楊曉東

（中國石油化工股份有限公司甘肅石油分公司，甘肅蘭州730000）

金融支持新型城鎮(zhèn)化建設問題研究
——以甘肅省為例

楊曉東

（中國石油化工股份有限公司甘肅石油分公司，甘肅蘭州730000）

新型城鎮(zhèn)化不同于人口城鎮(zhèn)化，它是工業(yè)和農(nóng)業(yè)共同發(fā)展的城鎮(zhèn)化，不再單純的追求量的提升，而應更加重視城鎮(zhèn)化建設的內(nèi)涵，強調(diào)城鎮(zhèn)化方方面面的提升。本文分析了金融支持新型城鎮(zhèn)化的作用機制，以及甘肅省金融支持新型城鎮(zhèn)化的現(xiàn)狀，運用主成分析測評了甘肅省12個地級市的新型城鎮(zhèn)化水平綜合得分，采用系統(tǒng)GMM法評估了金融規(guī)模、金融結(jié)構(gòu)對新型城鎮(zhèn)化影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)金融規(guī)模的擴張、金融效率的提升都有助于新型城鎮(zhèn)化水平的提高，但金融規(guī)模的作用要顯著高于金融效率的影響。

金融支持；新型城鎮(zhèn)化；指標體系

城鎮(zhèn)化是傳統(tǒng)鄉(xiāng)村社會向現(xiàn)代城鎮(zhèn)社會轉(zhuǎn)變的過程。在這一過程中，經(jīng)濟發(fā)展的動力逐漸由以農(nóng)業(yè)為主體轉(zhuǎn)變?yōu)橐怨I(yè)、服務業(yè)為主體。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，城市的基礎設施建設水平及公共服務水平不斷提升，同時城市的各種文化、觀念逐漸散發(fā)到農(nóng)村。我國早期的城鎮(zhèn)化存在明顯的缺陷，過于重視城鎮(zhèn)化率的增長速度，忽視了城鎮(zhèn)化的質(zhì)量，導致經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、民生環(huán)境等方面存在諸多問題。黨的十八大提出了建設“新四化”的任務，新型城鎮(zhèn)化是其中的重中之重，必須清楚新型城鎮(zhèn)化是以提升質(zhì)量為主要目標，提升速度為輔助目標，使得新型城鎮(zhèn)化建設成為中國經(jīng)濟增長的新的支撐點。

在新型城鎮(zhèn)化的過程中，要實現(xiàn)人口的轉(zhuǎn)移、公共服務的供給以及基礎設施建設，都需要龐大的資金支持，而龐大的資金需求僅靠財政資金的撥付是不可能滿足的，這就必須要得到金融部門的有力配合，實現(xiàn)多種途徑融資，為新型城鎮(zhèn)化建設提供可靠的資金保障。金融支持新型城鎮(zhèn)化建設可以體現(xiàn)在以下幾個方面：為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、升級提供資金、風險防范支持；為基礎設施建設提供支持；為農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的技術、信息、設備等提供支持；為生態(tài)環(huán)境保護所需的技術設備提供支持。但必須明確的是，與新型城鎮(zhèn)化建設的金融需求相比，目前我國金融業(yè)的支持力度還遠遠不夠，存在金融效率低下，金融服務滯后等問題。因此，如何在可接受的風險水平下調(diào)整融資機制、加大對新型城鎮(zhèn)化的支持力度就成為推進新型城鎮(zhèn)化建設的一大難題。

一、文獻綜述與理論分析

（一）文獻綜述

基于城鎮(zhèn)化對經(jīng)濟發(fā)展的巨大作用，對城鎮(zhèn)化的研究歷來都是各國學者的研究重點之一。“城市化”最早是應用在西方社會學中，到20世紀90年代初，其概念在中國的城市規(guī)劃中被使用，但考慮到中國的現(xiàn)實情況，學者們采用了“城鎮(zhèn)化”這一具有中國特色的詞語，用以定位中國農(nóng)村未來的發(fā)展方向，當應該明白，兩者的本質(zhì)是一致的。學者們對金融支持城鎮(zhèn)化建設的研究主要包括三個方面：一是城鎮(zhèn)化、金融發(fā)展的關系。伍艷（2005）分析了金融發(fā)展與城鎮(zhèn)化的互動關系，提出金融可以通過優(yōu)化資源配置、提高資金使用效率等推動城鎮(zhèn)化建設，城鎮(zhèn)化水平的提高反過來也會擴大金融市場的規(guī)模，從而促進金融業(yè)的繁榮。李新星（2009）實證分析了金融支持與城鎮(zhèn)化之間存在的互動關系，研究表明二者之間顯著正相關。二是金融支持城鎮(zhèn)化建設過程中存在的問題。邱俊杰、邱兆祥（2013）分析了造成金融支持城鎮(zhèn)化建設出現(xiàn)問題的原因，包括金融體系較為脆弱、金融行業(yè)的制度改革不完善等。三是城鎮(zhèn)化建設的金融支持路徑分析。熊湘輝、徐璋勇（2015）分析了金融支持對新型城鎮(zhèn)化發(fā)展的影響，提出在未來的新型城鎮(zhèn)化建設過程中，要加大金融部門對基礎設施建設、城鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的支持力度，提高金融機構(gòu)的金融服務水平，為中國新型城鎮(zhèn)化目標的順利實現(xiàn)保駕護航。但我們應明白的是，一方面，已有的文獻對金融支持新型城鎮(zhèn)化的研究較少，多數(shù)研究對城鎮(zhèn)化水平的評價僅停留在人口城鎮(zhèn)化率上面，不能全面反映我國的城鎮(zhèn)化質(zhì)量；另一方面，多數(shù)研究都是站在全國的角度進行考量，而立足于省市的研究較少。因此，本文采用新型城鎮(zhèn)化的綜合評價指標，以甘肅省12個地級市的面板數(shù)據(jù)分析金融支持對新型城鎮(zhèn)化的促進作用。

（二）金融支持新型城鎮(zhèn)化的作用機制

金融發(fā)展和新型城鎮(zhèn)化之間是相互影響、相互促進的。金融發(fā)展實現(xiàn)對資金、生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置、有效集聚進而推動城鎮(zhèn)化的發(fā)展，城鎮(zhèn)化的發(fā)展通過擴大市場來促進金融業(yè)的繁榮。首先，金融發(fā)展水平可以分為兩個方面：一是金融規(guī)模的增長，二是金融效率的提高。金融規(guī)模的增長主要是指金融機構(gòu)存貸款規(guī)模、直接融資比例的增加等。金融效率的提高則主要是指儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的比率增長。這兩個方面都有助于生產(chǎn)要素的集聚以及資本的形成，為新型城鎮(zhèn)化建設提供發(fā)展的動力。其次，金融轉(zhuǎn)化為投資的效率對新型城鎮(zhèn)化建設具有重大影響。儲蓄通過間接融資、直接融資的方式轉(zhuǎn)化為投資，促進新型城鎮(zhèn)化的發(fā)展。一般而言，政府、企業(yè)儲蓄更容易轉(zhuǎn)化為投資，而私人儲蓄由于存款人和投資人不一致，轉(zhuǎn)化機制就難以形成，從而造成金融效率低下。因此金融效率的提高可以有助于提升儲蓄投資轉(zhuǎn)化率，從而推進新型城鎮(zhèn)化建設。再次，金融市場結(jié)構(gòu)的效率提高對經(jīng)濟的集聚具有重要作用，從而引導資本、人口、技術等要素在空間上集聚，通過推動各經(jīng)濟部門的發(fā)展，發(fā)揮由點到面的帶動作用，促進新型城鎮(zhèn)化整體水平的提高。

二、甘肅省金融支持新型城鎮(zhèn)化發(fā)展現(xiàn)狀

2013年甘肅省GDP總額為6268.01億元，比2012年增長10.8%，增長速度高于全國平均水平。城鄉(xiāng)居民收入穩(wěn)步增長，社會保障等各項事業(yè)協(xié)調(diào)并進，城鎮(zhèn)化進程穩(wěn)步推進。年末，全省城鎮(zhèn)人口達1036.23萬人，比上年增加37.43萬人，占常住人口的比重為40.13%，比上年上升1.38個百分點。金融支持為甘肅省的新型城鎮(zhèn)化建設中做出了重大貢獻。2013年，全省金融支持社會固定資產(chǎn)投資總額898億元，相比2012年的680億元，增長了24%，涉農(nóng)貸款新增691.59億元，比上年增長26.19%?？梢钥闯?，近些年來金融部門為甘肅省新型城鎮(zhèn)化建設的投入在穩(wěn)步提升，保障了新型城鎮(zhèn)化建設的資金需求。但我們同樣應該發(fā)現(xiàn)，當前甘肅省金融支持新型城鎮(zhèn)化的路徑主要是依靠金融規(guī)模的增長，促進投資增加，推動新型城鎮(zhèn)化建設。這種單一的模式忽略了金融效率提升對新型城鎮(zhèn)化建設的推動作用。因此，在現(xiàn)有模式下金融支持新型城鎮(zhèn)化發(fā)展存在著諸多問題。

（一）金融在基礎設施、公共服務方面支持力度不夠

基礎設施建設往往具有公共產(chǎn)品的特點，公益性、低收益，追求利益的市場化資金很少愿意投入。雖然歷年以來金融對基礎設施方面的支持力度有了明顯提高，但與新型城鎮(zhèn)化的資金需求相比仍然存在較大差距。例如2013年全省固定資產(chǎn)的投資總額6407.2億元，其中國內(nèi)貸款和債券融資分別為897.31和0.7億元，自籌資金4605.8億元。新增項目固定資產(chǎn)3770億元，而社會教育、城市衛(wèi)生、文化娛樂、公共管理及社會保障等等方面僅增加342億元?？梢园l(fā)現(xiàn)，金融在基礎設施建設和公共服務方面并未發(fā)揮其應有的作用。

（二）金融在新型城鎮(zhèn)化過程中缺乏導向性

金融在經(jīng)濟、社會發(fā)展中可以促進資源的優(yōu)化配置、調(diào)控經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、實現(xiàn)生產(chǎn)要素的高效流動。通過金融政策的引導可以幫助新興、先進產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，淘汰傳統(tǒng)、落后的產(chǎn)業(yè)。然而過去的城鎮(zhèn)化往往過于追求城鎮(zhèn)化的速度、規(guī)模，忽視了城鎮(zhèn)化的內(nèi)涵和質(zhì)量。這就造成各地區(qū)片面追求經(jīng)濟增長，以實現(xiàn)城鎮(zhèn)化高速發(fā)展，在部分地區(qū)高污染、高能耗產(chǎn)業(yè)始終屹立不倒，金融機構(gòu)為了經(jīng)濟效益也仍然給予資金支持。而新興產(chǎn)業(yè)由于前景不明、收益不穩(wěn)定，得不到充分的支持，這種情況明顯不符合新型城鎮(zhèn)化的建設要求。

三、新型城鎮(zhèn)化的綜合評價

新型城鎮(zhèn)化不單單是指人口城鎮(zhèn)化，它還包括服務業(yè)、工業(yè)、農(nóng)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展的經(jīng)濟城鎮(zhèn)化，不僅僅是追求量的提高，更要重視新型城鎮(zhèn)化的內(nèi)涵，強調(diào)新型城鎮(zhèn)化方方面面的提升。從總體來看，新型城鎮(zhèn)化發(fā)展的總體趨勢主要表現(xiàn)為以下三個方面：第一，城鎮(zhèn)化水平穩(wěn)步提高。隨著城鄉(xiāng)工業(yè)、服務業(yè)的快速發(fā)展、城鎮(zhèn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級、行政地域的變動以及一些戶籍政策的改變，使得非農(nóng)業(yè)人口大量增加，城鎮(zhèn)人口數(shù)量和比重呈現(xiàn)不斷上升態(tài)勢。第二，城鄉(xiāng)差別趨于縮小。隨著各地域城鄉(xiāng)統(tǒng)籌戰(zhàn)略的穩(wěn)步實行，城鎮(zhèn)與農(nóng)村的關系將得到有效改善，特別是在大力發(fā)展城鄉(xiāng)基礎設施建設，共享教育資源，改善醫(yī)療體制等舉措的推動下，城鄉(xiāng)之間的差距將逐步減小。第三，重視城鎮(zhèn)化過程中對生態(tài)系統(tǒng)的保護。隨著經(jīng)濟的飛速增長，在推動文化、科技發(fā)展的同時，也轉(zhuǎn)變了人們傳統(tǒng)的價值觀念。對噪音空氣污染、交通擁堵、用水短缺、用氣不便等問題有了更加深刻的認識，對城鎮(zhèn)生態(tài)環(huán)境、生活環(huán)境的保護意識逐漸加強，綠色經(jīng)濟將得到更多的重視進而實現(xiàn)快速發(fā)展，可以發(fā)現(xiàn)生態(tài)城市將是未來新型城鎮(zhèn)化發(fā)展的必然結(jié)果。認識到新型城鎮(zhèn)化的內(nèi)涵，就不能夠簡單將人口城鎮(zhèn)化率作為新型城鎮(zhèn)化的研究指標，必須形成一個指標體系，從各方面表現(xiàn)新型城鎮(zhèn)化的水平。因此，本文結(jié)合新型城鎮(zhèn)化的內(nèi)涵，在科學性、代表性、可得性的原則下，形成了一整套的指標體系。詳細指標體系見表1：

表1 新型城鎮(zhèn)化的評價指標體系

（一）變量的相關性分析

新型城鎮(zhèn)化的質(zhì)量評價需要考慮人口、經(jīng)濟、居民生活、基礎設施、生態(tài)環(huán)境、城鄉(xiāng)一體化等方面，因此，研究所要選取的指標數(shù)量較多。要更加直觀地反映新型城鎮(zhèn)化的建設水平，實現(xiàn)比較、研究的目標，就必須要采用一些科學的方法將這些指標統(tǒng)一為一個指標。目前來講，將指標體系綜合為一個指標的常用方法主要有主成分分析法、聚類分析法以及層次分析法。本文所使用的方法是主成分分析法，使用的軟件是SPSS19.0。一般來講，在對指標體系進行主成分分析之前，應該先對各指標進行標準化處理，包括一致行處理和量無綱化處理。但本文采用的指標均為正向指標，而且在使用SPSS19.0進行因子分析時,軟件會自動進行無量綱化處理，因此本文不再另行標準化處理。

本文選取了甘肅省12個地級市（不包括自治州）2005～2013年的數(shù)據(jù)，原始數(shù)據(jù)均來源于甘肅省統(tǒng)計年鑒。表2中的KMO檢驗值為0.76，高于0.6；而巴特利球度檢驗的概率值為0.00，檢驗結(jié)果表明上述選取新型城鎮(zhèn)化評價指標之間存在較高的相關性，可以用這些指標進行主成分分析。

表2 KMO和Bartlett的檢驗

（二）提取公因子

進行主成分分析，得到分析結(jié)果，限于篇幅，僅將各項公共因子的特征值、方差貢獻率、累計方差貢獻率以及旋轉(zhuǎn)后的成分矩陣列于表3。觀察表3，可以發(fā)現(xiàn)提取出的特征值大于1的公共因子共有三個，它們的累計貢獻率達到74%，說明這三個因子基本上能夠代表11個指標綜合評價甘肅省12個地級市的新型城鎮(zhèn)化水平，分別表示為F1、F2、F3。觀察3個公因子的旋轉(zhuǎn)成分矩陣，可以發(fā)現(xiàn)公因子F1與用水普及率（X5）、燃氣普及率（X6）、人均城市道路面積（X7）、萬人公交車輛（X8）、萬人醫(yī)院床位數(shù)（X9）、建成區(qū)綠化覆蓋率（X10）、城鎮(zhèn)人均收入比（X11）這七個指標的相關性較高，反映了基礎設施建設、城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展對新型城鎮(zhèn)化的影響。公因子F2與人口城鎮(zhèn)化率（X1）、人均GDP（X2）、城鎮(zhèn)居民可支配收入（X4）這三個指標的相關性較高，反映人口流動、經(jīng)濟發(fā)展對新型城鎮(zhèn)化的影響。公因子F3與第三產(chǎn)業(yè)比重（X3）相關性較高，反映產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級對對新型城鎮(zhèn)化的影響。

表3 旋轉(zhuǎn)成份矩陣

（三）主成分分析結(jié)果

所提取出的3個公共因子的得分系數(shù)矩陣結(jié)果如表4：

表4 成分得分系數(shù)矩陣

各公共因子的得分函數(shù)為：

上述提到的三個公共因子基本能夠評價甘肅省12個地級市的新型城鎮(zhèn)化水平，在計算得到3個公共因子的得分后根據(jù)各公共因子的方差貢獻率構(gòu)建新型城鎮(zhèn)化水平的綜合得分函數(shù)：

結(jié)果如表5。從各城市的綜合得分可以看出，雖然部分年份出現(xiàn)波動，但整體來說各城市的新型城鎮(zhèn)化水平的綜合得分都在穩(wěn)步提高，而得分最高的城市與得分最低間的城市之間差距相差一倍以上，這就表明總體上甘肅省各地級市之間的新型城鎮(zhèn)化建設不平衡。

表5 甘肅省12個地級市新型城鎮(zhèn)化水平綜合得分

四、金融支持新型城鎮(zhèn)化的實證分析

（一）變量選取與數(shù)據(jù)來源

通常來說，金融的發(fā)展必然會對新型城鎮(zhèn)化的建設起到推動作用。金融發(fā)展的結(jié)果體現(xiàn)為金融規(guī)模的擴張以及金融效率的提高。金融規(guī)模的擴大又可以體現(xiàn)為：金融機構(gòu)存貸款總額的增加、金融資產(chǎn)的種類增多、金融機構(gòu)的數(shù)量增加、金融服務的項目增加。存貸款總額的增加有助于社會融資規(guī)模的增長，對新型城鎮(zhèn)化建設有重要作用，金融資產(chǎn)種類和數(shù)量增多可以實現(xiàn)更多的金融活動，例如農(nóng)村金融的發(fā)展，能夠促進農(nóng)村經(jīng)濟快速增長，促進城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展，金融服務的項目增加則有助于居民與金融部門產(chǎn)生更加緊密的聯(lián)系，使居民得到更完善的金融服務，本文選取代表金融規(guī)模的指標為存款總額與GDP之比（DGR）。金融效率則體現(xiàn)為資金轉(zhuǎn)化效率、資金配置效率。資金轉(zhuǎn)化效率的提高能夠幫助資金快速流動，資金配置效率的提高則有助于資本的合理配置，使得資本能夠被運用到更需要資金支持的新型城鎮(zhèn)化建設上，本文選取代表金融效率的指標為貸款總額與存款總額之比（LDR）。需要說明的是，金融規(guī)模和金融效率指標的原始數(shù)據(jù)均來自于甘肅省統(tǒng)計年鑒。此外，所要研究的被解釋變量新型城鎮(zhèn)化水平則用上文計算出的結(jié)果新型城鎮(zhèn)化誰評綜合得分代表（NU）。

（二）模型構(gòu)建

觀察本文采用的數(shù)據(jù)，時間跨度為9年，比較短，而截面數(shù)據(jù)為12個地級市，相對來說較多，因此本文使用面板數(shù)據(jù)進行實證研究，進一步考慮到，各城市新型城鎮(zhèn)化建設水平必然會受到上一期新型城鎮(zhèn)化水平的影響，因此構(gòu)建模型：

（三）估計結(jié)果

由于上述模型中含有被解釋變量的滯后項，為了防止出現(xiàn)內(nèi)生性的問題，本文應用廣義矩估計（GMM）的方法對模型進行估計。廣義矩估計包括差分廣義矩估計、系統(tǒng)廣義矩估計兩種，但在樣本有限的情況下，系統(tǒng)GMM的估計結(jié)果相對于差分GMM的估計結(jié)果，偏差更小。因此本文應用Stata12.0軟件，采用系統(tǒng)廣義矩估計兩步法對模型進行估計，估計結(jié)果如下表6：

表6 系統(tǒng)GMM兩步法的估計結(jié)果

從表6的結(jié)果中可以看到，金融規(guī)模的代表指標存款總額與GDP之比（DGR）的系數(shù)為0.101，z值為6.77，結(jié)果顯著，這表明存款總額與GDP之比每上升1%，新型城鎮(zhèn)化水平綜合得分就會增加0.00101，反映了金融規(guī)模的擴張對新型城鎮(zhèn)化建設的促進作用，金融機構(gòu)存貸款總額的增加，能夠給予新型城鎮(zhèn)化建設更多的資金支持。金融效率的代表指標貸款總額與存款總額之比（LDR）的系數(shù)為0.046，z值為33.49，結(jié)果顯著，這表明貸款總額與存款總額之比每上升1%，新型城鎮(zhèn)化水平綜合得分就會提高0.00046，這說明儲蓄向投資轉(zhuǎn)化效率的提升同樣有助于新型城鎮(zhèn)化的發(fā)展，但其與DGR的系數(shù)相比，要明顯小很多，這也符合我們前面分析的甘肅省目前金融支持新型城鎮(zhèn)化建設的路徑主要是金融發(fā)展—金融規(guī)模擴張—推動新型城鎮(zhèn)化建設。另一方面，可以看到DGR和LDR系數(shù)的均較小，顯示出甘肅省金融支持新型城鎮(zhèn)化建設的力度明顯不足?？偟膩碚f，金融規(guī)模的擴大，金融效率的改善，可以促進新型城鎮(zhèn)化水平的提高，但金融支持的作用并不明顯，而且金融規(guī)模的作用要遠高于金融效率。

五、結(jié)論與建議

綜上所述，甘肅省金融支持對新型城鎮(zhèn)化水平的提高發(fā)揮了重要的作用，在相當程度上推動了新型城鎮(zhèn)化各方面的發(fā)展。但從理論和實證分析中均可發(fā)現(xiàn)，目前甘肅省金融支持新型城鎮(zhèn)化的路徑主要是依靠金融規(guī)模的擴張，金融效率改善的支持作用并未得到發(fā)揮。因此，應該注重改善金融結(jié)構(gòu)，提高金融效率，以更好地適應新型城鎮(zhèn)化的要求。具體建議如下：

第一，發(fā)揮金融的宏觀調(diào)控作用，金融部門應該根據(jù)當?shù)卣鞯某擎?zhèn)化規(guī)劃的要求，合理運用各種金融工具，引導資金更多的流向符合當?shù)爻擎?zhèn)化規(guī)劃所要求的產(chǎn)業(yè)，從而推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，提升當?shù)爻擎?zhèn)化的質(zhì)量。

第二，擴大金融支持的領域，提到金融支持新型城鎮(zhèn)化，往往會提到基礎設施建設，但應該明白，金融支持新型城鎮(zhèn)化不應僅僅局限于基礎設施建設，還應該包括農(nóng)業(yè)發(fā)展、高新產(chǎn)業(yè)、服務業(yè)等各個領域，以實現(xiàn)新型城鎮(zhèn)化的持續(xù)發(fā)展。

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A

1005-3115（2015）18-0070-04