朱茜月

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中國潛在的“滯脹危機”及調(diào)控政策選擇

朱茜月

摘要：目前，中國的經(jīng)濟增長速度雖然遠(yuǎn)高于通貨膨脹，但是我們可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟增速和通脹率增速之間的差距在逐漸縮小。改革開放以來的三十多年中，我國由于實行較寬松的政策，導(dǎo)致多年積累下來的問題日漸清晰：經(jīng)濟增長放緩、人口紅利逐漸消失、通脹增大等。學(xué)者們提出中國滯脹威脅，也是對于近年來政府所執(zhí)行的政策的一種評價與警示。

關(guān)鍵詞：中國經(jīng)濟；滯脹危機；調(diào)控政策

一、中國潛在“滯脹危機”分析

(一)潛在的來源

1.國內(nèi)因素。我國勞動力回報率不斷呈下降趨勢。近年來中國政府重視對企業(yè)職工報酬的提升。2008年中國實施了新的勞動合同法。中央政府明確提出要“提高勞動者報酬在初次分配中的比重”。由此可認(rèn)定，勞動力價格上漲已成為中國經(jīng)濟發(fā)展的長期趨勢。勞動力價格上升，一方面增加了勞動者收入刺激消費，另一方面也增加了企業(yè)生產(chǎn)成本。

過去中國經(jīng)濟增長依賴于“人口紅利”。廉價勞動力的出口型制造，是中國GDP增長的關(guān)鍵因素。但隨著人口老齡化、出生率下降、教育程度提高等一系列因素，我國可能處在“劉易斯拐點”?！皠⒁姿构拯c”與“人口紅利”之間存在著負(fù)相關(guān)關(guān)系。

2.國外因素。經(jīng)濟全球化已將各個經(jīng)濟體逐漸趕到同一個屋檐下，要格外警惕國外經(jīng)濟體對我國經(jīng)濟的影響。美國是我國最大貿(mào)易伙伴，目前美國經(jīng)濟危機后復(fù)蘇不足，需求下降，我國對外出口下降。不僅僅是美國，許多資本主義國家的外需都受到危機的沖擊。國際貨幣基金組織(IMF)日前發(fā)布預(yù)測數(shù)據(jù)，稱中國經(jīng)濟將在2016年超過美國，使“美國時代”終結(jié)。事實上，中國的經(jīng)濟的發(fā)展存在很多漏洞，是不平衡的。

(二)我國經(jīng)濟潛在“滯漲”表現(xiàn)

1.GDP增速放緩。隨著人口老齡化，勞動年齡人口減少，生產(chǎn)成本上升，競爭力下降。再看全球形勢，需求增長放緩，光靠出口拉動GDP已不太現(xiàn)實，同時擴大中國出口占全球出口比重的空間已不大了，快速投資也不可持續(xù)。中國經(jīng)濟在三十多年的快速發(fā)展中取得了舉世矚目的成就，成為了世界第二大經(jīng)濟體。從1982年至2012年，中國GDP從2950億美元增至8.2萬億美元，人均GDP從292美元增至6110美元。但是，GDP增長率百分比高達(dá)兩位數(shù)的時代消失了，2007年至2012年，GDP增長率已從14.2%下降至7.8%。

2.出口增速下降。中國是世界最大出口國。但從2011年開始，由于國際債務(wù)危機，發(fā)達(dá)國家對外需求減少，中國外貿(mào)出口大幅下滑，大多數(shù)的商品，除了某些高新技術(shù)產(chǎn)品以外，都出現(xiàn)了出口的萎縮。政府的財政政策和貨幣政策必將受到影響。總結(jié)起來有如下幾個原因:國際環(huán)境不太好，美國遭受次貸危機、歐盟出現(xiàn)歐債危機、日本自然災(zāi)害頻繁等因素勢必影響到他們的需求；一些制造性企業(yè)受到了打壓，政府為了優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，將租金提高，工廠被迫遷到租金更低的偏遠(yuǎn)地區(qū)，由于交通不便，增加了運輸成本。此外，那些較偏遠(yuǎn)的地區(qū)大多不發(fā)達(dá)，這也勢必影響到整個生產(chǎn)的效率；政府采取強制性提高工人工資的政策，使得那些只靠勞動力成本優(yōu)勢的企業(yè)變相的增加了成本；人民幣升值。人民幣升值使得我國出口減弱。

3.投資和消費。投資、消費、凈出口一直作為驅(qū)動我國經(jīng)濟發(fā)展的三個最主要的力量，當(dāng)前的經(jīng)濟發(fā)展主要依靠投資和消費。過去幾年里，我國主要依靠投資拉動經(jīng)濟，2012年我國消費超過了投資，消費對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)率達(dá)51.8%。這是一個非常良好的勢頭，只有最終消費才有可持續(xù)性，要繼續(xù)刺激消費使其帶動經(jīng)濟增長。但是投資所起的作用仍然很大，我們可以看到房地產(chǎn)、重工業(yè)的發(fā)展也是保持較快的。所以，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟經(jīng)濟發(fā)展方式仍然是刻不容緩的。我國投放了大量貨幣，但真正轉(zhuǎn)化成產(chǎn)業(yè)資本的很少，90多萬億的M2總量，僅創(chuàng)造了52萬億元的GDP。這說明當(dāng)前投資吸引力在減弱，政府在投資中還起著主導(dǎo)作用。

4.積極政策受到?jīng)_擊。經(jīng)濟理論上將財政政策分為三種：擴張性、緊縮性、中性。擴張性的財政政策意味著增加政府開支和減稅；緊縮性的財政政策相反，減少開支和增稅；中性的財政政策意味著預(yù)算平衡。如果進(jìn)入滯脹時期，擴張性的財政政策不但不會促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展，反而會推動通貨膨脹進(jìn)一步上升。

二、防范策略

(一)調(diào)整內(nèi)外部經(jīng)濟結(jié)構(gòu)

內(nèi)部經(jīng)濟中，需要調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，使經(jīng)濟從過度依賴投資轉(zhuǎn)變到消費上來。我國的內(nèi)需占GDP總量的相比其他國家偏低，拉動內(nèi)需是我國經(jīng)濟增長的最大機遇。要想使經(jīng)濟能夠有持續(xù)健康的發(fā)展，建立雄厚的消費基礎(chǔ)：調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、改革稅收政策、發(fā)展全民醫(yī)療和教育體系。以市場為導(dǎo)向，產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合，使社會生產(chǎn)滿足國內(nèi)外多層次的需求，促進(jìn)消費。

外部經(jīng)濟中，國際市場的技術(shù)發(fā)展會對我國一些技術(shù)含量較低的企業(yè)帶來巨大壓力，它們面臨著倒閉的危險。政府必須對此進(jìn)行調(diào)整，引導(dǎo)國內(nèi)企業(yè)提高技術(shù)含量和質(zhì)量，加強創(chuàng)新，形成自主品牌，跟上時代的腳步。同時調(diào)整出口格局，改善出口市場不平衡的狀態(tài)。

(二)政策調(diào)整

貨幣政策。要在保持經(jīng)濟增長和防止通貨膨脹之間找準(zhǔn)一個平衡點不容易。介于中國目前在保持經(jīng)濟增長上面存在有利條件，那么就要更加留意通脹，雖然通脹許多方面來自外部形勢。在貨幣政策上面要對通貨膨脹優(yōu)先關(guān)注，采取偏緊的政策，向中性回歸。央行屢次上調(diào)存款準(zhǔn)備率和利率，流動性得到了基本控制，但通脹仍在持續(xù)。

財政政策。中國處于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時期，是否能夠有效的實行轉(zhuǎn)變是財政政策面臨的挑戰(zhàn)。首先，政府要保障前期的公共投資能夠繼續(xù)得到支持，適時地根據(jù)經(jīng)濟狀況進(jìn)行財政投資；另外，今后的財政政策要改變總體政策結(jié)構(gòu)。產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)等問題值得關(guān)注，財稅體制勢必改革，我國財稅體制存在弊端和矛盾，這會影響到財政政策的有效性。要想轉(zhuǎn)變經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、依靠內(nèi)需，民生問題要繼續(xù)受到重視，財政政策需要創(chuàng)新。最后，財政政策要兼顧內(nèi)外。國際經(jīng)濟變革風(fēng)高浪急，越來越復(fù)雜，我們要隨時準(zhǔn)備隊外匯管理體制、利率市場化、國庫管理制度改革。對內(nèi)政策要注意協(xié)調(diào)優(yōu)化，統(tǒng)籌兼顧，比如在投資和消費，稅收與支出之間等。

(三)改善人民幣匯率機制

中國是外匯儲備最多的國家，有利有弊。從貿(mào)易順差角度看，我國外匯儲備大幅增加靠著低廉的勞動力所創(chuàng)造。憑著廉價的勞動吸引外商投資增加外儲，外商從中賺取高額利潤，大肆消耗中國的能源，資本家對勞動力價值瘋狂掠奪，卻把污染留在了中國。同時，外儲的大幅增加推動了通脹，為了回籠外儲央行不得不調(diào)整準(zhǔn)備金率和利率，過度使用這兩大貨幣政策工具只會使中國經(jīng)濟在外儲中陷入滯脹深淵。

改善匯率人民幣匯率機制迫在眉睫，我們應(yīng)該選擇穩(wěn)步升值，保持價值穩(wěn)定。目前，外匯市場上人民幣升值預(yù)期使得眾多市場參與者忽視了中國的經(jīng)濟發(fā)展是建立在實體經(jīng)濟部門的基礎(chǔ)之上的，匯率調(diào)整必須以能夠保證本國制造業(yè)和出口不受太過牽連為基礎(chǔ)。因此，允許人民幣小幅升值，擴大匯率波動范圍是改革的一種可行方式。(作者單位：重慶工商大學(xué)財政金融學(xué)院)

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作者簡介：朱茜月，女，漢，安徽，重慶工商大學(xué)財政金融學(xué)院，金融學(xué)碩士。