摘 ? 要：隨著社會經(jīng)濟與科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，經(jīng)濟發(fā)展方式作為國民經(jīng)濟發(fā)展的重要基礎(chǔ)，其重要作用不可替代，在其進行變革的過程當(dāng)中，經(jīng)濟體制也在逐步健全，金融體系也緊隨其后占據(jù)主導(dǎo)地位，而利率作為金融體系改革中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其在結(jié)構(gòu)調(diào)整方面雖然取得了重大發(fā)展，但由于我國利率發(fā)展還不夠完善，對我國經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生一定負面影響。因此，加強研究利率結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)之間的調(diào)整勢在必行，本文將對我國利率發(fā)展現(xiàn)狀以及利率結(jié)構(gòu)調(diào)整與我國經(jīng)濟發(fā)展進行研究，并以此來提出建議，進而推動我國經(jīng)濟的迅速發(fā)展。

關(guān)鍵詞：利率結(jié)構(gòu);經(jīng)濟結(jié)構(gòu);調(diào)整

前言：目前，我國經(jīng)濟工作主要以轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式為中心，并不斷對這一制度進行深化和落實，而利率的改革是金融體制改革中的重中之重，對經(jīng)濟的發(fā)展方式轉(zhuǎn)變具有重要影響，在一定程度上決定了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化，由于我國處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的過程中，利率市場化也逐漸表現(xiàn)出中國特色。因此，利率與經(jīng)濟之間的調(diào)整得到了越來越多的關(guān)注，加強對利率與經(jīng)濟的研究是現(xiàn)實需要，也是順應(yīng)時代發(fā)展的趨勢。

一、我國利率發(fā)展現(xiàn)狀

利率市場化主要是指利率在發(fā)展和改革的過程中，減少政府的干涉，更加側(cè)重市場機制的調(diào)節(jié)作用，主要包括利率市場化以及取消信貸配置的約束兩大方面，利率市場化的各個環(huán)節(jié)都能夠?qū)崿F(xiàn)市場化，例如：利率的確定等。利率改革的最終目標(biāo)是利率的變化要隨著資金供求與金融市場的變化而調(diào)整，并將中央銀行基準(zhǔn)利率作為核心標(biāo)準(zhǔn)，將貨幣市場的利率作為媒介，由市場確定存貸款利率體系，并逐漸形成利率機制。

1.我國利率市場化改革

我國利率改革方向應(yīng)該與我國經(jīng)濟發(fā)展方式相吻合，并且以我國經(jīng)濟改革為核心基礎(chǔ)。馬克思理論體系對利率的改革做了明確闡述，他認為利率應(yīng)該由平均利潤率與借貸資本之間的供需來確定，其變化在本質(zhì)上就是資本的變化。因此，我們不難發(fā)現(xiàn)，馬克思理論認為利率是由市場的力量來決定的。通過馬克思對利率的闡述，充分的體現(xiàn)了利率具有雙重性質(zhì)，利率不僅能夠由金融市場內(nèi)部決定，而且還能夠由外部政策決定，二者互相協(xié)調(diào)、相互作用，不偏重其他任何一方。此外，利率量具有一致性與差別性統(tǒng)一的特點，利率體系是在利率管制與利率差別下發(fā)展的。因此，利率具有一致的量，表現(xiàn)在銀行中的存款無論多少，利率量是不會發(fā)生變化的，而貸款則與存款不同，存在一定差別，但是，這種差距不能夠滿足企業(yè)公平競爭需要。因此，加快利率市場化改革，就需要建立科學(xué)、合理的差別性利率體系?？偠灾?，利率市場化就是市場與政府干涉合作產(chǎn)生的結(jié)果，將市場力量作為核心，政府配合宏觀調(diào)控，進而建立一個具有一致性與差別性共同發(fā)展的利率體系制度。

2.利率市場形成機制

利率體系的建立是一個繁復(fù)的過程，尤其是體系中包含多種利率形式，目前，我國已經(jīng)形成多種利率并存的現(xiàn)狀，例如：中央銀行存貸款基準(zhǔn)利率、同業(yè)拆借市場利率等，而每個利率中還能繼續(xù)詳細到具體利率表現(xiàn)形式中。面對如此龐大的利率體系，其中不僅包含著正規(guī)利率體系，還有一部分非正規(guī)利率活躍在金融市場中，對正規(guī)利率的發(fā)展構(gòu)成一定威脅，為我國確定利率標(biāo)準(zhǔn)增加了難度。

在經(jīng)濟發(fā)展相對良好的發(fā)達國家，普遍穩(wěn)定一個基準(zhǔn)利率，而其他利率都將圍繞這個利率展開工作，但是，我國不同于其他國家的利率形成機制。首先，我國一般以存款利率為主;其次，一年期存款利率為金融產(chǎn)品定價奠定基礎(chǔ)，投資者也以此作為參考，并確定其購買哪種理財產(chǎn)品。

總而言之，對利率市場進行管理，是引導(dǎo)利率健康發(fā)展的必要手段，而不是阻礙其發(fā)展的因素，但我國利率體系卻與之相背離，將存款利率作為核心，并決定貨幣市場額利率，對利率機制的形成帶來了消極作用。這種利率核心錯位的現(xiàn)象，在一定程度上阻礙了經(jīng)濟的發(fā)展，實際利率長期持續(xù)低估，對我國經(jīng)濟發(fā)展方式的改變十分不利。

3.利率發(fā)展不平衡

政府通過對利率體系進行干涉，促使市場均衡利率高于實際利率，這樣金融機構(gòu)用低利率就能夠吸收大量居民儲蓄資金，然后將市場均衡利率的貸款利率放給其他需要的國有企業(yè)，在本質(zhì)上是為銀行和國有企業(yè)提供了發(fā)展資金，被稱為利差租金，近年來，利差租金一直持續(xù)上升。資本的租金成本實質(zhì)上就是資本實際發(fā)生的成本，作為實際成本，一旦租金成本低于使用成本，就說明了資本付出的較少，但卻提高了租金效益，從另一個角度來看，也證明了資本的實際價格低于市場均衡價格，對資本市場健康發(fā)展十分不利。除此之外，也會擾亂國民收入分配結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致資金偏向行政部門等現(xiàn)象的發(fā)生;而且政府通過干涉利率，能夠引導(dǎo)資金流向，進而造成對民營企業(yè)的金融歧視，降低了資源配置效率。因此，低利率對資本要素市場的良好運行造成了一定影響，擾亂要素價格，促使分配不合理。

4.利率市場化改革

利率市場是由多種利率形式組成的，而存款利率作為利率市場改革的重要因素之一，對其改革一定要謹慎。通過對國際利率形勢發(fā)展情況的觀察，利率市場化之后導(dǎo)致存款利率持續(xù)上升，充分說明了利率市場化之后造成的利率上升是必然趨勢。由于我國長期處于利率低估的狀態(tài)。因此，提高我國存款利率具有現(xiàn)實意義，首先，一旦利率持續(xù)低估，那么勢必會對我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)造成一定沖擊，對經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變也是十分不利的;其次，如果不限制存款利率的上限，銀行之間為了能夠吸收更多閑置資金，就會提高存款利率，提高利率是可以預(yù)見的情況;最后，相比較而言，我國在利率市場化之后，存款利率會在一定程度上有所上升，但是上升的幅度會保持在一定范圍之內(nèi)。

二、利率結(jié)構(gòu)調(diào)整與我國經(jīng)濟發(fā)展

1.利率市場化對銀行利差、貨幣的影響

通過對我國銀行利差進行研究分析可知，存款與貸款余額的差額在逐漸上漲，充分證明銀行內(nèi)部流動性過剩，造成了銀行負債，甚至引發(fā)通貨膨脹，我國通過采取緊縮的貨幣政策，緩解這種現(xiàn)象，但是效果并不明顯。

利率市場化通過影響銀行利差進而控制經(jīng)濟傳導(dǎo)，目前主要采取銀行信貸以及金融創(chuàng)新的手段來進行。所以，我們研究利率與經(jīng)濟的過程中，就要加強銀行信貸方面的內(nèi)容，銀行信貸對利率市場化的具有決定性作用，銀行信貸的方式的變化能夠影響我國經(jīng)濟發(fā)展方式：首先，中央銀行作為主導(dǎo)，制定貨幣等相關(guān)政策，其他商業(yè)銀行就會將其作為核心，滿足安全等要求，對非金融經(jīng)濟主體進行不同程度上的調(diào)整，并影響經(jīng)濟主體的經(jīng)濟行為，進而優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，最終實現(xiàn)對社會各個經(jīng)濟主體的影響。

2.利率市場化對我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的影響

面對我國轉(zhuǎn)型的情況，利率對我國經(jīng)濟的影響要將利率理論與我國實際情況相結(jié)合。從金融角度來看，我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)表現(xiàn)在兩大方面：首先，經(jīng)濟金融化現(xiàn)象日益突出，經(jīng)濟的發(fā)展越來越受到資本價格的影響，進而促進了實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的分化，并在各自軌道上獨自運行;其次，由于金融市場是由眾多金融企業(yè)、機構(gòu)等主體組成，而這些金融企業(yè)在各自的位置上發(fā)揮著作用，互不影響，造成金融市場不斷分割。因此，實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的共同作用對經(jīng)濟造成了一定影響。

結(jié)合我國實際情況而言，資產(chǎn)價格的變化是隨著利率的變化而變化的：首先，信貸資金供求與資產(chǎn)價格成正比，但變化并不明顯;其次，銀行為了能夠獲取更多的效益，信貸需求更加關(guān)注利率的變化，并在資產(chǎn)價格的促進下，迅速上漲，進而提高實際利率;最后，投機者之間的競爭，促使信貸需求更加關(guān)注利率的變化情況，但是，一旦出現(xiàn)資金供應(yīng)不足，資產(chǎn)價格就會下降，進而引發(fā)金融危機。例如：美國次貸危機的爆發(fā)，充分體現(xiàn)了持續(xù)低利率給經(jīng)濟構(gòu)成的傷害。

近年來，我國低利率現(xiàn)象一直持續(xù)發(fā)生，尤其是在房地產(chǎn)市場價格居高不下的情況下，推動我國經(jīng)濟金融化的程度不斷加深，事實上，我國目前正處于銀行為了謀取高額利益，不斷對實際利率進行提升的情況。隨著利率市場化進程的加快，利率與資產(chǎn)價格會呈現(xiàn)反比的發(fā)展趨勢，但是，與傳統(tǒng)資產(chǎn)價格相反的是，消費和投資是不會發(fā)生變化的，并且還有可能促進實體經(jīng)濟的發(fā)展。

3.利率市場化提高我國經(jīng)濟效率

從理論上來講，利率對資本配置效率的影響實際是貨幣政策對資本運行影響的重要組成部分，與此同時，利率傳導(dǎo)也是優(yōu)化金融資源的過程，投資和產(chǎn)出效率在這個過程具有重要地位，一旦利率進入實體經(jīng)濟以及微觀范圍內(nèi)，就會通過資本成本擴大企業(yè)資金來源，促使企業(yè)投資環(huán)境發(fā)生變化，這時，需要信用機制發(fā)揮作用：首先，通過金融機構(gòu)的貸款行為影響企業(yè)的融資渠道，改變企業(yè)的成本利益;其次，企業(yè)資產(chǎn)負債是導(dǎo)致企業(yè)融資難的重要原因之一。

通過對利率與資本配置率進行研究發(fā)現(xiàn)，利率越接近均衡利率，就會提高資源配置效率，相反，如果利率與均衡利率之間相差的越遠，就會在很大程度上降低資源配置效率。在提高資本配置效率的過程中，要注重利率的變化能夠改變資金流向，促使資金由低效率企業(yè)流向高效率企業(yè)，這時需要市場發(fā)揮作用，但是，由于市場逐步分化，資源之間流動量小，進而導(dǎo)致利率與效率之間的關(guān)系越來越復(fù)雜。另外，利率市場化通過資金在不同的金融市場的流動，促使金融市場利率逐漸穩(wěn)定在一個范圍之內(nèi)，并實現(xiàn)金融市場之間的互補，降低經(jīng)濟危機的出現(xiàn)，并在一定程度上提高生產(chǎn)效率，提高經(jīng)營利益?？偟膩碚f，利率市場化提高經(jīng)濟效率體現(xiàn)在兩大方面：首先，通過減少信貸配給，為小型企業(yè)提供資金支持;其次，通過規(guī)范非正規(guī)金融市場的利率減少小型企業(yè)資金利用成本，從兩方面入手，能夠在很大程度上推動我國金融市場的平穩(wěn)、均衡、健康發(fā)展，進而有效的促進我國金融企業(yè)工作效率與經(jīng)濟效益的全面提高。

4.利率與我國外部失衡調(diào)整

利率與國際資本流動主要有兩大觀點：國際收支理論，利率隨著國際收支順差額增長而增長，國內(nèi)利率的變化能夠增加資本流入，提高我國外匯儲備，但是這個理論具有局限性，沒有將資本價格考慮進來，利率的變化要充分考慮國際收支順差以及資本價格;貨幣主義認為利率是隨著貨幣需求的增加而減少的，貨幣供給是由外匯儲備與信貸決定的。所以，當(dāng)利率提高后，貨幣需求就會相應(yīng)減少。

總而言之，利率與資產(chǎn)價格要通過貨幣的變化來影響國際收支的變化，相對于傳統(tǒng)觀貨幣主義思想，存在許多差距，但是，傳統(tǒng)主義思想中的作用機制是可以保留并被推廣的，即便利率與資產(chǎn)價格之間并不是減少貨幣需求，而是減少貨幣超額供給完成的。因此，利率能夠更好維持我國內(nèi)外平衡。

三、結(jié)論

本文主要在對我國利率發(fā)展的現(xiàn)狀進行分析與介紹的基礎(chǔ)上，深入而細致的分析了我國現(xiàn)階段利率結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整兩者之間的關(guān)系，并重點對我國利率結(jié)構(gòu)調(diào)整和我國社會金融市場發(fā)展的重要性作用進行了探討和研究，通過對利率結(jié)構(gòu)以及經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整進行研究以及從多個角度分析、論證利率對貨幣政策的落實具有積極地促進作用。筆者發(fā)現(xiàn)，社會市場中利率結(jié)構(gòu)的調(diào)整對我國金融市場與社會經(jīng)濟的整體發(fā)展之間具有十分緊密的聯(lián)系，當(dāng)市場中的利率結(jié)構(gòu)科學(xué)、合理、平衡時，社會金融經(jīng)濟市場就會發(fā)展的較好，有利于更好的維持我國經(jīng)濟發(fā)展的平衡，反之則會阻礙我國經(jīng)濟社會的發(fā)展。

參考文獻：

[1]申樸，劉康兵.中國城鎮(zhèn)居民消費行為過度敏感性的經(jīng)驗分析：兼論不確定性、流動性約束與利率[J].世界經(jīng)濟，2009，12（5）：123-125.

[2]姜再勇，鐘正生.我國貨幣政策利率傳導(dǎo)渠道的體制轉(zhuǎn)換特征——利率市場化改革進程中的考察[J].數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究，2011，10（8）：158-159.

[3]駱祚炎.住房支出、住房價格、財富效應(yīng)與居民消費增長——兼論貨幣政策對資產(chǎn)價格波動的關(guān)注[J].財經(jīng)科學(xué)，2013，14（01）：265-267.

作者簡介：戴婷（1992- ?），女，遼寧省大連市人，金融學(xué)專業(yè)