李艷麗

（黃淮學(xué)院財務(wù)處，河南駐馬店 463000）

一、高校財務(wù)風(fēng)險概述

高校的財務(wù)風(fēng)險是指高校在事業(yè)發(fā)展過程中，因資金運動所導(dǎo)致的某種不利事件或損失發(fā)生的可能性及其后果。集中表現(xiàn)為資金短缺，難以按時償還銀行貸款，難以支付基建工程款等。高校財務(wù)風(fēng)險存在于其資金運動的每一個階段，主要包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及財務(wù)內(nèi)部管理風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險客觀存在于高校財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)。財務(wù)風(fēng)險的存在，無疑會對高校教學(xué)、科研、生產(chǎn)和發(fā)展建設(shè)產(chǎn)生重大影響。高校作為非營利機構(gòu)，它所面臨的財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)在高校存在總體失衡風(fēng)險、貸款風(fēng)險、資金運作風(fēng)險、校辦企業(yè)財務(wù)風(fēng)險四個方面。

二、高校財務(wù)風(fēng)險的特征

高校財務(wù)風(fēng)險具有不確定性和很強的破壞性的特征。隨著高校辦學(xué)規(guī)模的擴大，高校越來越多地通過商業(yè)銀行貸款來提升自身實力，高校經(jīng)濟活動日益復(fù)雜和多樣化，目前高校舉債的普遍做法是借新債還舊債，即利息按時計付，貸款展期，貸款規(guī)模不斷增大。高校為了提高自身競爭力，必須加大投入來改善辦學(xué)條件塑造學(xué)校的全新形象，付出較高的條件吸引高層次人才，增大科研投入資金，努力產(chǎn)出高水平研究成果，提高學(xué)校的品牌效應(yīng)，提高管理成本確保教學(xué)質(zhì)量。這些投入都提高了學(xué)校的辦學(xué)成本，很多高校都通過銀行貸款來彌補資金不足的問題。但由于高校還債的資金來源比較單一，高校在負債辦學(xué)過程中，存在著由于負債過度而無法按期還本付息、日常運營困難的風(fēng)險。如果債務(wù)過重，不僅影響高校的正常財務(wù)支付，而且影響按時償還貸款的本息，導(dǎo)致舉債高校的財務(wù)風(fēng)險。

三、建立高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系的原則

高校財務(wù)風(fēng)險是由于借入資金而導(dǎo)致將來可能無法償還到期債務(wù)，導(dǎo)致財務(wù)危險發(fā)生，使高校蒙受經(jīng)濟損失的風(fēng)險。高校財務(wù)風(fēng)險有其特點，如在籌資方面有較強的政策性，在開支方面不具備補償性，在產(chǎn)品方面沒有盈利性，在周轉(zhuǎn)方面缺乏再生能力等。因此，高校并非在資金流轉(zhuǎn)的每一環(huán)節(jié)都存在與企業(yè)等量級的風(fēng)險，也就不能以反映企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的指標(biāo)來套用反映高校財務(wù)風(fēng)險的指標(biāo)，而要選取能反映高校財務(wù)風(fēng)險特點的評價指標(biāo)。主要表現(xiàn)在流動資金可能短缺，可能出現(xiàn)不能正常支付工資，缺少資金用于日常開支等現(xiàn)象；“債務(wù)過度”意味著管理不善，主要表現(xiàn)為舉債的盲目性，銀行貸款增加迅速，超過其最大經(jīng)濟承受能力。“不注重資金使用效益”意味著效益不佳，具體表現(xiàn)為投資盲目、不進行科學(xué)論證，支出控制不利等。衡量財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)，理應(yīng)從這些方面進行考察，也只有這樣才能抓住財務(wù)風(fēng)險的實質(zhì)。

四、高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系的建立

高等學(xué)校財務(wù)風(fēng)險評價中最關(guān)鍵的是選擇高敏感性的重點預(yù)警指標(biāo)，以便預(yù)警指標(biāo)體系能夠全面、真實地反映高等學(xué)校綜合財務(wù)狀況以及對財務(wù)風(fēng)險的承受能力。由于高等院校存在眾多的財務(wù)風(fēng)險，如何有效地全面衡量高等學(xué)校在負債和風(fēng)險方面承受的能力，選擇科學(xué)合理的風(fēng)險指標(biāo)就顯得尤其重要。根據(jù)高校財務(wù)風(fēng)險的構(gòu)成要素和高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系建立的原則及高校自身的特點?，F(xiàn)從償債能力、運營績效能力、收益能力和發(fā)展?jié)摿Φ人膫€方面的財務(wù)指標(biāo)來構(gòu)建高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系。

（一）償債能力指標(biāo)

資產(chǎn)負債率，利用該指標(biāo)進行財務(wù)風(fēng)險分析。學(xué)校的資產(chǎn)負債率低，說明學(xué)校的凈資產(chǎn)多，在一定程度上反映了學(xué)校的財務(wù)風(fēng)險程度。從高校的性質(zhì)來看，資產(chǎn)負債率保持在較低的比例上較為合適，高校資產(chǎn)負債率的警戒線為40%-60%。當(dāng)高校資產(chǎn)負債率大于60%，就應(yīng)該發(fā)出預(yù)警信號。資產(chǎn)負債率大于1，說明高校財務(wù)狀況已嚴(yán)重惡化。

收入負債率，收入負債是由于高校借款的償還必然依賴于未來的收入，它反映學(xué)校年收入承受財務(wù)風(fēng)險的程度，借債比率越高，風(fēng)險越大，會對學(xué)校的發(fā)展形成威脅。

流動比率，反映高校用可短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期流動負債的能力。一般情況下，流動比率越高，反映高校短期償債能力越強，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。流動比率高，不僅反映高校擁有的營運資金多，可用以抵償債務(wù)，而且表明高校可以變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)額大，債權(quán)人遭受損失的風(fēng)險小。一般認為1-2的比例比較適宜，它表明高校財務(wù)狀況穩(wěn)定可靠，除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的流動資金需要外，還有足夠的財力償付到期短期債務(wù)。如果比例過低，則表明高?？赡茈y以如期償還債務(wù)。但是，流動比率也不能過高，過高則表明高校流動資產(chǎn)占用較多，會影響資金的使用效率和高校的獲利能力。

現(xiàn)實支付能力，現(xiàn)實支付能力指標(biāo)是指高校年末貨幣資金結(jié)存數(shù)與月均支出額的比值，它用來預(yù)測高校近期正常的支付能力?，F(xiàn)實支付能力指標(biāo)反映高校貨幣資金可供正常運行周轉(zhuǎn)所需的周轉(zhuǎn)月份數(shù)。該指標(biāo)值越大，說明高校償還到期債務(wù)的能力越強；反之，高校償還到期債務(wù)的能力越弱。

潛在支付能力，潛在支付能力A5=(年末銀行存款+年末現(xiàn)金+年末應(yīng)收票據(jù)+年末債券投資+年末借出款-年末借入款-年末應(yīng)繳財政專戶-年末應(yīng)繳稅金）/學(xué)校全年支出類月均支出額，該指標(biāo)是用年末全部貨幣資金的結(jié)存額加上可變現(xiàn)的債券投資、應(yīng)收票據(jù)、借出款，減去借入款、應(yīng)繳財政專戶和應(yīng)交稅金的值，與全年月均支出額相比，計算出年末速動資產(chǎn)減去流動負債后的資產(chǎn)可供正常支付的周轉(zhuǎn)月數(shù)。表明學(xué)校年末存款能滿足學(xué)校支出的月份。該指標(biāo)值越大，表明潛在的支付能力越強；反之則越弱。一般應(yīng)滿足3-4個月的支付能力。

（二）運營績效能力指標(biāo)

收入支出比率，該比率是指高校本年度經(jīng)費總收入與經(jīng)費總支出的比值。如果總收入小于總支出，該比值小于1，說明高校該年度出現(xiàn)負債和赤字，已動用歷年財務(wù)結(jié)余；反之，若總收入大于總支出，該比值大于1，說明高校該年度財務(wù)運行正常，指標(biāo)值不應(yīng)過低。

公用支出比率，公用支出比率反映高校合理安排資金的能力，指標(biāo)值越大，說明高校用于發(fā)展投入的資金大。一般以0.5為宜。

經(jīng)費自給率，經(jīng)費自給率用來衡量收入滿足經(jīng)常性支出程度的指標(biāo)，說明高校利用自身資源的能力大小。該指標(biāo)值越大，說明高校的管理績效越好；反之，管理績效越差。對于高校，該指標(biāo)值正常值在50%左右為好。

凈資產(chǎn)收入比率，資產(chǎn)收入比率反映高校每一元錢的凈資產(chǎn)能創(chuàng)造多少收入。該比率與收入成正比，與凈資產(chǎn)投入成反比。該比率值越大，表明用一定的凈資產(chǎn)投入得到的收入越多或者得到一定的收入投入的凈資產(chǎn)越少，也即其收益能力越強；反之，其收益能力越弱。指標(biāo)值過低應(yīng)引以關(guān)注。

投資收益率，其中，校辦企業(yè)投資=（期初校辦企業(yè)投資+期末校辦企業(yè)投資）/2，投資收益率反映高校對校辦產(chǎn)業(yè)投資和其他投資的收益狀況，是衡量高校經(jīng)濟管理工作中對校辦產(chǎn)業(yè)投資和其他投資的工作績效的重要標(biāo)志，也體現(xiàn)了高校利用其自身的優(yōu)勢，將其科技成果轉(zhuǎn)化為收益的能力。該指標(biāo)值越大，說明高校投資收益效果越好；反之，投資收益效果越差。該指標(biāo)值過低應(yīng)引以關(guān)注。

（三）收益能力指標(biāo)

現(xiàn)金凈資產(chǎn)增長率，它反映高校流動資金中現(xiàn)金的運作風(fēng)險狀況，更深刻地反映高校的成長能力。該比率越大，表明高校的發(fā)展?jié)摿υ酱?，面臨的財務(wù)風(fēng)險越??；反之，高校面臨的財務(wù)風(fēng)險越大。

自有資金動用程度，自有資金動用程度指標(biāo)是指高校應(yīng)由自有資金負擔(dān)的年未應(yīng)收及暫付款、對外投資、借出款占自有資金的比重。所謂自有資金，是指實際上高?？梢灾涞淖杂胸斄?，包括事業(yè)基金以及專用基金中扣除留本基金的部分。該指標(biāo)值越小，表示高校實際自有資金動用越少；反之，該指標(biāo)值越大，則高校未來的發(fā)展越有可能受到制約。

其它資金動用程度，其他資金動用程度指標(biāo)是指高校應(yīng)由自有資金負擔(dān)的年末應(yīng)收及暫付款、對外投資、借出款占非自有資金的比重。所謂非自有資金，是指在正常情況下所有權(quán)不屬于學(xué)校的經(jīng)費，比如各類負債和年末的未完項目收支差額等等。該指標(biāo)值越小，表示高校其他資金動用程度越低，高校財務(wù)風(fēng)險越?。环粗?，該指標(biāo)值越大，說明高校其他資金占用程度越高，高校財務(wù)風(fēng)險越大。

貨幣資金支出比率，該比率反映高校每份支出需要多少貨幣資金作為保障，即高校未來貨幣資金的剛性滿足程度。該比率越高，表明高校未來的總支出中貨幣資金支出的保障程度越高；反之則越低。該指標(biāo)值不應(yīng)過低。

（四）發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)

發(fā)展?jié)摿Ψ从沉烁叩葘W(xué)校可持續(xù)性發(fā)展的能力。高等學(xué)校管理者不能只局限于當(dāng)前的學(xué)校發(fā)展?fàn)顩r，還應(yīng)面向未來，為長期的辦學(xué)規(guī)模擴大和經(jīng)濟效益增長儲蓄良好支撐條件。一個學(xué)校發(fā)展?jié)摿Σ蛔?，說明其未來財務(wù)風(fēng)險將會加大。屬于發(fā)展?jié)摿Φ脑u價指標(biāo)主要有：資產(chǎn)權(quán)益比率、貨幣資金支出比率、事業(yè)基金可利用率，銀行存款保障率等。

資產(chǎn)權(quán)益比率=凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)，資產(chǎn)權(quán)益比率反映高等學(xué)校總資產(chǎn)中凈資產(chǎn)所占的比例，該比率越高，表明未來學(xué)?？蓜佑玫膬糍Y產(chǎn)越多，反之則越少。該指標(biāo)警戒線，需要根據(jù)高等學(xué)校實際情況確定，指標(biāo)值過低或過高均應(yīng)引以關(guān)注。

事業(yè)基金可用率=（事業(yè)基金-借出款-對外投資）／事業(yè)基金，事業(yè)基金可用率是指年末學(xué)?？蓜佑玫氖聵I(yè)基金占事業(yè)基金總數(shù)的比例。它用于衡量學(xué)校事業(yè)基金可動用程度，比值越高，反映學(xué)校調(diào)劑彌補預(yù)算缺口的能力越強；反之則越低。該指標(biāo)警戒線，需要根據(jù)高等學(xué)校實際情況確定，指標(biāo)值過低應(yīng)引以關(guān)注。

銀行存款保障率=負債／(銀行存款余額+現(xiàn)金余額)，銀行存款保障率是衡量學(xué)校財務(wù)部門工作績效的重要指標(biāo)，它反映學(xué)校各項資金的調(diào)劑能力。這一指標(biāo)數(shù)值越大，說明學(xué)校資金調(diào)劑能力越差，風(fēng)險越大。指標(biāo)數(shù)值越小，說明學(xué)校負債資金有保障，風(fēng)險較小。該項指標(biāo)一般應(yīng)該保持在80%-150%之間。

項目支出占總支出的比率=項目支出/總支出，項目支出是指學(xué)校為完成特定的事業(yè)發(fā)展目標(biāo)，在基本支出預(yù)算（主要用于維持學(xué)校的正常運轉(zhuǎn)）之外的項目計劃發(fā)生的相應(yīng)支出，主要用于事業(yè)發(fā)展所需支出。因此，項目支出占總支出的比率反映了學(xué)校用于發(fā)展的支出比率。該指標(biāo)在一定范圍內(nèi)大，表明學(xué)校用于事業(yè)發(fā)展上的資金相對多，說明學(xué)校事業(yè)處在發(fā)展上升階段；在一定范圍內(nèi)小，則表明學(xué)校用于發(fā)展的資金相對較少，學(xué)校事業(yè)基本處于穩(wěn)定階段。

上述指標(biāo)體系，只是從總體角度，粗線條概括地對高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)進行設(shè)計，尚不具體充分。在實際運用時，各高校應(yīng)結(jié)合自身情況靈活運用，以達到完善高校財務(wù)風(fēng)險量化管理之目的。高校財務(wù)危機日益凸顯，它已對高校的遠期發(fā)展埋下了隱患。因此對于高校的財務(wù)風(fēng)險評價及預(yù)警研究具有重要意義。

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