據(jù)；二是連續(xù)3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元；或者3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元；三是發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元；四是至今連續(xù)一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%；五是至今連續(xù)一期末不存在未彌補虧損。[1]股份有限公司通過發(fā)行股票不僅可以建立長期的融資平臺，還可以使企業(yè)內(nèi)部管理機制得以完善，提高企業(yè)的知名度。因此，不符合上市標準但又急切上市的公司經(jīng)常會通過對企業(yè)財務報表進行粉飾，使其能夠達到法律標準，通過證監(jiān)會的上市審核，順利使股票發(fā)行。

根據(jù)《公司法》和《證券法》規(guī)定，上市公司最近連續(xù)三年虧損，在限定期限內(nèi)未能消除，不具備上市條件的，由國務院證券管理部門決定終止其股票上市。上市公司的財務狀況發(fā)生問題時，就會被掛上ST的牌子，預示著該企業(yè)具有投資風險，投資者看到ST股就會謹慎投資進而影響上市公司的籌資。如果該上市公司不采取積極有效的措施扭轉(zhuǎn)局面，那么企業(yè)的發(fā)展會惡性循環(huán)。當上市公司連續(xù)三年虧損時，就會被掛上PT股的牌子，停止交易，價格清零，等待退市。發(fā)行股票是上市公司對外籌資的重要途徑，被摘牌是對上市公司致命的打擊。因此，上市公司為了防止和避免被摘牌，尤其是一些經(jīng)營狀況不佳，經(jīng)營成果不明顯，處于被摘牌邊緣的上市公司，通過用各種手段對財務報表進行粉飾來維持上市資格，成為“挽救”公司的最后一根救命稻草。

1 4 納稅籌劃動機

企業(yè)所得稅是企業(yè)會計利潤按照稅法調(diào)整之后得到的應納稅所得額乘以適用稅率計算得出的，企業(yè)所得稅也是企業(yè)經(jīng)濟利益流出的一部分，有些上市公司為了獲得最大的經(jīng)濟利益，經(jīng)常偷稅、漏稅、延遲納稅，他們通過對財務報表粉飾，調(diào)整收入和費用以達到減少納稅或延遲納稅的目的。

2 上市公司財務報表粉飾的危害

2 1 對企業(yè)經(jīng)營管理者的危害

上市公司對財務報表進行粉飾大多都是高層為了達到某些經(jīng)濟目的而采取的鋌而走險的手段，企業(yè)會計人員不得不服從上級的指示進行報表調(diào)整與粉飾，但是粉飾報表是一種違反會計準則和法律的行為。對社會經(jīng)濟沒有造成嚴重影響的，尚不構(gòu)成犯罪的，企業(yè)直接負責的主管人員和會計人員會被處以罰款，而情節(jié)嚴重的構(gòu)成犯罪的會觸犯刑法，將受到法律的制裁。

2 2 對企業(yè)自身發(fā)展的危害

被粉飾過的財務報表數(shù)據(jù)不真實，存在很多虛假交易，可靠性不強，信息質(zhì)量低下，被粉飾過的財務報表往往是非常完美的，從上面可以看到本公司發(fā)展勢態(tài)良好，進而蒙蔽決策者的雙眼。如果決策者利用被粉飾過的財務報表進行數(shù)據(jù)分析，并以此為依據(jù)制定公司發(fā)展目標，輕則會阻礙公司的發(fā)展，重則會對公司造成致命的打擊，甚至是被摘牌或被其他企業(yè)兼并。

2 3 對投資者的危害

投資者對一個企業(yè)是否進行投資最主要的是看該公司的財務報表，通過對財務報表的計算，看其流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債比率、利潤率等指標，通過對多家上市公司的財務報表進行比較，最終選擇最符合標準的一家上市公司進行投資。如果這家公司的財務報表是經(jīng)過粉飾的，那么投資者就會進行錯誤的投資，經(jīng)濟上造成巨大損失，影響本公司的發(fā)展。同時也會導致社會資源的分配不均，無法保證資源的有效配置，浪費寶貴的社會資源。

2 4 對股民的危害

虛假的會計信息會造成資本市場紊亂，股票價值扭曲，當市場不穩(wěn)定時，這些企業(yè)就會禁不住打擊，股價下跌，股票市場上的散戶們的經(jīng)濟利益會受到很大威脅，資金縮水，有些股民甚至被長期套牢，無法解套。這就會打擊股民的積極性，使股民對股票市場望而卻步，最后撤資離開股票市場。如此一來，對市場也會有消極影響，對那些發(fā)展良好的上市公司也會帶來不利的影響。

2 5 對政府的影響

國有企業(yè)占我國上市公司的大多數(shù)，上市公司和政府有著密不可分的聯(lián)系，所以投資者總會把政府和上市公司聯(lián)系到一起。再加上我國政府監(jiān)管力度不夠，沒有出臺強有力的懲罰政策，這些國有企業(yè)總會鉆政策不完善和懲罰力度不強的空子，實際造假成本和造假收益嚴重不匹配，就會使這些上市的國有企業(yè)為了巨大的經(jīng)濟利益鋌而走險。因此導致資本市場虛假會計信息泛濫。投資者和民眾對政府失去信心，從而影響到政府在社會公眾心目中的形象的樹立[2]。

3 上市公司財務報表粉飾手段

3 1 關聯(lián)交易

關聯(lián)交易就是企業(yè)關聯(lián)方之間的交易，關聯(lián)交易是公司運作中經(jīng)常出現(xiàn)的而又易于發(fā)生不公平結(jié)果的交易[3]。在我國，上市公司和母公司及其所屬子公司之間發(fā)生關聯(lián)交易的現(xiàn)象極其普遍，利用關聯(lián)交易對財務報表進行粉飾是上市公司采取的主要手段之一。上市公司通過虛構(gòu)經(jīng)濟交易，向關聯(lián)企業(yè)大量購買或銷售商品，來調(diào)節(jié)成本或銷售收入。這些交易雖然已掛賬，但是實際上可能未必真實發(fā)生，上市公司常會通過這種方式對其利潤進行粉飾；上市公司以高于或低于市場價的價格進行購銷活動，由非上市的國有企業(yè)以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換上市公司的劣質(zhì)資產(chǎn)和進行股權(quán)置換；上市公司與關聯(lián)企業(yè)進行融資租賃業(yè)務，可以起到調(diào)節(jié)資產(chǎn)的作用；上市公司向關聯(lián)企業(yè)收取或支付管理費用來調(diào)節(jié)利潤；上市公司以高息或低息的方式與關聯(lián)企業(yè)進行經(jīng)濟往來，以調(diào)節(jié)財務費用[4]。通過各種形式的關聯(lián)交易，上市公司可以輕而易舉地扭虧為盈。

3 2 資產(chǎn)重組和債務重組

資產(chǎn)重組是企業(yè)重新整合、調(diào)整、配置企業(yè)資產(chǎn)，以達到優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的目的。上市公司通過收購兼并、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)置換等方式，使企業(yè)利潤增加，從而起到了粉飾財務報表的作用。

債務重組主要以資產(chǎn)清償債務，以債務轉(zhuǎn)增資本的方式，使企業(yè)的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，債務重組中的得利計入營業(yè)外收入，上市公司便可根據(jù)企業(yè)的實際需求來進行操控，調(diào)節(jié)利潤，對財務報表進行粉飾。利用資產(chǎn)和債務重組也成為企業(yè)進行財務報表粉飾的一個重要的手段。

3 3 利用存貨

企業(yè)的經(jīng)濟業(yè)務往來離不開企業(yè)的存貨，存貨主要包括原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、周轉(zhuǎn)材料、委托加工物資、庫存商品等。存貨在企業(yè)的流動資產(chǎn)中占較大比重。存貨的計價方法多種多樣，主要有個別計價法、先進先出法、一次加權(quán)平均法和移動加權(quán)平均法等。不同的存貨計價方法算出來的存貨成本存在差別，上市公司通過采用不同的存貨計價方法，對成本進行調(diào)節(jié)，進而調(diào)節(jié)企業(yè)利潤。我國企業(yè)會計準則規(guī)定，資產(chǎn)負債表日，企業(yè)對存貨應按照成本和可變現(xiàn)凈值孰低計量。當存貨成本高于可變現(xiàn)凈值時，企業(yè)應當計提存貨跌價準備，計提的存貨跌價準備應計入當期損益。由于存貨跌價準備在以后年度可以轉(zhuǎn)回，這樣一來會計準則的不嚴密就給上市公司提供財務報表粉飾的機會和手段，上市公司可以按照自己的需要通過存貨跌價準備的計提與轉(zhuǎn)回來調(diào)節(jié)主營業(yè)務成本進而達到調(diào)節(jié)利潤的目的[5]。

3 4 變更會計政策

會計政策是企業(yè)編制財務報表的基礎，會計準則要求企業(yè)采用的會計政策一經(jīng)確認，不得隨意變更。但并非絕對不可以變更，上市公司便巧妙地利用這一點，通過改變存貨計價方法，延長固定資產(chǎn)使用年限，變更計提折舊的方法隨意調(diào)整利潤。上市公司采用定額成本法計算產(chǎn)品成本，把定額成本差異在庫存商品和在產(chǎn)品之間分配，而并不分攤在本期銷售的產(chǎn)品中，本期的銷售成本通過這種方式就會被降低。變更會計政策是上市公司進行財務報表粉飾的常見手段。

4 上市公司財務報表粉飾行為的識別方法

4 1 通過經(jīng)營戰(zhàn)略分析識別上市公司財務報表粉飾

一個企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略決定著企業(yè)未來的發(fā)展方向，經(jīng)營戰(zhàn)略的確定是建立在財務報表信息基礎之上的，通過對上市公司財務報表的分析，企業(yè)可以清楚地知道自身發(fā)展的潛力，通過與其他公司的財務報表對比，可以明確自己在本行業(yè)的地位和競爭能力的強弱。財務危機是連接經(jīng)營戰(zhàn)略分析和財務報表粉飾之間的紐帶，當企業(yè)財務狀況發(fā)生問題時，上市公司為了保證其在該行業(yè)的地位，為了避免摘牌，會對自己的財務報表進行粉飾，并且制定危機時期的經(jīng)營戰(zhàn)略。上市公司經(jīng)營戰(zhàn)略危機的征兆主要有：盲目擴大規(guī)模，負債比率過高；主營業(yè)務收入的非預期下跌；行業(yè)前景黯淡；巨額的研究和開發(fā)支出；過度依賴某家關聯(lián)公司；過度依賴貸款[6]。因此，通過對上市公司的危機識別和經(jīng)營戰(zhàn)略的分析，對其財務報表是否粉飾持懷疑態(tài)度，并通過一系列定量分析的方法，識別上市公司是否對其財務報表進行粉飾。

4 2 通過管理者行為分析識別上市公司財務報表粉飾

上市公司的管理者是財務報表的直接使用者，也是最直接的利益相關者。他們往往為了達到某些目的而對上市公司的財務報表進行粉飾。上市公司為了維持上市資格和獲得配股資格，或者是為了在證券交易市場上吸引大量投資者，所以他們會對財務報表進行粉飾，向外展示其強大的盈利能力等虛假信息。若是一個虧損的已經(jīng)陷入財務危機的上市公司，那么管理者會采取一些手段防止更為嚴重的情況發(fā)生，他們對財務報表進行粉飾的可能性就會更大。因此，通過關注管理者的行為，識別上市公司的財務危機，可以判斷其是否對財務報表進行粉飾。

4 3 通過財務分析識別上市公司財務報表粉飾

財務分析是對上市公司財務報表粉飾行為識別的最有效和最主要的方法。根據(jù)財務報表的數(shù)據(jù)計算出各項變現(xiàn)能力比率、資產(chǎn)管理比率、負債比率和盈利能力比率，利用戰(zhàn)略分析、會計分析、比率分析和因素分析等財務分析的程序和方法，把得到的數(shù)據(jù)與該上市公司以前年度的數(shù)據(jù)進行分析比較。因為上市公司的經(jīng)營發(fā)展是持續(xù)穩(wěn)定的，如果個別數(shù)據(jù)與以前年度的歷史數(shù)據(jù)相差較大，就要對該數(shù)據(jù)進行分析，從而找出異常變動項目，著重分析與變動項目相關的會計賬戶，粉飾報表常用的會計賬戶主要有應收賬款、應付賬款、存貨、投資收益等，考慮上市公司是否對虛增利潤對利潤進行操縱。除此之外，還應該通過其他方式確定這些異常項目是否有足夠的證據(jù)證明該項目的真實性，與歷史數(shù)據(jù)相差的數(shù)額越大，說明異常變動項目就越多，粉飾財務報表的可能性就越大。

5 上市公司財務報表粉飾的防范措施

5 1 完善上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

目前上市公司的獨立董事制度還不完善，上市公司的所有者、管理者和投資者往往是分開的，而其中只有企業(yè)管理者直接對企業(yè)進行經(jīng)營管理，所以應加強內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，構(gòu)建上市公司內(nèi)部監(jiān)控機制，增強對管理者的制約。此外，對企業(yè)內(nèi)部的績效審核進行改善，改變薪資評定標準，使工資的評定不完全依賴于績效審核，并且要提高管理者的素質(zhì)，這樣可以有效抑制管理者為了一己私利而對財務報表進行粉飾的行為。

5 2 改革相關制度，減少財務報表粉飾的動機

我國對上市公司的首次發(fā)行股票有一些硬性要求，比如要求3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元，那么將要準備上市的公司為了達到這些要求，通過證監(jiān)會的審核，會想方設法對財務報表進行粉飾。如果已上市的公司連續(xù)兩年虧損，就會被標記為ST股，滬深證券交易所將會宣布對其股票交易進行特別處理。上市公司為了保持其上市資格并不被標記為ST股，當企業(yè)發(fā)生虧損時，通過利潤粉飾使其變?yōu)橛M而避免停牌風險。因此，合理改革相關制度，可以減少財務報表粉飾行為的發(fā)生。

5 3 加強監(jiān)管和懲罰力度

我國政府對上市公司的監(jiān)管力度還不夠強，法律法規(guī)制度也不太完善，應當進一步完善相關法律法規(guī)和相關制度，加強監(jiān)管和懲罰力度。使高層管理者認識到違法帶來的后果，把粉飾報表的念頭扼殺在搖籃里，使其規(guī)范財務報表的編制，進而達到減少粉飾財務報表行為的目的，營造良好的財務氛圍和市場環(huán)境。

5 4 完善會計準則和會計制度

會計準則和會計制度對公司的具體經(jīng)濟業(yè)務的處理方法進行了規(guī)范，上市公司雖然分布在各個行業(yè)，每家公司也有各不相同的經(jīng)濟業(yè)務，但是其會計處理必須遵循會計準則和會計制度的要求。然而我國會計準則和會計制度中有一些沒有明確規(guī)定的地方，制度體系還不夠完備，存在一些漏洞，這就給上市公司鉆空子的機會，打了會計準則和會計制度的擦邊球，給他們粉飾財務報表的機會。因此，必須加強和完善會計準則和會計制度的要求，為會計工作提供嚴格的依據(jù)，減少上市公司粉飾財務報表的行為。

5 5 加強注冊會計師審計監(jiān)督

注冊會計師的角色是經(jīng)濟警察，他們能夠客觀審查和評論上市公司的財務狀況，獨立性是注冊會計師最為重要、最不可缺少的特點。他們是對上市公司進行監(jiān)督的最中心力量，如果注冊會計師不能對其財務報表粉飾行為進行制止，那么上市公司的財務數(shù)據(jù)將會失去真實性和有用性。因此，完善會計師事務所的機制，加強對注冊會計師的監(jiān)督，有利于防止財務報表粉飾行為的發(fā)生。

參考文獻：

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[6]張儀 上市公司財務報表的粉飾及其識別