【摘要】：余額寶是一項(xiàng)余額增值服務(wù)，自推出之后，一直處于風(fēng)口浪尖上。本文從操作便捷、獲益較高和準(zhǔn)入門檻低三個(gè)方面分析了余額寶的優(yōu)勢;從潛在風(fēng)險(xiǎn)、快速取現(xiàn)的手續(xù)費(fèi)和對銀行存款業(yè)務(wù)的影響三個(gè)方面分析了余額寶存在的問題，并從銀行業(yè)和政府部門兩個(gè)主體角度提出應(yīng)對這些問題的對策。

【關(guān)鍵詞】：余額寶 "兩面性 "對策分析

余額寶是由第三方支付平臺(tái)支付寶打造的一項(xiàng)余額增值服務(wù)。自2013年6月13日推出以來，余額寶通過自己的融資、投資活動(dòng)，為投資者創(chuàng)造了29.6億元的收益，并且?guī)椭旌朐隼麑氊泿呕鸪蔀橹袊鹗飞鲜字灰?guī)模突破千億的基金。

下面先來介紹一下余額寶的優(yōu)勢。余額寶是一項(xiàng)“以客戶為中心”的服務(wù)平臺(tái)。其內(nèi)的資金不僅可以隨時(shí)用于網(wǎng)上購物、支付寶轉(zhuǎn)賬等功能，操作步驟簡單易行;而且通過余額寶，用戶可以在支付寶網(wǎng)站內(nèi)直接購買天弘增利寶貨幣基金，獲得相對較高的收益（高于銀行的活期存款利息）。最重要的是，余額寶對購買基金的要求極低，1元錢起就可以把錢投入余額寶里面來購買基金，不收取任何手續(xù)費(fèi)。相比其他準(zhǔn)入門檻很高（5萬元以上）的貨幣基金來說，余額寶在某種層面上滿足了僅擁有小額資金的用戶的理財(cái)愿望。不難想象，如果用5萬元去勾描風(fēng)險(xiǎn)略大的貨幣基金，收益每年卻只有1000左右，很多人都不會(huì)舍得。余額寶的出現(xiàn)，使得用戶的零花錢也能夠獲得增值的機(jī)會(huì)，讓用戶哪怕一兩元、一兩百元都能享受到理財(cái)?shù)目鞓贰?/p>

事物都有兩面性，雖然余額寶使人們獲得了大量的收益，但其本身也存在一定的缺陷。

第一，余額寶在推出之初，一味強(qiáng)調(diào)給儲(chǔ)戶的高收益，并沒有指出儲(chǔ)戶的錢被用來做什么。相當(dāng)一部分儲(chǔ)戶并不真正了解余額寶到底是一種怎樣的存在，讓他們以為“天上掉餡餅”的事情真的發(fā)生了，甚至得出“余額寶比存活期劃算”這樣的簡單結(jié)論，絲毫沒有意識到投資貨幣基金的潛在風(fēng)險(xiǎn)。這樣，一旦余額寶在投資貨幣基金的過程中出現(xiàn)損失，儲(chǔ)戶們便會(huì)不知所措，找不到人來買單，產(chǎn)生恐慌情緒，由此引發(fā)的影響將很難估計(jì)。

第二，余額寶快速取現(xiàn)時(shí)需要支付手續(xù)費(fèi)。盡管余額寶能夠?qū)崟r(shí)將資金從天弘增利寶貨幣基金中贖回，但這筆錢只能存在支付寶中，如果要快速取現(xiàn)的話，還需要支付一筆手續(xù)費(fèi)。根據(jù)支付寶的規(guī)定，2小時(shí)內(nèi)，如果將支付寶中的資金轉(zhuǎn)入銀行卡取現(xiàn)，就需要收取0.2%的服務(wù)費(fèi)，最低2元，最高25元，而且提現(xiàn)成功后，用戶不可以取消操作。在這方面，有許多和余額寶功能相似的貨幣基金產(chǎn)品，比如“華夏活期通”、“匯添富現(xiàn)金寶”、“華安貨幣通”等產(chǎn)品，采用的都是閑錢購買貨幣基金獲取收益的方式，而且以上產(chǎn)品基本都具有實(shí)時(shí)到賬取現(xiàn)的功能，在流動(dòng)性上比余額寶更強(qiáng)一些。所以，不敢說以后的余額寶還會(huì)是現(xiàn)在的一頭獨(dú)大趨勢。

第三，也是爭議最多的，余額寶對銀行存款業(yè)務(wù)的影響。支付寶推出余額寶實(shí)際上是為了提升用戶的粘度。之前支付寶里的閑散資金不能獲得收益的時(shí)候，大部分都會(huì)回流到原來的銀行賬戶中。自從推出余額寶后，這些資金不僅回流無望，還會(huì)吸收大量的活期存款轉(zhuǎn)入余額寶，在一定程度上影響了銀行的存款業(yè)務(wù)。

對此種情況，銀行家們的態(tài)度截然不同。主要分為兩大派。第一派為“不屑派”，他們認(rèn)為與余額寶類似的產(chǎn)品早就有了，要是銀行需要擔(dān)心，早就有所行動(dòng)了;而且余額寶的資金大多來自支付寶體系內(nèi)的沉淀資金，不可能與銀行搶存款。即便有客戶將自己銀行卡上的現(xiàn)金轉(zhuǎn)入余額寶，大都也是小額的。對于這些“屌絲客戶”，銀行以前都頭疼得要死，他們不僅存款不多、交易頻繁，而且銀行很難在他們身上賺到什么錢，現(xiàn)在這些人把錢轉(zhuǎn)去余額寶，正好有助于銀行省掉對這部分存款的管理費(fèi);最重要的是，支付寶、余額寶的資金，最終要托管在銀行，也就是說在目前的機(jī)制下，不太可能對銀行購成實(shí)質(zhì)性的威脅。另一派為“警惕派”，他們認(rèn)為余額寶緊緊地跟支付寶聯(lián)系在一起，與網(wǎng)購結(jié)合在一起。雖然在在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，銀行也在不停創(chuàng)新，推出諸多應(yīng)用和功能，在不停地跟電商企業(yè)合作，但始終沒能將觸手真正涉及到支付寶、淘寶這類最大的支付、購物平臺(tái)的內(nèi)部，只有淺顯的合作。余額寶則抓住了用戶的真實(shí)需求，與支付寶互通。余額寶內(nèi)的資金可隨意轉(zhuǎn)到支付寶內(nèi)去購物，而支付寶內(nèi)沉淀的資金也能夠通過余額寶進(jìn)行理財(cái)。除此之外，余額寶的高收益可能使銀行損失大量的活期存款，雖然每筆資金不會(huì)太大，但積木成林，不能不防。

不得不說，“不屑派”和“警惕派”的觀點(diǎn)各有各的道理，談不上誰對誰錯(cuò)。

余額寶是互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展的開端，雖然它存在一些問題，在達(dá)到一定規(guī)模后，可能會(huì)面臨瓶頸。比如，缺乏信用優(yōu)勢，難吸引大額資金;流動(dòng)性管理壓力明顯上升;收益的波動(dòng)性以及銀行相應(yīng)產(chǎn)品的競爭等等問題。但現(xiàn)實(shí)生活規(guī)律告訴我們，一切事物都是在不斷解決問題的進(jìn)程中發(fā)展的，沒有哪一個(gè)事物不存在問題，也沒有哪一個(gè)事物是在把所有問題解決好之后，再被創(chuàng)新出來。所以，余額寶是互聯(lián)網(wǎng)金融在中國蓬勃發(fā)展的一個(gè)契機(jī)，我們不能將它扼殺在襁褓之中，而是要采取有效的措施來避免甚至解決將出現(xiàn)的問題。

有一句話說得好，金融的主管部門，管不了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，但是，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)要做金融，必須與金融企業(yè)合作。如此一來，政策很有可能通過影響與互聯(lián)網(wǎng)公司合作的金融企業(yè)，而將互聯(lián)網(wǎng)金融納入到新政策的考量之中。所以，下面我們來一起探討解決余額寶問題的政策。

政策1：銀行要提升客戶活期存款價(jià)值

長期以來，銀行在金融政策的保護(hù)下，對活期存款只給予活期利息，客戶的回報(bào)率極低。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融逐步打破銀行在政策方面的天然屏障，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)基金開始搶占被商業(yè)銀行壟斷的16萬億活期存款市場。面對互聯(lián)網(wǎng)基金的競爭，商業(yè)銀行必須打破傳統(tǒng)的壟斷思維，提升客戶的活期存款價(jià)值和加強(qiáng)個(gè)性化服務(wù)，如推出活期余額理財(cái)服務(wù)。銀行可以圍繞自身的系統(tǒng)和業(yè)務(wù)優(yōu)勢，推出比如活期余額自動(dòng)申購、短信贖回、線上或線下購物和還款業(yè)務(wù)自動(dòng)贖回等第三方機(jī)構(gòu)無法開展的獨(dú)特業(yè)務(wù)。通過這些創(chuàng)新形式，銀行不但可以增加客戶粘性，還可以吸收增量和增加中間業(yè)務(wù)收入。

政策2：加強(qiáng)法制建設(shè)，規(guī)范對余額寶等產(chǎn)品的監(jiān)管

由于余額寶不在證監(jiān)會(huì)的管理范圍內(nèi)，所以，對于余額寶這樣的創(chuàng)新產(chǎn)品不能做到有效的監(jiān)管。為了維持互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，以法律法規(guī)的明文規(guī)定形式來界定第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的性質(zhì)、業(yè)務(wù)范圍、行業(yè)規(guī)章、法律責(zé)任以及相應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)等是非常必要的。

政策3：適時(shí)取消對特定貨幣基金的優(yōu)惠政策

余額寶的迅猛發(fā)展，一方面沒有給自己充分的時(shí)間來應(yīng)對可能出現(xiàn)的問題，另一方面，對銀行的活期存款業(yè)務(wù)產(chǎn)生了一定的沖擊，危及銀行的正常運(yùn)作。為了避免這兩種現(xiàn)象的出現(xiàn)，有必要采取一些措施來放緩余額寶的步伐。比如，取消貨幣基金給銀行存款享受的兩個(gè)優(yōu)惠：一是銀行不用向央行繳納20%的準(zhǔn)備金，二是如果約定15天年化7%收益率，10天基金臨時(shí)要用錢提前支取，銀行必須按7%付。如果取消上述兩項(xiàng)優(yōu)惠政策，將不得不迫使余額寶重新制定戰(zhàn)略決策。

通過以上分析，我認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)作為我國的一項(xiàng)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，應(yīng)該得到足夠的肯定。面對可能帶來的挑戰(zhàn)，銀行業(yè)要積極主動(dòng)創(chuàng)新，采取相應(yīng)的措施適應(yīng)市場的變化，在激烈的競爭中存活下來;余額寶等產(chǎn)品也要注意規(guī)避潛在的風(fēng)險(xiǎn)，不斷完善發(fā)展模式;政府部門則須加強(qiáng)金融法制建設(shè)，出臺(tái)一套完整的監(jiān)管體制，來共同促進(jìn)我國的金融理財(cái)活動(dòng)向著更好的方向發(fā)展。