于江

摘要：利率市場化改革對銀行的盈利能力有著重要的影響，也是近年來中國金融市場發(fā)展的主線。國內(nèi)外學(xué)者就利率市場化改革對銀行盈利能力的影響進(jìn)行了不同視角的研究。本文在國內(nèi)外學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，就不同學(xué)者的觀點進(jìn)行歸納總結(jié)，就利率市場化改革對銀行盈利能力的影響因素及對策進(jìn)行分析。

關(guān)鍵詞：利率市場化；盈利能力；影響因素；對策

1.引言

利率市場化改革是近年來中國金融市場發(fā)展的主線，對銀行的盈利能力有著重要的影響。國內(nèi)外學(xué)者也就這一內(nèi)容進(jìn)行了相關(guān)的研究，但是利率市場化改革對銀行盈利能力具體有著怎樣的影響一直是學(xué)者們關(guān)注的焦點。本文在前人研究的基礎(chǔ)上，也就利率市場化改革對銀行盈利能力的影響進(jìn)行進(jìn)一步分析，并提出相應(yīng)的對策。

2.利率市場化概述

從微觀角度來看，利率是指借貸資金的價格，具體是指金融資產(chǎn)的收益率；而從宏觀角度來看，利率則是一種調(diào)節(jié)資源有效配置的重要手段，肩負(fù)著貨幣政策傳導(dǎo)的樞紐，也是政府進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要工具。因此，通過對利率的內(nèi)涵進(jìn)行了解，再結(jié)合對利率相關(guān)理論進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，可以更好地了解利率市場化改革的相關(guān)影響及提出相應(yīng)的有效對策。

利率市場化是在一定的理論基礎(chǔ)上進(jìn)行的，比如古典利率理論、新古典利率理論以及凱恩斯理論等，這些理論都從不同視角對利率的相關(guān)問題進(jìn)行了不同程度的分析和研究。如古典利率理論提出了儲蓄和投資共同決定實際利率，并且利率自身也有自發(fā)的對經(jīng)濟(jì)失衡進(jìn)行調(diào)節(jié)的作用。由此可見古典利率理論其實就是市場化利率決定論。再如凱恩斯的流動性偏好理論，該理論將利息和理論進(jìn)行了對比，并指出利息是人們?yōu)榱俗非笫找嫘缘难a(bǔ)償而流動性，而利率則是對人們的流動性偏好進(jìn)行衡量，它是一種純粹的貨幣現(xiàn)象。通過對以上利率的內(nèi)涵以及利率相關(guān)理論的分析，我們可以更好的對利率市場化的內(nèi)涵有更深入的了解。

利率市場化是指將利率的決定權(quán)交給市場，由金融市場的供求關(guān)系變化，產(chǎn)生合理的利率水平。我國就利率市場化改革退出了一系列的措施，利率市場化進(jìn)程也呈現(xiàn)加速趨勢，尤其是在近年來，除了銀行存貸款基準(zhǔn)利率受政府管制之外，其他利率都已由市場自行決定。利率市場化改革發(fā)展迅速，看似簡單，然而利率市場化改革遠(yuǎn)沒有看上去那么簡單和容易。正如央行行長周小川所說，“利率作為非常重要的資金價格，應(yīng)該在市場有效配置資源過程中起基礎(chǔ)性調(diào)節(jié)作用，實現(xiàn)資金流向和配置的不斷優(yōu)化”。而真正意義上的利率市場化改革，不僅在于利率管制的開放，更重要的是發(fā)揮利率的價格細(xì)膩好作用，建立金融資源的市場化配置機(jī)制，實現(xiàn)資源整合，提高資源使用效率等。利率的市場化改革將對銀行利率的調(diào)節(jié)權(quán)力交給市場，減少政府的干預(yù)，加強(qiáng)市場的調(diào)節(jié)作用，提高資源利用價值。

3.利率市場化改革對銀行盈利能力的影響

利率市場化改革的進(jìn)程不斷推進(jìn)，給中國的銀行帶來了極大的壓力和風(fēng)險，尤其是對銀行的盈利能力有著重要的影響?；诖?，本文就其影響作以下歸納：

⑴利率市場化將明顯擠壓銀行的利潤空間

一般情況下，利差對銀行利潤增長有著極大的貢獻(xiàn)。正常情況下，國內(nèi)銀行為了獲取高利潤和爭取優(yōu)質(zhì)客戶會通過下浮或者上浮實際貸款利率或者實際存款利率等手段來對市場利率進(jìn)行調(diào)節(jié)。在利率實現(xiàn)市場化之后，國家就會對利率的管制放開，這樣就會加劇金融機(jī)構(gòu)之間的競爭，進(jìn)而導(dǎo)致銀行利潤的下降。而利差的下降會嚴(yán)重影響銀行的生存和發(fā)展，尤其是對那些業(yè)務(wù)單一、以存貸利差為收入主要來源的銀行更是如此，將會對其產(chǎn)生致命的打擊。利率市場化改革將導(dǎo)致銀行利差在一定的時期內(nèi)持續(xù)收窄的影響，將會對銀行的盈利能力產(chǎn)生巨大的沖擊和影響。因此，利率市場化改革在充分利用市場調(diào)節(jié)作用的基礎(chǔ)上，由于利差逐漸縮小而嚴(yán)重擠壓銀行的利潤空間，對銀行的盈利能力帶來致命的沖擊。

⑵利率市場化將會放大銀行的利率風(fēng)險

利率市場化將會更加嚴(yán)格的要求銀行的風(fēng)險計量及其定價能力。因為隨著利率市場化改革的加劇，存貸款利率將會隨著信貸市場的需求而不斷的發(fā)生變化，并隨著貨幣市場利率的變化而發(fā)生變動。這樣就增強(qiáng)了資金在金融市場和銀行之間的流動性，將會加大對其的管理難度，也更容易形成利率風(fēng)險，增強(qiáng)風(fēng)險的可能性。而在客戶擁有自由的存貸款選擇權(quán)的情況下，利率波動的大小將會造成銀行經(jīng)受巨大的選擇權(quán)風(fēng)險。在銀行缺乏有效的風(fēng)險管理以及利率頻繁波動的情況下，會導(dǎo)致面臨更大的收益不確定性。

⑶利率市場化將會帶來同業(yè)惡性競爭風(fēng)險

利率市場化之后有可能會出現(xiàn)銀行存款負(fù)債利率較多的高于同業(yè)價格，而貸款資產(chǎn)利率較多地低于同業(yè)價格的情況，此時銀行極有可能面臨極大的利息損失。此外，當(dāng)銀行為了提高其存貸比指標(biāo)和資本充足率指標(biāo)以及滿足監(jiān)管指標(biāo)而采取相應(yīng)措施時，就會出現(xiàn)通過花費高成本來獲取存款的惡意競爭風(fēng)險。

⑷利率市場化改革將會增加銀行業(yè)的競爭壓力

利率市場化主要是通過市場對利率進(jìn)行調(diào)節(jié)，這無形中就會加大銀行的壓力，尤其是對于那些管理水平較低、創(chuàng)新能力不足，同時服務(wù)質(zhì)量又相對較差的銀行來說，競爭更加激烈，壓力更為明顯。此時，銀行的信譽、存貸款利率報價水平、金融產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新能力將會成為銀行間競爭的關(guān)鍵。因此，提高銀行這些方面的能力成為銀行在激勵的競爭中保持優(yōu)勝的關(guān)鍵和重點。

4.利率市場化改革對銀行盈利能力影響的對策分析

利率市場化改革對銀行的盈利能力有著重要的影響，既有機(jī)遇又有挑戰(zhàn)，如何有效的抓住機(jī)遇并很好的應(yīng)對挑戰(zhàn)需要采取一系列的措施和方法，促使銀行在利率市場化改革的大浪潮中更好的發(fā)展。為此，本文提出如下建議對策以供參考。

⑴建立并完善相關(guān)機(jī)制，實現(xiàn)內(nèi)部存貸款定價的科學(xué)合理化

利率市場化改革之后，銀行就獲得了相應(yīng)的自主定價權(quán)，這樣就能促使資金價格合理有效的反映資金市場的供求關(guān)系。但是在定價過程中，也會面臨很多的問題，這就需要銀行進(jìn)行充分的考慮，不僅考慮到銀行的經(jīng)濟(jì)效益，同時還要考慮到客戶的利益，最終確定不同水平的利率，實行差異化的定價策略，達(dá)到優(yōu)質(zhì)、優(yōu)價并于風(fēng)險相匹配。同時，新的資產(chǎn)負(fù)債模式也是目前考慮的重點。為了更好的實現(xiàn)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和調(diào)整，建立公平的競爭環(huán)境，實現(xiàn)控制利率風(fēng)險的目的。

⑵積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)，實現(xiàn)收入結(jié)構(gòu)多元化

銀行為了更好的進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和調(diào)整，需要依靠中間業(yè)務(wù)的辦理和改善。原因在于中間業(yè)務(wù)資本消耗少、抗周期能力強(qiáng)，并且對存貸款業(yè)務(wù)的依賴度也低，所以其在銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化中扮演者舉足輕重的作用。

另外，利率市場化改革的不斷深入，也使得銀行的息差幅度在不斷的縮窄，這將對銀行業(yè)傳統(tǒng)的收入結(jié)構(gòu)產(chǎn)生極大的影響。為了改善這一狀況，銀行業(yè)極力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，有效減少對利率差的依賴性，為其發(fā)展提供良好的外部環(huán)境和發(fā)展機(jī)遇。

⑶培養(yǎng)和提高人員的專業(yè)素養(yǎng)和技能

對于銀行來說，為了能夠在利率市場化的大環(huán)境下實現(xiàn)更好的盈利能力，離不開相應(yīng)人才的匹配。同時利率市場化在促進(jìn)提高銀行管理水平方面有著重要的推動作用，因此需要注重對人才的培養(yǎng)，加大培養(yǎng)力度、完善培養(yǎng)方法和制度，提高銀行人員的利率風(fēng)險意識，注重對風(fēng)險控制專業(yè)知識和技能的學(xué)習(xí)，用高素質(zhì)、高專業(yè)性來應(yīng)對未來激烈的競爭。（作者單位：西安建筑科技大學(xué)管理學(xué)院；中國郵政儲蓄銀行陜西省分行）

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