彭兆東

“互聯(lián)網(wǎng)+金融”發(fā)展模式研究

彭兆東

2015年，“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略的提出，進(jìn)一步加快互聯(lián)網(wǎng)向傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)滲透，特別是“互聯(lián)網(wǎng)+金融”尤為大眾關(guān)注，文章正是基于以上背景，嘗試對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+金融”發(fā)展模式進(jìn)行研究，通過(guò)描述“互聯(lián)網(wǎng)+金融”模式的特點(diǎn)，引入“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的一般模式，最終分析“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的企業(yè)模式，力圖展現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式。

互聯(lián)網(wǎng)金融；金融互聯(lián)網(wǎng)；“互聯(lián)網(wǎng)+”；模式

在高速增長(zhǎng)30多年后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸呈現(xiàn)出新常態(tài)——從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為中高速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，從要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，金融企業(yè)也將從片面追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式轉(zhuǎn)型為追求高效率、低成本且可持續(xù)的發(fā)展模式。在此背景下，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)正在沖破金融領(lǐng)域的種種信息壁壘，互聯(lián)網(wǎng)思維正在改寫(xiě)金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的格局，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”正站在時(shí)代的風(fēng)口上。2015年政府工作報(bào)告中首次提出“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略，要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，讓金融成為一池活水，更好地澆灌小微企業(yè)、“三農(nóng)”等實(shí)體經(jīng)濟(jì)之樹(shù)；互聯(lián)網(wǎng)金融正在從一個(gè)金融體系的“隨機(jī)”補(bǔ)充者和完善者，成為金融服務(wù)的正式參與者和合作者，在上升為國(guó)家戰(zhàn)略后正日益引起社會(huì)各界的關(guān)注。

一、“互聯(lián)網(wǎng)+金融”模式的特點(diǎn)

互聯(lián)網(wǎng)+金融=互聯(lián)網(wǎng)金融？互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)、精神與傳統(tǒng)金融的核心功能相互融合形成的新興產(chǎn)業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融參與者深諳互聯(lián)網(wǎng)“開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享”的精髓，滲透?jìng)鹘y(tǒng)金融業(yè)態(tài)，對(duì)現(xiàn)有金融模式產(chǎn)生根本影響，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等工具，使得傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)透明度更強(qiáng)、參與度更高、協(xié)作性更好、中間成本更低、操作上更便捷，但也暴漏出監(jiān)管弱、風(fēng)險(xiǎn)大等缺點(diǎn)。

（一）成本低、效率高

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，資金供求雙方可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)自行完成信息甄別、匹配、定價(jià)和交易，無(wú)傳統(tǒng)中介、無(wú)交易成本、無(wú)壟斷利潤(rùn)。金融機(jī)構(gòu)可以避免開(kāi)設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的資金投入和運(yùn)營(yíng)成本，同時(shí)消費(fèi)者可以在開(kāi)放透明的平臺(tái)上快速找到適合自己的金融產(chǎn)品，削弱了信息不對(duì)稱程度，更省時(shí)省力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要由計(jì)算機(jī)處理，操作流程完全標(biāo)準(zhǔn)化，客戶不需要排隊(duì)等候，業(yè)務(wù)處理速度更快，用戶體驗(yàn)更好。

（二）覆蓋廣、發(fā)展快

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，用戶能夠突破時(shí)間和地域的約束，在互聯(lián)網(wǎng)上尋找需要的金融資源，用戶獲取金融服務(wù)更直接，服務(wù)方式更加多樣化。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶以小微企業(yè)為主，覆蓋了部分傳統(tǒng)金融業(yè)的金融服務(wù)盲區(qū)，有利于提升資源配置效率，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，依托于大數(shù)據(jù)和電子商務(wù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融得到了快速增長(zhǎng)。

互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)處于起步階段，還沒(méi)有監(jiān)管和法律約束，缺乏準(zhǔn)入門(mén)檻和行業(yè)規(guī)范，整個(gè)行業(yè)面臨諸多政策和法律風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融還沒(méi)有接入人民銀行征信系統(tǒng)，也不存在信用信息共享機(jī)制，不具備類(lèi)似銀行的風(fēng)控、合規(guī)和清收機(jī)制，容易發(fā)生各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

二、“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的一般模式

“互聯(lián)網(wǎng)+金融”是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融的深度融合，既是互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的一大突破，也是金融行業(yè)的一場(chǎng)革命性舉措?；ヂ?lián)網(wǎng)金融從2013年進(jìn)入了大眾和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的視野，其在線理財(cái)、支付、電商小貸、P2P、眾籌、征信服務(wù)以及金融服務(wù)平臺(tái)等多樣化模式取得較大發(fā)展，已經(jīng)通過(guò)“存貸匯”等多個(gè)渠道對(duì)傳統(tǒng)金融的服務(wù)空白地帶進(jìn)行了有效的承接和細(xì)化。目前國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式主要分為第三方支付、P2P、眾籌3種。

（一）第三方支付模式

支付體系是金融業(yè)務(wù)開(kāi)展和經(jīng)濟(jì)往來(lái)的中心環(huán)節(jié)，支付方式的每一次進(jìn)步，都會(huì)對(duì)優(yōu)化資源配置、加速資金流動(dòng)、滿足公眾支付需求產(chǎn)生革命性的影響。隨著新興支付技術(shù)的快速發(fā)展和消費(fèi)者支付需求的多元化，各類(lèi)創(chuàng)新支付方式正在加快步入人們的日常生活。以第三方支付企業(yè)為主導(dǎo)的移動(dòng)支付產(chǎn)業(yè)異軍突起，依靠互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，迅速席卷了整個(gè)金融市場(chǎng)。第三方支付囊括衣、食、住、行幾乎所有的線下支付場(chǎng)景，以其便捷的支付方式，良好的消費(fèi)體驗(yàn)，獲得了海量用戶，并逐漸成為支付的主流方式。支付系統(tǒng)是金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)架構(gòu)，位于所有金融業(yè)務(wù)的底層、其他金融業(yè)務(wù)均依托于這一核心體系展開(kāi)。第三方支付的發(fā)展，必然推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，延伸傳統(tǒng)金融鏈條，開(kāi)創(chuàng)一個(gè)嶄新的互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代。

（二）P2P網(wǎng)貸模式

P2P網(wǎng)貸是指通過(guò)第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行資金借、貸雙方的匹配，需要借貸的人群可以通過(guò)網(wǎng)站平臺(tái)尋找到有出借能力并且愿意基于一定條件出借的人群，幫助貸款人通過(guò)和其他貸款人一起分擔(dān)一筆借款額度來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，也幫助借款人在充分比較的信息中選擇有吸引力的利率條件。P2P網(wǎng)貸有2種運(yùn)營(yíng)模式，一是純線上模式，其特點(diǎn)是資金借貸活動(dòng)都通過(guò)線上進(jìn)行，不結(jié)合線下的審核。第二種是線上線下結(jié)合的模式，借款人在線上提交借款申請(qǐng)后，平臺(tái)通過(guò)所在城市的代理商采取入戶調(diào)查的方式審核借款人的資信、還款能力等情況。一邊是有資金需求的借款人，一邊是有理財(cái)需求的投資人，P2P平臺(tái)將雙方進(jìn)行有效對(duì)接，使資金借出方獲取利息收益并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，使資金借入方到期連本帶利進(jìn)行償還，而P2P平臺(tái)則從中收取中介服務(wù)費(fèi)，這種高效、便捷的金融交易方式以迅雷不及掩耳之勢(shì)席卷中國(guó)各地，成為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中的領(lǐng)頭羊。

（三）眾籌模式

眾籌是一個(gè)解決中小企業(yè)和創(chuàng)新型產(chǎn)品融資、銷(xiāo)售需求的細(xì)分互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)類(lèi)，它具有融資屬性和產(chǎn)品屬性，可以對(duì)融資者后續(xù)產(chǎn)品的生產(chǎn)和企業(yè)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)一定的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)和數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)效果；與一般的融資服務(wù)內(nèi)容不同，眾籌的標(biāo)的物是多樣化的，既可以是股權(quán)，可以是實(shí)物、會(huì)員、優(yōu)惠、娛樂(lè)等多樣化的產(chǎn)品。目前是以京東這樣有電商背景的實(shí)物眾籌為主，其他類(lèi)型的眾籌還不甚完善，主要是后續(xù)的約束和督促力有限、投資者與融資者之間的信息溝通不暢。

三、“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的企業(yè)模式

互聯(lián)網(wǎng)金融以資金支付為基礎(chǔ)，以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為手段，是嫁接在傳統(tǒng)金融生態(tài)中的新業(yè)態(tài)和新空間，我國(guó)互相網(wǎng)金融發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，但成長(zhǎng)迅速，對(duì)傳統(tǒng)金融生態(tài)產(chǎn)生了“你不改變，就改變你”的沖擊性、改造性甚至破裂性效應(yīng)。國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)主要有4種模式，分別是互聯(lián)網(wǎng)巨頭模式、金融機(jī)構(gòu)模式、運(yùn)營(yíng)商模式和金融產(chǎn)業(yè)模式。互聯(lián)網(wǎng)巨頭模式以阿里巴巴和騰訊為代表，憑借支付寶與微信支付在金融理財(cái)、金融服務(wù)領(lǐng)域的出色表現(xiàn)，阿里巴巴和騰訊布局的互聯(lián)網(wǎng)金融帝國(guó)正在不斷的擴(kuò)張中；金融機(jī)構(gòu)模式以平安集團(tuán)為代表，攜傳統(tǒng)金融，借金融全牌照的優(yōu)勢(shì)繼續(xù)外延金融互聯(lián)網(wǎng)；運(yùn)營(yíng)商模式以中國(guó)電信為代表，著力打造翼支付為平臺(tái)的金融體系，雛形漸成；金融產(chǎn)業(yè)模式以萬(wàn)達(dá)集團(tuán)為代表，致力于不斷推進(jìn)著產(chǎn)業(yè)資本和互聯(lián)網(wǎng)金融的融合。

（一）互聯(lián)網(wǎng)巨頭模式

擁有電商基因的阿里巴巴，拿下民營(yíng)銀行牌照后，已完成“平臺(tái)+數(shù)據(jù)+金融”內(nèi)部閉環(huán)，作為一個(gè)開(kāi)放式的金融體系，囊括阿里巴巴的B2B、淘寶的C2C，天貓的B2C，以及支付寶的大量客戶，立足于互聯(lián)網(wǎng)，充分利用互聯(lián)網(wǎng)思想和技術(shù)，通過(guò)大數(shù)據(jù)分析，去服務(wù)草根消費(fèi)者和小微企業(yè)，拓寬網(wǎng)絡(luò)商業(yè)的邊界，在此基礎(chǔ)上完善互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系，讓信用創(chuàng)造財(cái)富。

在“互聯(lián)網(wǎng)+”的大潮中，騰訊的定位是“連接器”，去連接所有的人和資訊、服務(wù)，而且要做一個(gè)普世的、最簡(jiǎn)單易用的連接器，通過(guò)微信、QQ把割裂的線上世界與線下世界融合在一起，依靠社交網(wǎng)絡(luò)不斷擴(kuò)展外延，借助微信平臺(tái)，切入互聯(lián)網(wǎng)金融，基于長(zhǎng)尾理論，必將創(chuàng)造巨大的金融消費(fèi)量。騰訊還將充分利用互聯(lián)網(wǎng)入口優(yōu)勢(shì)，憑借大數(shù)據(jù)、分析技術(shù)、人工智能等前沿研究，挖掘互聯(lián)網(wǎng)用戶需求，在消費(fèi)金融產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)控制上開(kāi)發(fā)創(chuàng)新，創(chuàng)造更多“連接人與金融服務(wù)”的機(jī)會(huì)。

（二）金融機(jī)構(gòu)模式

互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展帶來(lái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的新機(jī)遇，技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的渠道革命和信息革命正在顛覆傳統(tǒng)商業(yè)模式，銀行在加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)云計(jì)算的運(yùn)用，推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新等領(lǐng)域具有廣闊的發(fā)展空間。中國(guó)平安有天然的金融基因，借助在傳統(tǒng)金融中的優(yōu)勢(shì)，開(kāi)始深耕互聯(lián)網(wǎng)金融，從金融生活切入，搭建互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，圍繞“醫(yī)、食、住、行、玩”等需求，平安初步形成了“資產(chǎn)交易市場(chǎng)”陸金所、“積分交易市場(chǎng)”萬(wàn)里通、“汽車(chē)交易市場(chǎng)”平安好車(chē)及“房產(chǎn)交易市場(chǎng)”平安好房四個(gè)市場(chǎng)，與碧桂園一起在社區(qū)金融領(lǐng)域展開(kāi)合作，為社區(qū)客戶提供專業(yè)、便捷、高效的金融服務(wù)等。

（三）運(yùn)營(yíng)商模式

在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上已被互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)革命的電信運(yùn)營(yíng)商，正在加速踏入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，在這個(gè)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)正逐漸消失的時(shí)代拾起的最后一根稻草，以中國(guó)電信的翼支付為樣本可初探運(yùn)營(yíng)商在互聯(lián)網(wǎng)金融上的布局，目前“翼支付”業(yè)務(wù)部門(mén)主架構(gòu)有四大板塊：一是產(chǎn)品創(chuàng)新部，以傳統(tǒng)支付類(lèi)業(yè)務(wù)為主；二是財(cái)富管理部，業(yè)務(wù)從理財(cái)類(lèi)產(chǎn)品切入，包括銀行、基金、保險(xiǎn)，甚至是P2P在內(nèi)的第三方，都有合作展開(kāi)；三是貸售轉(zhuǎn)售事業(yè)部，主要業(yè)務(wù)是在電信產(chǎn)業(yè)上下游向代理商提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)，目前也在產(chǎn)業(yè)外積極拓展合作渠道；四是充值卡事業(yè)部，主要是在預(yù)付卡領(lǐng)域做一些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的拓展和增值服務(wù)。運(yùn)營(yíng)商在數(shù)據(jù)上的優(yōu)勢(shì)亦讓運(yùn)營(yíng)商成為可能借征信開(kāi)辟新路的基因，實(shí)際上，征信、消費(fèi)金融等都是運(yùn)營(yíng)商的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，不過(guò)資金來(lái)源端則是瓶頸。然而，受囿于監(jiān)管限制、牌照資源以及股東風(fēng)格，運(yùn)營(yíng)商在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)力速度上如果再不加快，很可能要隱沒(méi)于互聯(lián)網(wǎng)金融的江湖。

（四）金融企業(yè)模式

互聯(lián)網(wǎng)金融已成為產(chǎn)業(yè)資本的掘金之地，從事互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)必須越來(lái)越多地與實(shí)業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)相結(jié)合的趨勢(shì)讓產(chǎn)業(yè)資本興趣滿滿，最容易進(jìn)入的P2P領(lǐng)域，是產(chǎn)業(yè)資本的主要發(fā)力點(diǎn)。2014年年末，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)和快錢(qián)公司在北京簽署戰(zhàn)略控股合作協(xié)議，萬(wàn)達(dá)獲得快錢(qián)控股權(quán)，這是萬(wàn)達(dá)在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域首單并購(gòu)，為萬(wàn)達(dá)電子商務(wù)及金融產(chǎn)業(yè)獲得重要的支付平臺(tái)，意味著萬(wàn)達(dá)O2O邁出實(shí)質(zhì)性步伐。萬(wàn)達(dá)的構(gòu)想是將以快錢(qián)為核心打造互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)鏈，使快錢(qián)成為中國(guó)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。同時(shí)快錢(qián)還將成為萬(wàn)達(dá)金融版塊的基礎(chǔ)設(shè)施，萬(wàn)達(dá)將圍繞其打造產(chǎn)融結(jié)合、融融結(jié)合、線上線下結(jié)合的完整金融產(chǎn)業(yè)鏈。

四、結(jié)束語(yǔ)

如果說(shuō)2013年是互聯(lián)網(wǎng)金融興起的元年，2014年已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)立足金融、傳統(tǒng)金融滲透互聯(lián)網(wǎng)的雙跨界窗口，成為引領(lǐng)C端投融資服務(wù)與B端金融產(chǎn)品供給之間對(duì)接的一個(gè)重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，那么2015年，在高層制定“互聯(lián)網(wǎng)+”和優(yōu)化常態(tài)化監(jiān)管的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融將逐步接近傳統(tǒng)金融的中心地帶，隨著金融改革和利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，以及以互聯(lián)網(wǎng)為渠道和產(chǎn)品入口的新型金融體驗(yàn)方式的確立與培養(yǎng)，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)金融體系中的地位也正在由一個(gè)“游離者”變?yōu)椤叭刖终摺?，由此展望：一個(gè)開(kāi)放、分享的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)正在形成。

[1]孫江波.淺析互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的困境及應(yīng)對(duì)方法[J].中文信息，2013.

[2]趙輝.互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀及未來(lái)[J].時(shí)代金融，2014.

[3]彭兆東.互聯(lián)網(wǎng)金融價(jià)值鏈解析[J].西南金融，2015.

[4]易觀智庫(kù).2014年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)研究報(bào)告.

[5]艾瑞咨詢.2014年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)研究報(bào)告.

彭兆東，男，內(nèi)蒙古赤峰人，內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院碩士研究生，研究方向：管理科學(xué)與工程（信息管理）。

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1008-4428（2015）04-19-03