李紫薇

摘要：財務報表分析的理論意義就是反映各種財務和會計的數(shù)據(jù)在企業(yè)經濟活動中的作用和意義，及其在某一會計期間內發(fā)生的變化趨勢所代表的財務意義。財務報表分析的目的在于利用會計報表中復雜的數(shù)據(jù)來分析各種財務指標趨勢和各類財務報表之間的關系，為企業(yè)投資者、政府部門及社會公眾提供企業(yè)償還債務的能力、企業(yè)獲取利潤的能力、企業(yè)營業(yè)運轉的能力和企業(yè)的長遠發(fā)展能力等相關財務信息。文章以青島啤酒股份有限公司為例，以整個啤酒行業(yè)背景分析和青島啤酒股份有限公司自身歷史及特點為基礎，對青島啤酒近三年的財務報表和各項指標進行分析。青島啤酒各年度的財務會計報表為有需要的投資者提供了與該公司相關的財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量方面的資料，但不能提供十分準確的財務信息。只有通過財務報表分析這一途徑，才能使信息使用者得到具有實際價值的財務信息，進而指導信息使用者管理和決策。

關鍵詞：青島啤酒；財務狀況；財務報表分析

一、資產負債表分析

資產負債表示依據(jù)資產等于負債與所有者權益之和這一會計恒等式，反映企業(yè)在某一特定日期的財務狀況。青島啤酒股份有限公司2011年度至2013年度資產負債表中資產和負債情況見表1。

（一）資產總額變化分析

2012年的資產總額比2011年度的資產總額增加了9.37%，2013年比2012年度增加了15.65%。這說明青島啤酒近兩年資產的增長速度較快，其中固定資產增長是主要原因，這反映了青島啤酒股份有限公司資產規(guī)模的擴張速度，特別是2012年度至2013年度。

（二）負債總額變化分析

2012年的負債總額比2011年度增加了5.03%，2013年的負債總額比2012年度增加了24.03%。由此可見，2013年度負債總額的增長速度超過了總資產的增長速度，說明該公司負債的過快增長可能構成一定的財務風險，但是公司的資產負債率較高，這種財務分析的影響可以忽略。

（三）所有者權益總額變化分析

2012年的所有者權益總額比2011年度的所有者權益總額增加了13.36%，2013年度比2012年度增加了8.53%。由此可見，青島啤酒的股東權益增長幅度有所下降。

二、利潤表分析

利潤表是依據(jù)“利潤=收入-費用” 這一會計等式，反映企業(yè)在一定會計期間生產經營成果的財務會計報表，等式的實際意義指公司的營業(yè)收入減去營業(yè)支出之后的凈收益。青島啤酒股份有限公司2011年度至2013年度利潤表中主營業(yè)務收入和主營業(yè)務成本情況見表2。

（一）主營業(yè)務收入變化分析

2012年主營業(yè)務收入與2011年度主營業(yè)務收入相比增加11.09%，主要原因是2012年度企業(yè)重在優(yōu)化產品銷售結構，導致主品牌所占比重增加，以及該年度內公司主營產品銷售量增長，使得營業(yè)收入提高。2013年度營業(yè)收入與2012年度相比增加9.67%，主要原因是2013年度企業(yè)優(yōu)化產品銷售結構，導致主品牌所占比重增加，以及本年度主營產品銷售量增長，使營業(yè)收入提高。

（二）主營業(yè)務成本變化分析

2012年本公司主營業(yè)務成本與2011年度相比增長14.75%。原因有以下兩點：一是2012年該公司調整了產品結構；二是2012年度公司銷售規(guī)模的不斷擴大，使得主營業(yè)務成本提高。2013年度營業(yè)成本較上年度增加10.09%，主要原因是本年度銷量的增加和原材料成本上漲。

（三）毛利率分析

毛利率2012年較上年度增加6.96%，2013年較上年度減少0.23%。2013年比2012年的毛利率有所下降，主要是因為2013年全年原材料、人工成本的上漲及稅收增加等減利因素。

三、現(xiàn)金流量表分析

現(xiàn)金流量表就是為財務信息使用者提供企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的財務信息，對現(xiàn)金流量表的分析就是了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物方面的能力。青島啤酒股份有限公司2011～2013年度現(xiàn)金流量表中經營活動、投資活動、籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額情況見表3。

2012年度公司經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額與2011年相比增加65.13%，主要原因是2012年內公司銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金增加幅度大于購買商品、接受勞務收到的現(xiàn)金增加幅度。2013年度經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額與2012年度相比增加9.59%，增加幅度急劇下降的原因是2013年度公司購買商品接受勞務支付的現(xiàn)金增幅與銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金增幅相差不大所導致。

2012年度公司投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額與2011年相比減少49.33%，主要原因是2012年內該公司投資活動現(xiàn)金流出的減少幅度遠大于投資活動現(xiàn)金流入的減少幅度。2013年度投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額較2012年度減少25.01%，主要原因是2013年度的投資活動現(xiàn)金流入有所增加，且投資活動現(xiàn)金流出有所減少，一是本年度收回投資所收到的現(xiàn)金增加所致；二是本年度取得投資收益增加現(xiàn)金流入所致。

2012年度青島啤酒股份有限公司籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額與2011年相比減少817.97%，主要原因是用于償還債務部分所支付的現(xiàn)金增加，以及為了償付利息所支付的現(xiàn)金增加。2013年度該公司籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額與2012年度相比增加98.48%，主要原因是為了償還債務及償付利息所支付的現(xiàn)金急劇增加。

綜合以上分析發(fā)現(xiàn)，青島啤酒的整體財務狀況還是比較穩(wěn)定的，財務風險沒有增加的趨勢，但公司仍存在以下幾點問題：第一，公司的營業(yè)成本增長速度過快，導致成本利潤率增長幅度過大；第二，該公司的產品對市場價格過于敏感而導致公司凈利潤沒有應有的增加分幅度。改進意見有如下兩點：一是對青島啤酒的原材料成本費用進行嚴格、合理的控制，并努力控制采購成本；二是青島啤酒股份有限公司應該充分利用或者處置閑置資產，從而提高資產的利用效率。

（作者單位：湘潭大學）