胡詩怡/寧波大學

企業(yè)財務風險成因分析及其控制

胡詩怡/寧波大學

進入新世紀以來，我國市場經濟的快速發(fā)展以及經濟開放程度的不斷提高，都給我國的企業(yè)帶來前所未有的挑戰(zhàn)，企業(yè)面臨的內部及外部環(huán)境都在不斷的發(fā)生著改變，這也一定程度上給企業(yè)帶來更大的財務風險，而企業(yè)控制財務風險的能力也成為關系到其在激烈的市場競爭環(huán)境下能否得以生存和發(fā)展的關鍵。

企業(yè)財務風險；成因分析；控制

當前國內及國際經濟形勢時刻處于變化之中，市場競爭環(huán)境復雜而激烈，企業(yè)在市場環(huán)境中無時無刻不面臨著激烈的競爭壓力，企業(yè)應對競爭壓力的能力很大程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展的能力。而企業(yè)財務風險對于企業(yè)的影響是較為嚴重的，財務風險的發(fā)生不僅制約著企業(yè)效益的實現(xiàn)，同時也影響著企業(yè)經營及發(fā)展決策制定的科學性，加強對企業(yè)財務風險的控制，確保企業(yè)財務工作的優(yōu)質高效進行，對于現(xiàn)代企業(yè)而言具有著重要的意義。

一、企業(yè)財務風險概述

企業(yè)財務風險是現(xiàn)代企業(yè)所面臨的兩種主要風險之一，財務無風險的發(fā)生一般與另一風險即經營風險有著很大的關系，也可以說經營風險是財務風險誘發(fā)的重要因素。企業(yè)財務風險通常都是在企業(yè)財務活動中的各類不確定因素的影響下而出現(xiàn)的，其主要表現(xiàn)為企業(yè)財務收益與企業(yè)預期收益之間產生偏離，財務風險在一定的條件下很容易發(fā)展為現(xiàn)實的損失，進而致使企業(yè)盈利能力和償債能力下降，制約企業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

二、企業(yè)財務風險的成因分析

企業(yè)財務風險成因包括多個方面，如投資策略、資本結構、經營策略、政策影響、宏觀經濟環(huán)境變化、利率匯率變化等因素，都可能導致企業(yè)財務風險的發(fā)生，而對這些因素進行總體歸類，可大致劃分為內部原因及外部原因兩類。

（一）內部原因

1.企業(yè)投資策略不合理。當前一些企業(yè)在投資過程中帶有一定的盲目性，常常為了追求利益的最大化而采取不斷加大投資，盲目擴張的策略，對于企業(yè)自身的實際能力缺乏充分的考量，而對于投資的科學性以及投資項目的回報率也未能準確的把握，加之企業(yè)決策者在制定投資策略的過程中缺乏風險控制意識，沒有對投資項目的風險性進行充分準確的分析與評估，這些都無疑加大了企業(yè)財務風險發(fā)生的幾率。從外，部分企業(yè)在投資合作過程中，對于合作伙伴的了解不夠深入，對合作伙伴的信譽及經營能力缺乏考量，容易因合作伙伴方的問題，誘發(fā)財務風險，使企業(yè)受到嚴重損失。

2.資本結構缺乏合理性。企業(yè)資本結構不合理是產生財務風險最為綜合的因素。資本結構是企業(yè)長期負債與權益資本的比例關系。資本結構不合理的具體表現(xiàn)就是債務資本占全部資本的比例過大。通過借入資本進行負債經營，企業(yè)能夠利用財務杠桿最大限度地獲得經濟效益。

3.經營策略存在問題。當前企業(yè)在經營中普遍存在賒銷墊付的現(xiàn)象，但部分企業(yè)為擴大市場占有空間，贏取更多客戶，而采取大量賒銷墊付的經營策略，在賒銷墊付過程中沒有考慮企業(yè)自身的資金周轉及運營能力，大量應收賬款得不到及時回收，也一定程度上對企業(yè)的再生產造成了影響。雖然賒銷墊付的經營方式能夠一定程度上提高企業(yè)的收入與產值，但盲目的賒銷墊付以及對應收賬款控制力度的不足，也會導致企業(yè)財務風險的加劇。

（二）外部原因

1.國家經濟政策變化的影響。為確保我國經濟健康發(fā)展的總體趨勢，不斷提高我國的綜合國力，國家往往會通過頒布和調整經濟及產業(yè)政策來對經濟的發(fā)展進行引導與調控，對于企業(yè)而言，政策的調整與變化既是發(fā)展的機遇，同時也會帶來一定的挑戰(zhàn)，如國家對環(huán)保、科技創(chuàng)新產業(yè)的扶持力度的加強，以及對產能落后、污染嚴重、供求比例失橫的產業(yè)的限制與淘汰，都可能會對企業(yè)的財務活動的外部環(huán)境造成改變，進而為企業(yè)帶來新的財務風險。

2.宏觀經濟環(huán)境變化的影響。進入21世紀以來，我國市場經濟得到了飛速的發(fā)展，同時全球經濟一體化進程的不斷加快，也使得國內外市場環(huán)境的互相影響及作用日益增強，這也使我國企業(yè)所面臨的宏觀經濟環(huán)境時刻處于變化當中，企業(yè)如不能適應宏觀經濟環(huán)境的變化，并有效應對不利變化因素所帶來的挑戰(zhàn)，必然會導致企業(yè)所面臨的財務風險的加劇。

3.利率匯率變化的影響。利率與匯率的調整都是國家對經濟領域進行宏觀調控的重要措施，而利率與匯率的變化對于企業(yè)的財務活動而言具有著很大的影響，往往決定著企業(yè)財務活動整體動向，對于進出口企業(yè)而言，利率匯率的影響則相對更為顯著，因此，這也是容易誘發(fā)企業(yè)財務風險的一個重要因素。

三、企業(yè)財務風險的有效控制策略

（一）著力加強對企業(yè)資本結構的優(yōu)化與完善

企業(yè)要實現(xiàn)對財務風險的有效控制，首先從自身出發(fā)，結合宏觀經濟的發(fā)展趨勢以及企業(yè)自身的實際能力狀況，合理的調整企業(yè)的資本結構，對企業(yè)現(xiàn)有的資產負債率及負債總額進行風險性評估，并以權威的行業(yè)統(tǒng)計數據為參考依據，判斷對自身而言合理的資產負債安全范圍，準確制定財務風險控制的標準與底線。發(fā)揮財務杠桿的有效作用，優(yōu)化企業(yè)的資本結構，使企業(yè)自身資本結構不斷趨于合理化與完善化，并根據外部環(huán)境的變化趨勢調整企業(yè)資本結構以滿足不同環(huán)境下的企業(yè)風險控制需求，實現(xiàn)財務風險的有效控制。

（二）調整投資策略，確保投資決策科學、理性

企業(yè)在進行投資的過程中應注意結合企業(yè)自身實際情況與外部環(huán)境條件，對投資項目的風險性進行準確合理的評估，確保投資項目具有一定的回報率與可行性，避免投資的盲目性，以及超出企業(yè)承受范圍的投資行為。企業(yè)決策者應提高自身的風險控制意識，在投資方案的制定上應保持理性嚴謹的態(tài)度，并謹慎選擇合作伙伴，充分權衡風險和收益的關系，確保資金投入的安全性，將財務風險控制在理想范圍內。

（三）調整經營策略，做好應收款項控制與管理

企業(yè)應從實際出發(fā)，避免盲目通過賒銷墊付擴大銷售額的經營方式，對企業(yè)客戶進行有效的信用評估，對于信用度較低以及償債能力較弱的客戶應拒絕賒銷墊付，避免款項回收困難對企業(yè)的影響，以此來控制企業(yè)應收款項的總額，確保其處于可控范圍內，并能夠及時進行回收。對于企業(yè)的應收款項在其發(fā)生后，還要加強催收工作，以盡快回收相關款項，對于回收困難的款項可采取抵押轉讓以及債轉股的方式，防止其轉變?yōu)閴馁~，給企業(yè)財務帶來損失，保障財務風險的有效控制。

（四）優(yōu)化企業(yè)財務制度，增強企業(yè)適應外部環(huán)境變化的能力

首先可以通過企業(yè)內部的崗位風險責任制以及內部監(jiān)督制度的制定與完善，明確企業(yè)內部財務風險控制的責任劃分，確保權責落實明確清晰，通過責任制度的規(guī)范與約束，使各個崗位都能夠切實履行自身的責任，減少因失責行為所導致的企業(yè)財務風險發(fā)生。此外，加強內部監(jiān)督，并通過企業(yè)內部的優(yōu)化，來增強企業(yè)適應外部風險變化的能力，使企業(yè)在外部環(huán)境發(fā)生變化時能夠及時作出調整，并制定有效應對策略，準確分析外部環(huán)境變化所帶來的風險因素，并建立起靈活有效的財務風險預警防范機制，準確預判可能發(fā)生的風險，提前采取措施予以規(guī)避，從而保障企業(yè)財務的安全。

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