張群

商業(yè)銀行是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是金融機構(gòu)的發(fā)展中最具有代表性的。2000年以后，我國的利率市場化進(jìn)行了一次改革，使之進(jìn)入了一個新的快速發(fā)展的階段，此后，利率波動的頻率和幅度都在逐漸的加大，所以，現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險之一就是利率風(fēng)險。雖然我國商業(yè)銀行利差收入在營業(yè)收入中所占的百分比在逐年的下降，商業(yè)銀行也逐漸的重視起對于利率風(fēng)險的管理，但是由于長期的利率管制導(dǎo)致我國商業(yè)銀行對于利率風(fēng)險的管理意識很淡薄，缺乏利率風(fēng)險管理體制，管理利率風(fēng)險的方法和手段也很落后，最后導(dǎo)致管理利半風(fēng)險的能力明顯不足以應(yīng)對利率市場化的改革。所以，我國商業(yè)銀行現(xiàn)階段最需要解決的問題就是對于利率風(fēng)險的有效度量和管理。

研究背景及意義

研究背景?，F(xiàn)代金融業(yè)乃至現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心就是商業(yè)銀行，其悠久的歷史奠定了它在金融業(yè)的代表性地位?，F(xiàn)在的大趨勢就是利率市場化和經(jīng)濟(jì)一體化，在這種趨勢下，商業(yè)銀行收到了許多理論人士的關(guān)注，尤其是它在經(jīng)營管理方面面臨的風(fēng)險。特別是在2008年美國的次貸危機發(fā)生之后，商業(yè)銀行所面臨的金融風(fēng)險又一次進(jìn)入到了大家思考的范疇。利率風(fēng)險是銀行所面臨的最重要也是最普遍的金融風(fēng)險之一，國外對于利率風(fēng)險管理技術(shù)的應(yīng)用已經(jīng)逐漸成熟，然而國內(nèi)正面臨著利率市場化變革的巨大考驗，這就要求銀行高標(biāo)準(zhǔn)高要求的對利率風(fēng)險進(jìn)行防范。

研究意義。本文研究了國內(nèi)外利率市場化發(fā)展的背景和進(jìn)程，將國外利率風(fēng)險防范手段的變化和發(fā)展與我國在未來幾年內(nèi)商業(yè)銀行利率風(fēng)險的變動趨勢結(jié)合起來，找到我國在利率風(fēng)險防范過程中出現(xiàn)的問題，然后針對于這些問題，提出銀行利率體系建設(shè)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面的建議。

我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險

我國利率市場化的歷史進(jìn)程。1996年，我國開始了利率市場化的改革。2003年，由中國人民銀行發(fā)布的《2002年中國貨幣政策執(zhí)行報告》中，公布了我國關(guān)于利率市場化改革的總體思路：先外幣、后本幣；先貸款、后存款等等。然而在實踐操作中，我國的利率市場化的表現(xiàn)是：先貨幣市場，后債券市場，最后才過渡到存貸款階段。

實證分析。根據(jù)前文的分析可以得出，利率市場化會對商業(yè)銀行經(jīng)營管理產(chǎn)生巨大的影響。由于我國的商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)過于單一，存貸利差是收入的主要來源，而且市場的應(yīng)變能力又不是很好，這就導(dǎo)致了我國的商業(yè)銀行將在利率風(fēng)險方面遭遇到更為嚴(yán)峻的考驗，所以我們必須要了解關(guān)于我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險的變動趨勢才能夠?qū)ΠY下藥，開展下一步的應(yīng)對研究。

我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險防范現(xiàn)狀及問題

缺乏明確的制度要求：我國的現(xiàn)狀就是管理者對于商業(yè)銀行盈利性質(zhì)缺少足夠的認(rèn)識，所以，銀行首先要保證貨幣政策執(zhí)行的有效性和資金的安全性、流動性，這其中信貸風(fēng)險和流動性風(fēng)險是主要要針對的，對銀行規(guī)避利率風(fēng)險并沒有做出什么特別的要求。所以，我們可以在商業(yè)銀行內(nèi)部機構(gòu)設(shè)置和制度的建設(shè)中看到許多成應(yīng)對措施，例如主要應(yīng)對信貸風(fēng)險和流動性風(fēng)險的部門和人員配置以及相對應(yīng)的成文制度，但是缺少針對于科學(xué)權(quán)威的組織管理體系來針對性的研究利率風(fēng)險。

缺乏有效的內(nèi)部資金利率體系：在我國商業(yè)銀行沒有設(shè)置和制定內(nèi)部資金利率期限和結(jié)算規(guī)則針對于外部存貸利率期限和結(jié)算方式，所以，基層經(jīng)營結(jié)構(gòu)沒有辦法通過內(nèi)部資金利率體系將存貸利率風(fēng)險轉(zhuǎn)移到上級結(jié)構(gòu)和外部市場；商業(yè)銀行已有的內(nèi)部資金利率體系并沒有對國債利率、拆借利率和匯率緊緊盯住，導(dǎo)致內(nèi)部資金利率、實際資金的使用成本和外部市場利率這三者嚴(yán)重的脫節(jié)無法聯(lián)系到一起。

缺乏健全的市場定價機制：長期以來我國所實行的利率管理都是嚴(yán)格的，商業(yè)銀行并沒有真正的接受過關(guān)于市場定價方面的考驗。建立在產(chǎn)品成本或客戶效益分析的基礎(chǔ)上的應(yīng)該是以基準(zhǔn)利率為標(biāo)準(zhǔn)的市場定價，可是我國的商業(yè)銀行沒有相關(guān)的經(jīng)驗積累，所以目前還沒有相應(yīng)的定價能力可以達(dá)到這個水平，利率變動以后的產(chǎn)品定價并不包含相應(yīng)的利率風(fēng)險因素。

利率風(fēng)險防范方法

我國商業(yè)銀行的競爭主要集中在存貸款規(guī)模的擴張是由長期的利率管制導(dǎo)致的，在經(jīng)營管理中并沒有足夠的重視利率風(fēng)險，而比較重視信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。所以相關(guān)的防范理念永遠(yuǎn)跟不上發(fā)展形勢的要求。

缺乏利率風(fēng)險管理的歷史數(shù)據(jù)積累：以中小型銀行為主的大部分銀行在利率風(fēng)險管理系統(tǒng)軟件的投入都比較缺乏，所以與之相關(guān)的數(shù)據(jù)積累很薄弱，這就導(dǎo)致許多對于數(shù)據(jù)要求較高的利率風(fēng)險分析方法不能夠發(fā)揮它的用處，導(dǎo)致商業(yè)銀行面對宏觀經(jīng)濟(jì)政策和央行貨幣政策變化時不能夠迅速的做出反應(yīng)，面對頻繁變更的利率，對突如其來的利率風(fēng)險也更加束手無策。

西方風(fēng)險管理方法在我國實施的難題：現(xiàn)代一種先進(jìn)的利率風(fēng)險管理方法就是久期缺口管理，但是在我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險防范的應(yīng)用中存在著一定限度上的局限。首先，國債市場的品種很少，交易量也不打，國債收益率曲線的使用在很大程度上受著國債市場不發(fā)達(dá)的制約，這就非常不利于確定金融資產(chǎn)的市場價值。其次，在我國現(xiàn)在的信用體系中尤其突出的就是信貸風(fēng)險，加大了預(yù)期各期現(xiàn)金流的難度，久期計算也變得更加困難。最后，久期缺口調(diào)整手段的缺乏往往受到我國債券市場發(fā)展程度和資產(chǎn)、負(fù)債兩方面客戶意愿的制約。

缺乏有效的利率風(fēng)險避險工具。從國際上來看，發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行已經(jīng)開始在利率風(fēng)險管理過程中廣泛運用作為一種特別靈活的高級金融產(chǎn)品的金融衍生工具，它能夠使銀行在利率風(fēng)險防范過程中發(fā)揮主觀能動性。但是由于我國對有關(guān)技術(shù)和方法都沒有足夠的認(rèn)識理解和應(yīng)用，尚處于利率市場化的初級階段，而且金融衍生工具具有很強的專業(yè)性和復(fù)雜性，所以對于管理人員的素質(zhì)有很高的要求，所以我國在利率風(fēng)險防范的應(yīng)用方面還不具備相應(yīng)的條件。

高級利率風(fēng)險管理人員匱乏。有了足夠的人才支持才能夠制定出有效的利率風(fēng)險管理策略，所以進(jìn)行利率風(fēng)險防范的關(guān)鍵因素就是人才。但是，我國商業(yè)銀行的競爭觀念長期收利率管制的約束導(dǎo)致相對薄弱，缺乏培養(yǎng)利率風(fēng)險防范人才的意識，而且我國目前還缺少支持利率風(fēng)險防范能力培養(yǎng)的相關(guān)環(huán)境。

此外，中國在近幾年開始逐步建立了金融衍生品的市場，加上我國的金融機構(gòu)幾乎很少參與國際衍生品的交易，所以商業(yè)銀行在衍生工具的研發(fā)和定價能力方面非常缺少高級研究和操作人才，還只是處于一個初級階段的水平。

我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理建議

商業(yè)銀行可以從以下幾個方面來加強利率風(fēng)險的管理：第一，增強利率風(fēng)險管理意識；第二，建立高度協(xié)調(diào)的產(chǎn)品定價體系；第三，運用先進(jìn)的利率風(fēng)險管理工具；第四，培養(yǎng)與引進(jìn)高級利率風(fēng)險管理人才；第五，加強金融衍生品工具的開發(fā)與運用。

本文針對于利率市場化和利率風(fēng)險管理進(jìn)行了理論內(nèi)容的討論，也對國外利率市場化的背景和進(jìn)程進(jìn)行了考察，從銀行盈利能力、資產(chǎn)風(fēng)險偏好變化和負(fù)債結(jié)構(gòu)等方面對利率市場化對銀行的影響進(jìn)行了分析。筆者結(jié)合了我國利率市場化進(jìn)程和商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理的現(xiàn)狀和問題，針對于商業(yè)銀行完善利率體系建設(shè)和加快調(diào)整銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)提出了改進(jìn)建議，加強我國銀行利率風(fēng)險的防范，期望可以使商業(yè)銀行可以更加平穩(wěn)的經(jīng)營。