趙崇可

摘 要：民間資本進(jìn)入金融業(yè)對經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、金融體系的完善具有重要的意義。本文對我國民間資本進(jìn)入金融業(yè)的主要模式進(jìn)行了詳細(xì)的論述，并深入分析其中存在的問題，給出了相應(yīng)的改善建議。

關(guān)鍵詞：民間資本；金融業(yè)；進(jìn)入；模式；問題

一、我國民間資本進(jìn)入金融業(yè)的主要模式

我國民間資本參與經(jīng)濟(jì)活動的方式主要分為兩種類型：直接投資和間接投資。直接投資是指投資者直接開設(shè)工廠或建立店面從事經(jīng)營活動，亦或者是投資者采用購買企業(yè)一定數(shù)量的股份的方式實現(xiàn)對該企業(yè)的經(jīng)營進(jìn)行控制。間接投資指投資者用其資本購買公司的債券、金融債券或公司股票等，來取得一定數(shù)量的收益，因為其投資途徑多是購買有價證券，所以也稱作證券投資。與直接投資不同，間接投資的投資者通常只能獲得一定的定期收益，對所投資企業(yè)的資金運(yùn)用和經(jīng)營決策是無權(quán)干預(yù)的。通過直接投資和間接投資這兩種基本方式，民間資本可以參與到經(jīng)濟(jì)活動當(dāng)中來。當(dāng)前的市場情況是，直接投資市場日趨飽和，再加上投資風(fēng)險較高、投資者信息不對稱等原因，投資者參與度正在逐漸降低。相反地，間接投資基于投資風(fēng)險較低、效率較高、投資市場較大、信息不對稱的影響較低等有力因素，獲得了民間投資者的喜愛。

當(dāng)前，我國民間資本進(jìn)入金融業(yè)主要有兩種模式：設(shè)立新型金融機(jī)構(gòu)的直接模式，和通過參股投資的間接模式。前者是指民間資本在大型國有金融機(jī)構(gòu)的絕對主導(dǎo)下，進(jìn)行新建設(shè)立新型的民間金融機(jī)構(gòu)，后者是指民間資本通過購買一些中小型金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)，從而實現(xiàn)收購和改制這些金融機(jī)構(gòu)的所有權(quán)。

1.設(shè)立新型金融機(jī)構(gòu)的直接模式。這里所謂的新型金融機(jī)構(gòu)主要指以村鎮(zhèn)銀行、信用擔(dān)保公司、貸款公司等為主要類型的小型的金融機(jī)構(gòu)，通常采用的方式是民間資本與國有大型金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作建立。通過這種模式，可以帶來兩個方面的好處：第一，民間資本成為現(xiàn)有金融系統(tǒng)的一個強(qiáng)有力的補(bǔ)充，可以健全和完善整個金融系統(tǒng)，為之前的金融服務(wù)的盲區(qū)提供很好的金融服務(wù)。拿村鎮(zhèn)銀行來說，他們可以為欠發(fā)達(dá)地區(qū)提供金融服務(wù)，而這些地區(qū)大型商業(yè)銀行通常是設(shè)置網(wǎng)點(diǎn)的。據(jù)中國銀監(jiān)會的統(tǒng)計，到2009年底，全國金融服務(wù)嚴(yán)重不足的鄉(xiāng)鎮(zhèn)已經(jīng)有一萬多個，這個數(shù)量是全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)總數(shù)的三分之一。第二，反過來說，采用這種方式對民間資本自身也非常有好處，它可以規(guī)范化地引導(dǎo)民間資本投資，促進(jìn)民間閑置資金的合理和充分利用，使得民間資本朝著健康和可持續(xù)的方向發(fā)展。

2.通過參股投資的間接模式。在2012年國務(wù)院出臺的《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資本投資健康發(fā)展的若干意見》中明確指出，民間資本可以參與到農(nóng)村信用社以及城市信用社等中小型金融的機(jī)構(gòu)的改制中去，即民間資本通過參股投資的間接模式入股中小型金融機(jī)構(gòu)。對于中小型金融機(jī)構(gòu)來說，其管理體系以及制度發(fā)展較為完善，民間資本進(jìn)入的阻礙小，可操作性比較強(qiáng)，能夠打破國有銀行業(yè)的壟斷局面。中小型金融機(jī)構(gòu)采用股份改制的方式來大量吸收民間資本形成股權(quán)，最終發(fā)展成中小型商業(yè)銀行。可以看出這些中小商業(yè)銀行是以原有的農(nóng)村信用社等為基礎(chǔ)而建立的，原有體系得以比較完整地保留，不會有過大的變動風(fēng)險。

二、我國民間資本進(jìn)入金融業(yè)的主要問題

1.民間資本進(jìn)入金融業(yè)仍然存在行業(yè)壁壘，無法得到同等待遇。民營資本的投資通常被打上高回報性炒作、盲目逐利等不好的烙印，而且民營資本企業(yè)通常存在缺乏專業(yè)技術(shù)人員、管理經(jīng)營不規(guī)范等問題，無法達(dá)到進(jìn)入金融業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。因此，民間資本在進(jìn)入金融行業(yè)時存在很大的門檻無法跨越，即使進(jìn)入金融業(yè)以后，也會受到不平等的待遇，比如常提到的"反國民待遇"，其稅率標(biāo)準(zhǔn)甚至比外資銀行高出將近二十個百分點(diǎn)。

2.民間資本的不穩(wěn)定風(fēng)險較高。民營企業(yè)的經(jīng)營管理能力、經(jīng)驗較弱，其面向的服務(wù)對象通常是抗風(fēng)險能力較弱的中小企業(yè)，其資金的來源途徑比較窄，這些因素都導(dǎo)致了民間資本對于金融業(yè)的風(fēng)險抵抗能力較差。況且政策允許民間資本進(jìn)入的領(lǐng)域通常利潤較低，一旦民間資本的風(fēng)險太大，無法掌控時必然會對整個金融行業(yè)造成沖擊，后果非常嚴(yán)重。

3.民間資本通常無法獲得控股權(quán)，難以打破壟斷局面。高集中度的市場結(jié)構(gòu)使得金融業(yè)一直穩(wěn)居寡頭壟斷地位，雖然進(jìn)行的很長一段時間經(jīng)濟(jì)改革，但民間資本參與金融業(yè)還是有諸多管制，通常都無法得到控股權(quán)。表現(xiàn)在如，新設(shè)立村鎮(zhèn)銀行仍需要大型國有商業(yè)銀行發(fā)起的情況下才能夠?qū)崿F(xiàn)等，政策上雖已對此做出重大的突破，但是從實質(zhì)上來說，仍談沒有改觀。

三、我國民間資本進(jìn)入金融業(yè)的改善建議

1.民間企業(yè)需要對自身進(jìn)行完善，民間資本進(jìn)入金融行業(yè)的行業(yè)壁壘和受到的不平等待遇的一個重要原因是其自身的缺陷。要改善當(dāng)前的狀況，民間資本必須從自身入手，積極地建立和健全經(jīng)營管理方式和制度，備并集聚相應(yīng)的金融業(yè)人才， 做好金融相關(guān)的專業(yè)人才的吸收和儲備工作，采用科學(xué)的資本運(yùn)作模式，實現(xiàn)新技術(shù)的引進(jìn)和使用，為進(jìn)入金融行業(yè)做好充分的準(zhǔn)備工作。

2.降低民間資本在金融運(yùn)營過程中的不確定風(fēng)險，提高風(fēng)險管控能力。民營資本大部分面對的是經(jīng)營風(fēng)險較高、融資渠道窄的中小企業(yè)。所以首先，應(yīng)該從拓寬中小企業(yè)融資途徑入手，國有大型商業(yè)銀行主動承擔(dān)起拓寬融資渠道的任務(wù)，從而從根本上控制民營資本的不確定風(fēng)險。其次，民營企資本應(yīng)該構(gòu)建完善的信用擔(dān)保系統(tǒng)，應(yīng)對中小企業(yè)進(jìn)行信用調(diào)查后并如實記錄并評定，按照評定的信用等級來決定處理的優(yōu)先順序和給予的優(yōu)惠程度。

3.逐漸消除壟斷效應(yīng)，降低準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。我國規(guī)定的20%相對控股的銀行股本進(jìn)入要求，使得由民間資本投資來組建的民營性質(zhì)的銀行在現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)生活之中很難產(chǎn)生，同時也無法撼動國有商業(yè)銀行的壟斷地位。

四、結(jié)論

綜上所述，民間資本進(jìn)入金融業(yè)對經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、金融體系的完善具有重要的意義。當(dāng)前，民間資本進(jìn)入金融業(yè)還處于發(fā)展的起步階段，存在諸多問題，仍然需要從各個方面不斷完善和支持，以促進(jìn)其健康有序的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

周中元.我國民間資本進(jìn)入金融業(yè)的主要模式及問題分析[J].金融視線，2012（12）：117-118.