Foundu

如今，葡萄酒作為一種時(shí)尚健康的生活方式逐漸被國(guó)人接受和推崇，在股票、房地產(chǎn)等傳統(tǒng)投資市場(chǎng)漸漸失去吸引力的同時(shí)，葡萄酒領(lǐng)域的收藏與投資卻以穩(wěn)定的收益，集投資與享樂(lè)于一體的特性成為一些投資客們的“新寵”。

相關(guān)資料顯示，如果投資法國(guó)波爾多產(chǎn)區(qū)的10類葡萄酒，過(guò)去3年的回報(bào)率為150%，5年回報(bào)率為350%，10年回報(bào)率為500%，大大超過(guò)同期道瓊斯和標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)份股的增值速度。英國(guó)頂級(jí)葡萄酒信托投資公司Premier Cru的數(shù)據(jù)也顯示，投資葡萄酒的年復(fù)合投資回報(bào)率基本維持在8%-12%的水平。所以，在前兩年金融危機(jī)之時(shí)，大多數(shù)交易與消費(fèi)受到?jīng)_擊，有遠(yuǎn)見的投資者卻把投資葡萄酒當(dāng)成回避資金風(fēng)險(xiǎn)的一種手段。隨著中國(guó)新富階層的興起，財(cái)富的增加既提升了對(duì)理財(cái)?shù)男枨?，也提高了?duì)身份與品位的要求——投資葡萄酒恰恰同時(shí)滿足了這兩個(gè)要求。

“物以稀為貴”的道理雖老套卻很實(shí)用。不可被復(fù)制、數(shù)百年積淀、數(shù)量有限，而且是開一瓶少一瓶的“消耗性資產(chǎn)”，隨時(shí)間的推移，價(jià)格自然水漲船高。2005年份波爾多期酒的價(jià)格已經(jīng)打破歷史紀(jì)錄，而2009年份則普遍高出2005年份20%-30%，甚至更高。最近，一則新聞席卷全球葡萄酒界，可謂“振奮人心”，令人驚嘆。據(jù)波爾多葡萄酒與烈酒中介商協(xié)會(huì)（Bordeaux Wine and Spirit Brokers Association）稱，最近一些頂級(jí)葡萄酒的酒莊出貨價(jià)格已經(jīng)達(dá)1000歐元/瓶，而價(jià)格暴漲主要是受中國(guó)買家和投資商的熱情“推動(dòng)”。

英國(guó)倫敦著名葡萄酒中介商Fine & Rare的市場(chǎng)經(jīng)理Simon Davies也表示：“拉菲2009年期酒較2008年的發(fā)布價(jià)格已漲了300%左右，但就拉菲先前公布的2009期酒480英鎊/瓶的價(jià)格，現(xiàn)在已經(jīng)超過(guò)1000英鎊/瓶了，而且價(jià)格還有漲?！保壳袄瓐D酒莊的期酒價(jià)格為1.14萬(wàn)英鎊/箱，拉菲酒莊的為1.35萬(wàn)英鎊/箱，預(yù)計(jì)右岸的歐頌酒莊可超過(guò)1.2萬(wàn)英鎊/箱。）

其實(shí)，從年中的香港VINEXPO上，各大名莊酒中介公司扎堆的熱乎勁就可見一斑。而彈丸之地的波爾多，每年春天因期酒而熱鬧非凡時(shí)，更少不了中國(guó)人跨國(guó)參與的身影。但區(qū)區(qū)有限的數(shù)家頂級(jí)酒莊的確顯得難以滿足，即使去年波爾多葡萄酒出口量下跌14%，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)出口卻翻番，增長(zhǎng)達(dá)97%。而據(jù)英國(guó)著名葡萄酒貿(mào)易商Bordeaux Index常務(wù)董事Gary Boom估計(jì)，2009年份波爾多期酒成交額將達(dá)到2500萬(wàn)英鎊，其中約有700萬(wàn)英鎊將被中國(guó)市場(chǎng)消化。似乎，只有在中國(guó)才能出現(xiàn)這樣一些“神話”。于是， 越來(lái)越多的人開始染指期酒“ 領(lǐng)域”，其中也有巨大升值的案例，如1982年Le Pin酒莊由當(dāng)初的350英鎊升為現(xiàn)在1.8萬(wàn)英鎊每箱。一些頂級(jí)名莊酒的投資回報(bào)率大大超過(guò)同期道瓊斯和標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)成份股的增值速度，若有門路、能囤著點(diǎn)貨，那好像比買黃金還靠譜了。

然而，這樣的神話并不具有普遍性。事實(shí)上，除了屈指可數(shù)的十幾家頂級(jí)名莊酒因在市場(chǎng)上受追捧而炒高，其他級(jí)別較低的名莊酒的增幅并不明顯，投資價(jià)值有限。先不說(shuō)直接從那十幾家頂級(jí)酒莊拿到酒很難——即使是Corney & Barrow這樣的頂級(jí)葡萄酒投資公司可以拿到的拉菲2009年期酒份額也只有40箱。其次還得考慮選擇信賴的中介商、物流、倉(cāng)儲(chǔ)等等因素和成本，這個(gè)游戲并沒想象中那么好玩，還有酒質(zhì)是否保存良好及真?zhèn)蔚娘L(fēng)險(xiǎn)，可能你“輕松”拿到的酒，已是流轉(zhuǎn)了幾道的“燙手山芋”。

即便這樣，也聽聞這個(gè)春天不少朋友都揣著數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的現(xiàn)金或支票到“五大名莊”門前排隊(duì)，也時(shí)常接到動(dòng)輒就說(shuō)要一兩百箱拉菲、瑪歌來(lái)問(wèn)詢報(bào)價(jià)的電話。中國(guó)人閑錢多了，游資需要出處，投機(jī)心態(tài)偏重，也導(dǎo)致了非理性增長(zhǎng)。只是不要成為這場(chǎng)“擊鼓傳花”游戲中最后的接盤者就好。當(dāng)然，樂(lè)觀地看，投資葡萄酒有一個(gè)顯而易見的好處，即使投資失敗，這些“液體資產(chǎn)”起碼還可以喝掉，不至于像買到假古董一文不值，或是面對(duì)一堆無(wú)用的票據(jù)而不知所措吧。

什么是期酒？

期酒（法語(yǔ)En Primeur，英語(yǔ)Future wine），原意為“在其早期”。期酒即消費(fèi)者與酒商預(yù)先簽訂合同、預(yù)先付款購(gòu)買指定酒，但需等待一段時(shí)間后才能實(shí)際拿到酒。每年春季，媒體記者、世界知名品酒專家及酒商到波爾多試飲上個(gè)采摘季后仍在橡木桶的陳年的葡萄酒的樣本。并以這次試飲為基礎(chǔ)，為酒品定價(jià)并發(fā)售，一般兩年之后這些酒才被裝瓶，然后運(yùn)送到顧客手中。所以通常情況下，買家在付款后最快得18個(gè)月才能實(shí)際拿到酒。期酒交易的吸引力在于低價(jià)和預(yù)先挑選，類似于股票市場(chǎng)的原始股，是回報(bào)比較高的一種投資方式。

具有投資價(jià)值的“藍(lán)籌”葡萄酒

與股票市場(chǎng)的“藍(lán)籌股”相似，酒品投資市場(chǎng)也有“藍(lán)籌酒”一說(shuō)。這些具有投資價(jià)值的葡萄酒必須是全球知名并被廣泛認(rèn)可和推崇的名莊酒。法國(guó)波爾多產(chǎn)區(qū)的30個(gè)頭牌酒莊每年生產(chǎn)的葡萄酒總量不超過(guò)50萬(wàn)箱，且一般說(shuō)來(lái)每10年僅有3個(gè)年份的葡萄酒，才能成為具有投資價(jià)值的佳釀。波爾多五大酒莊的酒品，一直是酒饕心目中的極品，也是最穩(wěn)當(dāng)?shù)耐顿Y，它們通過(guò)拍賣在二手市場(chǎng)頻繁交易。此外，還有極少量的意大利、澳大利亞和西班牙的頂級(jí)葡萄酒可納入此列。

葡萄酒投資特別提示

現(xiàn)今的國(guó)內(nèi)葡萄酒市場(chǎng)投機(jī)因素較多，市場(chǎng)機(jī)制尚待改善，盲目進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)比較大。

葡萄酒投資不同于股票與金融，要求投資者有很強(qiáng)的專業(yè)知識(shí)與自主性，完全不了解葡萄酒是很難操作的。如在進(jìn)行投資前，要對(duì)酒品出產(chǎn)年份的產(chǎn)量與初始價(jià)進(jìn)行詳細(xì)的考證與研究，在投資葡萄酒實(shí)物時(shí)還要注意貯藏條件是否能達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，儲(chǔ)存的期限等。

值得提醒的是，投資整箱的葡萄酒在出售時(shí)要比單瓶容易得多，因?yàn)樗姓?guī)葡萄酒報(bào)價(jià)單均以箱為單位。當(dāng)然在大額投資時(shí)最好不要把資金孤擲于單一品牌上，多元化投資是使投資酒品組合持續(xù)升值的一個(gè)重要方式，也是進(jìn)行任何投資的通則。