雖然筆者近期強(qiáng)調(diào)了股市在2015年面臨的風(fēng)險(xiǎn)，但事實(shí)上也有一些積極的經(jīng)濟(jì)進(jìn)展和投資機(jī)會(huì)值得發(fā)掘。

以下7個(gè)機(jī)會(huì)令我不再擔(dān)心并開始青睞股市：

1. 美國(guó)股市估值并不太高：據(jù)數(shù)據(jù)公司FactSet公布的最新Earnings Insight報(bào)告顯示，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的預(yù)期市盈率目前為16.2倍，為2005年以來(lái)的最高水平。不過(guò)，該數(shù)字與15年平均水平基本持平，因此它并不是引發(fā)恐慌的信號(hào)。

另外，盡管一些主要上市公司近期下調(diào)了業(yè)績(jī)預(yù)期，但FactSet指出，分析師們?nèi)匀活A(yù)計(jì)未來(lái)三到四個(gè)季度標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股公司的每股收益將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。

因而，即便股價(jià)在上漲，利潤(rùn)應(yīng)該也能繼續(xù)跟上這種漲速。相應(yīng)地，股市的普漲走勢(shì)可能并未結(jié)束，SPDR SP 500 ETF Trust等指數(shù)基金在2015年有望繼續(xù)獲得豐厚回報(bào)。

2. 科技股蘊(yùn)含增長(zhǎng)機(jī)會(huì)：匯豐環(huán)球投資管理（HSBC Global Asset Management）絕對(duì)收益部門負(fù)責(zé)人莫里斯（Charlie Morris）最近向CNBC表示，他認(rèn)為，由于投資者對(duì)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的青睞，2015年科技股將走向“瘋狂”。

從安碩道瓊斯美國(guó)科技業(yè)指數(shù)基金（iShares Dow Jones U.S. Technology ETF）等科技股交易所上市基金（ETF）跑贏大盤的表現(xiàn)中已然可以看到市場(chǎng)對(duì)科技主題的熱情。2014年以來(lái)安碩道瓊斯美國(guó)科技業(yè)指數(shù)基金累計(jì)上漲了19%，整體市場(chǎng)累計(jì)漲幅為11%，而且這個(gè)趨勢(shì)可能會(huì)在2015年延續(xù)。最大的動(dòng)力將是企業(yè)擴(kuò)大支出帶來(lái)的科技需求，以及Facebook等大型創(chuàng)新型企業(yè)以及處于上升時(shí)期的Zendesk Inc.等新銳公司將實(shí)現(xiàn)內(nèi)生性增長(zhǎng)。Zendesk股價(jià)已較其5月份IPO發(fā)行價(jià)上漲了逾一倍。

3. 金融股看起來(lái)是不錯(cuò)的選擇：盡管金融危機(jī)之后許多投資者可能不太信任銀行，但近年來(lái)銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況經(jīng)歷了一些深度的修復(fù)，2015年金融股前景光明。

首先，根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，第三季度金融類公司利潤(rùn)增速達(dá)到18%，受到貸款依然強(qiáng)勁的提振。如果消費(fèi)支出在年末及2015年初保持旺盛勢(shì)頭，則利潤(rùn)增長(zhǎng)趨勢(shì)將得以持續(xù)。此外，美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的前景可能推動(dòng)2015年利率上行和貸款利潤(rùn)率上升。過(guò)去一年來(lái)SPDR Select Sector Financial ETF等專注于金融業(yè)的ETF表現(xiàn)略好于整體市場(chǎng)，未來(lái)一年料繼續(xù)如此，因?yàn)檫@些周期性股票將隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇而獲得更強(qiáng)動(dòng)能。

4. 印度看漲：如果美國(guó)市場(chǎng)現(xiàn)在對(duì)你沒(méi)有多大的吸引力了，那么一個(gè)真正值得考慮的新興市場(chǎng)是印度。這個(gè)新興市場(chǎng)資產(chǎn)組合的中流砥柱自2010年以來(lái)的表現(xiàn)長(zhǎng)期較遜色，因?yàn)橐皇鞘芨咄浐驼味窢?zhēng)拖累，該國(guó)經(jīng)濟(jì)本應(yīng)該迅速增長(zhǎng)的。

然而，通脹率已經(jīng)從1月份的逾11%的頂峰下降至大約5.5%，顯示出這一問(wèn)題可能已經(jīng)得到了控制，這歸功于印度央行在過(guò)去一年中所采取的舉措。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（簡(jiǎn)稱IMF）和世界銀行（World Bank）估計(jì)，得益于這些改善，印度2015年的增長(zhǎng)率應(yīng)該會(huì)從2014年預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)的5.6%升至6.4%，這就是說(shuō)印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將僅次于一直在與經(jīng)濟(jì)減速作斗爭(zhēng)的中國(guó)。

考慮到全球其他增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的匱乏，參與印度市場(chǎng)可能非常有賺頭，而一種參與方式是通過(guò)專注于印度的基金，例如WisdomTree India Earnings Fund和iShares MSCI India ETF。這兩只基金在2014年的表現(xiàn)都屬上游，而且2015年應(yīng)該會(huì)保持強(qiáng)勁。

5. 全球景象并沒(méi)有那么糟糕：還值得注意的一點(diǎn)是，全球景象可能沒(méi)有一些人猜測(cè)的那么涼，而且市場(chǎng)已經(jīng)反映了大部分的負(fù)面問(wèn)題。這就是為什么投資公司高盛（Goldman Sachs）給出的2015年10大交易思路中，會(huì)有2015年增速高于平均水平這一條。

尤其是高盛看好日本甚至歐洲還有新興市場(chǎng)（例如中國(guó)）等市場(chǎng)的勢(shì)頭。而且最近的消息稱，該公司言行一致——其雄心勃勃的全球投資策略非常側(cè)重亞洲。所以，如果你想要做交易，但是又不相信美國(guó)市場(chǎng)的估值，那么就像高盛一樣打開國(guó)際化思路吧，或者也許可以用Vanguard Total International Stock ETF之類的多元化投資做一些對(duì)沖。這是終極的美國(guó)之外市場(chǎng)投資策略，把錢投到全球各處——既有發(fā)達(dá)市場(chǎng)也有新興市場(chǎng)。

6. 美元將保持強(qiáng)勁勢(shì)頭：全球其他地區(qū)的種種問(wèn)題導(dǎo)致美元對(duì)其他貨幣走高。考慮到這一經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及國(guó)外的寬松貨幣政策和美國(guó)國(guó)內(nèi)政策可能收緊，幾乎難以想象2015年美元將大幅走低。如果你有交易外匯的習(xí)慣，那么這是一個(gè)值得考慮的押注；抑或，如果你初涉匯市，那么考慮投資一只押注美元走高的基金，比如PowerShares U.S. Dollar Index Bullish Fund，該基金2014年以來(lái)上漲9%。

7. 嬰兒潮一代的需要確定無(wú)疑：我不想像張破唱片一樣老是重復(fù)這幾句話，但我要重申一遍過(guò)去幾年我多次做出的預(yù)測(cè)：如果你想獲得可靠的收入增長(zhǎng)，那么押注美國(guó)因嬰兒潮一代老齡化所帶來(lái)的人口結(jié)構(gòu)變化。

尤其值得一提的是，通過(guò)HCP Inc.等高收益房地產(chǎn)投資信托基金（REIT）或臨終關(guān)懷提供商Chemed把握老年住房增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。抑或，如果你已經(jīng)注意到，隨著美國(guó)老年人尋求可提供可靠收入的退休策略，年金銷售的大幅增長(zhǎng)，那么就考慮林肯國(guó)民集團(tuán)（Lincoln National Corp.）和美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（American International Group）等保險(xiǎn)巨頭。