林 淼 周中勝

區(qū)別于國外主要為貧困、低收入人群及微型企業(yè)提供的非商業(yè)性的金融服務(wù)，我國的小微金融肇始于上世紀(jì)90年代的政府和非營利組織主導(dǎo)的以扶貧為目標(biāo)的小額信貸項目。進入新世紀(jì)以后，隨著城商行、農(nóng)村信用社等金融機構(gòu)開始介入小額信貸、小微企業(yè)貸款等業(yè)務(wù)，小微信貸在為經(jīng)濟弱勢群體提供金融服務(wù)的同時，小微金融的商業(yè)屬性也逐漸顯現(xiàn)。2006年以后，隨著農(nóng)村金融“新政”的實施，以及大型商業(yè)銀行、中小型商業(yè)銀行、小額貸款公司、農(nóng)村貸款機構(gòu)等紛紛進入小微金融領(lǐng)域，我國的小微金融進入了快速發(fā)展階段。目前我國的小微金融體系基本框架已經(jīng)初步建立，多元化、多層次的小微金融服務(wù)供給體系已經(jīng)初步形成。但與此同時，我國的小微金融的發(fā)展也面臨著一定的制約，小微金融的監(jiān)管體制也面臨重大的挑戰(zhàn)。

我國小微金融發(fā)展出現(xiàn)新變化

近年來，隨著國家各部委一系列政策措施的頒布實施，小微金融業(yè)務(wù)得到了長足發(fā)展，小微金融已成為很多銀行包括大型商業(yè)銀行新的利潤增長點，小微金融業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)出很多積極的變化：

第一，小微企業(yè)的信貸投放總量不斷提高。近年來，隨著國家各項政策措施的頒布實施，我國小微企業(yè)的信貸投放總量不斷提高，近5年連續(xù)實現(xiàn)了貸款增速和增量的“兩個不低于”。2015年銀監(jiān)會在《關(guān)于2015年小微企業(yè)金融服務(wù)工作的指導(dǎo)意見》（下稱“《指導(dǎo)意見》”），又提出了將2015年銀行業(yè)小微企業(yè)金融服務(wù)工作目標(biāo)由以往單純側(cè)重貸款增速和增量的“兩個不低于”調(diào)整為“三個不低于”，即從增速、戶數(shù)、申貸獲得率三個維度更加全面地考查小微企業(yè)貸款增長情況的目標(biāo)。截至2013年末，我國中小企業(yè)貸款占GDP的比重超過了50%，而美國是3.75%，英國是6.6%，日本是30%多。應(yīng)該說，近年來我國的小微企業(yè)信貸取得了長足發(fā)展。

第二，服務(wù)于小微企業(yè)的小微金融機構(gòu)不斷發(fā)展壯大。目前，我國大中銀行的中小企業(yè)個人機構(gòu)、城商行、郵儲行、村鎮(zhèn)銀行、社區(qū)銀行等依然是小微金融的主力，但與此同時，小貸公司、融資擔(dān)保公司、典當(dāng)行，以及新興的民間借貸登記服務(wù)中心、互聯(lián)網(wǎng)金融也正在發(fā)展壯大。據(jù)統(tǒng)計，截至2014年年底，我國的農(nóng)村信用社達1596家，農(nóng)村商業(yè)銀行665家，農(nóng)村合作銀行89家。另外，截至2014年年末，中國的小貸公司總數(shù)近9000家，全國小貸公司貸款余額近1萬億元，全國融資性擔(dān)保行業(yè)法人機構(gòu)達8538家。此外，隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”概念的提出與廣泛運用，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式不斷創(chuàng)新，眾籌、P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式也為小微金融的發(fā)展帶來了很多新的商業(yè)發(fā)展模式。

第三，服務(wù)于小微企業(yè)的金融服務(wù)模式不斷創(chuàng)新。囿于小微金融固有的局限性，如何創(chuàng)新小微金融的服務(wù)模式就成為小微金融能否得到持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。近年來，服務(wù)于小微企業(yè)的金融服務(wù)模式不斷創(chuàng)新，其中，有代表性的包括以阿里金融為代表的“電商”模式，以民生銀行為代表的“圈鏈金融模式”，以泰隆銀行為代表的“零售金融模式”等。其中，阿里金融的電商模式主要以網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)分析模型為骨架，將阿里巴巴、淘寶和支付寶中沉淀的海量客戶交易和信用數(shù)據(jù)引入在線視頻資信調(diào)查和云計算技術(shù)，從而將客戶的行為數(shù)據(jù)映射為企業(yè)和個人的信用評價，并由此自動為客戶完成貸款審批。民生模式的圈鏈金融模式主要通過對一圈兩鏈中的中小企業(yè)采取批量營銷、集群授信的模式，以聯(lián)保聯(lián)貸的方式弱化個體的信用風(fēng)險，以降低信息不對稱帶來的影響，實現(xiàn)了信貸業(yè)務(wù)的工廠化、低成本運作。而泰隆銀行的零售金融模式認(rèn)為客戶的人品和經(jīng)營前景是小微企業(yè)貸款中需要首先了解、確認(rèn)的信息，由此泰隆銀行實行“一對一”服務(wù)，并將服務(wù)從業(yè)務(wù)合作延展到客戶的事業(yè)和生活（澤巖，2014）。當(dāng)然，上述金融服務(wù)模式在實際操作中也存在一定的缺陷和適用性問題，但毋庸置疑的是，只有不斷創(chuàng)新服務(wù)小微企業(yè)的金融服務(wù)模式，才能為小微金融未來的可持續(xù)發(fā)展提供動力和源泉。

我國小微金融存在的主要問題

1.大型金融機構(gòu)的小微金融服務(wù)體系仍有待強化，包括機構(gòu)、信貸比例、人員、文化等。近年來，我國很多國有大型金融的基層分支機構(gòu)出現(xiàn)了只存不貸的現(xiàn)象。國有大型銀行機構(gòu)在改革的過程中大量撤并了縣級的分支機構(gòu)，貸款的決策權(quán)也普遍上收到省一級，這雖然有利于防范金融風(fēng)險，降低監(jiān)管成本，但也導(dǎo)致很多國有大型金融機構(gòu)在縣級及以下出現(xiàn)只存不貸現(xiàn)象，尤其是中西部地區(qū)和老少邊窮地區(qū)。據(jù)統(tǒng)計，在很多經(jīng)濟不發(fā)達的縣市，存貸比往往只在25%-40%之間。另外，很多大型國有金融機構(gòu)在機構(gòu)設(shè)置、內(nèi)部風(fēng)險管理機制等方面還不適應(yīng)小微企業(yè)的發(fā)展，已提出的對小微企業(yè)金融服務(wù)單獨考核的措施也未完全落實。2005年，銀監(jiān)會提出對小微企業(yè)貸款的“六項機制”，2010年又提出對小微企業(yè)服務(wù)的“四單管理”，但在實踐中，很多金融機構(gòu)并沒有完全落實到位。此外，在我國目前政府主導(dǎo)型的發(fā)展模式下，資金更多地投向于政府項目。因此，我國國有大型金融機構(gòu)的小微金融服務(wù)體系仍有待加強。

2.小貸公司、村鎮(zhèn)銀行、貸款擔(dān)保公司等小微金融機構(gòu)的發(fā)展仍存在制度約束。當(dāng)前，金融業(yè)的準(zhǔn)入管制仍然較嚴(yán)，面向小微企業(yè)的金融服務(wù)仍顯不足。據(jù)統(tǒng)計，規(guī)模以下的小企業(yè)90%沒有與金融機構(gòu)發(fā)生過任何借貸關(guān)系，小微企業(yè)95%沒有與金融機構(gòu)發(fā)生過借貸關(guān)系。小微企業(yè)為社會創(chuàng)造的價值與其獲得的金融資源嚴(yán)重不匹配。近年來，主要面向小微企業(yè)的小貸公司、村鎮(zhèn)銀行、貸款擔(dān)保公司盡管得到了較快發(fā)展，但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足市場需求，一些股份制商業(yè)銀行在不發(fā)達地區(qū)和老少邊窮地區(qū)的覆蓋率仍然較低。從金融機構(gòu)的分布來看，在小微企業(yè)比較集中的中小城鎮(zhèn)，能夠提供金融服務(wù)的金融機構(gòu)也十分有限。由于金融服務(wù)的供給不足、競爭有限，因而小微企業(yè)的融資機會仍然有限，且融資成本較高。此外，小貸公司、村鎮(zhèn)銀行的數(shù)量、規(guī)模和質(zhì)量仍然有較大的提升空間，很多這類小微金融機構(gòu)都存在資金缺乏、來源單一、實力弱、經(jīng)營難度大等困難（小微企業(yè)融資問題調(diào)研組，2014）。

3.服務(wù)于小微金融的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍有待深化。近年來，盡管小微金融機構(gòu)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有所改善，但總的來說仍較薄弱。如由于經(jīng)營性質(zhì)和組建形式等原因，小微金融機構(gòu)在支付結(jié)算方面有天然的劣勢，結(jié)算系統(tǒng)和方式不暢通，無法開展對公業(yè)務(wù)，制約了小微金融機構(gòu)的發(fā)展。此外，目前大部分小微金融機構(gòu)仍然沒有納入人民銀行的征信系統(tǒng)，盡管可以通過向人民銀行地方分支機構(gòu)查詢征信信息，但由于小微金融機構(gòu)所服務(wù)的對象主要是被正規(guī)金融體系所排斥的小微企業(yè)和“三農(nóng)”等低端客戶，而這部分客戶在人民銀行的征信系統(tǒng)中并無記錄，因而使小微金融機構(gòu)的信息成本高企。另外，傳統(tǒng)的企業(yè)信用評級模式主要還是考察企業(yè)的基本素質(zhì)、經(jīng)濟能力、償債能力、經(jīng)濟效益、盈利能力和企業(yè)發(fā)展前景等因素，主要以財務(wù)數(shù)據(jù)為核心，依靠擔(dān)保和抵押、第三方擔(dān)保等形式防范信貸風(fēng)險，但由于小微企業(yè)的抵押物缺乏，加之財報失真、阻礙了銀行的信貸積極性。為此國務(wù)院《關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實施意見》中，明確要求整合注冊登記、生產(chǎn)經(jīng)營、人才及技術(shù)等方面的信息資源，以破解缺信息和缺信用的難題。但由于這些信息分散在工商、稅務(wù)、電信、自來水、電力等部門和系統(tǒng)，如何打通這些領(lǐng)域的聯(lián)系，并實現(xiàn)與這些部門系統(tǒng)的接口一致，仍然有很多困難要克服。

4.小微金融的監(jiān)管體制有待創(chuàng)新。我國目前針對小微金融的監(jiān)管體制是以“一行三會”為主導(dǎo)、地方政府金融管理機構(gòu)為補充的雙層金融監(jiān)管體制。但這一體制在小微金融的發(fā)展與創(chuàng)新過程中也存在著諸多挑戰(zhàn)，準(zhǔn)入條件和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一制約了小微金融的個性化發(fā)展需求；重安全、輕效率的監(jiān)管價值取向影響了小微金融的創(chuàng)新和發(fā)展能力；地方政府金融監(jiān)管職能的分散以及權(quán)責(zé)不對稱不利于地方金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)拓展和地方政府金融監(jiān)管部門的職能發(fā)揮；對中央與地方監(jiān)管職能劃分的立法缺失則導(dǎo)致存在監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管（李凌，2014）。

促進我國小微金融發(fā)展的若干對策

1.放寬金融業(yè)市場準(zhǔn)入門檻，構(gòu)建小微企業(yè)多元化的融資渠道。

應(yīng)當(dāng)通過適當(dāng)放松管制指標(biāo)，并加大工作力度，鼓勵和引導(dǎo)民間資本設(shè)立各類村鎮(zhèn)銀行、小貸公司、信用貸款擔(dān)保公司等小微金融機構(gòu)，促進小微金融機構(gòu)為小微企業(yè)提供金融服務(wù)，從制度層面解決小微企業(yè)金融服務(wù)可獲性的問題。應(yīng)通過大力發(fā)展風(fēng)險投資、股權(quán)投資等支持和促進科技型小微企業(yè)的創(chuàng)業(yè)與發(fā)展。在首批民營銀行試點的基礎(chǔ)上，積極支持在條件成熟的中西部地區(qū)設(shè)立民營銀行。另外，小貸公司由于其自身的信用資質(zhì)較弱，增資擴股也比較困難，同時由于無法進入同業(yè)拆借市場，因此，應(yīng)適當(dāng)放寬其負(fù)債率的上限，允許風(fēng)險控制情況較好的小貸公司從銀行獲得一定的資金支持，從而提高其放貸規(guī)模，以更好地解決小微企業(yè)的融資問題，并提高小貸公司的經(jīng)濟效率并提高其經(jīng)營的合規(guī)性。

2.深化大型金融機構(gòu)的小微金融服務(wù)體系，包括完善貨幣政策，強化大型金融機構(gòu)對小微企業(yè)的金融支持力度。盡管2014年8月國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實施意見》，但如何把意見中的各項政策要求落到實處，有關(guān)監(jiān)管部門和國有銀行還需要加大工作力度，包括“六項機制”的健全和“四單管理”的落實等，從而在風(fēng)險防控、業(yè)績考核等方面完善優(yōu)化激勵機制，加大國有金融機構(gòu)服務(wù)小微企業(yè)的力度。

3.完善扶持小微金融機構(gòu)的相關(guān)政策，包括差異化的監(jiān)管政策，簡化小微企業(yè)貸款壞賬的核銷手續(xù)，逐步取消金融信貸規(guī)模的控制。應(yīng)建立健全小微金融服務(wù)的考核評價機制，并根據(jù)考評結(jié)果實施差異化的監(jiān)管，對風(fēng)險成本計量到位、資本與撥備充足、小微信貸服務(wù)工作突出的銀行等金融機構(gòu)，可以優(yōu)先受理其市場準(zhǔn)入申請，支持其增設(shè)分支機構(gòu)；減少現(xiàn)場檢查頻率；可以優(yōu)先支持其發(fā)行專項金融債券等負(fù)債產(chǎn)品增加資金來源（黃孝武和王紅貴，2012）。就小微金融的監(jiān)管體制來說，應(yīng)完善小微金融監(jiān)管的法律法規(guī)體系，包括由地方政府根據(jù)本地經(jīng)濟和金融發(fā)展水平，在監(jiān)管指標(biāo)、市場準(zhǔn)入、監(jiān)管手段等方面制定具體的細(xì)則和標(biāo)準(zhǔn)。需要完善地方政府的金融管理組織架構(gòu)，確立以地方政府金融辦為主體，金融辦與工商、稅務(wù)、公安、商務(wù)等部門的部門聯(lián)動協(xié)調(diào)機制，形成監(jiān)管合力。要明確中央和地方監(jiān)管機構(gòu)的金融管理邊界，減少監(jiān)管的盲區(qū)，建立中央和地方監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)溝通機制，包括工作會商制度、聯(lián)動監(jiān)管和聯(lián)合檢查機制及預(yù)警機制等。要樹立和推廣效率和安全并重的監(jiān)管價值理念，對一些規(guī)模小、貼近“三農(nóng)”、貼近小微企業(yè)的小微金融機構(gòu)如村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社等應(yīng)交由地方監(jiān)管部門進行審批及審慎性監(jiān)管，待這些機構(gòu)發(fā)展壯大至一定規(guī)?；虻赜虺^一定界限后再由“一行三會”進行監(jiān)管。

4.運用大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)，加快服務(wù)于小微企業(yè)的金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)包括信息系統(tǒng)構(gòu)建。大數(shù)據(jù)征信就是運用大數(shù)據(jù)技術(shù)重新設(shè)計征信評價模型和算法，通過對財務(wù)數(shù)據(jù)、地址信息、社會關(guān)系、行為數(shù)據(jù)等多維度的信息進行考察，形成對個人、企業(yè)、社會團體的信用評價，這些數(shù)據(jù)來源包括用戶的授權(quán)數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)上的公開數(shù)據(jù)以及第三方合作伙伴提供的數(shù)據(jù)。通過提供數(shù)據(jù)維度，并結(jié)合業(yè)務(wù)上下游的關(guān)聯(lián)方信息等數(shù)據(jù)，構(gòu)建征信評價體系，既能計算出授信的單項額度，也可以計算出整體授信額度，從而創(chuàng)造出不同于傳統(tǒng)征信的評價模式，以解決小微企業(yè)信用評審的問題。另外，針對貸后評審機制，也可以通過對企業(yè)的交易情況進行實時監(jiān)測，預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展趨勢，量化風(fēng)險、實時監(jiān)管，通過預(yù)警和預(yù)測來幫助金融機構(gòu)控制和防范風(fēng)險。

5.應(yīng)大力支持小微金融機構(gòu)進行基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與完善，包括結(jié)算系統(tǒng)的暢通和征信系統(tǒng)的接入，從而使小微金融機構(gòu)能充分參與到銀行業(yè)的競爭。此外，還應(yīng)持續(xù)推進小微金融服務(wù)的金融創(chuàng)新，可以允許小微金融機構(gòu)為小微企業(yè)提供投資、擔(dān)保、咨詢等增值服務(wù)，并建立基于小微金融機構(gòu)的質(zhì)量、風(fēng)險、運營評估體系。對一些優(yōu)質(zhì)的小微金融機構(gòu)，應(yīng)鼓勵其通過資產(chǎn)證券化、新三板掛牌等方式開展金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。（參考文獻略）