崔學(xué)軍

摘要：融資問(wèn)題一直是困擾中小企業(yè)發(fā)展的難題，當(dāng)前的金融信用評(píng)價(jià)機(jī)制是主要制約因素，要通過(guò)調(diào)整金融評(píng)價(jià)機(jī)制、政府增信、創(chuàng)新金融產(chǎn)品等途徑破解中小企業(yè)融資難題。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；貸款融資；金融信用

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1005-913X（2014）12-0205-01

在我國(guó)目前條件下，中小企業(yè)融資問(wèn)題始終是一道難題，近年來(lái)矛盾更加突出，中小企業(yè)的融資難融資貴已經(jīng)成為影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要制約因素。要破解這一難題，改變對(duì)中小企業(yè)融資的金融制約因素是關(guān)鍵。

一、中小企業(yè)融資難題的金融制約因素分析

長(zhǎng)期以來(lái)，“融資難、融資貴”一直是困擾小企業(yè)發(fā)展的難題。雖然中小企業(yè)對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)舉足輕重，貢獻(xiàn)了80%的就業(yè)，但金融系統(tǒng)對(duì)其輸血的積極性卻一直不高。仔細(xì)分析，根本的原因在于現(xiàn)行金融機(jī)制自身的局限性限制了中小企業(yè)融資。在銀行傳統(tǒng)的信用評(píng)級(jí)方法和抵質(zhì)押與擔(dān)保標(biāo)準(zhǔn)下，大量中小企業(yè)很難達(dá)到銀行的安全標(biāo)準(zhǔn)。在傳統(tǒng)的商業(yè)金融模式下，中小企業(yè)融資難始終是一個(gè)無(wú)法解開(kāi)的難題。

（一）中小企業(yè)可供抵押的實(shí)物資產(chǎn)少

中小企業(yè)的特點(diǎn)是“小” ，主要是指規(guī)模小，缺乏長(zhǎng)期資金積累，缺少高價(jià)值的設(shè)備，經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所往往是租借的，形不成大量的固定資產(chǎn)。這樣就無(wú)法達(dá)到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)要求的實(shí)物抵押標(biāo)準(zhǔn)，尤其是很難提供土地和房產(chǎn)的抵押，無(wú)法采用抵押資產(chǎn)融資方式。

（二）中小企業(yè)發(fā)展規(guī)劃不明確

大多數(shù)中小企業(yè)缺乏項(xiàng)目發(fā)展規(guī)劃經(jīng)驗(yàn)，對(duì)金融投資者缺乏足夠的吸引力。在融資方面，企業(yè)缺乏正式的企業(yè)規(guī)劃和融資規(guī)劃，缺乏對(duì)企業(yè)自身的了解，過(guò)分追求短期目標(biāo)，很少考慮企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。即便銀行或其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的項(xiàng)目感興趣，當(dāng)問(wèn)及企業(yè)產(chǎn)品、市場(chǎng)、未來(lái)計(jì)劃等問(wèn)題時(shí)，難以提供出一份真實(shí)描述企業(yè)的文件，不能給投資者提供一份完整的資金使用計(jì)劃，影響了企業(yè)的融資能力。

（三）中小企業(yè)初建期資信度不高

在創(chuàng)立和發(fā)展期，我國(guó)中小企業(yè)在信用方面存在很大問(wèn)題。由于企業(yè)剛建不久，資金不充裕，在各方面也缺少經(jīng)驗(yàn)。初建期，中小企業(yè)固定資產(chǎn)少，流動(dòng)資產(chǎn)變化快，無(wú)形資產(chǎn)難以量化，經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，流動(dòng)資金少，難以形成較大的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流量，因而在需要融資以補(bǔ)充流動(dòng)資金時(shí)，相關(guān)金融部門(mén)難免會(huì)懷疑其到期的償債能力。這是導(dǎo)致銀行難以放貸的主要原因之一，也很容易導(dǎo)致銀企間較高的信息不對(duì)稱(chēng)，增加了企業(yè)的融資成本和銀行授信成本。

（四）中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性差

由于中小企業(yè)規(guī)模小，在信息收集、分析市場(chǎng)方面投入成本少，因而易受經(jīng)濟(jì)景氣性、金融環(huán)境以及行業(yè)變化的影響，這對(duì)于以穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)為宗旨的銀行來(lái)說(shuō)意味著還款的不確定性增加。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，小企業(yè)的平均“壽命”較短，平均只有3年左右，意味著小企業(yè)出現(xiàn)“違約”的概率遠(yuǎn)大于大中型企業(yè)，高比率的倒閉和違約導(dǎo)致其融資難度和價(jià)格也必然提高。也就是說(shuō)，由于銀行信用評(píng)價(jià)體系在很大程度上依賴(lài)于客戶(hù)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，小微企業(yè)客戶(hù)由于經(jīng)營(yíng)周期短、資產(chǎn)規(guī)模小等特點(diǎn)，按照傳統(tǒng)的信用評(píng)級(jí)結(jié)果往往都比較差，直接決定了其難以獲得信用貸款。與此同時(shí)，近年來(lái)部分地區(qū)的一些小企業(yè)主“跑路失信”案例也讓銀行憂心忡忡，“違約”成本較低誘發(fā)惡意違約、逃廢債行為，使銀行更加懼怕選擇信用放款方式，并進(jìn)一步推高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。

在這種形勢(shì)下，銀行本著穩(wěn)健性的經(jīng)營(yíng)原則，自然會(huì)盡量少貸或不貸給中小企業(yè)資金以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，這在一定程度上阻斷了中小企業(yè)的主要融資渠道，加大了中小企業(yè)的融資難度。

二、破解中小企業(yè)融資難題的對(duì)策建議

（一）調(diào)整制約中小企業(yè)融資的金融評(píng)價(jià)政策

近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式、大數(shù)據(jù)信用融資服務(wù)模式，為商業(yè)銀行解開(kāi)小微企業(yè)融資難題提供了重要的方法。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該由以財(cái)務(wù)指標(biāo)為核心的信用評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)向以交易記錄分析為核心的履約能力判斷。大數(shù)據(jù)技術(shù)的核心是預(yù)測(cè)，通過(guò)記錄和分析客戶(hù)全部、海量的交易行為數(shù)據(jù)，就能夠較準(zhǔn)確地對(duì)客戶(hù)未來(lái)行為進(jìn)行預(yù)測(cè)判斷，這為解決小企業(yè)融資提供了可靠性強(qiáng)的解決方案。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依托海量交易數(shù)據(jù)，運(yùn)用大數(shù)據(jù)方法，建立了一種基于真實(shí)交易需求（訂單）、基于歷史交易數(shù)據(jù)（交易履約記錄）、基于關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)（市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)）的互聯(lián)網(wǎng)客戶(hù)借款安全評(píng)級(jí)機(jī)制和授信篩選原則，使互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)背景下中小企業(yè)獲得無(wú)抵押信用貸款成為可能。阿里小貸是這種金融模式的典型代表。截至2013年底，作為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)頭羊的阿里小貸，已經(jīng)累計(jì)為65萬(wàn)多家小微企業(yè)提供了超過(guò)1600億元的訂單和信用貸款，不良率卻僅有0.9%左右。這種依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、基于真實(shí)交易活動(dòng)的信用評(píng)價(jià)模式，有效解決了傳統(tǒng)金融模式下客戶(hù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí)、信用記錄缺失帶來(lái)的信息不對(duì)稱(chēng)和企業(yè)抵質(zhì)押資產(chǎn)不足的問(wèn)題，極大提高了對(duì)中小企業(yè)的金融支持能力。

（二）通過(guò)政府信用增級(jí)提高中小企業(yè)融資能力

信用增級(jí)是解決小企業(yè)融資難題的另一個(gè)途徑。政府、中小企業(yè)局、中小企業(yè)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)成立專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)發(fā)展服務(wù)的融資信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為向金融機(jī)構(gòu)貸款缺乏擔(dān)保的中小企業(yè)提供信用擔(dān)保服務(wù)，提高中小企業(yè)信用等級(jí)。同時(shí)，避免中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)成為企業(yè)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的避風(fēng)港。通過(guò)政府牽頭，相關(guān)部門(mén)協(xié)調(diào)和配合，以人民銀行為主體建立征信機(jī)構(gòu)，將分散在各部門(mén)、各單位的企業(yè)信用信息統(tǒng)一收集，建立咨詢(xún)服務(wù)平臺(tái)，作為評(píng)定企業(yè)信用等級(jí)和查詢(xún)的基礎(chǔ)資料，以便銀行掌握企業(yè)真實(shí)情況。對(duì)惡意逃避銀行債務(wù)的，給予相應(yīng)處罰。

（三）加快開(kāi)發(fā)適合中小企業(yè)特點(diǎn)金融創(chuàng)新產(chǎn)品

金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)，不斷開(kāi)發(fā)出適合中小企業(yè)融資需求的金融產(chǎn)品和服務(wù)模式。可根據(jù)中小企業(yè)業(yè)務(wù)頻繁、資金周轉(zhuǎn)快的特點(diǎn)，開(kāi)發(fā)短期的金融工具，如為中小企業(yè)開(kāi)辦融資租賃、倉(cāng)單質(zhì)押、貨權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、保理、公司理財(cái)和賬戶(hù)托管等業(yè)務(wù)，還可將企業(yè)法人和股東的個(gè)人資產(chǎn)納入抵押擔(dān)保范圍，從而增強(qiáng)企業(yè)的融資能力。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)更要研究開(kāi)發(fā)適應(yīng)中小企業(yè)中長(zhǎng)期資金需要的金融產(chǎn)品。

[責(zé)任編輯：文 筠]