為了讓財(cái)富得到安全的傳承與發(fā)展，減少個(gè)人承擔(dān)全部資產(chǎn)而帶來的高風(fēng)險(xiǎn)，代持是現(xiàn)今富豪普遍采用的一種方式，大部分中國企業(yè)家都有資產(chǎn)代持的行為，可能是公司的資產(chǎn)，也可能是個(gè)人的資產(chǎn)。

請(qǐng)他人代持資產(chǎn)的理由也是多種多樣，其中大部分是以期達(dá)到規(guī)避現(xiàn)行政策、法律風(fēng)險(xiǎn)以及隱蔽資產(chǎn)的目的。而資產(chǎn)代持背后的風(fēng)險(xiǎn)，往往容易被人忽略。

“在高凈值人群中，資產(chǎn)代持的比例極高，而一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，往往損失也更嚴(yán)重，因?yàn)楸淮值馁Y產(chǎn)不可求償?！敝忻丝毓杉瘓F(tuán)董事、總裁，中盟磐合家族財(cái)富管理有限公司執(zhí)行董事、總裁顏懷江先生著重提及到這一點(diǎn)，并為我們?cè)敿?xì)地剖析了因代持對(duì)象或結(jié)構(gòu)不當(dāng)而可能引發(fā)的各種風(fēng)險(xiǎn)。

最戲劇的代持

2014年1月2日，年僅47歲的小馬奔騰原董事長(zhǎng)李明突發(fā)心肌梗塞身亡，此前一直專心做“全職太太”的李明遺孀金燕隨即被推舉擔(dān)任公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。然而10月31日，金燕突然在新浪微博發(fā)表聲明稱被“奪權(quán)”；3天后，劇情急轉(zhuǎn)直下，小馬奔騰官方微博正式宣布李明的姐姐李莉出任公司董事長(zhǎng)；11月4日，金燕再出招反擊，貼出公司13位管理高層和多名編劇、導(dǎo)演、制片人的聯(lián)合聲明聲援自己。

金燕自曝的內(nèi)部之爭(zhēng)正是來自于姑嫂之間。《商業(yè)周刊中文版》稱，金燕與李明的姐姐李莉存在不小的矛盾。在股權(quán)方面，李明的部分股份由姐姐李莉、妹妹李萍代持，但姐弟之間并未簽訂代持協(xié)議。李明去世后，金燕一直未拿到丈夫的遺產(chǎn)清單及代持股份，受限于李明在股權(quán)結(jié)構(gòu)中所持股份不多的局限性，董事長(zhǎng)金燕的話語權(quán)較弱，很多業(yè)務(wù)意向無法順利開展，金燕與李莉、李萍之間的矛盾不斷升級(jí)。從現(xiàn)有情況來看，金燕要想“翻盤”奪回控制權(quán)，順利接管丈夫的公司及遺產(chǎn)可能難度重重。

“關(guān)于代持，不少人第一反應(yīng)就是，選擇信得過的人來代持自己的資產(chǎn)，保證不會(huì)因?yàn)橹艺\問題而發(fā)生背叛的風(fēng)險(xiǎn)，所以就單純地以為，找到另外一個(gè)忠誠的自然人來代持，自己的自然人身份的風(fēng)險(xiǎn)就得到了規(guī)避。但是反過來，其實(shí)自己卻承擔(dān)了代持人的自然人身份的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樗粯涌赡馨l(fā)生債務(wù)、稅務(wù)的問題，或者幫人家作擔(dān)保，或者離婚，甚至可能比你提早離開人世；反之亦然。自然人的生命是有限的，但連帶的責(zé)任卻無限?！鳖亼呀f，代持的出發(fā)點(diǎn)是對(duì)的，但是怎樣才能最大限度避免代持的風(fēng)險(xiǎn)？如何選擇代持的對(duì)象與整合代持的結(jié)構(gòu)，是需要認(rèn)真深思的問題。

理想的代持對(duì)象

怎樣才是理想的代持對(duì)象呢？“法人的生命無限，責(zé)任有限，所以好的代持結(jié)構(gòu)，并不是用自然人來代持，而是用法人來代持，這樣就可以規(guī)避掉自然人的代持風(fēng)險(xiǎn)。而且，法人是不存在離婚、身亡風(fēng)險(xiǎn)的，是理想的代持對(duì)象之一，能夠有效保證財(cái)富的傳承。所以，選擇法人需要考量的主要問題是，所選的法人是不是由你來完全掌控?！?/p>

法人又分為境內(nèi)法人和境外法人：

境內(nèi)法人是指在國內(nèi)注冊(cè)的公司，最好選擇國內(nèi)的低稅區(qū)或者免稅區(qū)進(jìn)行注冊(cè)，例如新疆，然后讓這個(gè)公司以法人身份進(jìn)行代持，這樣就可以把自然人的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避掉，同時(shí)又可以降低稅負(fù)，隱匿資產(chǎn)。

境外法人簡(jiǎn)單來說，就是在國外注冊(cè)的私人投資公司，選擇它來作為代持對(duì)象，既具隱秘性又具責(zé)任有限性，同時(shí)選擇低稅或者有免稅政策的國家，還可以大大減少賦稅，并實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)境外化的功能。

“除了法人代持，還有另外一種理想的代持對(duì)象不能忽視，就是法律合同?！鳖亼呀治?，“信托有《信托法》，保險(xiǎn)有《保險(xiǎn)法》，選擇這兩種方式進(jìn)行資產(chǎn)代持，所簽訂的正式法律合同相比由雙方私下簽署的代持協(xié)議，無疑更加具備強(qiáng)而有力的法律保障，在法院上具有更高的法律效力?！?/p>

搭建系統(tǒng)的風(fēng)控架構(gòu)

對(duì)象雖然有了，但如何利用才能有效管控其帶來的風(fēng)險(xiǎn)呢？顏懷江進(jìn)一步解釋道：“資產(chǎn)代持風(fēng)險(xiǎn)的管控架構(gòu)搭建，主要從三大方面來著手，就是‘風(fēng)險(xiǎn)隔離、損害抑制與損失轉(zhuǎn)嫁’。”

首先，風(fēng)險(xiǎn)隔離就是用另外一重身份去持有這個(gè)資產(chǎn)，比如通過辦理移民取得一個(gè)新的國家護(hù)照，然后用這個(gè)國籍的“我”來代持資產(chǎn)，也就是建立一個(gè)“控股護(hù)照”，彼此也不會(huì)產(chǎn)生信任忠誠的問題，而且控股護(hù)照的性質(zhì)目的都很明確，自然不會(huì)找高稅負(fù)的國家落地。通過取得低賦稅國家的控股護(hù)照，同樣可以居住在加拿大或者美國，既能享受它的居住環(huán)境，又無需承擔(dān)高稅務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)于如何通過移民而合法規(guī)避稅收風(fēng)險(xiǎn)，顏懷江以俏江南集團(tuán)董事長(zhǎng)張?zhí)m的移民事件為例進(jìn)行了講解。張?zhí)m所選擇的移民地——圣基茨和尼維斯聯(lián)邦，是目前移民群體中熱門的彈丸之地之一。為什么它如此受移民歡迎呢？

首先，圣基茨和尼維斯聯(lián)邦是獨(dú)立的英聯(lián)邦王國，護(hù)照可免簽全世界絕大部分國家；其次，圣基茨和尼維斯聯(lián)邦沒有移民監(jiān)，承認(rèn)雙重國籍，且申請(qǐng)人可以在世界任何角落居住，對(duì)于主要生意在國內(nèi)的富人極具吸引力；第三，圣基茨和尼維斯聯(lián)邦是世界上最早實(shí)施投資公民身份計(jì)劃的國家。公民身份可以通過投資至少40萬美元購買房產(chǎn)或向糖業(yè)多元化基金會(huì)（SIDF）捐贈(zèng)25萬美元以上資金（因家庭人數(shù)不同而不同）獲得。相對(duì)于其他發(fā)達(dá)國家，較低的資金門檻、無資金來源及經(jīng)商經(jīng)驗(yàn)的要求，當(dāng)然會(huì)非常吸引眼球。

同時(shí)，稅收籌劃也是富人考慮移民圣基茨和尼維斯聯(lián)邦的重要因素。它不會(huì)向公民在當(dāng)?shù)刂獾氖杖搿⒗?、?zèng)與、財(cái)產(chǎn)及遺產(chǎn)等征稅，公民可享受免稅的待遇。所以通過移民圣基茨和尼維斯聯(lián)邦，在那里建立國際商業(yè)公司（IBC）或有限責(zé)任公司（LLC），并以其公民身份持有財(cái)產(chǎn)，可以更安全和方便轉(zhuǎn)移資金。

“信托”也是一種代持行為，之所以資產(chǎn)信托能夠有更高的保障，是因?yàn)樗小缎磐蟹ā纷龊蠖堋！靶磐小睂?duì)于損害抑制可發(fā)揮的功用主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

1.家族資產(chǎn)之延續(xù)。對(duì)于巨額財(cái)產(chǎn)，家族的下一代未必能夠以上一代勤儉守業(yè)的態(tài)度來合理使用，所以為了避免個(gè)別不肖子孫的揮霍，資產(chǎn)所有人可將資產(chǎn)交付信托，明確規(guī)定受益人僅有信托利益的分配權(quán)利，使后代對(duì)資產(chǎn)的控制權(quán)僅限于信托資產(chǎn)的獲利部分，從而保證家庭資產(chǎn)能夠延續(xù)并庇蔭后代子孫。在香港，船王許愛周之孫、中建企業(yè)主席許世勛之子許晉亨的收入同樣來自家族信托基金。許愛周1940年代從事地產(chǎn)及投資業(yè)務(wù)積累了大量財(cái)富，他將名下重要資產(chǎn)如中建大廈等樓宇和亞洲貨柜股權(quán)放入周興置業(yè)旗下，并以家族信托基金持有，由許世勛三兄弟共同掌管，家族成員每月在基金內(nèi)支薪而不能直接分得遺產(chǎn)。

2.企業(yè)之永續(xù)經(jīng)營(yíng)。后代子孫未必和創(chuàng)業(yè)者一樣具有優(yōu)秀的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力，甚至根本沒有興趣經(jīng)營(yíng)企業(yè)，如果因繼承關(guān)系而取得企業(yè)股權(quán)，那未來該企業(yè)是否可維持永續(xù)經(jīng)營(yíng)也會(huì)成問題。但是如果將股權(quán)交付信托，聘用專業(yè)經(jīng)理人負(fù)責(zé)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，子孫則為股權(quán)利益的受益人，在所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、受益權(quán)三權(quán)分立的基礎(chǔ)上，從而確保企業(yè)的永續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

3.照顧后代。資產(chǎn)所有人肯定要思考未來無法親自照料時(shí)，該如何通過資產(chǎn)的保障來照顧后代；此時(shí)，已為人父母的資產(chǎn)所有人，可通過信托的架構(gòu)，為子女提供未來的教育、醫(yī)療、創(chuàng)業(yè)等保障。

除了信托以外，“保險(xiǎn)”也屬于一種代持行為，具有損失轉(zhuǎn)嫁的功能，就是把未來產(chǎn)生的賦稅轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司，保證家族財(cái)產(chǎn)能夠分配到指定的受益人手上；若運(yùn)用保單的投保人、被保人、受益人的巧妙設(shè)定，可實(shí)現(xiàn)在子女的婚姻中仍保護(hù)好家族的經(jīng)濟(jì)利益。當(dāng)然，這也是一個(gè)完全合法的代持，而且有《保險(xiǎn)法》做保障。

因此，綜合來說，境外公司、控股護(hù)照、信托、保險(xiǎn)其實(shí)都屬于代持行為與形式，被代持人可以通過家族辦公室，結(jié)合自身的資產(chǎn)種類、配置與具體需求來進(jìn)行整合，從而搭建出系統(tǒng)有效的代持風(fēng)控架構(gòu)。

“這里還需要特別注意的是，在應(yīng)對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)上，一般的代持合約在法律上效力較低甚至無效，但是如果有了《信托法》和《保險(xiǎn)法》的保障，在法律上是不會(huì)被穿透的，屬于合法代持?！鳖亼呀瓘?qiáng)調(diào)，最大限度避免代持風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)久之計(jì)，必然是要根據(jù)自身的狀況與需求，選擇合理的方式，搭建一個(gè)穩(wěn)固有效的代持結(jié)構(gòu)！