國家糧油信息中心

一、玉米市場

（一）市場糧源仍較充足，政策糧拍賣及時啟動 5月7日，國家開始向市場投放存儲在黑龍江、吉林、遼寧和內蒙古地區(qū)的臨儲玉米，政策允許內蒙古、吉林、黑龍江納入補貼范圍的深加工企業(yè)可以購買本庫存儲的國家臨時存儲糧食自用。黑龍江、吉林對年加工能力10萬t以上購買政策性玉米的企業(yè)給予補貼，從政策角度來看，東北產區(qū)深加工企業(yè)通過競價交易采購東北臨儲玉米成本相對較低，且糧源供應充足，對貿易糧需求明顯下降。受此影響，當地玉米價格也普遍弱勢調整。

從目前東北地區(qū)2012年產臨儲玉米存量來看，相關資料顯示，2013年東北4省區(qū)臨儲玉米收購總量為3083萬t，跨省移庫調出量為927萬t，2014年5份以來競價交易已銷售1855萬t（有少量違約現象），因此估計東北地區(qū)2012年產臨儲玉米余量約300萬t左右。2012年產臨儲玉米存儲時間長、部分糧源存儲條件差，質量問題突出，同時部分收儲庫運輸條件及出庫條件均較落后，對企業(yè)采購余量玉米的積極性將產生較大影響。2013年產臨儲玉米除跨省移庫外運950萬t外，其余則基本存儲在東北地區(qū)，2013年產玉米是后期市場供應的主流，其價格或將成為后期市場價格的標桿。

（二）東北地區(qū)政策糧供應充足 目前來看，東北地區(qū)用糧企業(yè)仍有部分庫存，后期市場將主要依賴政策糧銷售。與上年相比，貿易商有少量存糧；飼料企業(yè)存糧預計在2個月左右，高于上年同期；深加工企業(yè)庫存水平在1個月左右，超過上年同期。東北深加工企業(yè)將陸續(xù)增加競拍臨儲玉米，而飼料企業(yè)預計將在6月份之后開始競拍臨儲玉米，飼料企業(yè)競拍預計也將主要聚焦2013產臨儲玉米上。東北地區(qū)臨儲玉米供應充足，市場價格將圍繞政策成本小幅波動。

監(jiān)測顯示，進入5月份，東北地區(qū)多數深加工企業(yè)開始停止廠門掛牌收購，深加工企業(yè)將主要依賴消耗庫存及競價采購臨儲玉米。黑龍江綏化地區(qū)深加工企業(yè)14%水分三等玉米掛牌收購價2100元/t，部分企業(yè)掛牌價較5月初下跌140元/t；齊齊哈爾地區(qū)掛牌價2180元/t，與5月初持平。吉林松原、公主嶺、榆樹、四平、梅河口等地深加工企業(yè)普遍在5月中上旬停止廠門掛牌收購，停收前多數地區(qū)掛牌價與5月初基本持平。遼寧沈陽地區(qū)掛牌價2310元/t，較5月初上漲10元/t。

（三）華北地區(qū)震蕩調整 監(jiān)測顯示，華北黃淮地區(qū)農戶整體售糧進度達94%，較上年同期高4個百分點。當地農戶糧源基本售罄，貿易商手中尚有一定庫存。市場預計貿易庫存加上用糧企業(yè)庫存總量可供消費2個月左右，因此近期當地供應相對充足，但8月份之后可能仍有一定缺口。近期，部分貿易企業(yè)繼續(xù)為收購新季小麥提前清倉騰庫，用糧企業(yè)到貨較多，玉米價格小幅趨弱。市場預計，6月中旬開始，河南、河北以及山東等北部冬麥區(qū)小麥陸續(xù)收獲上市，貿易商玉米出庫將明顯減少，華北地區(qū)玉米價格可能上漲。

5月份，華北地區(qū)農戶余糧快速下降，但貿易商在新季小麥收獲前清倉騰庫，準備資金收購小麥，玉米出貨增加，導致當地市場玉米價格小幅調整。截至6月初，山東濱州地區(qū)深加工企業(yè)玉米到廠價格為2360～2420元/t，較5月初上漲20元/t；濰坊地區(qū)玉米到廠價格為2390元/t，與5月初持平；諸城地區(qū)玉米到廠價為2380元/t，較5月初上漲10元/t。石家莊地區(qū)深加工企業(yè)玉米到廠價格為 2300元/t，較5月初上漲 40元/t；秦皇島地區(qū)玉米到廠價2350元/t，較5月初上漲30元/t。

5月份，南北港口價格倒掛嚴重，南方玉米需求不振，抑制港口下?；顒?，4月底到5月上旬近3周時間，北方港口發(fā)運量僅26萬t，廣東港口到貨量極少，港口庫存迅速下降，導致港口玉米價格上漲。加上集裝箱運費上漲，北方港口玉米平倉價也普遍上漲。截至6月初，北方港口貿易企業(yè)收購14%水分玉米平倉價2400～2440元/t，較5月初上漲20元/t。廣東港口東北優(yōu)質玉米成交價2500～2530元/t，較 5月初上漲 50元/t。

（四）淀粉及副產品價格下跌致加工企業(yè)陷入虧損 今年上半年，淀粉加工企業(yè)盈利較好，企業(yè)開工率較好，據市場統計，當前全國淀粉企業(yè)開工率達70%左右，明顯高于上年同期。加工企業(yè)淀粉及相關副產品庫存高企，由于近期蛋白飼料價格大幅下跌，導致加工企業(yè)副產品價格普遍下跌。東北地區(qū)臨儲玉米開始投放，部分省份相關補貼政策出臺，東北地區(qū)深加工企業(yè)后期用糧成本相對較低，導致后市淀粉價格預期不高，出廠價格也普遍下跌，加工淀粉普遍由前期的盈利轉向虧損。

目前，長春地區(qū)淀粉出廠價2950～2980元/t，較5月初下跌70～120元/t；沈陽地區(qū)淀粉出廠價2950～2980元/t，下跌 50～100元/t；石家莊地區(qū)淀粉出廠價2950～3000元/t，下跌100～150元/t；濰坊等地區(qū)淀粉出廠價2980～3030元/t，下跌170元/t左右。目前理論上核算，東北淀粉生產已經沒有利潤，相比之下，5月初盈利140元左右。華北地區(qū)部分加工企業(yè)逐漸開始出現虧損。市場認為，由于當前淀粉企業(yè)開工率較高，尤其是東北地區(qū)受惠于政策糧補貼，開工有繼續(xù)增加趨勢，后市市場淀粉供應充裕，可能將擠占華北地區(qū)市場份額，導致華北地區(qū)淀粉企業(yè)開工率逐漸下降，加工虧損繼續(xù)擴大。

（五）替代品進口繼續(xù)維持高位，高粱進口接近千萬噸 海關數據顯示，2015年4月份，我國進口高粱99.59萬t，較上年同期增加47.14萬t；進口大麥100.36萬t，較上年同期增加54.94萬t；進口DDGS60.54萬t，較上年同期減少0.83萬t；進口木薯干115.78萬t，較上年同期增加16.85萬t。1—4月份我國進口高粱326.45萬t，較上年同期增加223.93萬t；1—4月份進口大麥366.30萬 t，較上年同期增加 222.56萬 t；1—4月份進口DDGS 99.65萬 t，較上年同期減少 100萬 t；1—4月份進口木薯干392.87萬t，較上年同期增加0.13 萬 t。

據監(jiān)測顯示，目前，已簽訂的進口美國2014年產高粱的合同已經達到759.35萬t，其中尚未裝船的合同量為123.52萬t，另外，據悉還簽訂了大量進口澳大利亞及阿根廷等國生產高粱的合同，2015年全年高粱進口或將接近1000萬t，再創(chuàng)歷史新高；DDGS進口受前期MIR162轉基因事件影響仍未恢復，但據市場反映已有大量新的進口合同簽訂；大麥以及木薯的進口也在持續(xù)進行，同時廣東等地飼料企業(yè)開始使用進口木薯替代玉米。2015年，我國進口飼料大麥、高粱、DDGS以及木薯等可替代玉米作為飼料及加工酒精等相關產品的數量呈繼續(xù)增加態(tài)勢。進口替代品的影響仍繼續(xù)加大。

（六）美國種植帶天氣良好，播種進展順利，CBOT玉米價格繼續(xù)下跌 5月份，美國中西部玉米種植帶天氣干燥，有利于農戶的田間作業(yè)，農戶玉米播種進度較快，到5月下旬，美國多數地區(qū)玉米播種順利結束。同時，由于天氣狀況良好，有利于正在出苖的作物生長。另外，預計6月天氣較往常涼爽，土壤濕潤，玉米等作物生長前景較好。且小麥生長狀況改善，加上美元價格連續(xù)上漲，使玉米市場承壓。截至5月30日收盤，玉米期貨7月合約收351.50美分/蒲式耳，較4月30日下跌14.75美分/蒲式耳。

美國國家天氣局“氣候預測中心”（CPC）在5月中旬發(fā)布的報告中說，截至5月初，赤道太平洋海域已經出現輕微至中度的厄爾尼諾，厄爾尼諾“幾乎肯定”會持續(xù)貫穿北半球整個夏天。而中國國家氣候中心監(jiān)測也顯示，近期厄爾尼諾呈顯著增強趨勢。而在厄爾尼諾影響下，美國南部及南美洲的降水量可能大量增加，對玉米、大豆等作物生長有利。

二、小麥市場

（一）制粉企業(yè)小麥需求略增，飼料企業(yè)小麥需求處于谷底 5月份，面粉加工需求略增。終端市場面粉消費逐漸進入淡季，不過新麥即將上市，面粉經銷商為了避免新麥上市后的面粉品質下降，在5月上旬起增加了面粉采購。5月上旬以來面粉加工企業(yè)面粉訂單增加，開工率提高。國家糧油信息中心監(jiān)測，5月底面粉加工企業(yè)整體開工率為47%，較4月底提高2個百分點，較上年同期低3個百分點。由于新麥即將上市，面粉加工企業(yè)為應對新麥后熟期，增加采購陳小麥，小麥庫存有所增加。國家糧油信息中心監(jiān)測，5月底面粉加工企業(yè)的整體小麥庫存指數為50，4月底為47.5，上年同期為55。

5月份，小麥飼用需求繼續(xù)處于谷底。華北地區(qū)飼料企業(yè)以采購玉米、高粱和大麥為主，多數企業(yè)沒有采購小麥。小麥飼用量處于谷底，主要是因為小麥的替代成本優(yōu)勢不存在。5月份新玉米價格以穩(wěn)為主，華北黃淮地區(qū)新產玉米進廠價為2300～2400元/t，而小麥價格為 2550～2600元/t，玉米小麥的負價差較大，小麥沒有價格優(yōu)勢。廣東地區(qū)玉米小麥價差較小，不過廣東地區(qū)的進口高粱和大麥、DDGS數量較大，飼料企業(yè)采購小麥數量較少。整體上看，飼料企業(yè)的小麥需求處于谷底，僅為常規(guī)采購，小麥替代的部分消失。

（二）5月份競價交易成交量減少，市場糧源以儲備輪換為主 5月份，托市小麥共交易4次，總成交量為72萬t，平均每周成交18萬t，而4月份的托市小麥成交總量為85萬t，平均每周成交21萬t。分省份看，5月份，江蘇省托市小麥成交量為27萬t，平均每周成交7萬t，全部為2014年產托市小麥。河南省5月份托市小麥成交量為18萬t，安徽省5月份托市小麥成交量為20萬t，湖北省5月份托市小麥成交量為4萬t，三省成交均以2014年產托市小麥為主。

進入 5月份，新小麥接近上市，制粉企業(yè)對托市小麥的依賴程度下降，小麥市場主要糧源為中央儲備和地方儲備的輪換糧，不過市場反映，5月份輪換糧的輪出量較4月份減少，主要是因為前期輪換速度較快，可輪換量下降，對陳麥市場價格形成支撐。

（三）5月份小麥價格小幅走高，預計6月新小麥價格較低 5月份，主產區(qū)小麥價格小幅走高。5月底，河北石家莊地區(qū)大型制粉企業(yè)二等小麥進廠價 2620元/t，較 4月底提高 30元/t；山東濟南地區(qū)進廠價2610元/t，較4月底提高40元/t；河南鄭州地區(qū)進廠價2600元/t，較4月底提高30元/t；安徽宿州地區(qū)進廠價2570元/t，較4月底提高提高10元/t；江蘇徐州地區(qū)進廠價2580元/t，較4月底提高提高10元/t。

2015年6月份新小麥將上市，預計新小麥開秤價格低于上年。預計面粉加工企業(yè)的小麥收購量將低于過去兩年同期，主要是因為面粉廠的加工效益不好，同時小麥價格漲勢存在較大不確定性，面粉加工企業(yè)不愿大量建立小麥庫存，但是如果價格降低，制粉企業(yè)將積極收購。預計大型貿易商的收購積極性不高，因為過去兩年小麥貿易均虧損，同時今年小麥存在豐收預期，小麥整體需求并不理想，小麥價格全年漲幅預計有限。預計飼料加工企業(yè)將開始收購小麥，主要是因為新小麥相對玉米存在一定價格優(yōu)勢，不過收購量有待觀望。小麥托市收購預案已經在河南、江蘇、安徽、湖北四省啟動，預計小麥托市收購量將較大。

三、大豆市場

（一）5月份國際市場大豆價格下跌，植物油價格震蕩上漲 受南美大豆產量連續(xù)第3年增加和大豆集中上市銷售，以及美國大豆播種進度和正常播種面積繼續(xù)增加的影響，5月份國際市場大豆價格呈現下跌的走勢。美國農業(yè)部5月份預計，今年巴西大豆產量將達到9450萬t，同比增加780萬t；阿根廷大豆產量將達到5850萬t，同比增加500萬t。巴西商務部發(fā)布的數據顯示，5月份巴西大豆出口量達到創(chuàng)紀錄的934萬t，遠高于4月份的655萬t和去年同期的761萬t。美國農業(yè)部5月份預計，今年美國大豆種植面積將達到8460萬英畝，同比增加90萬英畝。截至5月31日，美國大豆播種進度達到71%，略低于去年同期的75%，但高于5年平均水平的70%；大豆出苗率為49%，高于去年同期的46%和5年平均水平的45%。監(jiān)測顯示，芝加哥商品交易所7月主力合約大豆期價從4月30日的977美分/蒲式耳下跌至5月29日的934.25美分/蒲式耳，6—7月船期的巴西大豆到我國口岸CNF報價從5月初的410美元/t下跌至月底的397美元/t，折合到港完稅成本從3050元/t左右下跌到2950元/t左右。

5月份國際市場植物油價格呈現震蕩上漲的走勢。當月馬來西亞棕櫚油出口量大幅增加，印尼計劃對出口棕櫚油征收30～50美元/t費用補貼國內生物柴油加工行業(yè)，厄爾尼諾天氣開始形成可能造成后期全球棕櫚油產量下降，以及美國能源法案提出提高生物柴油用量等因素，是推動國際市場植物油價格震蕩上漲的主要原因。4月30日芝加哥商品交易所7月份主力合約豆油期價收盤31.69美分/磅，到5月29日收盤上漲至33.26美分/磅。馬來西亞交易所8月合約棕櫚油期貨價格從4月30日的2103林吉特/t上漲至5月29日的2217林吉特/t。

（二）5月份國產大豆收購價格上漲，進口大豆分銷價格下跌 5月份東北地區(qū)大豆收購價格普遍上漲200元/t左右，黑龍江地區(qū)油用大豆收購價格由月初的3300～3400元/t上漲至月底的3500～3600元/t；食品用大豆收購價格由月初的3700～3800元/t上漲至月底的3900～4000元/t。農戶忙于春播，出售大豆數量減少以及今年大豆種植面積大幅下降，是大豆收購價格上漲的主要原因。國家糧油信息中心預計，今年我國大豆種植面積為610萬公頃，同比減少70公頃和10.3%，預計大豆總產量為1100萬t，同比減少115萬t和9.5%。受國際市場大豆價格下跌以及進口大豆到貨數量不斷增加影響，5月份沿海港口進口大豆分銷價格下降。青島和日照港進口大豆分銷價格由月初的3150～3200元/t下降至月底的3050～3100 元/t。

四、6月份糧油市場展望

（一）玉米市場 根據國家統計局初步統計，2014年全國玉米產量21564.6萬t，較上年減少284.3萬t，較上年減幅1.3%。受經濟增長速度減緩、居民肉類消費下降、畜禽生產能力下滑以及替代谷物進口增加等多重因素影響，國內玉米消費呈現下滑態(tài)勢。

6月份預計，2014/15年度國內消費總量為17400萬t，較上月下調100萬t，較上年度減少598萬t，減幅3.3%。6月份預計，國內玉米飼料消費為10400萬 t，較上年度減少 75萬 t，減幅6.7%，較上月下調100萬t，主要原因是高粱、大麥進口數量上調。預計2014/15年度工業(yè)消費為5050萬t，與上月持平，較上年度增加150萬t，增幅為3.1%。預計2014/15年度我國進口400萬t玉米，與上月持平，較上年度增加72.3萬t，增幅22.1%。玉米結余量將較上年繼續(xù)擴大。6月份預計，2014/15年度國內玉米結余量為4547萬t。從2012年開始國內玉米市場出現供求拐點，當前國內玉米市場面臨較大的供應壓力。庫存結余量的不斷增加，主要原因在于產量增長與消費能力脫節(jié)、國內外價格擴大導致替代谷物進口大幅增加以及國內經濟增長減緩或者其他問題帶來的肉類消費能力明顯下降。

（二）小麥市場 5月份，國際小麥價格大幅波動，5月29日，CBOT軟紅冬小麥7月合約報收于477.00美分/蒲式耳，較4月略漲3.00美分/蒲式耳。美國農業(yè)部5月份市場供需報告首次對2015/16年度全球小麥市場進行了預測。預計2015/16年度全球小麥產量為7.19億t，較2014/15年度減752萬t；預計全球小麥消費量為7.17億t，較2014/15年度增113萬t；預計全球小麥期末庫存量為 2.03億 t，較 2014/15年度增 235萬 t，庫存消費比為28.4%，較上年度提高0.3個百分點。美國農業(yè)部5月份市場供需報告對小麥市場的影響不大。市場關注美國冬小麥產區(qū)的降水情況。5月下旬美國冬小麥產區(qū)遭遇大范圍降水，市場擔心小麥品質，小麥價格飆升，不過之后的報告顯示，冬小麥品質并未受到太大影響，國際小麥價格快速回落。

（三）油脂油料市場 受美元指數下跌，原油價格上漲以及厄爾尼諾天氣開始形成等因素的影響，5月底6月初國際市場油脂油料價格出現一輪上漲行情。監(jiān)測顯示，造成國際市場大豆和油菜籽價格上漲的主要原因是天氣因素：近期美國中西部地區(qū)降雨過多，對大豆播種進度和出苗造成不利影響；加拿大油菜籽產區(qū)出現霜凍和干旱，油菜生長遭受較大傷害。植物油價格的上漲，除了厄爾尼諾天氣形成的影響外，美國、馬來西亞和印度尼西亞加大對生物柴油產業(yè)的政策扶持力度也是重要因素。考慮南美大豆在連續(xù)第3年增加后正在集中上市銷售，棕櫚油產量進入豐產期，短期內全球植物油供應充裕，將制約國際市場價格上漲幅度。6月份國際市場油脂油料價格維持震蕩運行的可能性較大。