摘 "要：在經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代背景下，中國經(jīng)濟(jì)的市場化逐步增強(qiáng)。黨在十八屆三中全會(huì)提出要以構(gòu)建“開放型經(jīng)濟(jì)新體制”為重要任務(wù)，其中金融改革和發(fā)展是重要的突破口。我國金融產(chǎn)業(yè)雖歷時(shí)不久，但也走過多個(gè)階段。在當(dāng)代市場化的環(huán)境下，我國金融業(yè)又該做出怎樣的適合時(shí)代的改革決策呢？本文將對此問題進(jìn)行探討，希望為市場化背景下的金融發(fā)展提供新的思路。

關(guān)鍵詞：金融改革 "全面市場化 "金融服務(wù) "貨幣政策

21世紀(jì)是見證諸多奇跡的世紀(jì)，是經(jīng)濟(jì)騰飛發(fā)展的世紀(jì)，也是我國金融面臨新的挑戰(zhàn)，亟需改革的世紀(jì)。在我國市場經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，全球化的浪潮涌入的現(xiàn)實(shí)環(huán)境下，金融的發(fā)展獲得了成績，也出現(xiàn)了問題。改革一直在進(jìn)行，只是這個(gè)時(shí)候的改革面臨的是與上世紀(jì)八九十年代所截然不同的問題。

一、我國金融市場發(fā)展的現(xiàn)狀及問題

我國金融市場的完整體系建立于改革開放三十年代，因此我國金融發(fā)展的時(shí)間較短，為了跟上經(jīng)濟(jì)全球化金融市場化的發(fā)展，從改革開放以來，我國的金融體制改革的步伐從來就沒有停下過。也取得了一定成績，從2010年以來，我國金融市場處在一個(gè)穩(wěn)步前進(jìn)的狀態(tài)。2012年、2013年開始發(fā)展飛速。我國金融市場規(guī)模也不斷擴(kuò)大，金融市場體系也初具規(guī)模、分工明確，金融市場結(jié)構(gòu)不斷多樣化，優(yōu)化。但是依然存在諸多問題亟待完善。

1、金融結(jié)構(gòu)發(fā)展不平衡

雖然我國金融機(jī)構(gòu)在不斷改革與發(fā)展的過程中呈現(xiàn)出不斷優(yōu)化的趨勢。但是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度與經(jīng)濟(jì)全球化的腳步卻從未停下。因此我國現(xiàn)存的金融結(jié)構(gòu)狀態(tài)是不能滿足市場經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)全球化的需要的。甚至對金融效率與國際競爭力的提高起到嚴(yán)重的制約作用[1]。如在當(dāng)前的金融體制中銀行占有主導(dǎo)地位，銀行業(yè)的資產(chǎn)和市場融資占整個(gè)金融體系的比重在80%以上。而以銀行為主導(dǎo)的金融體系中，國有銀行占有絕對的優(yōu)勢。作為金融結(jié)構(gòu)的重要組成之一的銀行，被政府嚴(yán)厲把控[2]。政府對金融業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的價(jià)格管制與規(guī)?？刂?。政府對市場的絕對主導(dǎo)導(dǎo)致對市場的過多干預(yù)，從而阻礙了有效地市場價(jià)格機(jī)制的形成，對金融市場資源也不能進(jìn)行有效地配置。不具備化解金融市場可能面臨的巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)也阻礙了貨幣市場和資本市場的發(fā)展。不利于貨幣市場發(fā)揮其靈活的資源流動(dòng)的優(yōu)勢，也不利于貨幣市場和資本市場的聯(lián)動(dòng)作用的發(fā)揮。

2、金融缺乏創(chuàng)新

我國在改革開放以來一直在進(jìn)行金融改革，但由于多方的原因，我國的金融發(fā)展仍在多方面落后于發(fā)達(dá)國家。其中作為金融改革原動(dòng)力的金融創(chuàng)新就存在著很大的問題。主要原因是金融創(chuàng)新過分依賴于政府。在貧乏有限的金融創(chuàng)新下各個(gè)領(lǐng)域進(jìn)展失衡。如金融市場的創(chuàng)新還未達(dá)到金融市場由封閉型向開放性轉(zhuǎn)變的需求。金融制度也過于死板，不符合市場化的金融發(fā)展的需要。另外在國際金融市場上，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新在金融創(chuàng)新中占最大比重，但是我國金融產(chǎn)品的種類仍然較少，且沒有做到特色化。由此導(dǎo)致金融工具的分布不平衡，尤其突出的是農(nóng)村金融的發(fā)展問題。

3、對于金融的監(jiān)管存在不可忽視的問題

從外部條件來看，金融法規(guī)的建設(shè)滯后。雖然我國的金融法案經(jīng)過市場實(shí)踐和發(fā)展形式的洗禮，進(jìn)行過多方多次的修改，但由于整體法案基礎(chǔ)不牢固，法律涵蓋面狹窄且具有嚴(yán)重的局限性，金融監(jiān)管形成時(shí)間較短經(jīng)驗(yàn)不足。在瞬息變化的金融發(fā)展形勢下所設(shè)立的一些管理?xiàng)l件、實(shí)施辦法具有臨時(shí)性，因此會(huì)出現(xiàn)思慮不周甚至自相矛盾的窘態(tài)，缺乏法案應(yīng)具備的一致性、連續(xù)性和權(quán)威性。這對金融市場的發(fā)展無疑是一種傷害。從內(nèi)部問題上看，對于激勵(lì)與約束機(jī)制的把握始終是困擾金融發(fā)展的一個(gè)問題。

4、貨幣市場和資本市場無法聯(lián)動(dòng)

我國的貨幣市場與資本市場本就發(fā)展不夠。貨幣市場的形式較少且各個(gè)形式的發(fā)展不均。其中同業(yè)拆借市場不夠健全完善，在網(wǎng)絡(luò)交易系統(tǒng)的發(fā)展上存在不夠規(guī)范和監(jiān)管不利的問題。商業(yè)票據(jù)市場的發(fā)展也缺乏后勁。

二、我國金融市場發(fā)展的方向的確立

十八屆三中全會(huì)提出新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，要建立起統(tǒng)一開放、競爭有序的市場開放體系[3]。要完成市場經(jīng)濟(jì)向開放化的轉(zhuǎn)變。在此基礎(chǔ)上，對金融市場的發(fā)展方向提供了理論依據(jù)和精神支撐。要求金融要服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這就給金融市場的發(fā)展制定了一個(gè)明確的發(fā)展方向。

三、金融改革的舉措

根據(jù)我國金融發(fā)展的現(xiàn)狀以及存在的諸多問題，參照十八屆三中全會(huì)提出的以金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)為準(zhǔn)繩，以金融促進(jìn)市場化的發(fā)展方向[4]。我國對金融改革應(yīng)有以下相關(guān)的舉措：

1、金融發(fā)展應(yīng)堅(jiān)持市場化

在許多發(fā)達(dá)國家的金融改革中，信貸管制和利率管制是被逐步取消的，放松金融市場的入口，使銀行具有自主性的經(jīng)營方式，形成多元化的銀行結(jié)構(gòu)，促進(jìn)資本的流通，為金融發(fā)展注入活力。首先要對金融產(chǎn)權(quán)的改革力度進(jìn)行加強(qiáng)。打破在國有金融機(jī)構(gòu)長期壟斷下民間資本難以進(jìn)入金融領(lǐng)域的局面，從而促進(jìn)民營金融的規(guī)范化和合理化發(fā)展[4]。這樣不僅可以為原有的金融業(yè)注入活水還可以優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)。其次是減少干預(yù)。尤其是對信貸投向和信貸主體選擇上的干預(yù)?？墒菇鹑跈C(jī)構(gòu)依據(jù)融資主體的條件進(jìn)行一個(gè)客觀的風(fēng)險(xiǎn)評估，以此使配置機(jī)制更具市場化。再次，在十八屆三中全會(huì)中就提到過得關(guān)于利率市場化的問題。在金融改革中應(yīng)貫徹實(shí)行利率市場化，建立一個(gè)健全的市場需要由供求決定利率價(jià)格。開拓創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)于實(shí)體的政策少不了創(chuàng)新。我國可借鑒國外的成功經(jīng)驗(yàn)。如國外的一些社區(qū)銀行的成功經(jīng)驗(yàn)，以政策支持一些中小型企業(yè)發(fā)展銀行促進(jìn)金融中介組織的發(fā)展，這樣就可以在民間資金和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間搭建起一個(gè)平臺(tái)，使金融更加直接的服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。同時(shí)在金融產(chǎn)品上也應(yīng)有所創(chuàng)新，以市場化為向?qū)?，出品更具市場性更具特色的?shí)用型產(chǎn)品。另外，針對貨幣市場和資本市場缺乏聯(lián)動(dòng)性的問題，要促進(jìn)貨幣市場和資本市場的協(xié)調(diào)發(fā)展。深入發(fā)展資本市場的融資渠道，在市場選擇的前提下明確梳理出直接融資與間接融資結(jié)構(gòu)的比例。實(shí)現(xiàn)金融構(gòu)成各部分的協(xié)調(diào)發(fā)展，尤其是證券、銀行、保險(xiǎn)要協(xié)調(diào)發(fā)展。從而促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對金融服務(wù)提出了多樣化的要求，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)行合理有效的整合，提高其管理和運(yùn)營效率，使金融市場的主體更加理性化[5]。同時(shí)也可大力推進(jìn)金融的國際化和跨國經(jīng)營的能力，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，關(guān)注產(chǎn)品創(chuàng)新，對金融網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行合理的分布規(guī)劃，加強(qiáng)渠道建設(shè)。關(guān)注農(nóng)村金融服務(wù)問題，以政策引導(dǎo)和支持金融機(jī)構(gòu)將拓展領(lǐng)域的新業(yè)務(wù)與支持城鎮(zhèn)化相結(jié)合，提高小城鎮(zhèn)的金融服務(wù)和業(yè)務(wù)面，使小城鎮(zhèn)的金融需求得到滿足，實(shí)現(xiàn)共贏。

2、在市場化的條件下加強(qiáng)金融創(chuàng)新

金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力，而在快速發(fā)展的市場化環(huán)境下，對金融創(chuàng)新提出了更高的要求。金融創(chuàng)新大致可分為七類：（1）金融制度創(chuàng)新;（2）金融市場創(chuàng)新;（3）金融產(chǎn)品創(chuàng)新;（4）金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新;（5）金融資源創(chuàng)新;（6）金融科技創(chuàng)新;（7）金融管理創(chuàng)新。其中在國際市場上，金融產(chǎn)品創(chuàng)新是金融創(chuàng)新中的主體[6]。

金融產(chǎn)品的創(chuàng)新需圍繞其核心，就是滿足需求的功能，而它包括兩個(gè)部分即銀行服務(wù)和金融工具。由于金融產(chǎn)品的形式是客戶所要求的產(chǎn)品種類、特色、方式、質(zhì)量和信譽(yù)[7]，在金融產(chǎn)品的創(chuàng)新上需遵循市場上客戶的要求，使客戶方便、安全、盈利?？梢允占蛻粢庖?，增設(shè)客戶體驗(yàn)的環(huán)節(jié)，是金融產(chǎn)品得到市場所需求的創(chuàng)新。

金融市場的創(chuàng)新是金融市場由封閉型向開放型轉(zhuǎn)變的必要之舉。現(xiàn)代金融市場大致包括：差異性市場、時(shí)間性市場、地區(qū)性市場[8]。在地區(qū)性市場中，我國存在著發(fā)展不平衡的問題，并且忽視了小城鎮(zhèn)市場的開拓。在城鄉(xiāng)一體化的進(jìn)程中，許多小城鎮(zhèn)已具備形成金融市場的資金條件，但是金融市場對小城鎮(zhèn)的開發(fā)顯然不是很完善。很多小城鎮(zhèn)沒有或者鮮有金融網(wǎng)點(diǎn)，并且這些小城鎮(zhèn)中金融產(chǎn)品稀缺和落后。地區(qū)性市場的不完善的開發(fā)現(xiàn)狀，會(huì)拖慢金融市場的發(fā)展和完善。其他金融市場也是如此。因此要注重金融市場的創(chuàng)新。

金融資源的創(chuàng)新是指人才、資金、財(cái)務(wù)、信息等，它是保證銀行正常經(jīng)營的必要前提[9]。其中資金的創(chuàng)新可有多方面的思路，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營者必須要即時(shí)掌握資金供應(yīng)市場的動(dòng)態(tài)，挖掘和尋求新的資金供應(yīng)渠道，開辟新的負(fù)債業(yè)務(wù)。可發(fā)展機(jī)構(gòu)資金，也可使社會(huì)保障基金進(jìn)入金融資源之中。在人才方面，既要獲得教育部門的協(xié)作，培養(yǎng)更多更好的專業(yè)人才，又要利用資源全球化市場化的特點(diǎn)，吸收其他機(jī)構(gòu)高級人才和引進(jìn)國外高級人才。金融資源聚集方式需要不斷創(chuàng)新。由于不同的金融資源具有不同的特點(diǎn)，所要采取的吸引和聚集方式也應(yīng)多樣化。銀行經(jīng)營者要不斷創(chuàng)造新的手段，力求用最經(jīng)濟(jì)、最有效的方法去聚集自己所需的金融經(jīng)營資源，并且要合理地配置這些資源，以求得經(jīng)營上的最大效益[10]。從微觀上促進(jìn)金融市場的發(fā)展。

3、對金融進(jìn)行合理的監(jiān)督

首先，針對我國金融監(jiān)督的外部法規(guī)所存在的問題，在相關(guān)金融法規(guī)的制定上還需繼續(xù)努力，尋求良方。由于我國金融法案根基不穩(wěn)而導(dǎo)致金融監(jiān)督的問題亟待解決。應(yīng)繼續(xù)加緊完善法案，可向外借鑒也可向內(nèi)部專家請教，集思廣益。在針對內(nèi)部激勵(lì)和控制機(jī)制無法把握的問題上，需以金融服務(wù)實(shí)體為宗旨，以金融市場化為方向做出權(quán)衡。其次，在完善監(jiān)督體制的同時(shí)也需注意力度的把握，要達(dá)到合理監(jiān)督的效果。這就要求在金融改革中政府要轉(zhuǎn)變其職能。原先政府在金融監(jiān)管上扮演的是主導(dǎo)推動(dòng)的角色，雖然能起到降低金融風(fēng)險(xiǎn)的作用，但是卻阻礙了市場對金融發(fā)展的作用，不利于金融的發(fā)展。所以現(xiàn)在政府應(yīng)逐步從主導(dǎo)者的地位上退下來，進(jìn)入到監(jiān)督者的角色。當(dāng)然，這還需一個(gè)前提，就是不斷的完善國內(nèi)的金融體系，對國內(nèi)金融市場進(jìn)行深度的開發(fā)。另外，作為輔助的金融也必須有一個(gè)開放的發(fā)展，因此國內(nèi)金融與國際金融接軌勢不可擋。所以在監(jiān)管上要建立國內(nèi)監(jiān)管和國際監(jiān)管相接的管理制度。建立一套完整的細(xì)致的嚴(yán)密的監(jiān)管制度以杜絕漏洞和監(jiān)管的真空地帶。最后，要實(shí)現(xiàn)微觀監(jiān)控向宏觀監(jiān)控的轉(zhuǎn)變。從全局上把握整個(gè)金融活動(dòng)的方向，監(jiān)控其可計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)。

4、加快貨幣市場和資本市場的發(fā)展，推進(jìn)二者的協(xié)作

作為金融市場的重要組成部分的貨幣市場，它以提供短期的資金融資從微觀上為銀行、企業(yè)提供了方便靈活的管理手段，并為中央銀行貨幣政策的實(shí)施對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控，保證金融市場的發(fā)展提供重要作用。在貨幣市場的發(fā)展中，同行拆借市場需要被進(jìn)一步完善。同行拆借市場的網(wǎng)絡(luò)交易由于形成不久，其網(wǎng)絡(luò)交易系統(tǒng)不夠完善，存在風(fēng)險(xiǎn)，這為同行拆借市場的發(fā)展帶來了阻礙?，F(xiàn)在的同行拆借市場已發(fā)展為有形的市場和無形的市場，要充分發(fā)揮同行拆借市場的融資功能，就需要為其搭建一個(gè)健全完善的網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)，目前不應(yīng)忽視這一方面的探索。

在加快資本市場發(fā)展這一方面，在政策上應(yīng)有所作為。首先應(yīng)在政策上放松非國有經(jīng)濟(jì)與中小企業(yè)進(jìn)入資本市場的入口，適時(shí)適當(dāng)?shù)臄U(kuò)大它們的投資需求?？蛇m當(dāng)擴(kuò)大企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模等。

在貨幣市場和資本市場皆有發(fā)展的基礎(chǔ)上要促進(jìn)二者的聯(lián)動(dòng)作用。應(yīng)防止人為割裂貨幣市場和金融市場，阻止資金的變相暗通，疏通貨幣政策的傳導(dǎo)，使貨幣政策能確實(shí)發(fā)揮其效，從而使貨幣市場的發(fā)展有效帶動(dòng)資本市場的發(fā)展。

結(jié)束語

作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)核心的金融，在中國雖然不斷發(fā)展、不斷革新也不斷有著新的收獲，并已經(jīng)慢慢滲透進(jìn)入經(jīng)濟(jì)全球化的過程中，但是畢竟基礎(chǔ)不牢和發(fā)達(dá)國家還存在著較大的差距。而經(jīng)濟(jì)全球化，經(jīng)濟(jì)市場化的大背景又不斷給我國金融提出新的挑戰(zhàn)，因此金融改革的步伐一刻也不能停下?；谏鲜雠袛嗉罢J(rèn)識(shí)，我國金融改革必須全方位進(jìn)行。轉(zhuǎn)變政府職能，對金融市場進(jìn)行適當(dāng)有效的監(jiān)督。應(yīng)加快構(gòu)成金融市場的兩大市場——貨幣市場和資本市場的健全平衡發(fā)展。堅(jiān)持市場化的金融發(fā)展方向，堅(jiān)持金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的精神，做出切實(shí)有效的改革。

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