長期以來，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)由于能快捷、大量、安全的放置、轉(zhuǎn)移資金，而一直成為洗錢分子的首選。但隨著銀行業(yè)反洗錢工作日益加強(qiáng)，洗錢分子通過銀行業(yè)進(jìn)行洗錢的難度和成本越來越大，洗錢行為在金融市場的表現(xiàn)逐步有跨行業(yè)、多品種轉(zhuǎn)移的趨勢，非法資金轉(zhuǎn)而尋找反洗錢措施相對寬松的其他金融行業(yè)。證券市場以獨(dú)特的資金交易平臺和便利的交易渠道越來越受到非法資金的青睞，成為轉(zhuǎn)移犯罪資金的平臺和新的目標(biāo)，洗錢風(fēng)險日益向證券行業(yè)滲透。

一、證券行業(yè)常見的幾種洗錢手法

（一）將非法所得以犯罪分子本人或他人的名義投入證券市場，通過投資活動進(jìn)行洗錢。在我國資本市場的活躍期和牛市周期，一些非法資金通過股票二級市場大量購買某一上市公司股票，成為其合法的流通股大股東或者通過在上市公司并購過程中尋找機(jī)會，收購兼并上市公司，取得從非法到貌似合法的地位，實現(xiàn)其收益的公開、透明。通常是在資產(chǎn)收購?fù)瓿珊筮_(dá)到“洗白”及獲利目的后，通過證券市場退出。近年來，越來越多違法犯罪案件表明，相當(dāng)部分違法犯罪資金最終流向股票市場。

（二）利用高買低賣或者低買高賣接盤方式轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。這種資產(chǎn)轉(zhuǎn)移往往通過大宗交易方式進(jìn)行。根據(jù)深滬證券交易所現(xiàn)行大宗交易規(guī)則，大宗交易的交易方式與連續(xù)競價、集合競價適用的“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”原則下撮合交易方式不同，采用議價協(xié)商交易方式。一些機(jī)構(gòu)或企業(yè)通過證券市場洗錢的方式主要是高買、低賣、接盤等。通常企業(yè)會和私募基金簽定協(xié)議，比如，現(xiàn)在某只股票股價是3元，企業(yè)在3.3元接盤，3元賣出，賬面按3元結(jié)算，10%的差價進(jìn)入個人腰包；或者私募基金不直接付現(xiàn)金給企業(yè)，而是給后者剩余股票，企業(yè)再通過托管轉(zhuǎn)到其他營業(yè)部，幾次買賣后就能將“黑錢洗白”。據(jù)了解，相當(dāng)一部分國有資產(chǎn)都是通過這種洗錢方式流失的，由于國有企業(yè)本身賬面控制比較嚴(yán)，因此這種“倒倉”行為很少在國企之間進(jìn)行，而多發(fā)生在私募基金與國企之間。這種異常的大宗交易可能還隱藏著國有資產(chǎn)的流失和犯罪所得的轉(zhuǎn)移。

（三）證券業(yè)從業(yè)人員內(nèi)外勾結(jié)、違規(guī)操作引發(fā)的洗錢風(fēng)險。一些證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度不完善，其工作人員受利益驅(qū)動，滋生道德風(fēng)險，進(jìn)行違規(guī)操作，為客戶提供假身份證件、假資金賬戶甚至銷毀交易記錄一條龍服務(wù)。有的證券業(yè)管理人員和從業(yè)人員通過改動客戶基本身份信息建立虛假三方存管關(guān)系或者直接開立支票等方式，幫助違法犯罪分子轉(zhuǎn)移資金，性質(zhì)惡劣，并造成嚴(yán)重洗錢后果。

（四）支票換現(xiàn)金。證券市場洗錢的主要通道是證券公司營業(yè)部，證券營業(yè)部的計算機(jī)系統(tǒng)中有現(xiàn)金添加和支票添加兩種入賬方式。按照規(guī)定，證券公司營業(yè)部必須是支票進(jìn)、支票出，支票進(jìn)來后不能馬上入賬，必須等見到銀行的回單后方可入賬。但在實際操作過程中，營業(yè)部經(jīng)常以現(xiàn)金添加方式將轉(zhuǎn)賬支票入賬，這樣開戶人可以再通過銀證轉(zhuǎn)賬，將現(xiàn)金打到銀行卡上并直接支取。支票換現(xiàn)金有時能達(dá)到方便調(diào)現(xiàn)的目的，但同時也為洗錢提供了許多便利。

（五）頻繁進(jìn)行轉(zhuǎn)托管。轉(zhuǎn)托管的洗錢方式相對簡單。一般來說，開戶人會用支票買股票，再把股票轉(zhuǎn)托管到其他證券公司，然后將股票賣掉，提取現(xiàn)金。值得注意的是，按照規(guī)定轉(zhuǎn)托管必須由開戶者本人拿著股東卡、身份證等相關(guān)證件到證券公司營業(yè)部辦理，而實際情況是違規(guī)代辦轉(zhuǎn)托管現(xiàn)象較為普遍。

二、證券行業(yè)洗錢行為成因分析窗體頂端

（一）證券業(yè)特有的交易特點加大反洗錢難度。值得注意的是，由于近年來隨著銀行業(yè)反洗錢收集、檢測分析系統(tǒng)等機(jī)制日漸成熟，投入力量加大，在不法分子看來，與證券、期貨等金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部人員勾結(jié)，以偽造交易等方式達(dá)到洗錢目的，似乎更“方便”。與銀行業(yè)洗錢行為相比，通過證券業(yè)洗錢渠道更多，方式更復(fù)雜、隱秘，鏈條更長，因此反洗錢工作的難度也更大。

（二）證券市場穩(wěn)定的內(nèi)在要求，一定程度阻礙了反洗錢工作的開展。近年來，我國證券市場運(yùn)行還不夠穩(wěn)定，也不夠成熟，且目前證券市場上確實存在部分灰色資金，反洗錢工作的展開必然對這部分資金影響較大，它們的出逃或?qū)κ袌鲈斐梢欢ù驌?，影響證券市場金融機(jī)構(gòu)參與反洗錢工作的積極性。從證券金融機(jī)構(gòu)和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的角度看，保持證券市場穩(wěn)定發(fā)展需要相當(dāng)部分資金的進(jìn)入，而從反洗錢角度要求，監(jiān)管當(dāng)局須對進(jìn)入證券市場的資金及交易進(jìn)行監(jiān)測，與證券市場穩(wěn)定發(fā)展的內(nèi)在要求在短期內(nèi)必將產(chǎn)生矛盾，在一定程度上阻礙了證券金融機(jī)構(gòu)參與反洗錢工作。

（三）證券業(yè)洗錢與違規(guī)操作界定難。證券市場洗錢的主要通道是證券公司營業(yè)部，涉及支票換現(xiàn)金、轉(zhuǎn)托管、特殊機(jī)構(gòu)高買低賣接盤等多種模式。通常證券營業(yè)部的計算機(jī)系統(tǒng)中有現(xiàn)金添加和支票添加兩種入賬方式。按規(guī)定，證券公司營業(yè)部須是支票進(jìn)、支票出，且支票從哪里來就須到哪里去。支票進(jìn)來后不能馬上入賬，須等銀行確認(rèn)回單后方可入賬。但在實際操作中，營業(yè)部常以現(xiàn)金添加方式將轉(zhuǎn)賬支票入賬。這樣，開戶人可再通過銀證轉(zhuǎn)賬，將現(xiàn)金打到銀行卡上并直接支取。造成這種現(xiàn)象的原因在于，目前，我國對證券業(yè)洗錢操作界定還不明確，監(jiān)管部門通常將相關(guān)操作視為違規(guī)而非洗錢，一定程度上加大了證券業(yè)反洗錢工作的難度。

（四）大額和可疑資金交易監(jiān)測、跟蹤難。證券業(yè)的大額和可疑資金監(jiān)測、跟蹤相對來說較為復(fù)雜，原因有二：一是交易流程復(fù)雜。證券交易流程由開戶（包括銀行資金賬戶、股票賬戶、保證金賬戶）、注入資金、購買股票、賣出股票、收回資金等組成，交易中還有可能涉及轉(zhuǎn)托管、委托交易、股票過戶等情況；二是交易涉及三個賬戶，即銀行資金賬戶、股票賬戶、保證金賬戶。而且銀行資金賬戶的開立并不受限制，客戶可以在多家商業(yè)銀行開立多個銀行資金賬戶。這些都增加了大額和可疑資金交易的監(jiān)測、跟蹤難度。

（五）“了解你的客戶”難做到。目前證券公司對客戶的了解，僅僅是在客戶開立股票賬戶、保證金賬戶時提交一下身份證件而已，證券公司根本無法對客戶從事的職業(yè)、收入狀況、住所等信息做更為深入的了解。另外，對客戶身份證件真實性的有效驗證，也是困擾證券公司工作人員了解客戶的因素之一。

（六）缺乏應(yīng)有的專業(yè)人員。目前不少基層央行的反洗錢人員一般只掌握銀行業(yè)務(wù)操作和相關(guān)規(guī)定，但對證券業(yè)業(yè)務(wù)基本處于“一知半解”狀態(tài)，對如何開展證券業(yè)反洗錢工作可說是“一籌莫展”，更談不上對證券業(yè)反洗錢的現(xiàn)場檢查和對其資金交易可疑的判斷分析。

三、加強(qiáng)應(yīng)對證券業(yè)洗錢行為的措施和建議

（一）建立多層次的證券業(yè)、保險業(yè)反洗錢監(jiān)管體系。充分發(fā)揮證券業(yè)、保險業(yè)自律組織在行業(yè)中信息聚集和行業(yè)準(zhǔn)入的重要作用，建立以中央銀行集中監(jiān)管為主、自律監(jiān)管為輔的多層次證券業(yè)、保險業(yè)反洗錢監(jiān)管模式。一是證券交易所和登記結(jié)算機(jī)構(gòu)在會員準(zhǔn)入時提出反洗錢制度要求；二是由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)制定并頒布符合反洗錢法規(guī)要求的客戶身份識別行業(yè)規(guī)則；三是賦予證券交易所相應(yīng)的反洗錢可疑交易監(jiān)測職責(zé)；四是賦予證券交易所和登記結(jié)算機(jī)構(gòu)對其會員進(jìn)行反洗錢監(jiān)督和指導(dǎo)的職責(zé)等。

（二）以風(fēng)險為基礎(chǔ)，按照業(yè)務(wù)類型調(diào)整客戶身份識別的內(nèi)容和要求。具體而言，證券業(yè)客戶身份識別內(nèi)容大致可以分為以下幾類：一是客戶身份識別的基本內(nèi)容。這是對所有客戶都要求的內(nèi)容，具體可以包括現(xiàn)有客戶身份基本信息中的內(nèi)容，如自然人客戶包括客戶的姓名、性別、國籍、職業(yè)、收入狀況、住所地或者工作單位地址、聯(lián)系方式，身份證件或者身份證明文件的種類、號碼和有效期限等。法人、其他組織和個體工商戶客戶基本信息包括客戶的名稱、住所、經(jīng)營范圍、可證明該客戶依法設(shè)立或者可依法開展經(jīng)營、社會活動的執(zhí)照、證件或者文件的名稱、號碼和有效期限、實際控制人信息等。二是按客戶類別和風(fēng)險類別分別規(guī)定不同的客戶身份識別內(nèi)容。證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)客戶身份識別可以按照客戶類別，如國內(nèi)公司、國外公司、私人所有的公司、對沖基金、私募基金、居民、非居民、來自高風(fēng)險地區(qū)的投資者、政治敏感人物等類別分別規(guī)定不同的客戶身份識別程序和內(nèi)容。對于高風(fēng)險的客戶應(yīng)該采取擴(kuò)大的、持續(xù)的客戶身份識別程序，以獲取更多的信息以確定客戶身份和交易目的。

（三）建立以客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度為基礎(chǔ)的證券業(yè)可疑交易監(jiān)測系統(tǒng)和以屬地管理為基礎(chǔ)的延伸反洗錢調(diào)查模式?？蛻艚灰捉Y(jié)算資金第三方存管制度將客戶的證券資產(chǎn)和資金資產(chǎn)管理權(quán)限分別劃分給券商和存管銀行，因此應(yīng)該重新構(gòu)建以證券公司和存管銀行共同構(gòu)成的證券業(yè)可疑交易監(jiān)測報告體系，將證券業(yè)資金交易信息和證券交易信息有效的整合起來。人民銀行作為反洗錢行政主管部門擁有對銀行業(yè)和證券業(yè)的反洗錢監(jiān)管職責(zé)，有利于對上述行業(yè)交易信息的整合。鑒于實施第三方存管制度后證券交易信息和資金信息跨行政區(qū)域保存的普遍情況，應(yīng)賦予證券交易信息所在地人民銀行委托托管銀行對異地資金信息開展反洗錢延伸調(diào)查的權(quán)利，建立以屬地管理為基礎(chǔ)的延伸反洗錢調(diào)查模式。

（四）督促指導(dǎo)證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)建立健全反洗錢基本制度，完善內(nèi)部管理。反洗錢監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)與證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)的主動溝通，促使其轉(zhuǎn)變觀念提高認(rèn)識，正確處理反洗錢與合規(guī)經(jīng)營、業(yè)務(wù)拓展的關(guān)系，督促、指導(dǎo)證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)《反洗錢法》預(yù)防和控制洗錢原則，建立健全反洗錢基本制度，完善客戶身份識別措施，規(guī)范大額交易和可疑交易報告程序。證券機(jī)構(gòu)應(yīng)科學(xué)設(shè)計統(tǒng)籌規(guī)劃，指定并賦予反洗錢牽頭部門必要的監(jiān)督指導(dǎo)權(quán)限，規(guī)定各業(yè)務(wù)部門、后臺支持部門的職責(zé)義務(wù)，確保牽頭部門能夠調(diào)動各項資源開展反洗錢工作。