◎張庚雪

商業(yè)銀行 財產(chǎn)品發(fā)展現(xiàn)狀及策略

◎張庚雪

隨著社會經(jīng)濟的不斷進步，我國金融市場得到了迅速的發(fā)展與完善。其中商業(yè)銀行在金融產(chǎn)品的開發(fā)方面也得以發(fā)展，其中商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的出現(xiàn)也豐富金融市場投資理財渠道。作為金融產(chǎn)品的一種，目前理財產(chǎn)品對于商業(yè)銀行的發(fā)展有著十分重要的意義。然而由于我國金融市場起步較晚，在發(fā)展過程中許多方面存在一定的問題，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品也不例外。鑒于此，本文分析了我國銀行理財產(chǎn)品現(xiàn)狀，闡述了商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)展中存在的問題，就推動商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)展的策略提出幾點建議，以供參考。

我國銀行理財產(chǎn)品現(xiàn)狀

理財機構(gòu)多樣化。除了商業(yè)銀行等銀行業(yè)金融機構(gòu)，目前我國涉及到理財業(yè)務(wù)的機構(gòu)還有包括信托公司、證券公司、基金管理公司以及保險公司等證券、保險等金融機構(gòu)。此外，有的投資咨詢、投資顧問、財務(wù)管理性質(zhì)的機構(gòu)也與理財業(yè)務(wù)有一定的關(guān)聯(lián)，由此可見我國理財機構(gòu)正朝著多樣化的方向發(fā)展。

理財產(chǎn)品種類繁多。自2004年起，我國各家金融機構(gòu)就推出了不同的理財產(chǎn)品。其中信托公司向不同客戶提供了單一資金信托計劃、集合資金信托計劃等業(yè)務(wù)。證券公司則主要涉及客戶資產(chǎn)管理等方面的業(yè)務(wù)。我國于2005年推出了人民幣結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，并在當年年底獲得衍生品業(yè)務(wù)許可證的銀行發(fā)行股票類掛鉤產(chǎn)品與商品掛鉤產(chǎn)品獲得了銀監(jiān)會的允許，這從制度上保證了我國銀行業(yè)理財產(chǎn)品的發(fā)展。從此銀行理財產(chǎn)品也得到了迅速發(fā)展，其品種類型也越來越多。

理財產(chǎn)品受宏觀經(jīng)濟影響逐漸增大。近年來，受到國際金融環(huán)境的波動影響，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行受到了較大的影響，其余宏觀經(jīng)濟的相關(guān)性呈現(xiàn)一個持續(xù)增長的態(tài)勢。隨著次貸危機的爆發(fā)引發(fā)的一系列金融危機，大大降低了結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量，其市場份額不斷降低，低風(fēng)險類產(chǎn)品的比例不斷提高。受到利率水平的影響，銀行理財產(chǎn)品仍然主打低風(fēng)險穩(wěn)健收益類產(chǎn)品。自2010年我國CPI不斷提升，存款準備金額與基準利率通過中央銀行而得以宏觀控制，商業(yè)銀行產(chǎn)品理財產(chǎn)品逐步朝著短期化的方向發(fā)展。此外，銀信合作業(yè)務(wù)政策的不斷調(diào)整使得信貸類理財產(chǎn)品逐漸被債券類理財產(chǎn)品取代，銀行理財市場上發(fā)行的債券來理財產(chǎn)品大約占到了70%的比例。

我國銀行理財產(chǎn)品發(fā)展中存在的問題

理財產(chǎn)品設(shè)計差異化缺失?，F(xiàn)階段，在諸多基礎(chǔ)金融產(chǎn)品中缺乏同行業(yè)間的差異性，各家商業(yè)銀行難以實現(xiàn)獨具特色的理財產(chǎn)品的市場定價與定位，在同質(zhì)產(chǎn)品的競爭中主要以市場價格競爭為主。我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品對客戶產(chǎn)品需求、市場經(jīng)濟形勢的研究缺乏專業(yè)性與系統(tǒng)性。此外，由于金融產(chǎn)品具有易復(fù)制性，這就使得各銀行之間相互復(fù)制新型理財產(chǎn)品，這些產(chǎn)品具有相似的特點，對于銀行開發(fā)的積極性造成了嚴重的影響。站在個人客戶的角度來看，這些產(chǎn)品的吸引力也有所欠缺。

理財產(chǎn)品信息不對稱。由于銀行沒有完全披露理財產(chǎn)品的有效信息，尤其是產(chǎn)品的風(fēng)險等信息，盡管產(chǎn)品可能存在的風(fēng)險會在說明書上得到闡釋，但是有的銀行在產(chǎn)品宣傳方面卻沒有對風(fēng)險進行詳細的提示。此外，銷售人員為了追求銷售業(yè)績，在理財產(chǎn)品銷售時缺少對產(chǎn)品風(fēng)險的提示，只對產(chǎn)品收益進行強調(diào)，甚至存在有的銷售人員本身都對銷售產(chǎn)品的風(fēng)險一知半解。

理財產(chǎn)品專業(yè)人才隊伍建設(shè)不足。隨著金融全球化與一體化發(fā)展，在金融市場建設(shè)與發(fā)展過程中對金融人才的要求越來越高。而我國由于金融市場起步較晚，很多金融業(yè)務(wù)體系并不成熟，在一些金融業(yè)務(wù)中銀行從業(yè)人員對國際現(xiàn)行的規(guī)則與管理并不了解，難以實現(xiàn)對國際管理的靈活運用以維護自身合法權(quán)益。這就使得我國商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品的發(fā)行與推出難以突破外資銀行在報價等方面的限制，只能作為外資銀行的零售終端。

相關(guān)制度建設(shè)不完善。隨著我國跨行業(yè)、跨市場理財產(chǎn)品的不斷豐富，使得市場競爭越來越激烈?，F(xiàn)階段，我國金融市場的相關(guān)產(chǎn)品系列趨于成熟，并涌現(xiàn)出一些新的金融工具與金融衍生產(chǎn)品。然而國際金融危機的爆發(fā)使得一些理財產(chǎn)品的收益受到影響，面臨著更大的風(fēng)險。而這些問題的產(chǎn)生與相關(guān)制度建設(shè)不完善有很大的聯(lián)系，其中就包括理財產(chǎn)品的監(jiān)管制度以及內(nèi)控制度等等，必須對其予以高度重視。

投資者缺乏風(fēng)險意識。目前，投資者本身風(fēng)險意識薄弱也是我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)展中存在的問題之一。銀行理財產(chǎn)品與其他投資一樣，都是存在風(fēng)險的。在投資過程中，風(fēng)險與投資潛在的收益率理論上成正比例關(guān)系。然而有的投資者在購買理財產(chǎn)品中卻只看到理財產(chǎn)品的收益，認為投資風(fēng)險在銀行理財產(chǎn)品中是很低或者不存在的。然而不同人的風(fēng)險承擔(dān)能力是有差異的，這就需要銀行從業(yè)人員進行風(fēng)險測試，并判斷客戶的實際風(fēng)險承受能力，盡量避免風(fēng)險，或者把風(fēng)險帶來的損失降到最低。

完善商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)展的策略

推動國內(nèi)金融產(chǎn)品市場的發(fā)展。為了推動我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展，就應(yīng)提供相應(yīng)的平臺以保障銀行理財產(chǎn)品的設(shè)計與運作。我國個人理財業(yè)務(wù)起源于上世紀80年代末90年代初，自21世紀到2005年，我國個人理財業(yè)務(wù)基本形成。之后我國理財業(yè)務(wù)得到了迅速發(fā)展，其規(guī)模年增長速度達到了10%～20%。同時，相關(guān)金融機構(gòu)與對理財業(yè)務(wù)予以高度重視，對理財產(chǎn)品進行不斷的開發(fā)，為客戶提供的理財服務(wù)的質(zhì)量也越來越高。由此可見，為了使我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場得以完善，就必須大力發(fā)展國內(nèi)金融市場，為商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展提供強有力的支持。

加強相關(guān)制度建設(shè)。由于我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)起步較晚，在發(fā)展過程中面臨著許多問題，相關(guān)配套政策與措施都有待完善。而為了維護我國金融市場秩序，就必須有完善的制度作為保障，因此必須加強相關(guān)制度建設(shè)，尤其是監(jiān)管與內(nèi)控制度。中國銀監(jiān)會應(yīng)推出相關(guān)規(guī)范性文件與管理方法，根據(jù)我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)展現(xiàn)狀，對現(xiàn)行的相關(guān)制度進行調(diào)整，以適應(yīng)我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展需求。

加強對理財產(chǎn)品的創(chuàng)新。由于目前我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品存在重復(fù)性與同質(zhì)性較強的問題，因此商業(yè)銀行應(yīng)加強對理財產(chǎn)品的創(chuàng)新，豐富理財業(yè)務(wù)的種類，擴大理財業(yè)務(wù)的范圍。在這一過程中，應(yīng)充分了解對客戶對金融產(chǎn)品的需求，對業(yè)務(wù)發(fā)展形勢進行細致的分析，并使市場需求規(guī)模與市場定位得以明確，推出適應(yīng)市場發(fā)展的金融產(chǎn)品，以此使客戶資產(chǎn)增值的目的得以實現(xiàn)。

優(yōu)化營銷策略。目前，我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品在銷售方面存在客戶細分缺乏，客戶跟蹤滯后的問題，這就導(dǎo)致優(yōu)勢資源難以集中，對客戶提供的服務(wù)的差異性缺失，難以滿足客戶的需求。因此，應(yīng)加強營銷策略的優(yōu)化，基于對市場的準確分析，采用良好的營銷手段，確保各種銷售渠道得以充分利用，推動理財產(chǎn)品的銷售。

加強對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險控制。由于各國金融市場仍然沒有走出金融危機的陰霾，宏觀經(jīng)濟仍存在較大波動，各類投資業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險較大，這就需要加強對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險控制，使風(fēng)險降到最低甚至避免。為了實現(xiàn)這一目的，商業(yè)銀行應(yīng)做好對信息的披露工作，提高銀行信息的公開與透明度，使投資者能夠充分了解相關(guān)產(chǎn)品，進行實現(xiàn)合理投資。同時還應(yīng)嚴格按照理財產(chǎn)品風(fēng)險揭示的規(guī)定，不得向客戶承諾到期收益，并在營銷中對理財產(chǎn)品的收益與風(fēng)險向客戶進行全面客觀的介紹。此外，還應(yīng)建立責(zé)任與風(fēng)險損失抵補機制，使客戶的投資風(fēng)險得到最大程度的降低。

綜上所述，受到諸多因素的限制，目前我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品在發(fā)展過程中仍然存在不同程度的問題。因此，我們必須認知分析商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)展形勢，針對其中存在的問題展開深入研究，并提出有效策略，促進我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展，為我國金融市場的完善與經(jīng)濟的發(fā)展提供強有力的保障。

（作者單位：中國社會科學(xué)院研究生院）