李雅琦　索怡敏

摘 要：改革開放三十年以來，家族企業(yè)煥發(fā)出的活力給中國經(jīng)濟帶來了巨大的動力。我國的家族企業(yè)是中國經(jīng)濟的重要組成部分，然而，幾十年的高速發(fā)展在展現(xiàn)家族企業(yè)治理優(yōu)勢的同時，其弊端也逐漸顯露。外界環(huán)境的逐漸復雜，缺乏完善決策機制的家族企業(yè)逐漸滯后于當今市場經(jīng)濟發(fā)展，傳統(tǒng)的家族制管理模式在當今社會也面臨著挑戰(zhàn)。為了保證家族企業(yè)的競爭力，較好應對中國經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌的態(tài)勢，從家族企業(yè)向現(xiàn)代企業(yè)進行過渡成為家族企業(yè)的可行之路，轉(zhuǎn)型成為當今家族企業(yè)的必然選擇。然而，在轉(zhuǎn)型過程中遇到的困難與阻礙是無法避免的，隨之而來的公司治理問題更是眾多家族企業(yè)的擔心所在。本文將以國美控股權(quán)之爭為例對家族企業(yè)轉(zhuǎn)型過程中的問題進行研究。

關(guān)鍵詞：控制權(quán)；職業(yè)經(jīng)理人；創(chuàng)始人

一、國美控股權(quán)之爭回顧

永樂電器被國美電器收購，陳曉以職業(yè)經(jīng)理人的身份進駐國美，2008年黃光裕因為非法經(jīng)營以及內(nèi)幕交易被捕入獄，重大危急時刻，時任總裁的陳曉暫領(lǐng)董事會主席，進行了一系列的動作，穩(wěn)定了時局，但也損害了已經(jīng)深陷囹圄的黃光裕的利益。

2009年6月22日，國美向貝恩資本發(fā)行18.04億港元可轉(zhuǎn)債，這為國美帶來了急需的現(xiàn)金，但黃光裕股權(quán)也被稀釋，控制權(quán)受到明顯威脅，信任危機出現(xiàn)。2009年7月7日，國美推出“管理層股權(quán)激勵方案”包括陳曉在內(nèi)的105位管理層獲得總計3.83億股股票期權(quán)，黃光裕股份和權(quán)力被進一步被稀釋。2010年5月11日，股東周年大會上，持股33.98%的黃光裕連投5項否決票，表現(xiàn)出對董事會的整體不信任。2010年9月28日黃光裕召開特別股東大會，對重要問題投票表決，這也使得“控制權(quán)”爭奪達到高潮。9月16日，貝恩資本結(jié)束模棱兩可態(tài)度，決定執(zhí)行股權(quán)轉(zhuǎn)換獲得國美9.98%股份，此舉也令黃氏家族股份被攤薄至32.47%。隨后，“國美分裂”、“非上市門店分拆”等傳聞喧囂塵上，彼此陣營私下角力仍在持續(xù)。而最終則是以“陳曉”辭職結(jié)束這場紛爭。

二、國美控股之爭的分析

1.職業(yè)經(jīng)理人在家族企業(yè)中的作用。對于家族特色濃厚的國美電器來說，能度過此次難關(guān)歸功于職業(yè)經(jīng)理人---陳曉，對于已經(jīng)上市的家族企業(yè)，其公司轉(zhuǎn)型是時代所需，考慮的應該是一個公司的利益，而不能僅僅為一己之利，陳曉在事件的前段所進行的一系列措施雖然損害了黃光裕的利益，但也確實是有利于公司發(fā)展，家族企業(yè)有很多弊端，大股東角色的轉(zhuǎn)變是必須的，職業(yè)經(jīng)理人所掌握的知識與專業(yè)性是現(xiàn)代企業(yè)的最優(yōu)選擇。這一群體的出現(xiàn)是家族企業(yè)的轉(zhuǎn)型的加速器，加快了家族企業(yè)的現(xiàn)代化。

2.職業(yè)經(jīng)理人與創(chuàng)始人之間的矛盾沖突。陳曉與黃光裕對公司的戰(zhàn)略計劃以及經(jīng)營理念的不同昭示了二者的矛盾。具體說來，主要有幾個方面的矛盾沖突。第一是能力限制，不同的經(jīng)營理念以及對于公司的希冀，職業(yè)經(jīng)理人的規(guī)劃常常受到大股東的牽制，無法自由施展抱負，這也直接導致了公司治理的困難。第二是角色沖突，職業(yè)經(jīng)理人不是公司的創(chuàng)始人，其有多種角色，只有其職業(yè)經(jīng)理人角色時才需要對公司負責，所以會有一套屬于自己的行為準則，而這些卻不一定與企業(yè)所有者的要求一致。第三是信念沖突，陳曉與黃光裕對于經(jīng)營理念等的差異便是典型表現(xiàn)，職業(yè)經(jīng)理人與所有者之間往往因為其教育背景等各個方面的不同而對公司治理有著不同的認知。

3.職業(yè)經(jīng)理人的激勵問題。根據(jù)激勵理論，學術(shù)界對于職業(yè)經(jīng)理人的激勵注重精神與物質(zhì)的雙重激勵，而對于中國的職業(yè)經(jīng)理人，由于其階層的經(jīng)濟壓力還屬較大，物質(zhì)激勵仍占有十分重要的位置。對于企業(yè)中的激勵措施，股權(quán)或者期權(quán)則是重要的形式，是讓職業(yè)經(jīng)理人對自己的工作更有主人翁意識的重要舉措，而在本案中，黃光裕掌權(quán)期間，沒有對陳曉實行類似獎勵，在一定程度上屬于激勵措施的缺失。

三、啟示與評價

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，家族企業(yè)需要積極的接受與促進企業(yè)的轉(zhuǎn)型，在職業(yè)經(jīng)理人的甄選方面，著重考察其與公司戰(zhàn)略與文化的配比，同時也要有“放權(quán)”的思想。家族企業(yè)要想在現(xiàn)代的社會中繼續(xù)的生存下去，發(fā)展壯大，企業(yè)轉(zhuǎn)型，創(chuàng)新企業(yè)管理制度等便是勢在必行，而職業(yè)經(jīng)理人是一個避免不了的環(huán)節(jié)。

對于現(xiàn)代的市場環(huán)境，家族企業(yè)在轉(zhuǎn)型過程需要企業(yè)所有者轉(zhuǎn)變一些觀念，接受自己由創(chuàng)始人變?yōu)榇蠊蓶|的現(xiàn)實，堅守“用人不疑，疑人不用”的原則，不斷增強自身的素質(zhì)，同時，對于職業(yè)經(jīng)理人來說，加強與大股東的交流，時刻牢記自己的身份，不越權(quán)，為了公司的利益而努力。

參考文獻：

[1]崔楠. 國美之爭看公司治理[J]. 資本市場，2011，04：113-114.

[2]王婷，陳露蘭，陳春紅. 論家族企業(yè)中的經(jīng)理人控制問題——以國美之爭為例[J]. 知識經(jīng)濟，2011，03：110.

[3]劉倩. 對國美之爭的幾點思考[J]. 企業(yè)導報，2011，03：262.

[4]夏濤. 由“國美之爭”看中國民營公司的治理問題[J]. 中國證券期貨，2011，06：76-77.

[5]張哲. 論家族資本對公司治理結(jié)構(gòu)的影響——對“國美之爭”的思考[J]. 特區(qū)經(jīng)濟，2012，07：280-282.

[6]孔巍巍. 從國美之爭看我國職業(yè)經(jīng)理人制度的缺失[J]. 中國證券期貨，2013，07：345.

[7]彭俊.廣西叢中建律師事務所韋堅. 國美之爭的法律解析[N]. 桂林日報，2010-09-28003.

作者簡介：李雅琦，專業(yè)：人力資源管理，單位： 北京師范大學