黃美佳+王成方

摘 要：中小企業(yè)普遍發(fā)展艱難的重要原因之一是應(yīng)收賬款回收的滯后性而導(dǎo)致的資金緊張。本文以安防業(yè)企業(yè)浙江大華技術(shù)股份有限公司為例，從應(yīng)收賬款規(guī)模、應(yīng)收賬款增長(zhǎng)性、應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)方面來(lái)評(píng)價(jià)其應(yīng)收賬款的質(zhì)量。分析發(fā)現(xiàn)大華股份的應(yīng)收賬款質(zhì)量一般，需要協(xié)調(diào)應(yīng)收賬款與營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)速度，并加強(qiáng)應(yīng)收賬款的事前管理和責(zé)任管理等。

關(guān)鍵詞：應(yīng)收賬款;大華股份;?？低?安防業(yè)

一、引言

隨著互聯(lián)網(wǎng)的深入，社會(huì)安全意識(shí)不斷提高，安防業(yè)近年來(lái)發(fā)展迅速。激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)提高了以企業(yè)信用為基礎(chǔ)的賒銷(xiāo)比例，賒銷(xiāo)在提高企業(yè)銷(xiāo)售額的同時(shí)帶來(lái)了大量應(yīng)收賬款問(wèn)題，應(yīng)收賬款質(zhì)量的好壞影響著企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的效率。加強(qiáng)應(yīng)收賬款質(zhì)量評(píng)價(jià)，推進(jìn)針對(duì)安防業(yè)應(yīng)收賬款的管理是緩解安防業(yè)資金短缺和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性措施（楊玲，2013）。杭州?？低晹?shù)字技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)?？低暎┖驼憬笕A技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)大華股份）目前是安防行業(yè)的雙寡頭，其營(yíng)業(yè)收入之和占到行業(yè)60%以上。本文以大華股份為研究主體，并且與行業(yè)龍頭?？低曔M(jìn)行比較分析觀察兩者差距。2013年大華股份銷(xiāo)售額占行業(yè)23%，應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入42.8%，應(yīng)收賬款對(duì)大華股份的發(fā)展至關(guān)重要。

本文根據(jù)大華股份和?？低?010-2013連續(xù)四年披露的年度報(bào)告（年度報(bào)告均從巨潮網(wǎng)上下載）計(jì)算應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重、應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比重、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率與應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率之差、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率四個(gè)指標(biāo)，通過(guò)應(yīng)收賬款對(duì)資產(chǎn)變現(xiàn)能力和增值能力影響來(lái)分析應(yīng)收賬款質(zhì)量。為真實(shí)反映應(yīng)收賬款規(guī)模，本文選取的應(yīng)收賬款為扣除壞賬準(zhǔn)備之前的應(yīng)收賬款，即各年財(cái)務(wù)報(bào)表附注中的應(yīng)收賬款總額。分析發(fā)現(xiàn)大華股份和海康威視應(yīng)收賬款均逐年增長(zhǎng)，規(guī)模不斷擴(kuò)大，對(duì)比而言?？低晳?yīng)收賬款發(fā)展趨勢(shì)更加穩(wěn)定，同時(shí)其應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)四年平均比大華股份多出2.6次，應(yīng)收賬款總體質(zhì)量更好。目前，大華股份的應(yīng)收賬款總體質(zhì)量為一般，其應(yīng)收賬款各項(xiàng)指標(biāo)波動(dòng)性大，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)較長(zhǎng)，公司正處企業(yè)高速發(fā)展時(shí)期，需要在事前、事中和事后加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理。

二、大華股份應(yīng)收賬款規(guī)模分析

浙江大華技術(shù)股份有限公司是2008年5月在A股上市的公司，公司連續(xù)6年入選《A&S》“全球安防50強(qiáng)”（2013年位列前十），2013年IHS機(jī)構(gòu)權(quán)威報(bào)告全球安防視頻監(jiān)控市場(chǎng)占有率位列第二，全球DVR市場(chǎng)占有率位列第二。

應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比重能定量直觀地展示應(yīng)收賬款對(duì)公司營(yíng)業(yè)收入增減的貢獻(xiàn)度（楊玲，2013）。大華股份四年來(lái)應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重為27.36%、38.14%、37.86%、43.18%，應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入比重為27.83%、33.26%、30.15%、42.81%。四年來(lái)大華股份的營(yíng)業(yè)收入和應(yīng)收賬款不斷上漲，應(yīng)收賬款總體規(guī)模不斷擴(kuò)大。

大華股份應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重在2010年到2013年間上漲了15.82%，基本穩(wěn)定在40%上下。應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重過(guò)大會(huì)影響企業(yè)的資金流動(dòng)性，同時(shí)會(huì)增加應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本、壞賬成本和管理成本，進(jìn)而影響公司短期償債能力和營(yíng)運(yùn)能力。

應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比重也是逐年遞增，由2010年的27.83%上升到2013年的42.18%，僅在2012年時(shí)出現(xiàn)了小幅度的回落，主要是公司實(shí)施了嚴(yán)格有效的應(yīng)收賬款管理制度。應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比重越大說(shuō)明公司營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成中未回款的銷(xiāo)售收入份額較大，回款風(fēng)險(xiǎn)越大，收入虛增可能性較高。

?？低晳?yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重四年增長(zhǎng)了15.26%，比重穩(wěn)定在20%上下，應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比重共增長(zhǎng)12.82%，大華股份增幅為14.35%。對(duì)比發(fā)現(xiàn)大華股份應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入比重偏高，其在應(yīng)收賬款的回收管理上落后于海康威視，壞賬風(fēng)險(xiǎn)更大。

三、大華股份應(yīng)收賬款增長(zhǎng)性指標(biāo)分析

營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率與應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率差額指標(biāo)反映同一會(huì)計(jì)期間營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)與應(yīng)收賬款增長(zhǎng)之間的關(guān)系與差距，兩者比較可以獲知公司銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)幅度，借以判斷企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r是否良好。

大華股份營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率總趨勢(shì)呈下降趨勢(shì)，從2010年的81.39%到2013年的53.21%，其營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的百分比均值為60.04%。公司營(yíng)業(yè)收入總體增長(zhǎng)率樂(lè)觀，企業(yè)發(fā)展良好。與之平穩(wěn)發(fā)展相反，公司應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率總趨勢(shì)成波動(dòng)性上漲，2010年-2013年共增長(zhǎng)了73%，2012年應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率下降至45.11%，隨后一年應(yīng)收賬款迅速擴(kuò)張，增長(zhǎng)率為117.56%。

營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率與應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率之差是衡量應(yīng)收賬款對(duì)營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)程度的指標(biāo)。2010年和2012年大華股份該指標(biāo)大于零，而在2011年和2013年，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率與應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率差額小于零，2013年時(shí)差額絕對(duì)值達(dá)到64.35%。結(jié)合應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比率分析，公司應(yīng)收賬款對(duì)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的影響日益擴(kuò)大，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)很大程度上是來(lái)源于賒銷(xiāo)收入的增長(zhǎng)，這是一種危險(xiǎn)信號(hào)，一旦應(yīng)收賬款出現(xiàn)大量壞賬將導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入不能真正實(shí)現(xiàn)。

同期對(duì)比行業(yè)龍頭?？低?，其四年來(lái)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率與應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率總體均呈下降趨勢(shì)，2013年略有回升，即其營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率一直高于應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率，兩者差額保持在30%左右。結(jié)合應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入比例，海康威視的應(yīng)收賬款對(duì)營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)程度較小，銷(xiāo)售收入的及時(shí)回款能力較強(qiáng)。

綜上所述，在應(yīng)收賬款增長(zhǎng)性指標(biāo)上，大華股份應(yīng)收賬款質(zhì)量不高，表現(xiàn)不穩(wěn)定，其應(yīng)收賬款大幅增長(zhǎng)但卻沒(méi)有同時(shí)大幅增加營(yíng)業(yè)收入，企業(yè)資金鏈的風(fēng)險(xiǎn)增大，整體應(yīng)收賬款的回款壓力增大。

四、大華股份應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)性指標(biāo)分析

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是衡量應(yīng)收賬款匯款效率高低的重要指標(biāo)。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算大華股份2010-2013年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4.24、3.82、3.93、3.20，應(yīng)收賬款天數(shù)為84.82、94.32、91.65、112.47?？傮w上，大華股份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢(shì)，公司的回款能力在下降。主要原因是面對(duì)大機(jī)構(gòu)時(shí)，大華股份的話語(yǔ)權(quán)不強(qiáng)，為擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍只能增加信用期，擴(kuò)大賒銷(xiāo)范圍，造成應(yīng)收賬款賬期變長(zhǎng)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降。2012-2013年，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率降幅較為明顯，除了上述原因外，公司2013年末應(yīng)收賬款增加了118%，增加的應(yīng)收賬款為1251百萬(wàn)，而營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率卻只有53%。應(yīng)收賬款增幅如此之大的原因在于2012年執(zhí)行了嚴(yán)格的應(yīng)收賬款管理制度，減緩了2012年應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)，顯而易見(jiàn)2013年公司并未將2012年的應(yīng)收賬款管理制度貫徹到底。endprint

?？低暤膽?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從2010年的41.42天增長(zhǎng)到2013年的75天，整體呈上升趨勢(shì)。這主要是受行業(yè)特點(diǎn)影響，安防行業(yè)需求增大，企業(yè)大力擴(kuò)展業(yè)務(wù)，而他們的主要客戶群體——政府機(jī)構(gòu)，又因?yàn)榈胤絺鶆?wù)的問(wèn)題，延遲付款，導(dǎo)致公司回款速度下降，行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)增加。

五、大華股份應(yīng)收賬款質(zhì)量總體評(píng)價(jià)

1.應(yīng)收賬款規(guī)模較大，且呈上升趨勢(shì)

據(jù)上文分析，大華股份應(yīng)收賬款總量大且呈逐年上升趨勢(shì)，公司的應(yīng)收賬款總量龐大，形成巨大的資金鏈風(fēng)險(xiǎn)，資金鏈一旦斷裂，等待企業(yè)的可能就是破產(chǎn)。而且其增長(zhǎng)率的整體趨勢(shì)也是呈增加趨勢(shì)，其中2012年增長(zhǎng)率顯著下降的原因是公司加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催收管理，但2013年應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率隨即迅速增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率高達(dá)118%。公司應(yīng)收賬款信用監(jiān)督力度有待加強(qiáng)。

2.應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入比重偏大

隨著公司賒銷(xiāo)不斷擴(kuò)大，大華股份應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入比重都呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)。和?？低暠容^，大華股份應(yīng)收賬款比重偏大，銷(xiāo)售收入中未回款的數(shù)額大，可利用的流動(dòng)資金少，回款風(fēng)險(xiǎn)更大。

公司應(yīng)注重加強(qiáng)應(yīng)收賬款的控制，對(duì)自身銷(xiāo)售制度以及應(yīng)收賬款等管理措施等方面進(jìn)行全面自查，詳細(xì)了解應(yīng)收賬款對(duì)營(yíng)業(yè)收入占比過(guò)高的原因，建立合理的催收機(jī)制，在以后的會(huì)計(jì)年度保持應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)比重在合理范圍內(nèi)，保持公司穩(wěn)健發(fā)展。

3.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率與應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率的差額波動(dòng)較大

營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率與應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率之差越大，表明應(yīng)收賬款對(duì)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)影響越小，應(yīng)收賬款質(zhì)量越高。大華股份營(yíng)業(yè)收入與應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率的差額波動(dòng)較大，壞賬風(fēng)險(xiǎn)大，公司亟需建立一套完善的應(yīng)收賬款管理機(jī)制并嚴(yán)格貫徹落實(shí)。

4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不高，且呈下降趨勢(shì)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率能直觀地反映銷(xiāo)售收入的回款效率，是衡量資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要指標(biāo)，周轉(zhuǎn)率越高表明公司應(yīng)收賬款質(zhì)量越好。

四年來(lái)大華股份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率整體呈下降趨勢(shì)，應(yīng)收賬款中周轉(zhuǎn)天數(shù)逐年增加。同期對(duì)比，?？低暤膽?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)優(yōu)于大華股份。其原因是大華股份雖然是行業(yè)第二，但實(shí)際業(yè)務(wù)量只有?？低暤?/2左右，且?？低暰哂袊?guó)資背景，在對(duì)客戶的議價(jià)能力和話語(yǔ)權(quán)方面比大華股份強(qiáng)，客戶資源更加優(yōu)秀。

六、提升大華股份應(yīng)收賬款質(zhì)量的建議

1.加強(qiáng)事前信用管理

據(jù)相關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，通過(guò)對(duì)事前欠款的有效管理可以防止70%的呆壞賬的產(chǎn)生。加強(qiáng)事前控制，前期先對(duì)客戶進(jìn)行全面的了解，包括相應(yīng)的資信調(diào)查，并據(jù)此建立相應(yīng)的客戶信用檔案，對(duì)資信一般的客戶盡量采用現(xiàn)款交易，降低回款風(fēng)險(xiǎn)，減少回收貨款時(shí)產(chǎn)生的費(fèi)用。同時(shí)客戶檔案需要時(shí)常更新，可以建立專(zhuān)門(mén)的信用管理機(jī)構(gòu)，對(duì)客戶檔案進(jìn)行調(diào)查和更新。大華股份近年來(lái)致力于中東、歐美等國(guó)外市場(chǎng)的發(fā)展，因此更應(yīng)該注重客戶的信用情況和合同條約，盡量避免由于匯率政策等帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款日常管理和控制

加強(qiáng)應(yīng)收賬款日常管理，首先加強(qiáng)應(yīng)收賬款的內(nèi)部控制，充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督作用，完善監(jiān)控體系，檢查內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況，如重大差錯(cuò)、內(nèi)部舞弊等情況。其次公司要加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的賬齡管理。一般來(lái)說(shuō)，客戶拖欠賬款的時(shí)間越長(zhǎng)，催收的難度越大，產(chǎn)生呆壞賬幾率就越高。公司應(yīng)結(jié)合安防業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)制定合理的信用期限，定期做好應(yīng)收賬款的賬齡分析，密切注意應(yīng)收賬款的回收情況和相關(guān)的變化，積極催討逾期賬款，并通過(guò)賬齡的分析結(jié)果，指導(dǎo)業(yè)務(wù)部門(mén)和財(cái)務(wù)部門(mén)的工作，以加速營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)。在對(duì)應(yīng)收賬款賬齡的結(jié)構(gòu)分析中，要把過(guò)期債權(quán)款項(xiàng)納入工作重點(diǎn)，調(diào)整并研究新的信用政策，提高應(yīng)收賬款的收現(xiàn)效率，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督（潘麗萍和蔡香梅，2012）。

3.加強(qiáng)應(yīng)收賬款的責(zé)任管理

首先要選拔好銷(xiāo)售人員，加強(qiáng)銷(xiāo)售培訓(xùn)尤其是在銷(xiāo)售合同與應(yīng)收賬款這方面。其次加強(qiáng)對(duì)營(yíng)銷(xiāo)人員的控制，將應(yīng)收賬款收款責(zé)任落實(shí)到銷(xiāo)售人員，由銷(xiāo)售部門(mén)和財(cái)務(wù)部門(mén)共同承擔(dān)應(yīng)收賬款回款責(zé)任，盡可能將催款責(zé)任量化到涉及銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的每個(gè)相關(guān)部門(mén)的相關(guān)人員。將銷(xiāo)售人員的考核和工資將與其負(fù)責(zé)的應(yīng)收賬款回收情況掛鉤，業(yè)務(wù)員離職時(shí)必須辦理相應(yīng)的責(zé)任移交手續(xù)（馬程琳，2007）。隨著以歐美為代表的傳統(tǒng)安防市場(chǎng)需求的回升，以及中東、拉美新興市場(chǎng)地發(fā)展，大華股份在擴(kuò)大其市場(chǎng)份額的同時(shí)必須加強(qiáng)應(yīng)收賬款的責(zé)任管理，優(yōu)化企業(yè)資金鏈。

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