貢蘇輝

保理業(yè)務(wù)中應(yīng)收賬款質(zhì)押價(jià)值評(píng)估方法初探

貢蘇輝

文章通過(guò)對(duì)當(dāng)前銀行國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)開(kāi)展情況的觀察，較為深入了解銀行在辦理保理業(yè)務(wù)時(shí)的認(rèn)識(shí)誤區(qū)，并對(duì)此類問(wèn)題的解決提出了明確的方案，通過(guò)簡(jiǎn)單易行的價(jià)值評(píng)估測(cè)算方法，使得銀行能夠較為準(zhǔn)確衡量應(yīng)收賬款評(píng)估價(jià)值，并加強(qiáng)保理業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的防范。

保理業(yè)務(wù)；應(yīng)收賬款質(zhì)押；價(jià)值評(píng)估

今年以來(lái)，部分商業(yè)銀行保理業(yè)務(wù)品種的不良率上升較快，原因除了經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的下滑，信用風(fēng)險(xiǎn)加大及該產(chǎn)品本身存在較高的操作風(fēng)險(xiǎn)外，筆者認(rèn)為也可能與保理業(yè)務(wù)中應(yīng)收賬款質(zhì)押價(jià)值的認(rèn)識(shí)誤區(qū)有一定的關(guān)系。在日常業(yè)務(wù)中，客戶和銀行之間，甚至銀行前臺(tái)部門和中后臺(tái)部門可能就應(yīng)收賬款質(zhì)押方式對(duì)保理預(yù)付款的保證效力產(chǎn)生爭(zhēng)執(zhí),保守的中后臺(tái)審批部門認(rèn)為隱蔽型保理的應(yīng)收賬款質(zhì)押等同于信用擔(dān)保方式，而前臺(tái)營(yíng)銷人員卻將其等同于某種程度上的銀行存單質(zhì)押，也就是說(shuō)應(yīng)收賬款質(zhì)押率界于0%-100%之間。為什么存在如此大的認(rèn)識(shí)差別，原因是銀行在保理業(yè)務(wù)中對(duì)質(zhì)押物——應(yīng)收賬款的公允價(jià)值沒(méi)有進(jìn)行客觀公正的評(píng)估，而是將其簡(jiǎn)單認(rèn)定為賬面價(jià)值，結(jié)果就如同所有地區(qū)同面積的住宅都是一個(gè)價(jià)格，顯然不符合客觀實(shí)際。因此合理確定質(zhì)押物價(jià)值，從風(fēng)險(xiǎn)防范的角度來(lái)說(shuō)勢(shì)在必行。

一、應(yīng)收賬款評(píng)估價(jià)值的影響因素

（一）基礎(chǔ)商務(wù)合同的類型

基礎(chǔ)商務(wù)合同是指能夠產(chǎn)生應(yīng)收賬款的交易合同種類：

1.政府采購(gòu)合同：是指各級(jí)國(guó)家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位和團(tuán)體組織根據(jù)《中華人民共和國(guó)政府采購(gòu)法》，使用財(cái)政性資金采購(gòu)依法制定的集中采購(gòu)目錄以內(nèi)的、或者采購(gòu)限額標(biāo)準(zhǔn)以上的貨物合同。

2.軍隊(duì)采購(gòu)合同：是指中國(guó)人民解放軍及其所屬專業(yè)部隊(duì)根據(jù)《軍隊(duì)物資采購(gòu)管理規(guī)定》，使用國(guó)防專項(xiàng)資金采購(gòu)集中采購(gòu)目錄以內(nèi)的、或者采購(gòu)限額標(biāo)準(zhǔn)以上的貨物合同。

3.供用電水氣熱合同：是電、水、氣、熱力的供應(yīng)人向使用人提供電、水、氣、熱力，使用人支付費(fèi)用的合同。

4.融資租賃合同:是出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購(gòu)買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的合同。

5.貨物買賣合同：是出賣人轉(zhuǎn)移貨物的所有權(quán)于買受人，買受人支付價(jià)款的合同。

6.建設(shè)工程合同：是承包人進(jìn)行工程建設(shè)，發(fā)包人支付價(jià)款的合同。

（二）應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)通知方式

1.賣方經(jīng)辦銀行與買賣雙方簽訂“三方協(xié)議”，明確應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓事宜及各方所承擔(dān)的責(zé)任。

2.賣方經(jīng)辦銀行填寫“應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓通知書”后，交賣方簽章后上門送交買方并取得買方收到該通知書的回執(zhí)。買方回執(zhí)上可加蓋公章、與商務(wù)合同簽章一致的合同專用章或與銀行預(yù)留印鑒一致的財(cái)務(wù)專用章等簽章。

3.賣方經(jīng)辦銀行填寫“應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓通知書”后，交賣方簽章后用公證送達(dá)方式發(fā)送給買方,并取得郵寄收據(jù)與公證機(jī)構(gòu)對(duì)該發(fā)送通知行為的公證書。

4.賣方經(jīng)辦銀行填寫“應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓通知書”后，交賣方簽章后用快遞方式或掛號(hào)郵寄方式發(fā)送給買方,并取得郵寄收據(jù)與買方收到該通知書的回執(zhí)。回執(zhí)簽章要求同上。

（三）國(guó)內(nèi)保理產(chǎn)品的類型

目前國(guó)內(nèi)保理業(yè)務(wù)主要包括：有追索權(quán)保理、無(wú)追索權(quán)保理、公開(kāi)保理、隱蔽保理、逐筆保理、池保理、短期保理、中長(zhǎng)期保理、信用保險(xiǎn)保理、工程保理、融資租賃保理、定向保理等，一般而言隱蔽保理較公開(kāi)保理風(fēng)險(xiǎn)大，池保理較逐筆保理風(fēng)險(xiǎn)大，長(zhǎng)期較短期保理風(fēng)險(xiǎn)大。實(shí)際工作中常常表現(xiàn)為幾種保理形式的組合：如有追索權(quán)的公開(kāi)型工程保理或無(wú)追隱蔽型短期池保理，因此具體保理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)程度是參與其中組合品種的風(fēng)險(xiǎn)疊加。

（四）保理當(dāng)事人雙方的信用等級(jí)水平

信用評(píng)級(jí)是商業(yè)銀行客觀、準(zhǔn)確地揭示客戶真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)水平的有效手段，可以成為我們衡量保理賣方和買方履約能力進(jìn)而推導(dǎo)出應(yīng)收賬款真實(shí)價(jià)值的重要決策依據(jù)。

二、應(yīng)收賬款評(píng)估價(jià)值影響因素的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)設(shè)置

根據(jù)前述風(fēng)險(xiǎn)因素及實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)程度的高低列表如下：

注：風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)含義是對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)的直觀衡量，比值越高，說(shuō)明應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)越小，扣減的風(fēng)險(xiǎn)損失越小。

三、應(yīng)收賬款評(píng)估價(jià)值的測(cè)算方法

參照商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)綜合風(fēng)險(xiǎn)度的測(cè)算方法，筆者將應(yīng)收賬款評(píng)估價(jià)值的計(jì)算公式設(shè)定為：應(yīng)收賬款評(píng)估價(jià)值=應(yīng)收賬款原值×基礎(chǔ)合同風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)×債權(quán)轉(zhuǎn)讓方式風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)×保理品種風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)×信用等級(jí)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。

舉例來(lái)說(shuō)：甲、乙兩公司簽訂一份1200萬(wàn)元的電器貿(mào)易合同，其中應(yīng)收賬款1200萬(wàn)元，并向銀行申請(qǐng)辦理公開(kāi)有追索權(quán)的普通保理，期限6個(gè)月，甲、乙公司評(píng)級(jí)分別為AA級(jí)、A級(jí)，可簽訂明確債權(quán)轉(zhuǎn)讓的三方協(xié)議。該筆貨物買賣合同可向銀行申請(qǐng)保理預(yù)付款的最高金額是多少？

按照應(yīng)收賬款評(píng)估價(jià)值的計(jì)算公式及上表中設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)計(jì)算過(guò)程如下：

由此可見(jiàn)，經(jīng)過(guò)類此房地產(chǎn)估價(jià)中市場(chǎng)比較法的調(diào)整，我們量化了上例中的貿(mào)易背景和交易雙方資質(zhì)等風(fēng)險(xiǎn)程度的高低，從而近似得出了該筆應(yīng)收賬款在現(xiàn)有條件下的評(píng)估價(jià)值。當(dāng)然評(píng)估的準(zhǔn)確程度有待于風(fēng)險(xiǎn)因素及系數(shù)設(shè)置的進(jìn)一步準(zhǔn)確及細(xì)化，本文權(quán)當(dāng)起了一個(gè)拋磚引玉的作用。

貢蘇輝，注冊(cè)房地產(chǎn)估價(jià)師、經(jīng)濟(jì)師，現(xiàn)任職于建設(shè)銀行江蘇省分行營(yíng)業(yè)部公司業(yè)務(wù)部，從事銀行信貸及審批工作20年，研究方向：房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)、小企業(yè)信貸審批及非銀行金融機(jī)構(gòu)融資業(yè)務(wù)。

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1008-4428（2015）04-81-02