鄧 蒙

淺析公允價(jià)值運(yùn)用中存在的問題及對策

鄧 蒙

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，公允價(jià)值計(jì)量屬性越來越多地運(yùn)用到會(huì)計(jì)計(jì)量中。但是2008年的金融危機(jī)卻使得公允價(jià)值會(huì)計(jì)飽受爭議。文章從公允價(jià)值的概念入手，結(jié)合我國資本市場現(xiàn)狀分析了公允價(jià)值運(yùn)用中存在的問題以及產(chǎn)生這些問題的原因，最后針對問題提出了完善公允價(jià)值計(jì)量的相關(guān)建議。

公允價(jià)值；計(jì)量；可靠性；會(huì)計(jì)穩(wěn)健性

一、引言

為了適應(yīng)我國市場經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展對會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的進(jìn)一步要求，同時(shí)也是為了與國際趨同，財(cái)政部于2006年頒布了新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》以及配套指南，其中最突出的變化就是公允價(jià)值的大范圍應(yīng)用，從而實(shí)現(xiàn)了我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)質(zhì)性趨同。FASB和IASB聯(lián)合概念框架于2010年發(fā)布了A階段研究成果《目標(biāo)與質(zhì)量特征》的最終稿，該稿強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)是決策有用性，同時(shí)對相關(guān)性和可靠性規(guī)定了邏輯順序，相關(guān)性成為最首要的特征，這些都進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了會(huì)計(jì)信息相關(guān)性的重要地位，而公允價(jià)值的引入正是為了提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性，表明公允價(jià)值計(jì)量屬性的應(yīng)用必將成為長期的發(fā)展趨勢。然而2008年全球金融危機(jī)的爆發(fā)暴露出公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確實(shí)存在一些問題，同時(shí)再反觀我國公允價(jià)值的應(yīng)用現(xiàn)狀，需要深入分析公允價(jià)值會(huì)計(jì)存在的缺陷，以進(jìn)一步完善公允價(jià)值會(huì)計(jì)，更好地為外部使用者服務(wù)，從而促進(jìn)我國資本市場的健康有序發(fā)展。

二、文獻(xiàn)回顧

（一）公允價(jià)值與可靠性的關(guān)系。khurana etal（2003）認(rèn)為沒有活躍市場的資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值必須進(jìn)行估計(jì)，而估計(jì)的可靠性難以得到有效保證；陳朝暉（2000）則認(rèn)為可靠性只是一個(gè)程度問題，沒有任何計(jì)量屬性在可靠性方面是無懈可擊的。

（二）公允價(jià)值與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的關(guān)系。國外學(xué)者更多的研究的是公允價(jià)值的順周期效應(yīng)，而順周期效應(yīng)的存在在很大程度上就造成了公允價(jià)值與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性之間的矛盾；在國內(nèi)，張榮武等（2010）認(rèn)為歷史成本會(huì)計(jì)模式下的公允價(jià)值與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性若即若離，公允價(jià)值會(huì)計(jì)模式下的公允價(jià)值與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性徹底悖離，介于歷史成本會(huì)計(jì)模式與公允價(jià)值會(huì)計(jì)模式之間的混合會(huì)計(jì)模式下的公允價(jià)值與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性適度耦合。

（三）公允價(jià)值與利潤操縱之間的關(guān)系。Benston（2006）詳細(xì)分析了安然公司如何利用第三個(gè)層級的公允價(jià)值計(jì)量方法操縱利潤并最終引發(fā)了美國歷史上最大的會(huì)計(jì)造假丑聞；呂杰等（2012）發(fā)現(xiàn)公允價(jià)值的應(yīng)用能夠?yàn)樯鲜泄咎峁┱{(diào)節(jié)利潤的機(jī)會(huì)，可以為管理者提供新的盈余管理手段。

三、公允價(jià)值的概念與計(jì)量

（一）公允價(jià)值的概念

我國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（2006）將公允價(jià)值定義為：在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）在2006年9月發(fā)布的第157號財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告中將公允價(jià)值定義為：“市場參與者在計(jì)量日的有序交易中從資產(chǎn)出售中收到或因負(fù)債轉(zhuǎn)移而支付的價(jià)格”（SFAS157）。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）在2011年5月發(fā)布的第13號國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（IFRS13）中對公允價(jià)值的最新定義如下：市場參與者之間在計(jì)量日進(jìn)行的有序交易中出售一項(xiàng)資產(chǎn)所收到的價(jià)格或轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所支付的價(jià)格（即，脫手價(jià)）。從中可以看出，美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則對公允價(jià)值的定義基本一致。我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對公允價(jià)值的定義與二者比起來主要有以下兩點(diǎn)差異：在公允價(jià)值確認(rèn)時(shí)點(diǎn)方面，IFRS13和SFAS157都以計(jì)量日當(dāng)天為確認(rèn)點(diǎn)，而我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則未作出具體規(guī)定；在公允價(jià)值具體表述方面，IFRS13與SFAS157強(qiáng)調(diào)以脫手價(jià)格作為公允價(jià)值，而我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則未作明確規(guī)定。

（二）公允價(jià)值的計(jì)量

按照我國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（2006）的規(guī)定，公允價(jià)值的計(jì)量按照優(yōu)先順序分為三個(gè)層次：第一，該資產(chǎn)或負(fù)債具有外部活躍的市場交易，該市場交易價(jià)格即為公允價(jià)值；第二，該資產(chǎn)或負(fù)債不存在外部活躍的市場交易，參考類似資產(chǎn)或負(fù)債的市場交易價(jià)格來確定公允價(jià)值；第三，當(dāng)兩者都不存在，則采用估值技術(shù)或其他專業(yè)評估技術(shù)來確定其公允價(jià)值，比如對于資產(chǎn)來說，可以按其所能產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量以適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率在適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)期間貼現(xiàn)計(jì)算的現(xiàn)值來確定其公允價(jià)值。公允價(jià)值的價(jià)值確定方法在理論上使得以公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)或負(fù)債更加符合當(dāng)前實(shí)際，也更加符合會(huì)計(jì)目標(biāo)的“決策有用性”。

四、公允價(jià)值運(yùn)用中存在的問題及原因分析

（一）公允價(jià)值運(yùn)用中存在的問題

1.公允價(jià)值影響會(huì)計(jì)信息的可靠性

可靠性是指財(cái)務(wù)報(bào)告所反映的會(huì)計(jì)信息應(yīng)使決策者足以信賴，其具體要求有真實(shí)性、可核性和中立性三個(gè)方面。但是公允價(jià)值是按優(yōu)先順序三個(gè)層次來取得，相關(guān)參數(shù)的可靠性依次降低，從而使得公允價(jià)值的公允性也大打折扣。另外，采用公允價(jià)值計(jì)量，資產(chǎn)或負(fù)債隨市價(jià)的波動(dòng)而波動(dòng)，在某些情況下，即使市價(jià)的波動(dòng)是極端不合理的，也要按照當(dāng)時(shí)的市價(jià)重新計(jì)量資產(chǎn)或負(fù)債，同時(shí)未實(shí)現(xiàn)的損益要么計(jì)入當(dāng)期損益要么計(jì)入所有者權(quán)益，這也就極大影響了會(huì)計(jì)信息的可靠性，從而影響會(huì)計(jì)信息使用者的決策。

2.公允價(jià)值與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性存在矛盾

穩(wěn)健性原則最突出的特點(diǎn)就是不高估資產(chǎn)和收入，不低估負(fù)債和費(fèi)用，對資產(chǎn)和負(fù)債、收入與費(fèi)用的處理是非對稱的。而公允價(jià)值強(qiáng)調(diào)如實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，所以在公允價(jià)值計(jì)量模式下，未實(shí)現(xiàn)的損益也計(jì)入收益，并增加資產(chǎn)的賬面價(jià)值，這相當(dāng)于企業(yè)提前確認(rèn)了并未實(shí)現(xiàn)的收益，這在一定程度上與會(huì)計(jì)的穩(wěn)健性原則是相背離的。公允價(jià)值的這一特點(diǎn)使得其在2008年的金融危機(jī)中起了推波助瀾的作用，因而也是飽受詬病。

3.公允價(jià)值可能造成利潤操縱

在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，投資性房地產(chǎn)、金融工具以及其他業(yè)務(wù)如非貨幣性資產(chǎn)交換、債務(wù)重組、非同一控制下的企業(yè)合并等要采用公允價(jià)值計(jì)量，但是在目前還不完善的市場環(huán)境下，公允價(jià)值卻很容易成為管理當(dāng)局的盈余管理工具。比如，通過把房屋由存貨或固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y性房地產(chǎn)，那么即使沒有出售這些房屋，仍然可以通過價(jià)值重估增加利潤；對于金融工具來說，在市場形勢大好的情況下，通過創(chuàng)造條件，把可供出售金融資產(chǎn)重分類為交易性金融資產(chǎn)，則公允價(jià)值變動(dòng)收益就可以計(jì)入當(dāng)期損益，增加當(dāng)期利潤；而在市場價(jià)格下滑的形勢下，通過把交易性金融資產(chǎn)重分類為可供出售金融資產(chǎn)，則可以避免將公允價(jià)值變動(dòng)損失計(jì)入當(dāng)期損益，達(dá)到利潤操縱的目的。雖然我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對金融工具的重分類做了嚴(yán)格的規(guī)定，在一定程度上遏制了這種現(xiàn)象的發(fā)生，但是準(zhǔn)則并沒有嚴(yán)格禁止金融工具的重分類，所以這依然為上市公司進(jìn)行利潤操縱提供了空間。

（二）公允價(jià)值運(yùn)用中存在問題的產(chǎn)生原因

1.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對公允價(jià)值的規(guī)定不具體

由于公允價(jià)值的確定需要職業(yè)判斷，因而我國在制定公允價(jià)值運(yùn)用的相關(guān)規(guī)定時(shí)是偏向原則導(dǎo)向的，這就使得我國對于公允價(jià)值的規(guī)定存在著原則導(dǎo)向的缺點(diǎn)——過于簡單概括，缺乏具體的執(zhí)行指南（張敏等，2011）。對于金融工具來說，由于其存在活躍的外部市場，因而計(jì)量起來也容易地多；但是對于缺乏活躍的外部市場的投資性房地產(chǎn)與非貨幣性資產(chǎn)交換等來說，由于缺乏具體的計(jì)量指南其公允價(jià)值計(jì)量就存在著諸多難題。同時(shí)對于估值技術(shù)的運(yùn)用，對估值模型的選擇并沒有作明確的規(guī)定，對估值模型中的各參數(shù)應(yīng)該如何估計(jì)也沒有作具體的規(guī)定，這就在很大程度上影響了公允價(jià)值計(jì)量的可操作性，而且也給某些上市公司進(jìn)行利潤操縱提供了空間，影響會(huì)計(jì)信息的可靠性。

2.公允價(jià)值的順周期性擴(kuò)大財(cái)務(wù)信息的波動(dòng)性

所謂“順周期效應(yīng)”，指市場繁榮時(shí)，交易價(jià)格上漲的誘因?qū)е孪嚓P(guān)產(chǎn)品價(jià)值的高估；市場低迷時(shí)，交易價(jià)格下跌的誘因?qū)е孪嚓P(guān)產(chǎn)品價(jià)格的低估。應(yīng)用到公允價(jià)值計(jì)量上，當(dāng)市場高漲時(shí)，市價(jià)上漲計(jì)入收益將進(jìn)一步推高資產(chǎn)價(jià)格，從而造成資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)一步高估，這就有點(diǎn)類似“錦上添花”；而另一方面，當(dāng)市場低落時(shí)，價(jià)格的下跌將進(jìn)一步打壓資產(chǎn)價(jià)格，從而造成資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)一步被低估，相當(dāng)于“落井下石”。這兩方面的作用會(huì)使得公司的財(cái)務(wù)狀況波動(dòng)巨大，這與穩(wěn)健性原則是不相符合的。尤其是當(dāng)市價(jià)的變動(dòng)是無序的，則這不僅導(dǎo)致公允價(jià)值不再公允，同時(shí)公允價(jià)值的順周期效應(yīng)更會(huì)將這種“不公允”進(jìn)一步放大，進(jìn)而不僅損害會(huì)計(jì)信息的可靠性，同時(shí)也喪失了相關(guān)性。

3.會(huì)計(jì)計(jì)量模式的可選擇性

計(jì)量屬性和計(jì)量單位決定會(huì)計(jì)計(jì)量模式的類型。目前我國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的計(jì)量屬性包括歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值、公允價(jià)值以及現(xiàn)值，企業(yè)選擇何種計(jì)量模式或計(jì)量屬性是屬于會(huì)計(jì)政策選擇?，F(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)復(fù)雜多變，準(zhǔn)則賦予企業(yè)一定的會(huì)計(jì)政策選擇自主權(quán)，是為了能更真實(shí)地向報(bào)表使用者反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況，從而有助于會(huì)計(jì)信息使用者的決策。運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量的具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則大多對使用公允價(jià)值計(jì)量沒有強(qiáng)制性規(guī)定，公司在選擇會(huì)計(jì)計(jì)量模式時(shí)具有一定的靈活性和選擇性，這就為企業(yè)進(jìn)行盈余管理創(chuàng)造了空間。比如，在市場上漲的情況下，通過創(chuàng)造條件將投資性房地產(chǎn)的成本計(jì)量模式轉(zhuǎn)變?yōu)楣蕛r(jià)值計(jì)量模式，則可以將公允價(jià)值超過賬面價(jià)值的差額計(jì)入當(dāng)期損益，從而進(jìn)行利潤操縱。

五、完善公允價(jià)值計(jì)量的建議

根據(jù)公允價(jià)值在運(yùn)用中存在的問題以及產(chǎn)生這些問題的原因，可以從以下幾個(gè)方面著手來完善公允價(jià)值的應(yīng)用。

（一）制定完善的公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則，提高從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)

目前我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則僅僅規(guī)定了公允價(jià)值的確定原則，以及獲取公允價(jià)值的三個(gè)層次。但是面對日益復(fù)雜的資本市場，顯然這些規(guī)定還需要細(xì)化和具體。因此，在遵循成本效益原則和重要性原則的前提下，應(yīng)從公允價(jià)值的三層次出發(fā)，對于存在外部活躍市場交易價(jià)格的，應(yīng)明確規(guī)定如何采集和確定報(bào)價(jià)，若其中涉及到中介機(jī)構(gòu)，還應(yīng)對中介機(jī)構(gòu)的中立性和報(bào)價(jià)的合理性進(jìn)行考核；不存在同類資產(chǎn)或負(fù)債的活躍市場交易但是有類似的市場交易價(jià)格的，應(yīng)對類似的資產(chǎn)或負(fù)債有一個(gè)更明確的規(guī)定；采用估值技術(shù)時(shí)，要明確規(guī)定使用何種估值模型，如何計(jì)算未來現(xiàn)金流量以及如何合理確定折現(xiàn)率和折現(xiàn)期間，以從總體上降低準(zhǔn)則的復(fù)雜性和應(yīng)用的一致性，進(jìn)一步提高公允價(jià)值計(jì)量的可操作性。通過估值技術(shù)取得公允價(jià)值需要依靠會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷，因此，應(yīng)加強(qiáng)對會(huì)計(jì)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高會(huì)計(jì)人員的職業(yè)道德，尤其是要與時(shí)俱進(jìn)，提高會(huì)計(jì)人員處理當(dāng)前復(fù)雜業(yè)務(wù)和估值判斷的能力，減少會(huì)計(jì)信息的行為性失真和對公允價(jià)值計(jì)量判斷的誤差。

（二）編制全面收益表，防范利潤操縱

建立在“資產(chǎn)負(fù)債表觀”上的全面收益表，把全部已確認(rèn)但未實(shí)現(xiàn)的利得或損失納入財(cái)務(wù)報(bào)表，這一方面使得公允價(jià)值計(jì)量屬性的應(yīng)用成為一種必然趨勢，同時(shí)也為公允價(jià)值這一計(jì)量屬性的進(jìn)一步健康發(fā)展創(chuàng)造了條件。雖然我國目前也已經(jīng)引入了全面收益的概念，但是還不夠具體和完善。在這方面，可以借鑒美國的經(jīng)驗(yàn)，編制全面收益表，把繞過利潤表而在資產(chǎn)負(fù)債表中確認(rèn)的未實(shí)現(xiàn)收益項(xiàng)目集中起來，并通過適當(dāng)?shù)姆诸?，單?dú)報(bào)告，進(jìn)一步增強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的透明度，為信息使用者提高更全面、更有用的業(yè)績信息，減少信息不對稱現(xiàn)象，體現(xiàn)公允和充分披露的原則，從而縮小企業(yè)管理當(dāng)局進(jìn)行利潤操縱的空間，保證資本市場的健康發(fā)展。

（三）完善監(jiān)督機(jī)制，加大監(jiān)管力度

財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門應(yīng)加大監(jiān)管力度，發(fā)揮監(jiān)督合力，對關(guān)聯(lián)交易加以更嚴(yán)格的規(guī)范，同時(shí)嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易行為；對于濫用公允價(jià)值虛增或虛減利潤的企業(yè)，國家有關(guān)部門要加重懲罰力度，加大違法成本，以遏制其違法行為。同時(shí)要強(qiáng)化社會(huì)監(jiān)督，鼓勵(lì)新聞媒體和社會(huì)大眾充分行使監(jiān)督權(quán)利，從而進(jìn)一步完善我國的市場環(huán)境。

盡管現(xiàn)階段公允價(jià)值在實(shí)踐運(yùn)用中還存在較多問題，但是隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，相關(guān)交易市場和技術(shù)的進(jìn)一步改善，公允價(jià)值計(jì)量將得到進(jìn)一步完善，從而更好地為外部使用者服務(wù)，促進(jìn)我國市場經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

［1］陳朝暉.未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的會(huì)計(jì)計(jì)量［J］.當(dāng)代財(cái)經(jīng)，2000（09）：53-58.

［2］單虹.公允價(jià)值的爭論與思考［J］.會(huì)計(jì)之友，2011（28）：14-15.

［3］葛家澍.關(guān)于在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中采用公允價(jià)值的探討［J］.會(huì)計(jì)研究，2007（11）：3-8.

（作者單位：中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院）