嚴(yán)雪梅

（北京航天愛銳科技有限責(zé)任公司，北京 100176）

一、緒論

高新技術(shù)企業(yè)是21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的先導(dǎo)力量。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，高新技術(shù)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中顯現(xiàn)的作用日益突出，在技術(shù)創(chuàng)新方面彰顯著更加重要的作用。鑒于我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)起步較晚，加上市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制缺乏足夠的完善，使得高新技術(shù)企業(yè)在融資過程中存在著融資難的問題。

二、高新技術(shù)企業(yè)基本情況概述

（一）高新技術(shù)企業(yè)的含義界定及特點(diǎn)

對(duì)“ 高新技術(shù)企業(yè)”這一含義的界定，弓鋒偉(2014)認(rèn)為，高新技術(shù)企業(yè)是指以從事研發(fā)、生產(chǎn)高新技術(shù)及其產(chǎn)品和提供技術(shù)服務(wù)的企業(yè)；[1]王天營(yíng)（2014）指出，高新技術(shù)企業(yè)則是借助高新技術(shù)研發(fā)與生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品的新興企業(yè)；[2]曹婷（2014）強(qiáng)調(diào)，高新技術(shù)企業(yè)是利用新技術(shù)研發(fā)出具有高價(jià)值產(chǎn)品的企業(yè)。[3]綜上所述，筆者認(rèn)為，高新技術(shù)企業(yè)便是以新技術(shù)為依托，以開發(fā)和生產(chǎn)具有高附加值產(chǎn)品為目的的新興企業(yè)。

從高新技術(shù)企業(yè)的含義可以看出，高新技術(shù)企業(yè)具有這樣的特點(diǎn)：一是較高的收益。知識(shí)密集型是高新技術(shù)企業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展的主要基礎(chǔ)之一，因而知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代下的高新技術(shù)企業(yè)也就呈現(xiàn)了高收益的特點(diǎn)。二是較高的風(fēng)險(xiǎn)性。這種風(fēng)險(xiǎn)包括了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等；三是企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展呈現(xiàn)周期性。技術(shù)從實(shí)驗(yàn)到研發(fā)再到應(yīng)用于生產(chǎn)，有其特定的發(fā)展周期和規(guī)律，由于高新技術(shù)企業(yè)是以技術(shù)為依托，因而高新技術(shù)企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展也呈現(xiàn)一定的周期性。[4]

高新技術(shù)企業(yè)的特點(diǎn)決定了財(cái)務(wù)管理也將有著自身的特殊性，其財(cái)務(wù)管理應(yīng)以自身實(shí)際進(jìn)行相應(yīng)的創(chuàng)新和實(shí)踐。

（二）融資過程中加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的意義

任何企業(yè)在其發(fā)展過程中必然要面臨和解決融資問題，能否有效處理融資問題將直接決定企業(yè)發(fā)展的前景。對(duì)此，高新技術(shù)企業(yè)也不例外。而要解決融資問題，首先就需要處理好企業(yè)發(fā)展過程中的財(cái)務(wù)管理問題。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的核心，是企業(yè)進(jìn)行一切活動(dòng)的基礎(chǔ)和前提。因此，高新技術(shù)企業(yè)在融資過程中加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，從理論和實(shí)踐上都將具有重要的意義和作用。

三、高新技術(shù)企業(yè)在融資過程中存在的問題及原因分析

（一）存在的問題

高新技術(shù)企業(yè)在融資過程中所呈現(xiàn)的問題主要表現(xiàn)在融資成本高、融資規(guī)模小和貸款難等方面。

1.融資成本高。一方面，出于短期利益，一些高新企業(yè)不惜損害自身信譽(yù)度，在財(cái)務(wù)管理過程中存在虛報(bào)瞞報(bào)、偷稅漏稅問題，從而造成企業(yè)信譽(yù)度低，間接影響了企業(yè)信用等級(jí)，使得商業(yè)銀行出于規(guī)避和防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生就拒絕向這類高新企業(yè)提供商業(yè)貸款。而銀行商業(yè)貸款是高新企業(yè)資金來源的主要渠道，一旦這個(gè)渠道被堵住，高新企業(yè)將只能轉(zhuǎn)向小型、個(gè)別的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，同時(shí)也伴隨著融資結(jié)構(gòu)不合理的問題出現(xiàn)。這里有一點(diǎn)需要指出，即使信用等級(jí)高的高新企業(yè)，由于提供貸款的金融機(jī)構(gòu)為了彌補(bǔ)其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所應(yīng)得的收益，往往會(huì)提高貸款利率，從而加大貸款成本，給高新企業(yè)帶來了更大的壓力。

另一方面，由于信息不對(duì)稱現(xiàn)象的存在，加上我國(guó)信用評(píng)級(jí)體系的不完善，商業(yè)銀行難以對(duì)高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行客觀、正確的評(píng)估，加上高新技術(shù)企業(yè)的特點(diǎn)，往往使得商業(yè)銀行將這類貸款客戶視為高風(fēng)險(xiǎn)信貸，要么拒絕貸款，要么提供高利率貸款。這樣就間接造成高新企業(yè)難以承受貸款所產(chǎn)生的成本。

2.融資規(guī)模小。我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)的主要融資方式是直接融資和間接融資，通過這兩種方式來解決自身資金需求問題，尤其是在企業(yè)正處于種子期和創(chuàng)業(yè)期。雖然這兩種融資方式便捷，但能夠給企業(yè)帶來的資金量卻是不樂觀，難以真正滿足高新技術(shù)企業(yè)在發(fā)展中所需資金，這也會(huì)使企業(yè)陷入了一定的融資困境。

3.向金融機(jī)構(gòu)貸款難。商業(yè)銀行資金雄厚，是高新技術(shù)企業(yè)外源性資金的主要來源；一些諸如保險(xiǎn)公司、租賃公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)雖在資金實(shí)力上無法與商業(yè)銀行相比，但其靈活便捷的資金供給方式，也是高新技術(shù)企業(yè)資金補(bǔ)充的重要渠道。然而，由于高新技術(shù)企業(yè)信用水平的限制，抵押是其獲取貸款的主要形式。而高新技術(shù)企業(yè)主要資產(chǎn)是其人力資本和技術(shù)等無形資產(chǎn)，可用于抵押的實(shí)物資產(chǎn)不足，尤其是在企業(yè)發(fā)展的初級(jí)階段，因而商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)以貸款風(fēng)險(xiǎn)大為由，不愿意向企業(yè)提供貸款，從而加大了企業(yè)貸款的難度。

（二）原因分析

高新技術(shù)企業(yè)在融資過程中出現(xiàn)的問題，不僅有自身的主觀原因，也有客觀原因。

主觀原因體現(xiàn)在企業(yè)生命周期、企業(yè)信用體系不健全等兩方面。第一，高新技術(shù)企業(yè)它本身的生命周期的特點(diǎn)決定了高新技術(shù)企業(yè)融資的困難性。首先從高新技術(shù)企業(yè)的生命周期說起，它本身具有創(chuàng)業(yè)的四個(gè)周期，即種子期、創(chuàng)業(yè)期、成長(zhǎng)期和成熟期，高新技術(shù)企業(yè)在生命周期的不同階段都有其不同的風(fēng)險(xiǎn)性，使高新技術(shù)企業(yè)在融資方面無法避免地出現(xiàn)融資困難的狀況。第二，企業(yè)信用體系不健全主要是財(cái)務(wù)制度不健全和缺乏信貸融資所需要的數(shù)據(jù)資料，致使銀行無法對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行評(píng)估，也難以對(duì)是否給予貸款進(jìn)行決策

客觀原因體現(xiàn)在銀行機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)等方面。第一，從商業(yè)銀行來說，出于安全性和減少監(jiān)督成本的考慮，商業(yè)銀行通常要求高新技術(shù)企業(yè)在申請(qǐng)貸款時(shí)提供充分的資產(chǎn)抵押擔(dān)保，這對(duì)于成長(zhǎng)中的高新技術(shù)企業(yè)來說，資產(chǎn)規(guī)模的劣勢(shì)會(huì)使企業(yè)融資變得非常困難。第二，風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)不完善，政府在風(fēng)險(xiǎn)投資中的角色定位依然存在偏差，加上經(jīng)營(yíng)管理運(yùn)作機(jī)制不完善，導(dǎo)致高新技術(shù)企業(yè)融資難上加難。

四、加強(qiáng)融資過程中財(cái)務(wù)管理的建議

（一）拓寬融資渠道，降低融資成本

拓寬融資渠道，一方面是企業(yè)必須從自身出發(fā)，積極推動(dòng)提高資信水平。[5]首先必須合法經(jīng)營(yíng)，不能出現(xiàn)偷稅漏稅的現(xiàn)象。其次，企業(yè)還應(yīng)該主動(dòng)向?qū)ζ涮峁┵J款的金融機(jī)構(gòu)公開自己現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)情況，對(duì)未來的發(fā)展規(guī)劃及其他相關(guān)信息。此外，企業(yè)還要嚴(yán)格執(zhí)行貸款合同上所規(guī)定的條款，不能擅自更改資金用途、以非法手段獲取資金，更不能逾期不還。只有這樣才能獲得金融機(jī)構(gòu)的信任與支持，金融機(jī)構(gòu)才愿意與之長(zhǎng)期合作下去。

另一方面是國(guó)家應(yīng)當(dāng)盡早完善相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性的監(jiān)管，確保企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表規(guī)范化并能如實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，從而為金融機(jī)構(gòu)提供正確有效的信息，使其能對(duì)企業(yè)信用等級(jí)正確評(píng)估并據(jù)此做出是否提供貸款的決定。

（二）利用風(fēng)險(xiǎn)投資，擴(kuò)大融資規(guī)模

所謂風(fēng)險(xiǎn)投資，是指企業(yè)將資本投向潛藏著一定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域，旨在促進(jìn)其技術(shù)或產(chǎn)品盡快商品化和產(chǎn)業(yè)化，從而獲得高回報(bào)的一種投資。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入進(jìn)行和我國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的接軌，國(guó)內(nèi)先后涌現(xiàn)一批運(yùn)行有序、正常的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，再者有海外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的介入，對(duì)高新技術(shù)企業(yè)來說，合理利用風(fēng)險(xiǎn)投資，也是一個(gè)擴(kuò)大融資規(guī)模的重要方式。

（三）加大支持力度，降低貸款難度

加大支持力度，降低貸款難度，可以從兩方面入手：

一是拓寬銀行信貸業(yè)務(wù)，降低高新技術(shù)企業(yè)貸款難度。目前，高新技術(shù)企業(yè)擁有技術(shù)水平高的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，但限于缺乏土地等不動(dòng)產(chǎn)以及可用于抵押的實(shí)物財(cái)產(chǎn)，使得企業(yè)獲得貸款的難度無形加大。因此，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的背景下，商業(yè)銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)觀念，針對(duì)高新技術(shù)企業(yè)適當(dāng)拓寬信貸業(yè)務(wù)。例如以某一知識(shí)產(chǎn)權(quán)為擔(dān)保進(jìn)行貸款，當(dāng)然這需要健全完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)等相關(guān)法律法規(guī)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的形成。

二是建立一批專門服務(wù)于高新技術(shù)企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)。目前，我國(guó)一定程度上比較缺乏這種專門服務(wù)于高新技術(shù)企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，缺乏與高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展特征相匹配的金融機(jī)構(gòu)，要解決高新技術(shù)企業(yè)方貸款難的問題，就應(yīng)考慮建立一支既對(duì)高新技術(shù)企業(yè)熟悉又對(duì)金融知識(shí)有所掌握的專業(yè)化、團(tuán)隊(duì)化金融機(jī)構(gòu)，從而為高新技術(shù)企業(yè)提供資金支持服務(wù)。這樣，就可以有效解決企業(yè)貸款難等融資問題。

五、總結(jié)

綜上所述，高新技術(shù)企業(yè)的日益發(fā)展和壯大，已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，成為推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、優(yōu)化區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的先導(dǎo)力量。高新技術(shù)企業(yè)的特征和發(fā)展周期等自身因素以及外部因素決定了其在融資過程中存在著融資成本高、融資規(guī)模小和貸款難等問題。要解決高新技術(shù)企業(yè)融資問題，除了企業(yè)自身加強(qiáng)管理外，還需要銀行等金融機(jī)構(gòu)以及其他方面的大力支持。只有這樣，才能從根本上解決高新技術(shù)企業(yè)存在的融資問題。

[1]弓鋒偉.高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式創(chuàng)新初探[J].中國(guó)管理信息化.2014(03):7-8.

[2]王天營(yíng).論高新技術(shù)企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中的幾個(gè)財(cái)務(wù)管理問題[J].中國(guó)外資.2014(04)：70.

[3]曹婷.高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)探討[J].中外企業(yè)家.2014(07):166-167.

[4]劉鳳姣.高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式的創(chuàng)新策略分析[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì).2012(12):90-91.

[5]林水燕.淺談國(guó)企融資過程中財(cái)務(wù)管理的問題及對(duì)策[J].現(xiàn)代商業(yè).2013(24):66-67.