文/姜超峰

珍惜7%的增速

文/姜超峰

應兵工物資公司之邀，我參加了在香港舉辦的LME亞洲年會，聽到來自全球的專家、企業(yè)家的發(fā)言，收獲頗多。

LME是具有200年歷史的知名交易所，2007年，我受公司委托曾去倫敦訪問該所，目的是探尋在中國設立有色金屬期貨交割庫的可能性。后由于國內政策的原因未能成功。2012年，香港交易所收購了LME，于是就有了亞洲年會，這是中國人的驕傲。在本次年會上，幾十位發(fā)言者從不同的角度談了對當前經(jīng)濟的看法，我試圖作個整理，與大家分享。

1.世界經(jīng)濟存在150年長周期，目前處于長周期的第三個小周期。每個小周期大約都有30～40年的上升期，第三周期也不例外，目前處于低谷，但上升勢頭已經(jīng)出現(xiàn)。尤其是亞洲，城市化才剛剛開始，大約會有30年左右的增長。在過去的10年里，市場的中心從歐洲移到亞洲，中國、印度等新興市場的發(fā)展給世界帶來了機遇。

2.中國經(jīng)濟在迅速開放。一帶一路、亞投行、金融改革等國家戰(zhàn)略的提出，給世界經(jīng)濟帶來新的動力。一些專家說，中國正在扮演主導的角色，是6種金屬的第一消費國，是能源的第一消費國。中國的銅消費占全球的45%，經(jīng)濟雖然減速，但銅的進口依然處于高位。印度的銅進口會從2%增加到4%，但不會改變當前的消費格局。

3.市場參與者更看重實物。會議組織者舉辦了一次模擬辯論，一組專家認為應該注重實物交割合約，因為它代表了真實的貿(mào)易行為，市場相信實物交割合約。另一組專家認為，金融可以創(chuàng)造交易標的，可以不通過實體交易合約便可以獲利，其理由是，期貨交易中只有大約1%的實物交割。對沖基金接觸不到實物。聽眾中，贊成重視實物交割的占多數(shù)。

4.有色金屬市場。中國的經(jīng)濟與有色金屬關系很大，集中反映在房地產(chǎn)、制造業(yè)的關聯(lián)上。影響有色金屬價格的主要因素在于：產(chǎn)能增長速度與需求增速、貨幣升貶值幅度、煤和電的價格變動。銅的公允價在5800美元一噸，可能會保持在6500美元左右，鋁在2000美元每噸較為合理。有色金屬的融資功能有所下降，主要是受去年青島港事件的影響較大。已經(jīng)發(fā)生的事件，凸顯倉儲的重要性，真實庫存、真實的憑證是保證貿(mào)易金融安全的條件。以融資為前提的貿(mào)易將會消失。

聽了專家的發(fā)言，我有很多感想。一是如何看待7%的增速。相對于10%以上的速度，7%是低的，但它的基數(shù)是63萬億元，增長7%，也就是4.5萬億元的生產(chǎn)總值。同時，在大的經(jīng)濟體中，這個增速依然是最高的。不僅我國經(jīng)濟的轉型、就業(yè)、財政需要這個速度，許多國家經(jīng)濟也需要中國保持這個速度。我們不能以增速降低而氣餒，從而喪失信心和斗志。二是要快速融入世界經(jīng)濟。一帶一路需要更多的企業(yè)走出去，但我們還缺乏對國外政治、經(jīng)濟、文化、習慣的了解，缺乏當主導者的眼光和魄力，缺乏駕馭復雜經(jīng)濟系統(tǒng)的能力。一句話，我們還沒準備好當“領導”，就被推到領導的位置上了。我們只是靠體量大，才坐上世界經(jīng)濟第二把交椅的。一些民營企業(yè)和經(jīng)營戶已先期走向世界，但他們對經(jīng)濟的把控能力和定價能力顯然不足。所投資的餐飲、貿(mào)易等服務項目在當?shù)厝氩涣酥髁鳌Ｕ缤豇Q先生所講，投資國外比較容易，但軟服務的能力建設就沒那么容易了。資本輸出、商品輸出之后，如果服務跟不上，仍然不能達到政策溝通、設施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通的要求，投資的效果會大幅度降低。

經(jīng)濟增速降低并不可怕，無非是收入少一些、利潤低一些，可怕的是不吸取經(jīng)驗教訓，跌倒了不知道爬起來，可怕的是行業(yè)滅失能力喪失。到那時，國雖大卻羸弱，民雖多卻沙散，中國的近代史上不是有過100多年這樣的歷史嗎？