高升 王穎

摘要2012年以來水產(chǎn)類上市公司經(jīng)營面臨困局。該研究根據(jù)11家水產(chǎn)類上市公司2012～2014年的面板數(shù)據(jù)，首先運用DEA模型進行生產(chǎn)效率的評價，研究發(fā)現(xiàn)水產(chǎn)類上市公司的技術效率、純技術效率和規(guī)模效率3年平均值都較高，但2014年整體績效有走低的趨勢；然后運用Tobit模型，分析經(jīng)營績效的影響因素，發(fā)現(xiàn)公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和高等教育人員比例與技術效率正相關，而研發(fā)人員比例與技術效率不相關。最后，從資產(chǎn)整合、加強營銷、重視人才和發(fā)展休閑漁業(yè)等方面提出了提高水產(chǎn)類上市公司經(jīng)營績效的對策建議。

關鍵詞水產(chǎn)品；上市公司；績效評價；DEATobit；生產(chǎn)效率

中圖分類號S-9文獻標識碼A文章編號0517-6611（2015）24-332-03

水產(chǎn)品加工和綜合利用是一個連續(xù)的漁業(yè)生產(chǎn)鏈條，它有利于活躍生產(chǎn)、順暢商品流通，這個產(chǎn)業(yè)鏈條無形中為水產(chǎn)品養(yǎng)殖生產(chǎn)開辟了一條良性的、長遠的發(fā)展道路。2013～2014年，由于受人民幣升值預期、貸款利率提高、漁業(yè)資源衰退和貿(mào)易壁壘加劇等多重因素影響，我國水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)和水產(chǎn)加工業(yè)內(nèi)外交困，都面臨著“轉(zhuǎn)型之痛”。

魏凱等運用DEA中的CCR模型和BCC模型對水產(chǎn)行業(yè)15家上市公司的技術、純技術和規(guī)模效率進行分析，提出走集約化和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等政策建議[1]。王坤等運用DEA中的C2R模型對13家水產(chǎn)品上市公司進行績效評價，對得出的技術效率值、純技術效率值和純規(guī)模效率值進行分析，提出進行產(chǎn)業(yè)升級和提高產(chǎn)品附加值等措施[2]。邢麗榮等基于江蘇省池塘養(yǎng)殖戶的調(diào)研截面數(shù)據(jù)，運用DEATobit模型評價水產(chǎn)養(yǎng)殖技術效率，并分析了經(jīng)營要素、個體因素和外部政策對技術效率的影響[3]。

前人的研究有使用一階段DEA模型，對水產(chǎn)養(yǎng)殖企業(yè)進行技術效率評價；有使用兩階段DEATobit模型，采用截面數(shù)據(jù)，分析技術效率和影響技術效率的因素。筆者借鑒前人DEA模型和輸入輸出指標，根據(jù)11家水產(chǎn)類上市公司2012～2014年面板數(shù)據(jù)，對上市公司經(jīng)營績效進行技術效率評價，并在此基礎上運用Tobit回歸模型進行績效影響因素的顯著性分析。

1DEA模型實證分析

1.1數(shù)據(jù)來源

由巨潮資訊網(wǎng)獲得11家水產(chǎn)上市公司2012～2014年的數(shù)據(jù)資料，包括年末總資產(chǎn)額、營業(yè)成本、職工人數(shù)、研發(fā)人員數(shù)、高等教育人員數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營業(yè)收入和凈利潤。

1.2DEA模型分析

把總資產(chǎn)額、營業(yè)成本和職工人數(shù)作為輸入變量，營業(yè)收入和凈利潤作為輸出變量，由于數(shù)據(jù)指標具有不同的量綱，且輸出指標中有負值，運用C2R模型難以求出線性規(guī)劃模型最優(yōu)解，故需要將所有數(shù)據(jù)進行無量綱化處理。設某評價指標Mij（i為分析指標順序號，j為DMU順序號），令MaxMij=Ai，Ai為第i項指標的最大值，MinMij=Bi，Bi為第i項指標的最小值。由于各DMU在同類評價指標上的差距很大，運用下式進行標準化：

M*ij=0.001+0.999×Mij-BiAi-Bi（1）

利用公式（1）將各指標數(shù)值轉(zhuǎn)化成為[0.001，1]之間的正數(shù)，基本能體現(xiàn)各評價指標間的實際差距。將獲得的無量綱化數(shù)據(jù)輸入Deap2.1數(shù)據(jù)軟件，得到各公司3年的生產(chǎn)效率值，見表1和表2。

1.2.1技術效率分析。

由表1可知，2012～2014年水產(chǎn)類上市公司的平均技術效率都在0.94左右，其中千足珍珠、壹橋海參、百洋股份3家公司3年內(nèi)都是技術效率有效，表明水產(chǎn)業(yè)總體效率比較高。這得益于水產(chǎn)業(yè)在市場經(jīng)濟競爭的壓力下不斷改善經(jīng)營管理的結(jié)果，同時也得益于全球經(jīng)濟發(fā)展對水產(chǎn)品需求增加的結(jié)果。但同時要看到，2014年技術效率平均值有走低的趨勢，需要進行產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級擺脫困境。其中，好當家和東方海洋的技術效率偏低，主要因為其生產(chǎn)的水產(chǎn)品價格下跌以及人民幣升值導致出口受阻。

1.2.2純技術效率分析。

2012～2014年水產(chǎn)類上市公司的平均純技術效率值均較高，達到0.97以上，其中純技術效率完全有效的公司達7家，占63%，表明水產(chǎn)公司能充分利用現(xiàn)有的生產(chǎn)技術能力，在投入一定的情況下能最大化產(chǎn)出，產(chǎn)出一定的情況下能最小化投入。其中，好當家純技術效率有走低的趨勢，說明公司要加強內(nèi)部經(jīng)營管理；而東方海洋純技術效率有走強的趨勢，說明公司內(nèi)部管理在逐步完善。

1.2.3規(guī)模效率分析。

由表2可知，2012～2014年水產(chǎn)類上市公司的規(guī)模效率值都在0.95左右，比較高。其中2012年規(guī)模效率遞減的公司6家，占比54%，規(guī)模不變的公司5家，占比45%。說明行業(yè)此時規(guī)模過大，處于規(guī)模效益遞減狀態(tài)，需要減小規(guī)模。2013年平均規(guī)模效率值略增，規(guī)模不變的公司7家，占比63%，并且有1家公司處于規(guī)模遞增狀態(tài)。說明此時行業(yè)規(guī)模處于相對有效率狀態(tài)。2014年平均規(guī)模效率值走低，整體行業(yè)規(guī)模有過大的傾向。

2Tobit回歸分析

為進一步研究我國水產(chǎn)上市公司生產(chǎn)效率的影響因素，接下來以DEA一階段得出的水產(chǎn)上市公司綜合技術效率值作為因變量，以生產(chǎn)效率的各種影響因素作為自變量，構(gòu)建Tobit回歸模型。

2.1模型設定與數(shù)據(jù)說明

假設1：水產(chǎn)上市公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（ZZL）越高，則公司效率值越高。

假設2：水產(chǎn)上市公司研發(fā)技術人員所占比例（YFRY）越高，則公司效率值越高。

假設3：水產(chǎn)上市公司高等教育人員比例（GDJY）越高，則公司效率值越高。

基于上述假設，將水產(chǎn)上市公司生產(chǎn)效率的Tobit回歸模型設定為：

CRSTE= β0+β1ZZLit + β2YFRYit + β3GDJYit+u（2）

式中，β0為截距項；β1、β2、β3為各變量的回歸系數(shù)；i代表公司數(shù)（i=1，2...，n；n=11）；t代表時期（t=1，2，3，4）；u為殘差項。

2.2計量實證結(jié)果分析采用Eviews6.0軟件對方程（2）水產(chǎn)上市公司生產(chǎn)效率的Tobit模型進行回歸，詳細結(jié)果見表3。

分析表3可以得出以下結(jié)論：

第一，公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與水產(chǎn)上市公司效率值呈顯著正相關。這表明水產(chǎn)上市公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，該公司的產(chǎn)品適銷對路、銷售渠道完善且能充分利用現(xiàn)有資產(chǎn)使利潤最大化，從而使得公司的生產(chǎn)經(jīng)營效率越高。相反，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低的公司，對資產(chǎn)的利用率不高，效益必然不理想[4]。

第二，高等教育人員比例與水產(chǎn)上市公司的效率值呈顯著正相關。高等教育人員越多，公司員工整體素質(zhì)就會越高，知識因素會滲透到公司的各個環(huán)節(jié)，公司運作的各個環(huán)節(jié)就能夠高效率地運行。特別在知識經(jīng)濟時代的今天，企業(yè)競爭的關鍵在人才的競爭，誰擁有并用好人才誰就能執(zhí)資本市場運作之牛耳。

第三，研發(fā)人員比例與水產(chǎn)上市公司的效率相關性不顯著。研發(fā)人員比例相對較高的分別為獐子島、東方海洋和好當家，他們的技術效率值都相對較低，這主要因為獐子島的蝦、夷扇貝受災，東方海洋的海參價格大跌和好當家的刺參銷售價格下降等突發(fā)性原因?qū)е隆Ｈ绻姘鍞?shù)據(jù)在時間上取10年以上的大樣本數(shù)據(jù)，技術人員比例會與上市公司效率成正相關。

3結(jié)論與建議

3.1結(jié)論

該研究運用DEATobit兩階段模型對我國11家水產(chǎn)類上市公司在2012～2014年間的生產(chǎn)效率及其影響因素進行分析，對樣本期間內(nèi)水產(chǎn)類上市公司的效率變化進行了動態(tài)評價。結(jié)果表明，樣本期間內(nèi)我國水產(chǎn)類上市公司的綜合技術效率平均值較高，這主要因為隨著人們生活水平的提高，對水產(chǎn)品需求的快速增長，同時也因為政府和科研機構(gòu)對水產(chǎn)研發(fā)上的巨大投入；但2013～2014年綜合效率值總體上有下降的趨勢，這主要因為市場突發(fā)性因素和自然災害偶然性因素導致；公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和高等教育人員比例是影響公司生產(chǎn)效率的重要因素，而研發(fā)人員比例在該研究中對公司生產(chǎn)效率影響不顯著。

3.2政策建議

基于以上研究結(jié)論，為進一步提高我國水產(chǎn)上市公司的生產(chǎn)效率、保證其健康持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展，并發(fā)揮其在豐富老百姓“菜籃子”以及出口創(chuàng)匯中的重要作用，提出以下政策建議。

3.2.1提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。要定期對公司的資產(chǎn)、負債進行全面清理，尤其要對資產(chǎn)進行深入分析，劃分為有效資產(chǎn)、無效資產(chǎn)、閑置資產(chǎn)及租賃的資產(chǎn)，通過適時開發(fā)、變現(xiàn)、調(diào)整和盤活等方式進行價值利用。加快完善營銷渠道戰(zhàn)略布局，最大限度地激發(fā)市場拓展活力。水產(chǎn)品只有迅速銷售出去，公司資產(chǎn)才能良性周轉(zhuǎn)。

3.2.2提高全體員工的受教育程度。到高校招聘具備現(xiàn)代知識的經(jīng)營管理人才，把先進的管理理念應用到公司的各個環(huán)節(jié)，產(chǎn)生高效益；到水產(chǎn)大學招聘水產(chǎn)養(yǎng)殖專業(yè)的人員，科學養(yǎng)殖技術和水產(chǎn)品病害防治是他們的專長；加強企業(yè)內(nèi)現(xiàn)有員工培訓，聘請培訓師到企業(yè)內(nèi)部授課。

3.2.3大力發(fā)展休閑漁業(yè)。休閑漁業(yè)是把旅游業(yè)﹑旅游觀光﹑水族觀賞等休閑活動與現(xiàn)代漁業(yè)方式有機結(jié)合起來，實現(xiàn)第一產(chǎn)業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化配置，以提高水產(chǎn)業(yè)收入、發(fā)展養(yǎng)殖區(qū)經(jīng)濟為最終目的的一種新型漁業(yè)。休閑漁業(yè)具有成本投入少、收益高和風險低的優(yōu)勢，水產(chǎn)類上市公司可把它做為主營方向之一。

參考文獻

[1] 魏凱，楊德利.基于DEA模型的中國水產(chǎn)上市公司經(jīng)營績效評價研究[J].中國農(nóng)學通報，2012，28（26）：85-88.

[2] 王坤，平瑛.基于DEA模型的水產(chǎn)品加工業(yè)上市公司績效評價研究[J].中國漁業(yè)經(jīng)濟，2013，31（3）：99-104.

[3] 劉玉海，呂坤.中國釀酒業(yè)上市公司的績效特征及其影響因素分析——基于DEATobit兩階段模型[J].財經(jīng)論叢，2010（2）：1-6.

[4] 邢麗榮，徐翔，林連升.江蘇省水產(chǎn)養(yǎng)殖技術效率與影響因素分析[J].江蘇農(nóng)業(yè)科學，2014，42（10）：457-460.