劉衛(wèi)紅

摘 要：經(jīng)過(guò)六十多年的改革和發(fā)展，我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)事業(yè)取得了一定成就，但也存在諸多問(wèn)題。未來(lái)養(yǎng)老保險(xiǎn)將在改革發(fā)展中不斷完善，養(yǎng)老保險(xiǎn)制度逐漸統(tǒng)一，養(yǎng)老保險(xiǎn)體系逐步完善，養(yǎng)老保險(xiǎn)法制化逐步推進(jìn)，養(yǎng)老基金投資渠道逐漸多元化，養(yǎng)老保險(xiǎn)管理逐步加強(qiáng)，延遲退休制度逐漸推行。

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老保險(xiǎn);現(xiàn)狀;前景

中圖分類號(hào)：C915 ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? 文章編號(hào)：1002-2589（2015）34-0094-03

養(yǎng)老保險(xiǎn)是我國(guó)社會(huì)保障體系中重要的組成部分。隨著人口老齡化的發(fā)展、城鄉(xiāng)一體化的快速推進(jìn)以及轉(zhuǎn)型期城鄉(xiāng)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)趨于顯性化，對(duì)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展提出了新的更高的要求。本文通過(guò)對(duì)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展取得的成就和存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，探討了我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展的前景，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

一、我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)事業(yè)發(fā)展取得的主要成就

我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)以1951年頒布的《中華人民共和國(guó)勞動(dòng)保險(xiǎn)條例》為起點(diǎn)，大體經(jīng)歷了傳統(tǒng)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系、“社會(huì)統(tǒng)籌”養(yǎng)老保險(xiǎn)體系和“統(tǒng)賬結(jié)合”為基礎(chǔ)的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系三個(gè)階段。我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)事業(yè)從無(wú)到有，從制度單一到多種制度并行，從小范圍到基本覆蓋，建立起了相對(duì)完善的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。

（一）城鎮(zhèn)養(yǎng)老保險(xiǎn)不斷完善

在城市地區(qū)，自1951年建立企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度以來(lái)，經(jīng)過(guò)六十多年的改革和發(fā)展，已經(jīng)形成了“統(tǒng)賬結(jié)合”的制度模式，并且越來(lái)越完善，城鎮(zhèn)地區(qū)建立起了多層次的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，即由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)、職工個(gè)人儲(chǔ)蓄性的養(yǎng)老保險(xiǎn)共同組成的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。特別是2015年養(yǎng)老金“并軌”成為現(xiàn)實(shí)，并軌后機(jī)關(guān)事業(yè)單位人員與企業(yè)職工的養(yǎng)老繳費(fèi)和發(fā)放都基本一致。養(yǎng)老保險(xiǎn)并軌改革意義重大，解決了養(yǎng)老保險(xiǎn)不公平問(wèn)題，還為實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)全覆蓋的改革任務(wù)奠定了基礎(chǔ)。

（二）農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)初見(jiàn)成效

1992年，民政部提出了建立農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，由于制度設(shè)計(jì)不合理，缺乏可操作性，資金不到位，導(dǎo)致農(nóng)民參與積極性不高，實(shí)行效果不顯著，在之后很長(zhǎng)一段時(shí)間里，我國(guó)農(nóng)村的養(yǎng)老保險(xiǎn)事業(yè)幾乎處于停滯狀態(tài)。直到2008年，國(guó)家提出要在農(nóng)村建立新型農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)事業(yè)才得以發(fā)展。從2009年開(kāi)始，新型農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)的參保人數(shù)和領(lǐng)取養(yǎng)老金人數(shù)逐年增加，支付養(yǎng)老金和基金累計(jì)結(jié)存的數(shù)額逐年增大，參保覆蓋率和養(yǎng)老保障水平都有很大提升，這表明我國(guó)農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)事業(yè)的發(fā)展初見(jiàn)成效。

（三）農(nóng)民工養(yǎng)老保險(xiǎn)填補(bǔ)空白

隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化的推進(jìn)和經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，農(nóng)村人口不斷涌入城市，農(nóng)民工群體的數(shù)量不斷增大，目前全國(guó)有2.6億農(nóng)民工。2009年出臺(tái)了《農(nóng)民工參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)辦法》，標(biāo)志著我國(guó)農(nóng)民工的養(yǎng)老保險(xiǎn)問(wèn)題開(kāi)始得到關(guān)注，并且初步建立起了一套管理體系?！掇r(nóng)民工參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)辦法》規(guī)定，農(nóng)民工的養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)用由用人企業(yè)和農(nóng)民工個(gè)人共同承擔(dān)，用人企業(yè)的繳費(fèi)比例為12%，農(nóng)民工個(gè)人的繳費(fèi)比例為4%～8%。同時(shí)對(duì)農(nóng)民工養(yǎng)老保險(xiǎn)關(guān)系的轉(zhuǎn)移和接續(xù)問(wèn)題，政策也做了規(guī)定，如果農(nóng)民工到其他地區(qū)就業(yè)，只需向新就業(yè)地的社會(huì)保障經(jīng)辦部門提交之前參加養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)憑證，就可以辦理養(yǎng)老保險(xiǎn)關(guān)系的轉(zhuǎn)移和接續(xù)，并累計(jì)計(jì)算相關(guān)的養(yǎng)老保險(xiǎn)權(quán)益。由此填補(bǔ)了農(nóng)民工養(yǎng)老保險(xiǎn)的制度空白。

（四）城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)制度初步建立

2014年年初，國(guó)務(wù)院發(fā)布意見(jiàn)，提出將新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度與城鎮(zhèn)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度合并，建立全國(guó)統(tǒng)一的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。隨后，人力資源和社會(huì)保障部會(huì)同財(cái)政部發(fā)布暫行辦法，解決城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)與城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的銜接問(wèn)題，至此，我國(guó)覆蓋城鄉(xiāng)居民的社會(huì)養(yǎng)老保障體系基本建立，填補(bǔ)了農(nóng)村居民和城鎮(zhèn)非就業(yè)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)長(zhǎng)期以來(lái)的制度空白，人人享有養(yǎng)老保險(xiǎn)成為現(xiàn)實(shí)，這是我國(guó)社會(huì)保障事業(yè)發(fā)展重要的里程碑。

二、我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)事業(yè)發(fā)展存在的主要問(wèn)題

由于社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，加上我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)事業(yè)起步晚，仍然存在許多缺陷和不足。

（一）養(yǎng)老保險(xiǎn)立法滯后

我國(guó)社會(huì)保障事業(yè)迅速發(fā)展，但相關(guān)部門的立法工作明顯滯后，迄今為止，我國(guó)社會(huì)保障工作所依據(jù)的大多是行政法規(guī)和規(guī)章，而且很大一部分都以試行辦法、暫行規(guī)定、意見(jiàn)、通知等形式的低層級(jí)規(guī)范性法律文件出現(xiàn)。我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度發(fā)展至今，唯一涉及養(yǎng)老保險(xiǎn)的法律是2011年7月1日開(kāi)始實(shí)行的《中華人民共和國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)法》，它的出臺(tái)彌補(bǔ)了我國(guó)社會(huì)保障史上的法律空白，為我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的發(fā)展指明了方向，但《社會(huì)保險(xiǎn)法》規(guī)定的都是大方向、原則性的東西，其部分規(guī)定形式大于內(nèi)容，較為原則和宏觀，缺乏操作性。對(duì)具體的養(yǎng)老保險(xiǎn)而言，立法缺乏系統(tǒng)性和完整性，立法層次低、結(jié)構(gòu)混亂。

（二）養(yǎng)老保險(xiǎn)金缺口巨大

養(yǎng)老保險(xiǎn)金缺口巨大是我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度必須面對(duì)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)之一。一是養(yǎng)老保險(xiǎn)制度轉(zhuǎn)軌形成的歷史隱性債務(wù)。按照現(xiàn)行的制度中社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合的原則，已退休的人員和在此制度之前參加工作的職工沒(méi)有建立起自己的個(gè)人賬戶，沒(méi)有為自己的養(yǎng)老金進(jìn)行積累，從而形成了養(yǎng)老金的“缺口”或“隱形債務(wù)”。二是“個(gè)人賬戶”空賬運(yùn)行的缺口。新養(yǎng)老制度實(shí)施后，由于社會(huì)統(tǒng)籌部分的基金不足以支付養(yǎng)老保險(xiǎn)支出，各地陸續(xù)將“個(gè)人賬戶”的基金用于填補(bǔ)養(yǎng)老保險(xiǎn)支出，形成所謂“個(gè)人賬戶”的空賬運(yùn)行。根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國(guó)目前的空賬規(guī)模大概在4萬(wàn)億—5萬(wàn)億。三是養(yǎng)老保險(xiǎn)制度本身運(yùn)行所形成的收支缺口。目前，人口老齡化的加速，使得養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的支付日益增長(zhǎng)，養(yǎng)老保險(xiǎn)資金缺口擴(kuò)大。

（三）養(yǎng)老基金的保值增值面臨挑戰(zhàn)

近年來(lái)，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金規(guī)模快速增長(zhǎng)，年均增長(zhǎng)30%以上，但是養(yǎng)老基金的保值增值面臨挑戰(zhàn)。一方面，由于養(yǎng)老保險(xiǎn)基金監(jiān)管體系不完善，造成養(yǎng)老保險(xiǎn)基金被私自侵吞挪用的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，主要原因是養(yǎng)老基金的運(yùn)營(yíng)和監(jiān)管都是同一部門。另一方面，目前我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金的保值增值采取的求穩(wěn)定、低收益的傳統(tǒng)投資方式，主要是存銀行、買國(guó)債，很難實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金大幅度增值，甚至遭遇“隱形縮水”。

（四）基本養(yǎng)老保險(xiǎn)統(tǒng)籌層次低

在我國(guó)，社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)目前仍有許多地區(qū)為縣（市）統(tǒng)籌，統(tǒng)籌層次低是我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的一個(gè)重要缺陷。一是影響到基金的統(tǒng)一使用，無(wú)法做到調(diào)劑余缺，養(yǎng)老金的投資方式改革更無(wú)從談起。二是形成了我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)管理體制“條塊結(jié)合，以塊為主”的模式。養(yǎng)老保險(xiǎn)管理及政策制定權(quán)力分散到了各地方政府，不斷逐級(jí)細(xì)化，不斷制定新政策，各省之間、各市之間、各縣之間的差異越來(lái)越大。

（五）養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的“碎片化”明顯

所謂“碎片化”就是缺乏統(tǒng)一性，即存在不同群體、區(qū)域以及城鄉(xiāng)之間政策不一致，各政策覆蓋對(duì)象交叉重疊，管理分散化等現(xiàn)象。我國(guó)現(xiàn)行的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是按養(yǎng)老保險(xiǎn)的不同對(duì)象分部門、分行業(yè)、分區(qū)域進(jìn)行，政策不協(xié)調(diào)現(xiàn)象極為嚴(yán)重，養(yǎng)老保險(xiǎn)資金分散，在制度準(zhǔn)入、繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、待遇享受等方面存在著巨大差異。目前社會(huì)成員由于身份和職業(yè)的不同，養(yǎng)老金水平相差甚至可達(dá)數(shù)十倍。“碎片化”狀態(tài)既無(wú)法保障公平，亦缺乏效率，直接影響到制度的持續(xù)運(yùn)行與經(jīng)濟(jì)社會(huì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

三、我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展的前景分析

養(yǎng)老保險(xiǎn)的改革與發(fā)展，是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程。針對(duì)我國(guó)城鄉(xiāng)養(yǎng)老保險(xiǎn)的現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題，借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家養(yǎng)老保險(xiǎn)的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)未來(lái)的養(yǎng)老保險(xiǎn)將在改革發(fā)展中不斷完善。

（一）養(yǎng)老保險(xiǎn)制度逐漸統(tǒng)一，消除“碎片化”效應(yīng)

逐步建立以權(quán)利公平、機(jī)會(huì)公平和規(guī)則公平為主要內(nèi)容的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系和以增強(qiáng)公平性、適應(yīng)流動(dòng)性、保證可持續(xù)性為重點(diǎn)，全面建成制度統(tǒng)一、覆蓋城鄉(xiāng)居民的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。構(gòu)建一個(gè)公平統(tǒng)一的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，不僅有利于消除我國(guó)城鄉(xiāng)二元、地區(qū)差異等結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，還有利于構(gòu)建一個(gè)公平統(tǒng)一的勞動(dòng)力市場(chǎng)，優(yōu)化勞動(dòng)力資源配置，更有利于經(jīng)濟(jì)社會(huì)的穩(wěn)定發(fā)展。全民覆蓋、城鄉(xiāng)統(tǒng)一的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度包括：第一，規(guī)范個(gè)體工商戶和其他靈活就業(yè)人員的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，從立法上將企業(yè)員工和其他就業(yè)人員納入養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。第二，要使農(nóng)民工與其他企業(yè)員工一樣享有同樣的養(yǎng)老保險(xiǎn)，農(nóng)民工的養(yǎng)老保險(xiǎn)在不同地域能夠順利轉(zhuǎn)續(xù)。第三，全面完成機(jī)關(guān)事業(yè)單位的養(yǎng)老保險(xiǎn)改革。盡管國(guó)務(wù)院《關(guān)于機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》，正式廢除了養(yǎng)老金雙軌制，然而目前只是實(shí)現(xiàn)了制度并軌，待遇并未并軌，目前機(jī)關(guān)工作人員的退休收入替代率超80%～90%，而企業(yè)的養(yǎng)老金替代率卻呈現(xiàn)逐漸走低的趨勢(shì)。第四，要把大量在農(nóng)村生活的農(nóng)民納入全國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)范圍內(nèi)。新型農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)制度雖然規(guī)定年滿60歲的農(nóng)民每月可以向政府領(lǐng)取70元的養(yǎng)老金，但這微不足道的養(yǎng)老金不能滿足農(nóng)民的基本生活需要，其替代率不及農(nóng)民收入的10%。

（二）養(yǎng)老保險(xiǎn)體系逐步完善，建立多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系

美國(guó)人的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系被形象地比喻為“三條腿的板凳”。多元化的、多支柱的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系極大地分散了風(fēng)險(xiǎn)，而且具有較高的效率。我國(guó)到2012年，城鄉(xiāng)居民社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基本實(shí)現(xiàn)全覆蓋，但由于社保保障原則是“低水平、廣覆蓋”，只能滿足人們最基本的養(yǎng)老保障需求，而隨著生活條件的改善，人們對(duì)養(yǎng)老保障的需求不斷提高;社會(huì)化養(yǎng)老使得養(yǎng)老成本日趨上升;通脹使得人們退休以后面臨更大的生活壓力，因此建立并完善多層次的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系是大勢(shì)所趨。

一是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)全覆蓋?；A(chǔ)養(yǎng)老金的設(shè)計(jì)要以保障居民的基本生活為立足點(diǎn)，同時(shí)覆蓋城鄉(xiāng)所有公民，由財(cái)政負(fù)擔(dān)，政府進(jìn)行統(tǒng)籌發(fā)放，目的在于充分發(fā)揮社會(huì)保障的再分配作用，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)是養(yǎng)老保險(xiǎn)的第一支柱。目前重點(diǎn)要提高靈活就業(yè)人員、農(nóng)民工、廣大農(nóng)民養(yǎng)老保險(xiǎn)的參與率，提高養(yǎng)老保險(xiǎn)的參與率能夠有效擴(kuò)大養(yǎng)老基金的來(lái)源，保障養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的可持續(xù)性。

二是完善企業(yè)年金和職業(yè)年金制度。企業(yè)年金或職業(yè)年金，又稱職工補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，是養(yǎng)老保險(xiǎn)的第二大支柱。它可以彌補(bǔ)基本養(yǎng)老金替代率不足、提高職工退休生活保障水平。我國(guó)機(jī)關(guān)事業(yè)單位自2014年10月1日起開(kāi)始實(shí)施職業(yè)年金制度，職業(yè)年金的功能和企業(yè)年金基本一致，是勞動(dòng)者退休生活保障的重要補(bǔ)充形式，在相當(dāng)程度上提高職工退休后的養(yǎng)老金待遇水平。

三是鼓勵(lì)個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)。不同于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和企業(yè)（職業(yè)）年金由國(guó)家立法規(guī)范，強(qiáng)制執(zhí)行，個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)可以由居民自愿選擇參加。途徑主要有購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄等，能增強(qiáng)自我保障的能力。

（三）養(yǎng)老保險(xiǎn)法制化逐步推進(jìn)，建立健全的養(yǎng)老保險(xiǎn)法律體系

養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展離不開(kāi)法律的支持。從發(fā)達(dá)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)看，法律以其公正性和強(qiáng)制性成為養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的支撐點(diǎn)，完善的法律體系是穩(wěn)步有序推進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)事業(yè)發(fā)展的根本保證。

一是建立覆蓋全部社會(huì)成員的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的法律制度。我國(guó)《憲法》和《勞動(dòng)法》規(guī)定：全社會(huì)勞動(dòng)者有權(quán)依法獲得社會(huì)保障。世界發(fā)達(dá)國(guó)家都制定了“社會(huì)保障實(shí)施對(duì)象是全體公民”的法律規(guī)定。我國(guó)要進(jìn)一步修改和完善《社會(huì)保險(xiǎn)法》，明確將公務(wù)員、參照公務(wù)員人員、事業(yè)單位職工、城鎮(zhèn)職工、農(nóng)民工、城鎮(zhèn)居民和農(nóng)民都納入法律保護(hù)的范圍，不僅是將所有公民納入保障范圍，而且制度設(shè)計(jì)、標(biāo)準(zhǔn)和待遇要有一致性。按照“分類起步、有機(jī)銜接、積極過(guò)渡、目標(biāo)一致、逐步統(tǒng)一”的思路，確保在法律上幾種不同的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的有機(jī)銜接，特別是農(nóng)民工參加城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)和農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)之間，一定要有可攜帶性、可接入性和可接續(xù)性，充分保證他們的利益。

二是完善多方籌集資金的法律制度。首先加大財(cái)政對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的投入。對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)，政府承擔(dān)著“財(cái)政兜底”的終極責(zé)任。通過(guò)法律強(qiáng)制，規(guī)定財(cái)政收入的一定比例投入養(yǎng)老基金賬戶，全面做實(shí)個(gè)人賬戶，彌補(bǔ)歷史欠賬。其次通過(guò)立法解決保險(xiǎn)費(fèi)的收繳問(wèn)題，加大強(qiáng)制收繳保險(xiǎn)費(fèi)的力度，對(duì)欠繳、拒繳保險(xiǎn)費(fèi)的，追究相應(yīng)的法律責(zé)任，這是強(qiáng)化保險(xiǎn)費(fèi)的收繳功能、達(dá)到保險(xiǎn)基金收支平衡、防范保險(xiǎn)基金支付風(fēng)險(xiǎn)的重要法律對(duì)策。

三是著力提高養(yǎng)老保險(xiǎn)法律體系的層次。精“法”簡(jiǎn)“規(guī)”，下大力氣制定具有操作性的實(shí)施細(xì)則，用科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)、規(guī)范化的養(yǎng)老保險(xiǎn)法律來(lái)逐步取代各個(gè)相關(guān)部門政策性的文件規(guī)定。清理、修改不符合實(shí)際甚至阻礙養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展的條文。

（四）養(yǎng)老基金投資渠道逐漸多元化，確?；鸬谋Ｖ翟鲋?/p>

投資多元化將是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金分散投資風(fēng)險(xiǎn)的最重要手段，通過(guò)增加投資的資產(chǎn)種類，實(shí)行分散化的資產(chǎn)組合，不斷尋找和調(diào)整其投資組合，在安全性、收益性和流動(dòng)性之間進(jìn)行權(quán)衡，可以減少風(fēng)險(xiǎn)，增進(jìn)收益。隨著資本市場(chǎng)日益成熟，逐步放寬養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資限制，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，最大限度地保障基金的保值增值。

一是降低銀行存款和國(guó)債比例。銀行存款和國(guó)債最大的優(yōu)點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)小，由于要保證養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的安全性，所以在投資初期都將銀行存款和購(gòu)買國(guó)債作為首要的投資方式，但是低風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果就是低收益，應(yīng)該逐步降低養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資銀行存款和國(guó)債的比重，只將其作為短期投資工具滿足流動(dòng)性需求。

二是股票及衍生工具。股票作為股權(quán)投資工具的風(fēng)險(xiǎn)要高于其他投資方式，相應(yīng)地投資收益率也較高。權(quán)益工具的投資風(fēng)險(xiǎn)雖然較高，但投資品種比較豐富，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金規(guī)模龐大，完全可以通過(guò)合理建立風(fēng)險(xiǎn)投資組合來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。

三是投資地方債。未來(lái)擴(kuò)大社?；鹜顿Y地方債是一條重要渠道。而對(duì)于地級(jí)以下城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)以及中西部較落后地區(qū)來(lái)講，市政基礎(chǔ)設(shè)施和居住、醫(yī)療等民生設(shè)施急需加強(qiáng)和改善，這些巨大的市場(chǎng)需求顯然具有較好的中長(zhǎng)期投資空間，這樣不僅有利于養(yǎng)老基金的保值增值，也有利于改善民生。

（五）養(yǎng)老保險(xiǎn)管理逐步加強(qiáng)，推進(jìn)專業(yè)化標(biāo)準(zhǔn)化管理

一是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的專業(yè)化管理。我國(guó)目前養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理機(jī)構(gòu)是各地方的社會(huì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，屬于政府部門。政府部門繁多，結(jié)構(gòu)松散，人員配備良莠不齊，缺乏專業(yè)化的基金投資人才，同時(shí)，政府部門缺乏競(jìng)爭(zhēng)-激勵(lì)機(jī)制，辦事效率低下。正是由于政府部門的這些缺陷，導(dǎo)致我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資收益不高。根據(jù)世界銀行研究報(bào)告：全球范圍內(nèi)私營(yíng)性質(zhì)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理公司的投資運(yùn)營(yíng)效率普遍高于政府機(jī)構(gòu)。因此要吸取發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，確定市場(chǎng)化的資金運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，把養(yǎng)老基金運(yùn)營(yíng)職能從經(jīng)辦機(jī)構(gòu)中分離出來(lái)，由獨(dú)立的、市場(chǎng)化的基金運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)資金進(jìn)行資本營(yíng)運(yùn)。

二是養(yǎng)老保險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化管理。標(biāo)準(zhǔn)化是養(yǎng)老保險(xiǎn)事業(yè)發(fā)展的必由之路。標(biāo)準(zhǔn)化管理是指通過(guò)建立標(biāo)準(zhǔn)流程、標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)則、標(biāo)準(zhǔn)表格、標(biāo)準(zhǔn)管理等一系列標(biāo)準(zhǔn)程序，形成標(biāo)準(zhǔn)化的運(yùn)行機(jī)制。它所規(guī)范的是經(jīng)辦的流程、檔案的管理、各級(jí)社保機(jī)構(gòu)實(shí)際工作的統(tǒng)一。養(yǎng)老保險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)化管理有利于整合管理服務(wù)資源，從整體上提高養(yǎng)老保險(xiǎn)的運(yùn)行效率。特別是要充分利用信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)資源，為各個(gè)管理部門提供連續(xù)、系統(tǒng)、動(dòng)態(tài)的信息服務(wù)，既節(jié)省了各管理部門信息搜集的物質(zhì)成本，節(jié)約了人力，也保證了信息的準(zhǔn)確性、及時(shí)性和透明性，實(shí)現(xiàn)資源共享。

（六）延遲退休制度逐漸推行，有效緩解老齡化帶來(lái)的壓力

延遲退休是世界各國(guó)普遍遇到的問(wèn)題。近年來(lái)，為了應(yīng)對(duì)逐漸嚴(yán)重的人口老齡化問(wèn)題，世界各國(guó)尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家相繼調(diào)整了本國(guó)的法定退休年齡。在我國(guó)，人口老齡化問(wèn)題加劇，勞動(dòng)力供求狀況正在發(fā)生變化，人力資本投入的不斷加大，以及養(yǎng)老保險(xiǎn)基金緊缺等問(wèn)題，都為延遲退休政策的出臺(tái)做了鋪墊。十八屆三中全會(huì)提出，要研究制定漸進(jìn)式延遲退休年齡政策，表明延遲退休已從國(guó)家層面提出。實(shí)現(xiàn)漸進(jìn)式延遲退休，一是緩解養(yǎng)老金“空賬”問(wèn)題。目前，養(yǎng)老金的“空賬”正以每年25%左右的速度增加，退休年齡每提高1年，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可增收40億，減支160億，減緩資金缺口200億元。二是應(yīng)對(duì)嚴(yán)峻的人口老齡化問(wèn)題。按照聯(lián)合國(guó)最新規(guī)定，65歲以上的老年人數(shù)量達(dá)到總?cè)丝跀?shù)量的7%及以上時(shí)，該地區(qū)就進(jìn)入了老齡化社會(huì)，到2012年，我國(guó)65歲以上老年人數(shù)量已經(jīng)達(dá)到總?cè)丝跀?shù)量的10%以上。老齡化帶來(lái)的直接后果是我國(guó)社會(huì)老年撫養(yǎng)比的上升，到2035年我國(guó)將出現(xiàn)2名納稅人供養(yǎng)1名養(yǎng)老金領(lǐng)取者的局面。未來(lái)如果不采用延遲退休政策，我國(guó)適齡勞動(dòng)人口的規(guī)模將逐漸減少，勞動(dòng)力供求狀況將發(fā)生深刻變化，老年人的贍養(yǎng)問(wèn)題也成為棘手的問(wèn)題。

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