摘 "要：我國住房公積金的資金運作效率并不高，資金的作用并沒有充分發(fā)揮出來。就全國而言，住房公積金資金的大量沉淀，使住房公積金無法得以保值、增值，甚至造成住房公積金資金的貶值，這嚴重的阻礙了住房公積金的順利發(fā)展，切實需要引起足夠的重視并采取措施對住房公積金資金實行高效運作，進一步完善住房公積金制度，推動住房公積金事業(yè)持久健康發(fā)展。

關鍵詞：住房公積金 "資金來源

一、我國住房公積金資金運行現(xiàn)狀

我國住房公積金的資金運作效率并不高，資金的作用并沒有充分發(fā)揮出來。就全國而言，住房公積金資金的大量沉淀，使住房公積金無法得以保值、增值，甚至造成住房公積金資金的貶值，這嚴重的阻礙了住房公積金的順利發(fā)展，切實需要引起足夠的重視并采取措施對住房公積金資金實行高效運作，進一步完善住房公積金制度，推動住房公積金事業(yè)持久健康發(fā)展。

二、住房公積金資金來源及運作中存在的問題

（一）住房公積金資金來源的單一性

職工和單位繳存的住房公積金是住房公積金唯一的外部資金來源。各地住房公積金管理中心只能通過擴大住房公積金制度的覆蓋面，增加職工匯繳人數(shù)來實現(xiàn)。但擴面工作的開展不可能一蹴而就，在基本實現(xiàn)大型企事業(yè)單位穩(wěn)定繳存的情況下，進一步擴面難度會逐漸加大。

（二）住房公積金資金運作機制的不健全性

主要體現(xiàn)在以下兩個方面：一是重歸集，輕使用。近幾年，雖然住房公積金的使用效率得到了一定的提高，但仍然有近一半的公積金沉淀在銀行，無法發(fā)揮其應有的作用。二是重政策性，輕金融性。住房公積金是一種政策性住房資金，其歸集、使用都必須遵守相關政策規(guī)定。但是住房公積金也是一種金融資產(chǎn)，同樣需要對其進行資產(chǎn)結構優(yōu)化，以提高資產(chǎn)的流動性和收益性。如果只強調其政策性而忽視了其金融性，則會導致大量資金的沉淀，造成資源的嚴重浪費，從而使職工的利益受損，加大了資金保值的風險，這不符合資本受益原則。

（三）住房公積金資金區(qū)域的不平衡性

住房公積金現(xiàn)行管理體制導致資金規(guī)模小，供需區(qū)域不平衡，抗系統(tǒng)性風險差。同時也反映出各地住房公積金管理中心對資金供需預測能力不強，時有個別管理中心出現(xiàn)流動資金告急、公積金貸款輪候排隊的現(xiàn)象，而有些地區(qū)則有大量的資金沉淀在銀行，資金使用率不高。沿海和內陸省市的發(fā)展明顯快于西部、邊疆、經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)。這種不平衡性主要是因為目前我國住房公積金管理實行屬地化管理，以行政區(qū)域或行業(yè)劃分的相對封閉的管理體制。

三、完善住房公積金資金來源及高效運作的對策研究

（一）加大住房公積金制度宣傳，擴大住房公積金覆蓋面

一是要規(guī)范公積金的歸集方式，提高公積金的歸集率，擴大公積金制度覆蓋范圍。重點做好非公有制經(jīng)濟組織建立住房公積金制度的工作，努力實現(xiàn)將住房公積金歸集面由現(xiàn)行的在職職工覆蓋到包括在城市中有固定工作的農(nóng)民工在內的城鎮(zhèn)各類就業(yè)群體。

二要加大住房公積金制度的宣傳力度，加強行政執(zhí)法。凡用人單位招聘職工，單位和職工個人都須承擔繳存住房公積金的義務。對不辦理住房公積金繳存登記或不為本單位職工辦理住房公積金賬戶設立手續(xù)、不繳或少繳住房公積金的單位，住房公積金管理中心要根據(jù)有關規(guī)定進行處罰，并可申請人民法院強制執(zhí)行。要嚴格執(zhí)法和監(jiān)督，采取多種措施，努力提高住房公積金的歸集率，督促有關單位按時足額繳存住房公積金，維護職工合法權益。

（二）住房公積金同業(yè)拆借

住房公積金資金區(qū)域的不平衡性，造成部分城市的資金使用率高，累計歸集的住房公積金不能滿足日益增長的住房公積金貸款的需求。與此同時，個別城市的大量住房公積金資金閑置，不利于住房公積金的保值增值。鑒于此，可考慮在城市間建立公積金拆借市場，一方面，從全國范圍內來看，可以提高住房公積金使用效率，另一方面，拆借行為對拆借雙方來說實現(xiàn)了互利共贏，雙方都有參與建立拆借市場的積極性。為確保住房公積金同業(yè)拆借的規(guī)范性，需要資金拆入的住房公積金管理中心與可提供資金拆出的住房公積金管理中心雙方協(xié)商一致，并經(jīng)上級主管部門批準，雙方簽訂資金拆借協(xié)議。同時在協(xié)議中約定將資金拆入方的歸集賬戶的資金現(xiàn)金流作為抵押，以確保拆借資金的安全性。關于拆借資金的利率水平可參照建設部公布同期住房公積金貸款利率。在金融市場發(fā)達的情況下，住房公積金亦可進入銀行業(yè)同業(yè)拆借市場，參與市場化管理。

（三）住房公積金貸款出售

住房公積金貸款出售是指中心將住房公積金貸款出售給商業(yè)銀行，是中心貸款資產(chǎn)向商業(yè)銀行的貼現(xiàn)，可以增加中心流動性余額。作為流動性調整工具之一，貸款出售的針對性較強，操作起來簡便易行，對滿足流動性需求更加及時。首先可以在住房公積金貸款發(fā)放量較大、資金使用率較高的大城市住房公積金管理中心進行試點。住房公積金管理中心選取貸款期限10年以上的優(yōu)質貸款資產(chǎn)打包出售。合作的銀行經(jīng)上級行批準后，管理中心可與其簽訂個人住房公積金貸款打包出售協(xié)議，明確雙方應遵循的條款。例如打包貸款的出售期限為5年，到期后由公積金管理中心全額贖回，出售期間的貸款風險由管理中心承擔，銀行按照五年期以上的個人住房公積金貸款利率收取利息。對于購買公積金貸款的銀行，首選與管理中心有長期合作關系的建設銀行等，管理中心作為其優(yōu)質大客戶，信譽度高，合作關系良好，同時個人住房貸款是具有違約率低特點的優(yōu)質資產(chǎn)，因而對于擁有大量存款資金的商業(yè)銀行而言也需要尋找這樣一種安全高效的創(chuàng)新型使用途徑。

（四）住房公積金貸款與銀行自營貸款轉換

住房公積金貸款與銀行自營貸款轉換是指公積金貸款（或商業(yè)銀行自營貸款）在未還清的情況下，允許職工將該筆貸款轉讓給商業(yè)銀行（或公積金管理中心），在整個轉讓過程中，住房貸款的債權人發(fā)生變更，而債務人不變。在住房公積金資金不足的情況下，對符合住房公積金貸款條件的職工，經(jīng)住房公積金管理中心審批同意后，可由銀行用自有資金為職工辦理銀行自營貸款，而管理中心對銀行自營貸款利息高于住房公積金貸款利息的差額部分給予補貼。貼息的資金來源部分可考慮從每年的增值收益中列支。另一種情況就是由銀行自營貸款向住房公積金貸款的轉化。符合住房公積金貸款的條件的職工在銀行自營貸款還款期間，可向住房公積金管理中心提出申請，將銀行自營貸款轉換為住房公積金貸款，經(jīng)與經(jīng)辦商業(yè)銀行協(xié)商并給予一次性補貼后，重新辦理抵押，變更債權人。以上兩種方式貸款的轉換是借助銀行資金對住房公積金資金充裕與不足的一種雙向調節(jié)，不失為住房公積金流動性調節(jié)的一種有效工具。

（作者單位：大連市住房公積金管理中心 "遼寧大連市 116000）